工程經(jīng)濟學課件(完整)

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1、單擊此處編輯母版標題樣式,,單擊此處編輯母版文本樣式,,第二級,,第三級,,第四級,,第五級,,,*,工程經(jīng)濟學,,工程經(jīng)濟學的相關概念,,工程經(jīng)濟學的研究對象與范圍,,工程經(jīng)濟分析的基本原理,,,,,,第一章 緒論,,1.1,工程經(jīng)濟學的相關概念,,,,1.1.1,工程的概念,,,工程，一般是指將自然科學的原理應用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)而形成的各學科的總稱。,,,,1.1.2,經(jīng)濟的概念,（四個方面的含義）,,指人類社會發(fā)展到一定階段的社會經(jīng)濟制度,,指國民經(jīng)濟的總稱,,指人類的經(jīng)濟活動,,指節(jié)約 或節(jié)省,工程經(jīng)濟學主要應用了經(jīng)濟學中節(jié)約的涵義。,,1.1,工程經(jīng)濟學的相關概念,,,,1.1.3,

2、工程技術與經(jīng)濟的關系,,技術的先進性與經(jīng)濟合理性存在一致性,,技術的先進性和其經(jīng)濟的合理性之間又存在著一定的矛盾,,,,因此，為了保證工程技術很好地服務于經(jīng)濟建設，最大限度地滿足社會的需要，就必須研究在當時當?shù)氐木唧w條件之下采用哪一種技術才是適合的。這個問題顯然不是單單由技術是先進或落后所能夠決定的，而必須通過效益和成本的計算和比較才能夠解決。,,,,1.1,工程經(jīng)濟學的相關概念,,,,,1.1.4,工程經(jīng)濟學的概念,,工程經(jīng)濟學（,Engineering Economics,）是工程與經(jīng)濟的交叉學科，是研究工程技術實踐活動經(jīng)濟效果的學科。即以工程項目為主體，以技術,——,經(jīng)濟系統(tǒng)為核心，研究

3、如何有效利用資源，提高經(jīng)濟效益的學科。,,其主要特點：,,綜合性,,實用性,,定量性,,比較性,,預測性,,1.2,工程經(jīng)濟學的研究對象與研究范圍,,,,1.2.1,工程經(jīng)濟學的產(chǎn)生與發(fā)展,,,（,1,）,馬克思在,《,資本論,》,中指出，,科學技術創(chuàng)造一種生產(chǎn)力，會生產(chǎn)較大量的使用價值，減少一定量效果上的必要勞動時間。,,（,2,）,美國的惠靈頓（,A. M. Wellington,），對工程經(jīng)濟下了第一個簡明的定義：“一門少花錢多辦事的藝術”,。,,（,3,）,20,世紀,20,年代，戈爾德曼（,O. B. Goldman,）提出了復利計算方法,,1.2,工程經(jīng)濟學的研究對象與研究范圍,,

4、,,1.2.1,工程經(jīng)濟學的產(chǎn)生與發(fā)展,,,（,4,）,1930,年格蘭特（,E. L. Grant,）出版了,《,工程經(jīng)濟原理,》,，他以復利為基礎討論了投資決策的理論和方法。這本書作為教材被廣為引用，他的貢獻也得到了社會的承認，被譽為“工程經(jīng)濟學之父”。,,（,5,）,1978,年布西（,L. E.,Bussey,）出版了,《,工業(yè)投資項目的經(jīng)濟分析,》,，全面系統(tǒng)地總結了工程項目的資金籌集、經(jīng)濟評價、優(yōu)化決策以及項目的風險和不確定性分析等。,,（,6,）,,1982,年里格斯（,J. L. Riggs,）出版了,《,工程經(jīng)濟學,》,，系統(tǒng)闡明了貨幣的時間價值、貨幣管理、經(jīng)濟決策和風險與不

5、確定性分析等。,,1.2,工程經(jīng)濟學的研究對象與范圍,,,,1.2.2,工程經(jīng)濟學的研究對象,,工程經(jīng)濟學是一門研究如何根據(jù)既定的工程技術實踐活動目標，分析技術實踐活動的代價及其對目標實現(xiàn)的貢獻，并在此基礎上設計、評價、選擇以最低的代價，可靠地實現(xiàn)最佳目標或相對令人滿意活動方案的學科，其核心內(nèi)容是一套工程技術經(jīng)濟分析的思想和方法，是人類提高工程技術實踐活動效率的基本工具。,,1.2,工程經(jīng)濟學的研究對象與范圍,,,,1.2.2,工程經(jīng)濟學的研究對象,,,工程經(jīng)濟學的研究對象應是：對工程技術實踐活動（如建設工程項目的規(guī)劃方案、設計方案、建造方案，設備工程的購買與更新方案等等）的經(jīng)濟效果進行分析與

6、評價的一整套系統(tǒng)的理論與方法。即運用哪些經(jīng)濟學理論，采用何種分析工具，建立什么樣的方法體系，才能尋求到技術與經(jīng)濟的最佳結合點，從而達到提高工程技術實踐活動經(jīng)濟效果的目的。,,1.2,工程經(jīng)濟學的研究對象與范圍,現(xiàn)金流量與資金時間價值,,工程經(jīng)濟分析的基本要素,,工程經(jīng)濟評價的基本指標,,方案的經(jīng)濟比較與選擇,,建設項目可行性研究,,建設項目財務評價,,,,建設項目經(jīng)濟分析,,不確定性分析與風險分析,,建設項目后評價,,設備更新的經(jīng)濟分析,,價值工程,1.2.3,工程經(jīng)濟學的研究范圍,,1.4,工程經(jīng)濟分析的基本原理,,,1.4.1,工程經(jīng)濟分析的一般程序,采納、執(zhí)行方案,確定目標,調查研究,,

7、,搜集資料,選擇對比方案,把比較方案可比化,建立經(jīng)濟數(shù)學模型,模型求解,綜合分析論證,是,取消項目,是,否,否,與既定目標和評價標準比較,是否尋求更好的方案重新進行項目可研,,,1.4,工程經(jīng)濟分析的基本原理,,,1.4.2,工程經(jīng)濟分析的方法,,理論聯(lián)系實際的方法,,定量與定性分析相結合的方法,,系統(tǒng)分析和平衡分析相結合的方法,,靜態(tài)評價和動態(tài)評價相結合的方法,,.,統(tǒng)計預測與不確定性分析相結合的方法,,1.4,工程經(jīng)濟分析的基本原理,,,1.4.3,工程經(jīng)濟分析的基本原則,,資金的時間價值原則,,現(xiàn)金流量原則,,增量分析原則,,機會成本原則,,有無對比原則,.,,可比性原則,,風險收益的權

