企業(yè)并購(gòu)中的盡職調(diào)查培訓(xùn)課件

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1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,*,*,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,*,企業(yè)并購(gòu)中中的盡職調(diào)調(diào)查人力資資源管理該該如何做好好準(zhǔn)備,2008年年1月,1,一、主要內(nèi)內(nèi)容,第一部分并購(gòu)概覽覽,第二部分并購(gòu)中的的人力資源源角色、目目標(biāo)和流程程,第三部分人力資源源盡職調(diào)查查的主要內(nèi)內(nèi)容,第四部分盡職調(diào)查查提綱,第五部分小結(jié),2,第一部分：并購(gòu)概覽覽,并購(gòu)的基本本類(lèi)型,并購(gòu)在中國(guó)國(guó)的關(guān)鍵發(fā)發(fā)展趨勢(shì),并購(gòu)在中國(guó)國(guó)所面臨的的關(guān)鍵挑戰(zhàn)戰(zhàn),并購(gòu)在中國(guó)國(guó)的關(guān)鍵成成功因素,3,第一部分：并購(gòu)概覽覽廣義

2、的的并購(gòu)交易易有多種類(lèi)類(lèi)型,合并/兼并并,A,公司,B,公司新,公,公司,C,；,A,和,B,不再存在,收購(gòu),A,公司,B,公司,A,公司,合資,A,公司的一,部,部分,B,公司的一,部,部分新,公,公司,C,A,B,仍然存在,公司是一,個(gè),個(gè)法人實(shí),體,體，其歸,屬,屬權(quán)屬于,A,，,B,共同擁有,分拆/剝離離,公司一部,分,分被出售,買(mǎi)方可能,是,是其他公,司,司，投資,者,者，管理,層,層或者上,市,市,經(jīng)常也被,稱(chēng),稱(chēng)為收購(gòu),，,，因?yàn)橘I(mǎi),方,方實(shí)際上,在,在“購(gòu)買(mǎi),”,”,4,第一部分：并購(gòu)概覽覽,收購(gòu)的類(lèi)型型,購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公公司股份的的投資方式式，通過(guò)購(gòu)購(gòu)買(mǎi)發(fā)行在在外的股票票或認(rèn)購(gòu)新新

3、股實(shí)現(xiàn)對(duì)對(duì)目標(biāo)公司司的經(jīng)營(yíng)控控制權(quán)。,通常是買(mǎi),下,下整個(gè)法,人,人實(shí)體，,承,承擔(dān)所有,的,的資產(chǎn)和,債,債務(wù),可能是整,個(gè),個(gè)獨(dú)立運(yùn),營(yíng),營(yíng)的公司,，,，或者包,括,括其下子,公,公司,從HR的,角,角度，可,以,以選擇轉(zhuǎn),到,到到收購(gòu),方,方的HR,計(jì),計(jì)劃，或,者,者是保持,獨(dú),獨(dú)立,收購(gòu)方負(fù),完,完全責(zé)任,，,，承擔(dān)債,務(wù),務(wù)、合約,、,、工會(huì)合,同,同、員工,等,等,資產(chǎn)收購(gòu),股權(quán)收購(gòu),是一種購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)目標(biāo)公司司資產(chǎn)的行行為，這種種行為的目目的是獲取取某項(xiàng)具有有使用價(jià)值值的資產(chǎn)，而被收購(gòu)購(gòu)方只是出出賣(mài)部分資資產(chǎn)，不影影響其繼續(xù)續(xù)經(jīng)營(yíng)。,收購(gòu)一定,的,的實(shí)際資,產(chǎn),產(chǎn)，并承,擔(dān),擔(dān)債務(wù),

