財務(wù)管理課件8-9內(nèi)部長期投資.ppt

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1、第八章 內(nèi)部長期投資,第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述 一、固定資產(chǎn)的種類 固定資產(chǎn)是指使用年限在1年以上，單位價值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。 （）按固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)用途分類 （二）按固定資產(chǎn)的使用情況分類 （三）按國定資產(chǎn)的所屬關(guān)系分類 二、固定資產(chǎn)投資的分類 （）根據(jù)投資在再生產(chǎn)過程中的作用 （二）按對企業(yè)前途的影響進(jìn)行分類 （三）按投資項目之間的關(guān)系進(jìn)行分類 （四）按增加利潤的途徑進(jìn)行分類 （五）按決策的分析思路來分類,第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述,三、固定資產(chǎn)投資的特點 四、固定資產(chǎn)投資管理的程序,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),一、現(xiàn)金流量 （一）現(xiàn)金流量的構(gòu)成 1、初始

2、現(xiàn)金流量。初始現(xiàn)金流量是指開始投資時發(fā)生的現(xiàn)金流量，一般包括如下的幾個部分： （1）固定資產(chǎn)上的投資。 （2）流動資產(chǎn)上的投資。 （3）其他投資費用。 （4）原有固定資產(chǎn)的變價收人。 2、營業(yè)現(xiàn)金流量。 營業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。 每年凈現(xiàn)金流量（NCF）每年營業(yè)收入一付現(xiàn)成本所得稅 或 每年凈現(xiàn)金流量（NCF）凈利十折舊,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),3、終結(jié)現(xiàn)金流量。終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資項目完結(jié)時所發(fā)生的現(xiàn)金流量。 （三）投資決策中使用現(xiàn)金流量的原因 1、采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮時間價值因素。 2、采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符

3、合客觀實際情況。 二、非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo) （一）投資回收期 投資回收期（PP）是指回收初始投資所需要的時間，一般以年為單位。,（二）平均報酬率 平均報酬率（ARR）是投資項目壽命周期內(nèi)平均的年投資報酬率，也稱平均投資報酬率。,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),三、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo) （一）凈現(xiàn)值 投資項目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本或企業(yè)要求達(dá)到的報酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額，叫凈現(xiàn)值（NPV）。,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),1、凈現(xiàn)值的計算過程。,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),2、凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則。 在只有一個備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值為正者則采納，凈現(xiàn)值為負(fù)者不采納。 在有多個備選方案的互

4、斥選擇決策中，應(yīng)選用凈現(xiàn)值是正值中的最大者。 （二）內(nèi)部報酬率。 內(nèi)部報酬率又稱內(nèi)含報酬率（IRR）是使投資項目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),1、內(nèi)部報酬率的計算過程。 2、內(nèi)部報酬率法的決策規(guī)則。 在只有一個備選方案的采納與否決策中，如果計算出的內(nèi)部報酬率大于或等于企業(yè)的資本成本或必要報酬率就采納；反之，則拒絕。 在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應(yīng)選用內(nèi)部報酬率超過資本成本或必要報酬率最多的投資項目。,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),1、獲利指數(shù)的計算過程。 2獲利指數(shù)法的決策規(guī)則。 在只有一個備選方案的采納與否決策中，獲利指數(shù)大于或等于1，則采納，否則就拒絕。 在有多個

5、方案的互斥選擇決策中，應(yīng)采用獲利指數(shù)超過1最多的投資項目。,（三）獲利指數(shù) 獲利指數(shù)又稱利潤指數(shù)（PI），是投資項目未來報酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),四、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)廣泛應(yīng)用的原因 1、貼現(xiàn)指標(biāo)把不同時間點收入或支出的現(xiàn)金按統(tǒng)一的貼現(xiàn)率折算到同一時點上，使不同時期的現(xiàn)金具有可比性。 2、非貼現(xiàn)指標(biāo)中的投資回收期法由于回收期沒有考慮時間價值因素，因而夸大了投資的回收速度。 3、投資回收期、平均報酬率等非貼現(xiàn)指標(biāo)對壽命不同、資金投入的時間和提供收益的時間不同的投資方案缺乏鑒別能力。 4、非貼現(xiàn)指標(biāo)中的平均報酬率、投資利潤率等指標(biāo)，由于沒有考慮資金的時間價值，因而夸