8、衡原則,,1.4,工程經(jīng)濟分析的基本原理,,,1.4.4,工程經(jīng)濟學與相關學科的關系,,工程經(jīng)濟學與西方經(jīng)濟學,,工程經(jīng)濟學與技術經(jīng)濟學,,工程經(jīng)濟學與投資項目評估學,,工程經(jīng)濟學與投資效果學,,,,第,2,章 現(xiàn)金流量與資金時間價值,,Engeering Economy,,,※,本章要求,,,,本章是該課程的重要基礎內(nèi)容之一，通過對本章學習，應熟悉現(xiàn)金流量的概念；了解各類經(jīng)濟活動的主要現(xiàn)金流量；掌握資金等值計算所涉及的基本概念、公式及其應用。,,,本章重點及難點,,,※,本章重點,,,1.,現(xiàn)金流量的概念、現(xiàn)金流量圖的繪制與分析,,2.,資金時間價值的概念,,3.,等值的概念、等值計算的公

9、式及應用,,4.,名義利率和實際利率的關系,,,※,本章難點,,,1.,等值的概念,,2.,等值計算應用,,3.,名義利率和實際利率的關系,,2.1,現(xiàn)金流量,,,,一、現(xiàn)金流量,,1.,含義,,,對一個特定的經(jīng)濟系統(tǒng)而言，投入的資金、花費的成本、獲取的收益，都可看成是以貨幣形式體現(xiàn)的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出。,,,現(xiàn)金流量就是指所研究的經(jīng)濟系統(tǒng)在各個時點上（年、半年、季等）實際發(fā)生的,資金流入和資金流出,。流入系統(tǒng)的稱現(xiàn)金流入（,CI,）；流出系統(tǒng)的稱現(xiàn)金流出（,CO,）。,同一時點,上現(xiàn)金流入與流出之差稱凈現(xiàn)金流量（,CI,－,CO,）。,,,,2.,確定現(xiàn)金流量應注意的問題,,（,1,）應有明

10、確的發(fā)生時點,,（,2,）必須實際發(fā)生（如應收或應付賬款就,不是,現(xiàn)金流量）,,（,3,）不同的角度有不同的結果（如稅收，從企業(yè)角度是現(xiàn)金流出；從國家角度都不是）,,2.1,現(xiàn)金流量及其分類,,,,,是描述現(xiàn)金流量作為時間函數(shù)的圖形，它能表示資金在不同時間點流入與流出的情況。是資金時間價值計算中常用的工具。,,,30,萬元,5,萬元,2,萬元,1,萬元,0 1 2 3 4 5 6,,,,,,二、 現(xiàn)金流量圖,,2.1,現(xiàn)金流量及其分類,,二、 現(xiàn)金流量圖,繪

11、制方法與含義：,,1.,橫軸：,時間軸，代表時間的延續(xù)，橫軸上的坐標稱為時點，是現(xiàn)金流量發(fā)生的時間；,,2.,時點,：,“,0,”——,代表,“,現(xiàn)在,”,、,“,項目初始時刻,”,，是時間軸的起點；,,,“,1,～,5,”——,每個時點都代表這一期的期末和下一期的期初，如上圖,“,2,”,表示第二年的年末和第三年的年初；,,3,．箭線：,向上代表,“,現(xiàn)金流入,”,，通常有：營業(yè)收入、補貼收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動資金；,,向下代表,“,現(xiàn)金流出,”,， 通常有：建設投資、流動資金投資、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、維持營運投資等構成。,,繪制現(xiàn)金流量圖必須把握現(xiàn)金流量的三要素,:,現(xiàn)金流

12、量的大小、方向、時間點,,2.2,資金時間價值,,,一、資金的時間價值,,概念：資金隨著時間的推移所產(chǎn)生的增值。,,把貨幣作為社會生產(chǎn)資金（或資本）投入到生產(chǎn)或流通領域,…,就會得到資金的增值，如某人年初存入銀行,100,元，若年利率為,10,％，年末可從銀行取出本息,110,元，出現(xiàn)了,10,元的增值。資金一旦用于投資，就不能用于現(xiàn)期消費。犧牲現(xiàn)期消費是為了能在預期得到更多的消費。,,從投資者角度看，是資金在生產(chǎn)與交換活動中給投資者帶來的利潤。,,從消費者角度看，是消費者放棄即期消費所獲得的補償。,,,影響資金時間價值大小的因素,:,投資收益率,,通貨膨脹因素,,風險因素,,2.2,資金時間

13、價值,,,一、資金的時間價值,,2.,資金時間價值的表現(xiàn)形式：利息和利率,,利息（利潤）是衡量資金時間價值的絕對尺度、利率衡量資金時間價值的相對尺度。,,（,1,）利息：放棄資金使用權所得的報酬或占用資金所付出的代價，亦稱子金。,,（,2,）利率：利率是指在一個計算周期內(nèi)所得到的利息額與期初借貸資金額（即本金）之比，一般以百分數(shù)表示。,,（,3,）利息的計算：,,包括單利法和復利法,,,2.2,資金時間價值,,,1,）,單利計息：本金生息，利息不生息。,設：,I——,利息,,,P——,本金,,,n ——,計息期數(shù),,,i——,利率,,,F ——,本利和,則有,,,I = P,· i · n,,

14、,F=P,（,1+ i,· n,）,,2.2,資金時間價值,,,,例,1,：某人購買,1000,元的,4,年期國庫券，年利率為,6%,，,4,年后應得的本利和是多少？,,年初欠款,年末應付利息,年末欠款,1,1000,1000,×,0.06=60,1060,0,2,1060,1000,×,0.06=60,1120,0,3,1120,1000,×,0.06=60,1180,0,4,1180,1000,×,0.06=60,1240,1240,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,年末償還,年,,2.2,資金時間價值,,,⑶,利息的計算,,2,）復利計息：本金生息，利息也生息。即,“,利

15、滾利,”,,,間斷復利：計息周期為一定的時間區(qū)間（年、月等）的復利計息。,,,連續(xù)復利：計息周期無限縮短的復利計息。,,F=P,(1+i),n,,I=F,-P=P[(1+,i),n,-1,],公式的推導,如下,：,年份,年初本金,P,當年利息,I,年末本利和,F,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,P(1+i),2,…,…,…,…,1,P,P·i,P(1+i),2,P(1+i),P(1+i) ·i,n,－,1,P(1+i),n-2,P(1+i),n-2,·i,n,P(1+i),n-1,P(1+i),n-1,·i,P(1+i),n-1,P(1+i),n,,2.2,資金時間價值,,例,2,：某

16、人向銀行貸款,1000,元，貸款利率為,6%,，,4,年后本利一次償付，則應為多少元？,,年 初,,欠 款,年 末,,應 付 利 息,年 末,,欠 款,年 末,,償 還,1,,,,,2,,,,,3,,,,,4,,,,,1000,1000 × 0.06=60,1060,0,1060,1060 × 0.06=63.60,1123.60,0,1123.60,1191.02,0,1191.02,1262.48,1123.60 × 0.06=67.42,1191.02 × 0.06=71.46,1262.48,,2.2,資金時間價值,,,二、資金等值與等值計

17、算基本公式,（一）資金等值的概念,,指在考慮時間因素的情況下，不同時點上數(shù)額不等的資金在一定利率條件下可能具有相等的價值。,例如，在年利率,6%,情況下，現(xiàn)在的,300,元等值于,8,年后的,300 × (1+0.06),8,=478.2,元。這兩個等值的現(xiàn)金流量如下圖所示。,478.20,0 1 2 3 4 5 6 7 8,年,300,i=6%,0 1 2 3 4 5 6 7 8,年,i=6%,,同一利率下不同時間的貨幣等值,,,2.2,資金時間價值,,,二、資金等值與等值計算基本公式,,資金等值是考慮了資金的時間價值。,,即使金額

18、相等，由于發(fā)生的時間不同，其價值并不一定相等；,,反之，不同時間上發(fā)生的金額不等，其貨幣的價值卻可能相等,。,資金的等值包括,三個因素,,,資金數(shù)額,資金額發(fā)生的時間,利率,,在經(jīng)濟活動中，等值是一個非常重要的概念，在方案評價、比較中廣泛應用。,,2.2,資金時間價值,,,二、資金等值與等值計算基本公式,（二）等值計算基本公式,1.,公式中的基本參數(shù),,,i,——,利率；,,,n,——,計息期數(shù)；,,,P,——,現(xiàn)值，即相對于將來值的任何較早時間的價值；,,,F,——,,終值，也稱將來值，是相對于現(xiàn)值的任何以后時間的價,,A,——,等額年金或年值,，,計息期末等額發(fā)生的現(xiàn)金流量,,,,G,——

19、,等差額（或梯度），含義是當各期的支出或收入是均勻遞增或均勻遞減時，相臨兩期資金支出或收入的差額。,,F,？,0 1 2 n-1 n,P,2.2,資金時間價值,,,二、資金等值與等值計算基本公式,2,、等值計算基本公式,（,1,） 一次支付類型,,,①,復利終值公式（一次支付終值公式、整付本利和公式）（已知,P,，求,F,）,F = P(1+i),n,=,P(F/,P,i,n,),(1+i),n,——,一次支付復利系數(shù),,2.2,資金時間價值,,,二、資金等值與等值計算基本公式,,例,3,教材例,2.

20、4:,某人欲購買一輛轎車，現(xiàn)向銀行借款,10,萬元，年利率為,12%,，,5,年后一次還清，問到期后應向銀行歸還的本利和是多少？,,解：現(xiàn)金流量圖,,F= P(1+i),n,=,10(1+12%),5,= 17.62,（萬元）,或：,,F= P,（,F/P,，,i,，,n,）,=10×1.762=17.62,（萬元）,查復利系數(shù)表,,0,1,2,3 4 5,年,F=?,i=12%,10,萬元,= 10,（,F/P,，,12%,，,5,）,,F,0 1 2 n-1 n,P,？,2

21、.2,資金時間價值,,,二、資金等值與等值計算基本公式,2,、等值計算基本公式,（,1,） 一次支付類型,,,②,復利現(xiàn)值公式（一次支付現(xiàn)值公式、折現(xiàn)公式）（已知,F,，求,P,）,折現(xiàn)系數(shù),,工程經(jīng)濟分析中，將未來值（終值）換算成現(xiàn)值的過程叫做,“,折現(xiàn),”,或,“,貼現(xiàn),”,，所使用的利率,i,稱為折現(xiàn)率或貼現(xiàn)率,,2.2,資金時間價值,,,二、資金等值與等值計算基本公式,,例,4,教材,例,2.5:,某人計劃,5,年后從銀行提取,1,萬元，如果銀行利率為,12%,，問現(xiàn)在應存入多少錢？,解：現(xiàn)金流量圖,,P=F (1+i),-n,=,1,×,(1+12%),-5,= 0.5674,（萬元

22、）,或：,,P = F,（,P/F,，,12%,，,5,）,=1×0.5674=0.5674,（萬元）,0,1,2,3 4 5,年,F=,1,萬元,i=12%,P=?,,2.2,資金時間價值,,,二、資金等值與等值計算基本公式,（,2,） 等額分付類型,,,①,等額分付終值公式（已知,A,，求,F,）,,0 1 2 n-1 n,,A,,F,？,,〓,,等價于,0 1 2 3 4 n-1 n,A,F1,？,0 1

23、 2 3 4 n-1 n,A,F2,？,+,+,0 1 2 3 4 n-1 n,A,Fn-1,？,0 1 2 3 4 n-1 n,A,Fn,？,+,,即：,F=F1+F2+,…+Fn-1+Fn,,=A(1+i),n-1,+,A(1+i),n-2,,+,…,+,A(1+i),+,A,,=,、,（,F/A,，,i,，,n,）,——,等額分付終值系數(shù),,2.2,資金時間價值,,,二、資金等值與等值計算基本公式,（,2,） 等額分付類型,,,

24、②,等額分付償債基金公式（已知,F,，求,A,）,,0 1 2 n-1 n,,A?,,,F,、,（,A/F,，,i,，,n,）,——,等額分付償債基金系數(shù),,,2.2,資金時間價值,,,二、資金等值與等值計算基本公式,（,2,） 等額分付類型,,③,等額分付現(xiàn)值公式（已知,A,，求,P,）,,,0 1 2 n-1 n,,A,,P,？,F,,0 1 2

25、 n-1 n,,A,,F,,,0 1 2 n-1 n,P,？,,,2.2,資金時間價值,,,二、資金等值與等值計算基本公式,（,2,） 等額分付類型,,④,等額分付資本回收公式（已知,P,，求,A,）,,,,0 1 2 n-1 n,,A,,？,,P,,2.2,資金時間價值,,,二、資金等值與等值計算基本公式,,學習等值計算公式應,注意的問題,:,,1.,為了實施方案的初