6、大了項目的盈利水平。 5、在運用投資回收期這一指標(biāo)時，標(biāo)準(zhǔn)回收期是方案取舍的依據(jù)。但標(biāo)準(zhǔn)回收期一般都是以經(jīng)驗或主觀判斷為基礎(chǔ)來確定的，缺乏客觀依據(jù)。 6、管理人員水平的不斷提高和電子計算機(jī)的廣泛應(yīng)用，加速了貼現(xiàn)指標(biāo)的使用。,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),五、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)的比較 在無資本限量的情況下，在這三種評價方法中，凈現(xiàn)值是最好的評價方法。。 1、凈現(xiàn)值和內(nèi)部報酬率的比較。 在凈現(xiàn)值一致的情況下，內(nèi)部報酬率高者為優(yōu)；在凈現(xiàn)值不一致的情況下，凈現(xiàn)值高者為優(yōu)。 2、凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)的比較。 在凈現(xiàn)值一致的情況下，獲利指數(shù)高者為優(yōu)；在凈現(xiàn)值不一致的情況下，凈現(xiàn)值高者為優(yōu)。,凈現(xiàn)值無差異點,第三節(jié) 投

7、資決策指標(biāo)的應(yīng)用,一、固定資產(chǎn)更新決策-----凈現(xiàn)值差量分析法,第三節(jié) 投資決策指標(biāo)的應(yīng)用,二、資本限量決策 資本限量是指企業(yè)資金有一定限度，不能投資于所有可接受的項目。 （一）使用獲利指數(shù)法的步驟 （二）使用凈現(xiàn)值法的步驟 三、投資開發(fā)時機(jī)決策 四、投資期決策 五、項目壽命不等的投資決策 （）最小公倍壽命法 最小公倍壽命法是使投資項目的壽命周期相等的方法，也就是說，求出兩個項目使用年限的最小公倍數(shù)。,第三節(jié) 投資決策指標(biāo)的應(yīng)用,（二）年均凈現(xiàn)值法 年均凈現(xiàn)值是把項目總的凈現(xiàn)值轉(zhuǎn)化為項目每年的平均凈現(xiàn)值。,第四節(jié) 有風(fēng)險情況下的投資決策,、按風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法 將與特定投資項目有關(guān)的風(fēng)險

8、報酬，加入到資本成本或企業(yè)要求達(dá)到的報酬率中，構(gòu)成按風(fēng)險調(diào)整的貼現(xiàn)率，并據(jù)以進(jìn)行投資決策分析的方法，叫按風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法。 （一）用資本資產(chǎn)定價模型來調(diào)整貼現(xiàn)率 總資產(chǎn)風(fēng)險不可分散風(fēng)險十可分散風(fēng)險,第四節(jié) 有風(fēng)險情況下的投資決策,（二）按投資項目的風(fēng)險等級來調(diào)整貼現(xiàn)率 （三）用風(fēng)險報酬率模型來調(diào)整貼現(xiàn)率,第四節(jié) 有風(fēng)險情況下的投資決策,二、按風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法 確定當(dāng)量法就是把不確定的各年現(xiàn)金流量，按照一定的系數(shù)（通常稱為約當(dāng)系數(shù)）折算為大約相當(dāng)于確定的現(xiàn)金流量的數(shù)量，然后，利用無風(fēng)險貼現(xiàn)率來評價風(fēng)險投資項目的決策分析方法。,第五節(jié) 無形資產(chǎn)投資,無形資產(chǎn)是指企業(yè)所擁有的沒有物質(zhì)實體的，可使