26、始投資，假定發(fā)生在方案的壽命期初；,,2.,方案實施過程中的經(jīng)常性支出，假定發(fā)生在計息期（年）末；,,3. P,發(fā)生在,0,點，,F,發(fā)生在第,n,年年末。,,4. A,是從現(xiàn)在開始每年年末發(fā)生，連續(xù),n,次。當問題包括,P,和,A,時，系列的第一個,A,是在,P,發(fā)生一年后的年末發(fā)生；當問題包括,F,和,A,時，系列的最后一個,A,是和,F,同時發(fā)生。,,,,,2.2,資金時間價值,三,.,名義利率與實際利率,當,利率的時間單位,與,計息期,不一致時，,,名義利率和實際利率的概念。,,⑴,名義利率,r ——,不考慮計息周期大小的年利率，銀行掛牌利率。,⑵,實際利率：,,m,為在一年中的計息次

27、數(shù),實際年利率推導過程：,,設：,P—,年初本金，,,F—,年末本利和，,,,L—,一年內(nèi)產(chǎn)生的利息，,,則：單位計息周期的利率為,r/m,，,在一年內(nèi)產(chǎn)生的利息為,,據(jù)利率定義，得,：,實際計息周期利率：,實際年利率,：,年末本利和為 ：,,2.2,資金時間價值,,,,名義利率的,實質,：,當計息期小于一年的利率化為年利率時,,,忽略了時間因素,,,沒有計算利息的利息,.,1.,名義利率與實際利率,,例,3,：某廠擬向兩個銀行貸款以擴大生產(chǎn)，甲銀行年利率為,16%,，計息每年一次。乙銀行年利率為,15%,，但每月計息一次。試比較哪家銀行貸款條件優(yōu)惠些？,,解：,因為,i,乙,,>,i,甲,，

28、所以甲銀行貸款條件優(yōu)惠些。,,2.2,資金時間價值,1.,名義利率與實際利率,例,4:,已知某項目的計息期為月,,,月利率為,8‰ ,,則項目的名義利率為,( ),。,,,A. 8% B. 8‰ C. 9.6% D. 9.6‰,,解,:,（年）名義利率,=,每一計息期的有效利率,×,一年中計息期數(shù),,所以,r =12,×8‰ =96‰ =9.6%,,2.2,資金時間價值,,,,——,按瞬時計息的方式。,2.,連續(xù)利率,,在這種情況下，復利可以在一年中按無限多次計算，年有效利率為：,式中：,e,自然對數(shù)的底，其數(shù)值為,

29、2.71828,,2.2,資金時間價值,四、資金等值計算基本公式的應用,,,,,P,？,,100,元,,0 1 2 3 4 5 6 7,,例,7,、根據(jù)現(xiàn)金流量圖，判斷與實際現(xiàn)金流量等值的,0,點現(xiàn)值計算式不正確的有（ ）。,,,,,A.,,B.,,C.,,D.,答案：,A,,2.2,資金時間價值,四、資金等值計算基本公式的應用,,,,例,8,：寫出下圖的復利現(xiàn)值和復利終值，若年利率為,i,。,,,,,0,1,2,3,n-1,n,A,,0,1,2,3,n-1,n,A’=A,（,1+,i

30、,,）,,2.2,資金時間價值,四、資金等值計算基本公式的應用,,,,例,9,：某人每年年初存入銀行,5000,元，年利率為,10,％，,8,年后的本利和是多少？,,,,,,F,？,,0 1 2 3 4 5 6 7 8,5000,,,,解法,1,：,,解法,2,：,,解法,3,：,,,2.2,資金時間價值,四、資金等值計算基本公式的應用,,,,,例,10,：某公司租一倉庫，租期,5,年，每年年初需付租金,12000,元，折現(xiàn)率為,8,％，問該公司現(xiàn)在應籌集多少資金？,,,,,,,,,,P,？,,2,萬,,0 1

31、 2 3 4 5 6 7 8,,,例,11,：設利率為,10,％，現(xiàn)存入多少錢，才能正好從第四年到第八年的每年年末等額提取,2,萬元？,,F,？,,0 1 2 3 4 5,12000,,,2.2,資金時間價值,四、資金等值計算基本公式的應用,,,計息周期等于支付周期的計算,.,,例,12,年利率,12%,，每半年計息一次，從現(xiàn)在起連續(xù),3,年每半年支出,100,萬元，問與其等值的現(xiàn)值是多少？,,,,,,,P? 100,萬元,0 1 2 3 4

32、 5 6,半年,解,：,計息周期與支付周期均為半年，因此本題以半年為分析期。,,半年實際利率,i=12%/2=6%,,,,2.2,資金時間價值,四、資金等值計算基本公式的應用,,,計息周期小于支付周期的計算,,,例,13,：年利率,10%,，每半年計息一次，從現(xiàn)在起連續(xù),3,年每年年末支出,500,萬元，問與其等值的,0,點資金是多少？,,,,,,,,P? 500,500,,500,,0 1 2 3 4 5 6,半年,解,：,本題計息周期為半年，支付周期為一年，因而有兩種解法：,,半年

33、實際利率,i=10%/2=5%,,解一，以半年為分析期，現(xiàn)金流量圖如下所示：,,,2.2,資金時間價值,四、資金等值計算基本公式的應用,,,計息周期小于支付周期的計算,,,例,13,：年利率,10%,，每半年計息一次，從現(xiàn)在起連續(xù),3,年每年年末支出,500,萬元，問與其等值的,0,點資金是多少？,,,,,,,,年實際利率,,解二，以年為分析期，現(xiàn)金流量圖如下所示：,,,P=,？,500,500,,500,0 1 2 3,年,,,,求解方法有兩種,:,,2.2,資金時間價值,四、資金等值計算基本公式的應用,,,,,,,,,,,,,的求解方

34、法,:,★,：是帶入公式,,即：,★ ★,：,是查復利系數(shù)表，利用內(nèi)插法求解。,,查復利系數(shù)表得：,,,,10% 10.25% 12% i,2.4869,,X,,,,,2.4018,,圖,1,內(nèi)插法求解未知復利系數(shù),由相似三角形原理解得：,,x=2.4763,此時,P=1238.15,萬元。由于復利系數(shù)表本身只保留了四位小數(shù)，因而采用查表內(nèi)插法求解，精確度稍差。,,,2.2,資金時間價值,四、資金等值計算基本公式的應用,,,,例,14,：教材例,2.10,： 某企業(yè)擬購某大型設備，價值為,500,萬元，有兩種支付方式可供選擇：方式一：一次性付款，優(yōu)惠,12%,；方式二：

35、分期付款，則不享受優(yōu)惠，首次支付必須達到,40%,，第一年末付,30%,，第二年末付,20%,，第三年末付,10%,。假若企業(yè)購買設備所用資金全部來自借款，借款的利率為,10%,，問應選擇哪種付款方式？如果借款的利率為,16%,，則應選擇哪種付款方式？,,,,,,,,,解：（,1,）若資金的成本為,10%,，則,,一次性付款，實際支出,500×88%=440,（萬元）,,分期付款的現(xiàn)金流量圖如下所示,,,為了具備可比性，可把各期付款折現(xiàn)然后求和得,：,,顯然，應該選擇一次性付款。,500,×,40%,500,×,30%,500,×,20%,500,×,10%,0,,1,,2,,3,,2.2,資

36、金時間價值,四、資金等值計算基本公式的應用,,,,,例,15,：教材例,2.11,：某工廠購買了一臺機器，估計能使用,12,年，每,4,年要大修一次（第,12,年年末不再修理），每次的大修理費用估計為,15000,元，而每年的一般維修費用為,2000,元（第,12,年年末不再修理），在年利率為,12%,的情況下，,12,年來，每年應從收入中提取多少錢以支付,12,年壽命期的各種維修費？其現(xiàn)金流量圖如圖下所示。,,,,,,,,,,,,,,,,A,,,,,,,,0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

37、 10 11 12,,,2.2,資金時間價值,五、等差數(shù)列的等值計算公式,,,,,,,,,,,,,1.,等差數(shù)列現(xiàn)值公式,,,均勻增加支付系列,A,1,+(n-1)G,A,1,A,1,+G,A,1,+2G,A,1,+(n-2)G,…,0 1 2 3 4 5 n,－,1 n,P?,,,2.2,資金時間價值,五、等差數(shù)列的等值計算公式,,,,,,,,,,,,（,2,）,（,n,－,2,）,G,G,…,0 1 2 3

38、 4 5 n,－,1 n,2G,3G,4G,（,n,－,1,）,G,,P,G,A,1,…,0 1 2 3 4 5 n,－,1 n,（,1,）,P,A,＋,,,,,,2.2,資金時間價值,五、等差數(shù)列的等值計算公式,,,,,,,,,,,,,,①,式兩邊同乘,，得：,,①,式,②,式,②,式,- ①,式，得：,,故,：,,2.2,資金時間價值,五、等差數(shù)列的等值計算公式,,,,,,,,,,,,2.,等差數(shù)列終值公式,,0 1 2 3

39、 4 5 n-1 n,(n-2)G,G,2G,3G,4G,,,,(n-1)G,,,,,F,,,3.,等差數(shù)列等額年金公式,,,第,3,章,,工程經(jīng)濟分析的基本要素,,Engeering Economy,,,※,本章要求,本章是該課程的重要基礎內(nèi)容之一，通過對本章學習，熟悉工程項目投資概念及構成、熟悉成本費用的概念及構成、掌握工程項目的收入和銷售稅金及附加的計算；掌握利潤總額、所得稅的計算及凈利潤的分配順序；熟悉經(jīng)營成本、固定成本和變動成本、機會成本、沉入成本的概念,。,,,,本章重點及難點,,,※,本章重點,,,1.,工程

40、項目投資的概念及構成；,,2.,折舊的概念、計算及其與現(xiàn)金流量的關系；,,3.,經(jīng)營成本、固定成本和變動成本、沉入成本、機會成本的概念；,,4.,銷售稅金及附加的內(nèi)容、含義及計算；,,5.,利潤總額、所得稅的計算及凈利潤的分配順序。,,,,,※,本章難點,,,,1.,經(jīng)營成本、沉入成本、機會成本的概念,,3.1,工程項目投資,,,,,,1,、工程項目投資的概念,,,是指投資主體為了特定的目的，以達到預期收益，從工程,籌建,開始到項目全部竣工投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部資金投入。,,,2,、總投資的構成,,,工程項目總投資,建設投資,建設期利息,流動資金,工程費用,工程建設其他費,預備費,建筑安裝工程費

41、,,,設備及工器具購置費,基本預備費,,,漲價預備費,,,,,,3.,建設投資,,,建設投資是指在項目籌建與建設期間所花費的全部建設費用，建設投資的構成可按概算法分類或按形成資產(chǎn)法分類。,,⑴概算法分類,,建設投資由工程費用、工程建設其他費用和預備費三部分組成。,,⑵形成資產(chǎn)法分類,,①通過建設投資最終形成三類資產(chǎn),：,,,固定資產(chǎn),： 是指同時具有下列特征的有形資產(chǎn)：,,①為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理而持有的；,,②使用壽命超過一個會計年度。,,,無形資產(chǎn),： 是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實物形態(tài)的可辨認非貨幣性資產(chǎn)。如專利權、非專利技術、商標權、土地使用權和商譽等。,,其他資產(chǎn),：

42、原稱遞延資產(chǎn)，是指除固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)，如長期待攤費用。按照有關規(guī)定，除購置和建造固定資產(chǎn)以外，所有籌建期間發(fā)生的費用，先在長期待攤費用中歸集，待企業(yè)開始生產(chǎn)經(jīng)營起計入當期損益。,3.1,工程項目投資,,,,,,3.,建設投資,3.1,工程項目投資,,②,按形成資產(chǎn)法建設投資的構成,建設投資的構成,固定資產(chǎn)費用,固定資產(chǎn)其他費用,工程費用,無形資產(chǎn)費用,其他資產(chǎn)費用,預備費用,建設用地費、可行性研究費、研究實驗費、勘察設計費、環(huán)境影響評價費、勞動安全衛(wèi)生評價費、場地準備及臨時設施費、引進技術和引進設備其他費、工程保險費、聯(lián)合試運轉費、特殊設備安全監(jiān)督檢驗費、市政公用設施費、建設單

43、位管理費、綠化費,1,）國外設計及技術資料費，引進有效專利、專有技術使用費和技術保密費。,,2,）國內(nèi)有效專利、專有技術使用費。,,3,）商標權、商譽和特許經(jīng)營權費等。,,生產(chǎn)準備及開辦費,,,,,,4.,預備費,3.1,工程項目投資,,根據(jù)我國現(xiàn)行有關規(guī)定，預備費包括基本預備費和漲價預備費。,,⑴,基本預備費＝,(,工程費用十工程建設其他費用,),×,基本預備費率,,⑵漲價預備費一般根據(jù)國家規(guī)定的投資綜合價格指數(shù)，以估算年份價格水平的投資額為基數(shù)，采用復利方法計算。計算公式為：,,（,3.3,）,,,式中：,—,漲價預備費；,,,—,建設期年份數(shù)；,,,—,建設期中第年的投資計劃額，包括,工