9、企業(yè)長期獲得超額收益的資產(chǎn)。 一、無形資產(chǎn)的特點 1、無形資產(chǎn)沒有物質(zhì)實體。 2、無形資產(chǎn)能帶來超額利潤。 3、無形資產(chǎn)可在較長時期內(nèi)發(fā)揮作用。 二、各種主要的無形資產(chǎn) （）專利權(quán) （二）專有技術(shù) （三）專營權(quán) （四）場地使用權(quán) （五）商標(biāo)權(quán) （六）商譽(yù),第五節(jié) 無形資產(chǎn)投資,三、無形資產(chǎn)的分類 （）按無形資產(chǎn)有無有效期限，分為有期限的無形資產(chǎn)和無期限的無形資產(chǎn)。 （二）按無形資產(chǎn)是否可以確指，分為可確指的無形資產(chǎn)和不可確指的無形資產(chǎn) 。 （三）按無形資產(chǎn)是否受法律保護(hù)，分為權(quán)利資產(chǎn)和非權(quán)利資產(chǎn) 。 四、無形資產(chǎn)投資決策,第九章 營運資金概論,第一節(jié) 營運資金的概念與特點 、營運資金的概念

10、營運資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。 （一）流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn)是指可以在1年以內(nèi)或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)。 1、按實物形態(tài)，可把流動資產(chǎn)分為現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項和存貨。 2、按在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的作用，可把流動資產(chǎn)劃分為生產(chǎn)領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)和流通領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)。 （二）流動負(fù)債 流動負(fù)債是指需要在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。,第一節(jié) 營運資金的概念與特點,1、以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn)，可把流動負(fù)債分成應(yīng)付金額確定的流動負(fù)債和應(yīng)付金額不確定的流動負(fù)債。 2、按流動負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成自然性流動負(fù)債和人為性流動

11、負(fù)債。 二、營運資金的特點 （一）營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性 （二）營運資金的實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性 （三）營運資金的數(shù)量具有波動性 （四）營運資金的實物形態(tài)具有變動性 （五）營運資金的來源具有靈活多樣性 三、營運資金的管理原則,第二節(jié) 企業(yè)籌資組合,概念：企業(yè)資金總額中短期資金和長期資金各自占有的比例，稱為企業(yè)的籌資組合。 一、影響企業(yè)籌資組合的因素 （一）風(fēng)險與成本 （二）企業(yè)所處的行業(yè) （三）經(jīng)營規(guī)模 （四）利息率狀況,第二節(jié) 企業(yè)籌資組合,二、企業(yè)籌資組合策略 （一）正常的籌資組合,第二節(jié) 企業(yè)籌資組合,（二）冒險的籌資組合,第二節(jié) 企業(yè)籌資組合,（三）保守的籌資組合,三、不同的籌資組合對

12、企業(yè)報酬和風(fēng)險的影響,第三節(jié) 企業(yè)資產(chǎn)組合,概念：企業(yè)資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)各自占有的比例稱為企業(yè)的資產(chǎn)組合。 一、影響資產(chǎn)組合的因素 （一）風(fēng)險與報酬 （二）企業(yè)所處的行業(yè) （三）企業(yè)規(guī)模對資產(chǎn)組合的影響。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，流動資產(chǎn)的比重相對下降。 （四）利息率的變化 （五）科學(xué)技術(shù)進(jìn)步,第三節(jié) 企業(yè)資產(chǎn)組合,二、企業(yè)資產(chǎn)組合策略,（一）適中的資產(chǎn)組合,（二）保守的資產(chǎn)組合,（三）冒險的資產(chǎn)組合,三、不同的資產(chǎn)組合對企業(yè)報酬和風(fēng)險的影響,第十章 流動資產(chǎn)管理,第一節(jié) 現(xiàn)金管理 現(xiàn)金是企業(yè)用以進(jìn)行商品交換，支付各項費用支出，以及償還到期債務(wù)的交換手段和支付手段。 一、現(xiàn)金管理的目