44、程費用、工程建設其他費用及基本預備費,，即第年的靜態(tài)投資投資；,,,—,建設期年均價格上漲指數(shù)；,,,—,從編制估算到開工建設的年限，即建設前期年限。,,,,,,5.,建設期利息,3.1,工程項目投資,,,建設期利息是指籌措債務資金時在建設期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計入固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息,。,,（,1,）,當建設期用自有資金按期支付利息時,,按單利計算，直接采用名義年利率計算各年建設期利息，計算公式為：,,各年應計利息,=,（年初借款本金累計,+,本年借款額,/2,）,×,名義年利率,,,（,2,）,當建設期不支付利息且貸款均衡發(fā)放時,,按復利采用有效年利率計算各年建設期利息。

45、計算公式為：,,各年應計利息,=,（年初借款本息累計,+,本年借款額,/2,）,×,有效年利率,,,公式表達如下：,,,,,5.,建設期利息,3.1,工程項目投資,,,,,例題,3.1:,某新建項目，建設期為,3,年，分年均衡貸款。第,1,年貸款,200,萬元，第,2,年貸款,300,萬元，第,3,年貸款,200,萬元，貸款年利率為,6%,，每年計息,1,次，建設期內(nèi)不支付利息。試計算該項目的建設期利息。,,建設期各年利息計算如下：,,第,1,年貸款利息,: =200/2×6%=6,（萬元）,,第,2,年借款利息：,=,（,206+300/2,）,×6%=21.36,（萬元）,,第,3,年

46、借款利息：,=,（,206+321.36+200/2,）,×6%=37.64,（萬元）,,該項目的建設期利息為,: = ++=6+21.36+37.64=65,（萬元）,,,,,6.,流動資金,3.1,工程項目投資,,,流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，為進行正常生產(chǎn)運營，用于購買原材料、燃料動力、備品備件、支付工資及其他生產(chǎn)經(jīng)營費用所必需的周轉資金，通常以現(xiàn)金及各種存款、存貨、應收及應付帳款的形態(tài)出現(xiàn)。,,,,3.2,成本費用,,,一、總成本費用的構成,,1.,總成本費用的概念：,,總成本費用是指企業(yè)在,運營期內(nèi),為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務所發(fā)生的全部費用。,,2.,總成本費用的構成,:,,（,1

47、,）,生產(chǎn)成本加期間費用估算法,,①,生產(chǎn)成本：,也稱制造成本，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的直接材料費、直接工資、其他直接支出和制造費用。,,②,期間費用：,是指在一定會計期間發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關系和關系不密切的管理費用、財務費用和銷售費用。,,⑵ 生產(chǎn)要素法,,年總成本費用,=,外購原材料費,+,外購燃料及動力費,+,工資及福利費,+,修理費,+,其他費用,+,折舊費,+,攤銷費,+,利息支出,,,,3.2,成本費用,,3,．折舊及其計算,,,⑴,折舊的含義,：,,折舊費是隨著資產(chǎn)損耗而逐漸轉移到產(chǎn)品成本費用中去的那部分價值。,,固定資產(chǎn)在使用過程中會受到磨損，其價值損失通常是

48、通過提取折舊費的方式得以補償。將折舊費計入成本費用是企業(yè)回收固定資產(chǎn)投資的一種手段。,,⑵ 影響固定資產(chǎn)折舊的因素,:,,①,固定資產(chǎn)原值,：指固定資產(chǎn)的原始價值或重置價值。項目評價中，,,固定資產(chǎn)原值,=,建設投資中的固定資產(chǎn)費用,+,預備費,+,建設期利息,,②,固定資產(chǎn)凈殘值,：,,固定資產(chǎn)凈殘值＝（估計殘值－估計清理費用）。,,一般為原始價值的,3,～,5%,。,,③,固定資產(chǎn)折舊年限,：,,估計使用年限，指固定資產(chǎn)的預期使用年限。,,,,3.2,成本費用,3,．折舊及其計算,,,⑶折舊的計算方法,,①直線折舊法（年限平均法）,,,年折舊額為：,,,年折舊率為：,,,,P,—,固定資產(chǎn)

49、原值，,L,—,估計凈殘值，,N,—,折舊年限,,,,d,－年折舊率，,r,－凈殘值率，,D,－年折舊額,,直線折舊法特點：,計算簡便，但折舊分布與獲利能力分布不相符,，,,,未考慮資產(chǎn)的使用強度 ，,,,適用于,生產(chǎn)較為均衡的固定資產(chǎn)。,,,,3.2,成本費用,3,．折舊及其計算,,,⑶折舊的計算方法,,②工作量法,,,單位工作量折舊額為：,,,第,t,期的折舊額,,：,,,M,－總工作量，,m,－單位工作量折舊額，,,,Kt,－第,t,期的實際完成工作,Dt,－第,t,期的折舊額,,,,特點：適用于,于各期完成工作量不均衡的固定資產(chǎn),。,,,,3.2,成本費用,加速折舊計算方法,,,③雙倍

50、余額遞減法,,設：,Pt,－第,t,年年末的賬面價值，,Dt,－第,t,年的折舊額，,d,－年折舊率,, d=2/N.,,,1,～（,N-2,）年的年折舊額,：,,,在計提折舊的最后兩年，改為直線法折舊：,,,④ 年數(shù)總和法,,,,加速折舊法的特點,：在固定資產(chǎn)的早期多提折舊，在后期少提折舊，但計提的折舊總額不變，只是延遲上交所得稅。采用加速折舊可以較快更新固定資產(chǎn)，促進技術進步；考慮到資金時間價值，加速折舊無疑優(yōu)于直線折舊。,,,,,3.2,成本費用,折舊計算例題,,,例,1,某固定資產(chǎn)原值為,25000,元，,5,年后預計凈殘值為,4000,元，試用年限平均法、雙倍余額遞減法

51、、年數(shù)總和法對固定資產(chǎn)計提折舊。,,解：,⑴,年限平均法：,,各年折舊額：,,,,⑵雙倍余額遞減法：,,年折舊率,,,1-3,年各年折舊額：,,,,,,最后兩年折舊額：,,,,3.2,成本費用,折舊計算例題,,,例,1,某固定資產(chǎn)原值為,25000,元，,5,年后預計凈殘值為,4000,元，試用年限平均法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法對固定資產(chǎn)計提折舊。,,解：,⑶,年數(shù)總和法,:,,,,各年折舊額：,,,,,,,,,3.2,成本費用,三種折舊計算對比分析,,,年份,年限平均法,,,,雙倍余額遞減法,,,,年數(shù)總和法,,,,,折舊額,賬面價值,少交稅金,少交稅金產(chǎn)生的資金,折舊額,賬面價值,少交