13、的與內(nèi)容 （一）企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī) 1、支付的動機(jī)。 2、預(yù)防的動機(jī)。 3、投機(jī)的動機(jī)。 （二）現(xiàn)金管理的目的 現(xiàn)金管理的目的，是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,（三）現(xiàn)金管理目標(biāo) 企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是盡可能及時而有效地控制企業(yè)的現(xiàn)金，使之達(dá)到最優(yōu)數(shù)量和最佳使用。也就是要在資產(chǎn)的流動性和盈利能力之間做出抉擇，以獲取最大的長期利潤。 （四）現(xiàn)金管理的內(nèi)容,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,二、現(xiàn)金收支計劃的編制 三、現(xiàn)金最佳余額的確定 （一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程。 1、存貨

14、周轉(zhuǎn)期。 2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。 3、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,（二）存貨模式,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,現(xiàn)金余額總成本包括： 1、現(xiàn)金持有成本。即持有現(xiàn)金所放棄的報酬，是持有現(xiàn)金的機(jī)會成本。 2、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本。,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,四、現(xiàn)金的日?？刂?（一）加速收款 1、集中銀行。 2、鎖箱系統(tǒng)。 3、其他程序。 （二）控制支出 1、運用“浮游量”。 2、控制支出時間。 3、工資支出模式。 （三）現(xiàn)金收支的綜合控制 1、力爭現(xiàn)金流入與流出同步。 2、實行內(nèi)部牽制制度。 3、及時進(jìn)行現(xiàn)金的清理。 4、遵守國家規(guī)定的庫存現(xiàn)金的使用范圍。 5、做好銀行存款的管理。 6適當(dāng)進(jìn)行證券投資。,第二節(jié) 應(yīng)收

15、賬款管理,、應(yīng)收帳歉的產(chǎn)生及其投資 企業(yè)產(chǎn)品的銷售三種形式：預(yù)付現(xiàn)金、交貨即付及賒銷。 應(yīng)收帳款日均賒銷額賒銷期限 二、應(yīng)收帳款的功能與成本 應(yīng)收賬款管理的基本目標(biāo): 在充分發(fā)揮應(yīng)收賬款功能的基礎(chǔ)上，降低應(yīng)收賬款投資的成本，使提供商業(yè)信用、擴(kuò)大銷售所增加的收益大于有關(guān)的各項費用。 （一）應(yīng)收賬款的功能 1、增加銷售的功能。 2、減少存貨的功能。 （二）應(yīng)收賬款的成本 1應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。,第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理,2、應(yīng)收賬款的管理成本。主要包括： （1）調(diào)查顧客信用情況的費用。 （2）收集各種信息的費用。 （3）賬簿的記錄費用。 （4）收賬費用。 （5）其他費用。 3、應(yīng)收賬款的壞賬成本。

16、 三、應(yīng)收賬款政策的制定 應(yīng)收賬款政策又稱信用政策，是企業(yè)財務(wù)政策的一個重要組成部分。主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分。 （一）信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求。通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。,第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理,為了評價各種可選擇的信用標(biāo)準(zhǔn)孰優(yōu)孰劣，應(yīng)測算如下幾個項目的變化： 1、銷售量變化對銷售利潤的影響。 2、應(yīng)收賬款投資及其機(jī)會成本的變化對銷售利潤的影響。 3壞賬成本的變化對銷售利潤的影響。 4管理成本的變化對銷售利潤的影響。,第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理,（二）信用條件 信用條件是指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折