52、稅金,少交稅金產(chǎn)生的資金,折舊額,賬面價值,少交稅金,少交稅金產(chǎn)生的資金,1,4200,20800,1050,954.55,10000,15000,2500,2272.73,7000,18000,1750,1590.91,2,4200,16600,1050,867.77,6000,9000,1500,1239.67,5600,12400,1400,1157.02,3,4200,12400,1050,788.88,3600,5400,900,676.18,4200,8200,1050,788.88,4,4200,8200,1050,717.16,700,4700,175,119.53,2800,

53、5400,700,478.11,5,4200,4000,1050,651.97,700,4000,175,108.66,1400,4000,350,217.32,合計,21000,,5250,3980.33,21000,,5250,4416.77,21000,,5250,4232.25,,,,3.2,成本費用,4.,攤銷費,⑴攤銷費含義,：,,無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的原始價值要在規(guī)定的年限內(nèi)，按年度或產(chǎn)量轉移到產(chǎn)品的成本之中，這部分被轉移的價值稱為攤銷。企業(yè)通過計提攤銷費，回收無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的資本支出。,,⑵攤銷費的計算：,,采用直線法，并且不留殘值。即：,,攤銷費＝無形資產(chǎn)原值／無形資產(chǎn)攤銷

54、年限＋遞延資產(chǎn)原值／遞延資產(chǎn)攤銷年限,,,5.,利息支出,,是指生產(chǎn)經(jīng)營期所發(fā)生的建設投資借款利息和流動資金借款利息之和。,,即：,生產(chǎn)經(jīng)營期利息支出＝建設投資借款利息＋流動資金借款利息,,,,3.2,成本費用,4.,攤銷費,5.,利息支出,例：某,項目建設期,1,年，生產(chǎn)運營期,5,年。初步融資方案為：用于建設投資的項目資本金,450,萬元，建設投資借款,400,萬元，年利率,6%,，采用等額還本付息法,5,年還清。流動資金全部利用自有資金無借款。 則本項目在生產(chǎn)運營期償還的本金及利息為多少？,序號,項目,合計,計 算 期,,,,,,,,,1,2,3,4,5,6,1,期初借款余額,,,4

55、12.00,338.91,261.43,179.31,92.26,2,當期借款,,400.00,,,,,,3,當期應計利息,,12.00,24.72,20.33,15.69,10.76,5.54,4,當年應還本付息,,,97.81,97.81,97.81,97.81,97.81,5,其中：應還本金,,,73.09,77.48,82.12,87.05,92.26,5.1,應還利息,,,24.72,20.33,15.69,10.76,5.54,5.2,期末借款余額,,412.00,338.91,261.43,179.31,92.26,0.00,,,,3.2,成本費用,6,、經(jīng)營成本,,：,,經(jīng)營成

56、本是指項目從總成本中扣除折舊費、維簡費、攤銷費和利息支出以后的成本，即：,,經(jīng)營成本＝總成本費用－折舊費－攤銷費－利息支出,,,總結：總成本費用與經(jīng)營成本,,,年總成本費用,=,外購原材料費,+,外購燃料及動力費,+,工資及福利費,+,修理費,+,其他費用,+,折舊費,+,攤銷費,+,利息支出,,,,3.2,成本費用,二、,與成本相關的幾個概念,,1,、固定成本與變動成本,,根據(jù),成本費用與產(chǎn)量,之間的關系，可將總成本費用劃分為固定成本、變動成本和半固定（半可變）成本。,,⑴,固定成本：,在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)，不隨產(chǎn)量變化的成本費用，一般包括折舊費、攤銷費、修理費、工資及福利費（計件工資除外）和其

57、他費用等，通常把運營期發(fā)生的全部利息也作為固定成本。,,⑵,變動成本：,是指隨產(chǎn)量增減變化而成正比例變化的各項費用。構成可變成本的費用包括外購原材料、燃料、動力費和計件工資。,,,2,、沉沒成本,,沉入成本＝舊資產(chǎn)賬面價值－當前市場價值。舉例說明,,3,、機會成本,,將資源用于某種用途而放棄其他用途所付出的代價。,,,,,3.3,收入、稅金和利潤,,一、營業(yè)收入,,,1,．含義,,營業(yè)收入是指項目建成投入運營后銷售產(chǎn)品或提供服務所取得的收入，在工程經(jīng)濟評價中主要指銷售收入和勞務收入。,,,2,．計算公式,,,年營業(yè)收入,=,產(chǎn)品銷售單價,×,產(chǎn)品年銷售量,,注意：營業(yè)收入是銷售商品或提供服務的

58、貨幣收入（應按市場價計算）,二、營業(yè)稅金及附加,,營業(yè)稅金及附加是根據(jù)商品或服務的流轉額征收的稅金，包含在營業(yè)收入之內(nèi)，包括營業(yè)稅、消費稅、資源稅、城市維護建設稅和教育費附加等內(nèi)容。在工程經(jīng)濟分析中，增值稅作為,“,價外稅,”,一般不包括在營業(yè)稅金及附加中。,,,,3.3,收入、稅金和利潤,,,1.,增值稅：,,增值稅是對我國境內(nèi)銷售貨物、進口貨物以及提供加工、修理修配勞務的單位和個人，就其取得貨物的銷售額、進口貨物金額、應稅勞務收入額計算稅款，并實行稅款抵扣制的一種流轉稅。,,應納增值稅稅額,=,當期銷項稅額－當期進項稅額,,若價格中含增值稅，則：,,銷項稅額,=,營業(yè)收入（含稅）,÷,（,

59、1+,增值稅率）,×,增值稅率,,進項稅額,=,外購原材料、燃料動力費,÷,（,1+,增值稅率）,×,增值稅率,,,,若售價中不含增值稅，則：,,銷項稅額,=,營業(yè)收入（不含稅）,×,增值稅率,,進項稅額,=,外購原材料、燃料動力費,×,增值稅率,二、營業(yè)稅金及附加,,,,3.3,收入、稅金和利潤,,2.,消費稅：,,消費稅是對一些特定的消費品或消費行為征收一種稅。,,消費稅實行從價定率、從量定額，或者從價定率和從量定額復合計稅（以下簡稱復合計稅）的辦法計算應納稅額。應納稅額計算公式：,,,1),從價定率。 應納稅額,=,銷售額,×,比例稅率,2),從量定額。 應納稅額,=,銷