17、扣。,第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理,（三）收賬政策 收賬政策是指信用條件被違反時，企業(yè)采取的收賬策略。 不同收帳策略的效果： 企業(yè)如果采用較積極的收賬政策，可能會減少應(yīng)收賬款投資，減少壞賬損失，但要增加收賬成本。 如果采用較消極的收賬政策，則可能會增加應(yīng)收賬款投資，增加壞賬損失，但會減少收賬費用。,第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理,（四）綜合信用政策 決策的原則是：賒銷的總收益應(yīng)大于因賒銷帶來的總成本。 四、應(yīng)收帳款的日?？刂?（）企業(yè)的信用調(diào)查 1、直接調(diào)查。 2、間接調(diào)查。財務(wù)報表 、信用評估機(jī)構(gòu) 、銀行 、其他。 （二）企業(yè)的信用評估 1、5C評估法。 （1）品德。 （2）能力。 （3）資本。 （4）抵押品

18、。 （5）情況 。,第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理,2信用評分法。 信用評分法是先對一系列財務(wù)比率和信用情況指標(biāo)進(jìn)行評分，然后進(jìn)行加權(quán)平均，得出顧客綜合的信用分?jǐn)?shù)，并以此進(jìn)行信用評估的一種方法。,（三）收帳的日常管理,第三節(jié) 存貨管理,一、存貨的功能與成本 （一）存貨的功能 （二）存貨的成本 1、采購成本。 2、訂貨成本。 3、儲存成本。 二、存貨規(guī)劃 （一）確定存貨資金占用額的基本方法 1、周轉(zhuǎn)期計算法。 周轉(zhuǎn)期計算法，又稱定額日數(shù)法，是根據(jù)各種存貨平均每天的周轉(zhuǎn)額和其資金周轉(zhuǎn)日數(shù)來確定資金數(shù)額的一種方法。,第三節(jié) 存貨管理,2、因素分析法。 因素分析法是以上年資金實際占用額為基礎(chǔ)，分析計劃年度

19、各項變動因素加以調(diào)整后核定資金數(shù)額的方法。,3、比例計算法。 比例計算法是根據(jù)存貨資金和有關(guān)因素之間的比例關(guān)系，來測定資金數(shù)額的方法。,第三節(jié) 存貨管理,（二）儲備資金占用額的測算 儲備資金是指企業(yè)從用現(xiàn)金購買各項材料物資開始，到把它們投入生產(chǎn)為止的整個過程所占用的資金。,1、計劃期原材料平均每日耗用量。,2、原材料計劃價格。 3、原材料資金周轉(zhuǎn)日數(shù)。,第三節(jié) 存貨管理,（1）在途日數(shù)。 （2）驗收日數(shù)。 （3）整理準(zhǔn)備日數(shù)。 （4）應(yīng)計供應(yīng)間隔日數(shù)。,供應(yīng)間隔日數(shù)是指前后兩次供應(yīng)材料的間隔時間。 供應(yīng)間隔系數(shù)是指用于壓縮供應(yīng)間隔日數(shù)的系數(shù)。,（5）保險日數(shù)。,第三節(jié) 存貨管理,（三）

20、生產(chǎn)資金占用額的測算 生產(chǎn)資金是指從原材料投入生產(chǎn)開始，直到產(chǎn)品制成入庫為止的整個過程所占用的資金。,1、產(chǎn)品每日平均產(chǎn)量。 2、產(chǎn)品單位計劃生產(chǎn)成本。 3、在產(chǎn)品成本系數(shù)。,第三節(jié) 存貨管理,（四）成品資金占用額的測定 成品資金是指產(chǎn)成品從制成入庫開始，直到銷售取得貨款或結(jié)算貨款為止的整個過程所占用的資金。,1、計劃期產(chǎn)成品每日平均產(chǎn)量。 2、產(chǎn)成品單位計劃生產(chǎn)成本。 3、產(chǎn)成品資金周轉(zhuǎn)日數(shù)。 （1）產(chǎn)成品儲存日數(shù)。 （2）發(fā)運日數(shù)。 （3）結(jié)算日數(shù)。 （五）存貨資金占用計劃 三、存貨的日常管理 （）存貨的歸口分級控制。,第三節(jié) 存貨管理,（二）經(jīng)濟(jì)批量法 經(jīng)濟(jì)批量是指一定時期儲存成本

21、和訂貨成本總和最低的采購批量。,F,第三節(jié) 存貨管理,（三）訂貨點控制 所謂訂貨點，就是訂購下一批存貨時本批存貨的儲存量。 確定訂貨點，需考慮如下因素： 1、平均每天的正常耗用量，用n來表示。 2、預(yù)計每天的最大耗用量，用m來表示。 3、提前時間，用t來表示。 4、預(yù)計最長提前時間，用r來表示。 5、保險儲備，用S來表示。,（四）ABC控制法,第十一章 收益管理,第一節(jié) 營業(yè)收入 一、營業(yè)收入管理的意義和要求 （）營業(yè)收入管理的意義 營業(yè)收入是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，對外銷售商品或提供勞務(wù)等取得的各項收入。 1、營業(yè)收入是企業(yè)補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營耗費的資金來源。 2、營業(yè)收入是企業(yè)的主要經(jīng)營成果，是

22、企業(yè)取得利潤的重要保障。 3、營業(yè)收入是企業(yè)現(xiàn)金流入量的重要組成部分。 4、加強(qiáng)營業(yè)收入管理，可以增強(qiáng)企業(yè)的競爭力。 （二）營業(yè)收入管理的要求,第一節(jié) 營業(yè)收入,二、營業(yè)收入的構(gòu)成與影響因素 （一）營業(yè)收入的構(gòu)成 1、主營業(yè)務(wù)收入。主營業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)持續(xù)的、主要的經(jīng)營活動所取得的收入。 2、其他業(yè)務(wù)收入。其他業(yè)務(wù)收人是指企業(yè)在主要經(jīng)營活動以外從事其他業(yè)務(wù)活動而取得的收入。 （二）營業(yè)收入的影響因素 1、價格與銷售量。 2、銷售退回。 3、銷售折扣。 現(xiàn)金折扣是企業(yè)給予在規(guī)定日期以前付款的客戶的價格優(yōu)惠，這種折扣是企業(yè)為了盡快收回款項而采取的一種手段。 商業(yè)折扣是在公布的價格之外給予客

23、戶一定比例的價格折扣，這種折扣通常是出于穩(wěn)定客戶關(guān)系，擴(kuò)大銷售量的目的。,第一節(jié) 營業(yè)收入,4、銷售折讓。 銷售折讓是企業(yè)向客戶交付商品后，因商品的品種、規(guī)格或質(zhì)量等不符合合同的規(guī)定，經(jīng)企業(yè)與客戶協(xié)商，客戶同意接受商品，而企業(yè)在價格上給予一定比例的減讓。 三、營業(yè)收入的預(yù)測 （一）銷售預(yù)測的程序 1、確定預(yù)測對象，制定預(yù)測規(guī)劃。 2、搜集、整理有關(guān)數(shù)據(jù)、資料，并進(jìn)行分析比較。 3、根據(jù)預(yù)測對象，選擇適當(dāng)?shù)念A(yù)測方法。 4、分析預(yù)測誤差。 5、評價預(yù)測效果。 （二）銷售預(yù)測的方法 1、判斷分析法。,第一節(jié) 營業(yè)收入,（1）意見匯集法。 （2）專家判斷法。 1）專家個人意見集合法。 2）專家小組法

24、。 3）特爾菲法。 2、調(diào)查分析法。 3、趨勢分析法。 （1）簡單平均法。,第一節(jié) 營業(yè)收入,（2）移動平均法。,（3）加權(quán)移動平均法。,第一節(jié) 營業(yè)收入,（4）指數(shù)平滑法。,（5）季節(jié)預(yù)測法。 4、因果分析法。,第四節(jié) 利潤預(yù)測與計劃,一、利潤的構(gòu)成 利潤總額銷售利潤投資凈收益營業(yè)外收支凈額 （一）銷售利潤 銷售利潤，即營業(yè)利潤，是企業(yè)從事各種經(jīng)營活動所取得的利潤，包括主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤。對于工業(yè)企業(yè)，銷售利潤主要包括產(chǎn)品銷售利潤和其他銷售利潤兩部分。 銷售利潤產(chǎn)品銷售利潤其他銷售利潤 管理費用財務(wù)費用 產(chǎn)品銷售利潤是企業(yè)銷售主要產(chǎn)品、自制半成品、提供工業(yè)性勞務(wù)所取得的凈收益。