60、售數(shù)量,×,定額稅率,3),復合計稅。 應納稅額,=,銷售額,×,比例稅率＋銷售數(shù)量,×,定額稅率,,其中，銷售額為納稅人銷售應稅消費品向購買方收取的全部價款和價外費用。,,3.,營業(yè)稅：,,是對在中國境內(nèi)從事提供應稅勞務、轉讓無形資產(chǎn)或銷售不動產(chǎn)等業(yè)務的單位和個人，就其營業(yè)額所征收的一種稅。,,應納營業(yè)稅稅額,=,營業(yè)額,×,適用稅率,,營業(yè)稅是價內(nèi)稅，因此上式中營業(yè)額為納稅人提供應稅勞務、轉讓無形資產(chǎn)或銷售不動產(chǎn)等業(yè)務時向對方收取的全部價款和價外費用。,,二、營業(yè)稅金及附加,,,,3.3,收入、稅金和利潤,,4.,資源稅：,,資源稅是國家對在中國境內(nèi)開采礦產(chǎn)品或生產(chǎn)鹽的單位和個人征

61、收的一種稅。其中礦產(chǎn)品包括原油、天然氣、煤炭、金屬礦產(chǎn)品和非金屬礦產(chǎn)品；鹽包括固體鹽和液體鹽。,,應納稅額＝課稅數(shù)量,×,單位稅額,,5.,城市維護建設稅：,,應納稅額＝,(,增值稅,+,消費稅,+,營業(yè)稅,)×,適用稅率,,6.,教育費附加,,應納稅額＝,(,增值稅＋消費稅＋營業(yè)稅,)×,稅率,二、營業(yè)稅金及附加,,,,3.3,收入、稅金和利潤,,1,．利潤總額,,利潤總額,=,銷售,(,營業(yè),),收入－總成本費用－銷售稅金及附加,,2,．所得稅,,應納所得稅額,=,應納稅所得額,×,適用的稅率,,,3,．凈利潤：,,凈利潤,=,利潤總額－所得稅,,4.,利潤的分配：,,(1),彌補以前年度

62、虧損,,(2),提取法定盈余公積金。法定盈余公積金按照稅后凈利潤,10,％提取，當法定盈余公積金已達注冊資本的,50,％時，可不再提取。,,,(3),提取法定公益金。法定公益金按照稅后利潤的,5,～,10,％提取，主要用于企業(yè)職工的集體福利設施。,,(4),按照投資協(xié)議、合同或者法律法規(guī)規(guī)定向投資者分配利潤。企業(yè)以前年度未分配的利潤，可以并入本年度分配。,,(5),未分配利潤。未分配利潤為企業(yè)剩余利潤，可以結轉下一年度進行分配。,三、利潤和所得稅,,,第,4,章,,工程經(jīng)濟評價的基本指標,,,Engeering Economy,,,※,本章要求,,在對項目進行技術經(jīng)濟分析時，經(jīng)濟效果評價是項目

63、評價的核心內(nèi)容，為了確保投資決策的科學性和正確性，研究經(jīng)濟效果評價方法是十分必要的。,,通過對本章學習，應熟悉和掌握靜態(tài)、動態(tài)經(jīng)濟效果評價指標的含義、特點、計算方法和評價準則,。,,,,,本章重點及難點,,,※,本章重點,,,1.,投資回收期的概念和計算方法,,2.,凈現(xiàn)值和凈年值的概念和計算方法,,3.,內(nèi)部收益率的含義和計算方法,,4.,借款償還期的概念和計算,,5.,利息備付率和償債備付率的含義和計算,,,※,本章難點,,,1.,凈現(xiàn)值與收益率的關系,,2.,內(nèi)部收益率的含義和計算方法,,4.1.1,工程經(jīng)濟評價指標體系,,,,,1.,按指標在計算中是否考慮資金時間價值分類,,,,,,項

64、目經(jīng)濟評價指標,靜態(tài)評價指標,動態(tài)評價指標,,,總投資收益率,,資本金凈利潤率,,靜態(tài)投資回收期,,利息備付率,,償債備付率,,資產(chǎn)負債率,內(nèi)部收益率,,凈現(xiàn)值,,凈現(xiàn)值率,,凈年值,,費用現(xiàn)值與費用年值,,動態(tài)投資回收期,圖,4.1,項目經(jīng)濟評價指標體系（按時間價值分類）,,,4.1.1,工程經(jīng)濟評價指標體系,,,,投資回收期,,借款償還期,,,凈現(xiàn)值，凈年值,,費用現(xiàn)值，費用年值,,,總投資收益率，資本金凈利潤率,,資產(chǎn)負債率，,,利息備付率，償債備付率,,內(nèi)部收益率,,凈現(xiàn)值率,,,,時間性指標,價值性指標,效率性指標,,項目經(jīng)濟評價指標,2,.,按指標本身的經(jīng)濟性質分類時間性指標價值性

65、指標效率性指標項目經(jīng)濟評價指標,,,圖,4.2,項目經(jīng)濟評價指標體系（按指標的經(jīng)濟性質分類）,,4.1 .1,工程經(jīng)濟評價指標體系,,,,,3.,按項目經(jīng)濟評價的性質分類,,凈現(xiàn)值,,內(nèi)部收益率,,投資回收期,,總投資收益率,,,利息備付率,,償債備付率,,資產(chǎn)負債率,,經(jīng)營凈現(xiàn)金流量,,累計盈余資金,,項目經(jīng)濟評價指標,,,,盈利能力分析指標,清償能力分析指標,財務生存能力分析指標,,,4.1.2,靜態(tài)評價指標,,,,一、盈利能力分析指標,,,1.,總投資收益率,(,ROI,),：,,⑴含義,,,項目達到設計生產(chǎn)能力后正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅前利潤,(EBIT),與項目總投

66、資,(TI),的比率。,,⑵計算公式：,,,,,式中：,ROI,——,總投資收益率；,,,EBIT,——,項目正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅前利潤；,年息稅前利潤,=,年營業(yè)收入－年營業(yè)稅金及附加－年總成本費用,+,利息支出,,,TI,——,項目總投資。,,⑶評價準則：,,總投資收益率高于同行業(yè)的收益率參考值,,,表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。,,,4.1.2,靜態(tài)評價指標,,,,2.,項目資本金利潤率,(,ROE),:,,⑴,含義,,,項目達到設計生產(chǎn)能力后,,,正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈利潤,(NP),與項目資本金,(EC),的比率。項目資本金利潤率表示的是項目資本金的盈利水平。,,⑵計算公式：,,,,,,式中：,ROE,——,項目資本金凈利潤率；,,,NP,——,項目正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈利潤；,,,EC,——,項目資本金。,,,⑶評價準則：,,,項目資本金利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值,,,表明用項目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求,。,,,,4.1.2,靜態(tài)評價指標,,,,3.,靜態(tài)投資回收期（,Pt,）,：,,⑴含義：,