25、,第四節(jié) 利潤預(yù)測與計劃,其他銷售利潤是企業(yè)的其他銷售業(yè)務(wù)所取得的凈收益。 其他銷售利潤其他銷售收入一其他銷售成本 一其他銷售稅金及附加 管理費用與財務(wù)費用都是企業(yè)的期間費用，直接沖減利潤。 財務(wù)費用是指企業(yè)籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的費用。 （二）投資凈收益 投資凈收益是指企業(yè)對外投資所取得的投資收益扣除投資損失后的凈額。 1、對外投資所分得的利潤、股利和債券利息。 2、投資到期收回或中途轉(zhuǎn)讓取得的款項高于原投資賬面價值的差額。 3、股權(quán)投資按照權(quán)益法核算時，在被投資企業(yè)增加的凈資產(chǎn)中所擁有的數(shù)額。,第四節(jié) 利潤預(yù)測與計劃,（三）營業(yè)外收支凈額 凈利潤利潤總額一所得稅 二、利潤預(yù)測

26、 利潤預(yù)測是在銷售預(yù)測的基礎(chǔ)上，通過對產(chǎn)品的銷售數(shù)量、價格水平、成本狀況進(jìn)行分析和測算，預(yù)測出企業(yè)未來一定時期的利潤水平。 （一）本量利分析法及三種表達(dá)方式 1、損益方程式。 利潤銷售收入一總成本 銷售收入一變動成本一固定成本 單價銷售量一單位變動成本銷售量一固定成本 （單價一單位變動成本）銷售量一固定成本,第四節(jié) 利潤預(yù)測與計劃,（1）計算銷售量的方程式。,（2）計算單價的方程式。,（3）計算變動成本的方程式,（4）計算固定成本的方程式。 固定成本單價銷售量單位變動成本銷售量利潤,第四節(jié) 利潤預(yù)測與計劃,2、邊際貢獻(xiàn)方程式。 邊際貢獻(xiàn)是指銷售收入與相應(yīng)變動成本之間的差額，也稱貢

27、獻(xiàn)邊際、貢獻(xiàn)毛益或創(chuàng)利額。 邊際貢獻(xiàn)銷售收入變動成本 單位邊際貢獻(xiàn)銷售單價單位變動成本,第四節(jié) 利潤預(yù)測與計劃,利潤邊際貢獻(xiàn)固定成本 銷售收入邊際貢獻(xiàn)率一固定成本 邊際貢獻(xiàn)銷售收入邊際貢獻(xiàn)率 3、本量利圖。,第四節(jié) 利潤預(yù)測與計劃,（二）相關(guān)比率法 相關(guān)比率法就是根據(jù)利潤與銷售收入利潤率、資金利潤率等指標(biāo)之間的內(nèi)在關(guān)系，對計劃期間的利潤進(jìn)行預(yù)測的一種方法。 利潤預(yù)計銷售收入銷售收入利潤率 利潤預(yù)計平均資金占用額資金利潤率 （三）因素測算法 計劃期利潤基期利潤計劃期各種因素的變動而增加或減少 的利潤 （1）外部因素：市場供需的變化引起的產(chǎn)品銷售量和銷售價格的變動； （2）內(nèi)部因素，產(chǎn)品的單位變動成本和固定成本的變化。 （3）規(guī)律： 銷售量和銷售價格與利潤是正相關(guān)的，銷售量的增加與銷售價格的提高，會使利潤增加； 單位變動成本和固定成本和利潤是負(fù)相關(guān)的，單位變動成本和固定成本的增加，會使利潤減少。,