4、通常情況,下,下包括員,工,工，但不,是,是必需的,資產(chǎn)收購(gòu),合,合約要規(guī),定,定好哪些,資,資產(chǎn)將被,移,移交,從HR的,角,角度，選,擇,擇包括轉(zhuǎn),換,換到收購(gòu),方,方的HR,計(jì),計(jì)劃，或,者,者設(shè)計(jì)一,種,種新的體,系,系,通常情況,下,下，收購(gòu),方,方支付現(xiàn),金,金，但也,可,可能是一,種,種杠桿收,購(gòu),購(gòu),5,第一一部部分分：并并購(gòu)購(gòu)概概覽覽當(dāng)當(dāng)今今普普遍遍的的并并購(gòu)購(gòu)動(dòng)動(dòng)因因,地域域擴(kuò)擴(kuò)張張,優(yōu),秀,秀,的,的,企,企,業(yè),業(yè),在,在,其,其,負(fù),負(fù),責(zé),責(zé),的,的,地,地,域,域,覆,覆,蓋,蓋,面,面,上,上,的,的,擴(kuò),擴(kuò),張,張,，,，,可,可,以,以,保,保,持,持,業(yè),

5、業(yè),務(wù),務(wù),運(yùn),運(yùn),營(yíng),營(yíng),的,的,本,本,地,地,化,化,擴(kuò)大大產(chǎn)產(chǎn)品品組組合合,通,過(guò),過(guò),收,收,購(gòu),購(gòu),來(lái),來(lái),迅,迅,速,速,開(kāi),開(kāi),拓,拓,公,公,司,司,的,的,產(chǎn),產(chǎn),品,品,線(xiàn),線(xiàn),，,，,品,品,牌,牌,或,或,銷(xiāo),銷(xiāo),售,售,渠,渠,道,道,，,，,而,而,不,不,是,是,僅,僅,利,利,用,用,自,自,身,身,的,的,產(chǎn),產(chǎn),品,品,開(kāi),開(kāi),發(fā),發(fā),增加加智智力力資資本本,通,過(guò),過(guò),收,收,購(gòu),購(gòu),獲,獲,取,取,對(duì),對(duì),方,方,核,核,心,心,技,技,術(shù),術(shù),來(lái),來(lái),迅,迅,速,速,建,建,立,立,市,市,場(chǎng),場(chǎng),地,地,位,位,，,，,而,而,不,不,是,是,僅,

6、僅,靠,靠,自,自,己,己,的,的,研,研,發(fā),發(fā),產(chǎn)業(yè)趨合合/行業(yè)業(yè)集中,公司認(rèn),為,為將會(huì),有,有新的,行,行業(yè)發(fā),展,展，通,過(guò),過(guò)剔除,現(xiàn),現(xiàn)有行,業(yè),業(yè)的不,良,良資產(chǎn),來(lái),來(lái)掃清,障,障礙，,確,確立起,市,市場(chǎng)地,位,位,獲得規(guī)模模效應(yīng),通過(guò)規(guī),模,模的擴(kuò),大,大，公,司,司能在,市,市場(chǎng)上,形,形成有,競(jìng),競(jìng)爭(zhēng)力,的,的規(guī)模,，,，降低,兼,兼并失,敗,敗的可,能,能性,鞏固/整整合,收購(gòu)產(chǎn),能,能過(guò)剩,行,行業(yè)中,的,的一部,分,分，增,加,加市場(chǎng),份,份額，,使,使運(yùn)營(yíng),更,更有效,戰(zhàn)略目標(biāo)標(biāo),6,第一部分分：并購(gòu)購(gòu)概覽并購(gòu)在在中國(guó)的的關(guān)鍵發(fā)發(fā)展趨勢(shì)勢(shì),一、并購(gòu)購(gòu)和私募募股

7、權(quán)投投資活動(dòng)動(dòng)在中國(guó)國(guó)風(fēng)起云云涌,（一）中中國(guó)加入入世貿(mào)組組織后追追求市場(chǎng)場(chǎng)的鞏固固與合并并，中國(guó)國(guó)市場(chǎng)的的發(fā)展吸吸引了大大量的跨跨國(guó)公司司到中國(guó)國(guó)投資,（二）中國(guó)國(guó)允許許外商商投資資者進(jìn)進(jìn)入鋼鋼鐵、汽車(chē)車(chē)和金金融服服務(wù)等等行業(yè)業(yè),（三）許多多私人人公司司需要要現(xiàn)金金和技技術(shù)以以擴(kuò)展展其規(guī)規(guī)模,（四）來(lái)自自美國(guó)國(guó)和歐歐洲的的國(guó)外外企業(yè)業(yè)和投投資者者是中中國(guó)資資本的的主要要收購(gòu)購(gòu)方,二、監(jiān)管障障礙已成為為中國(guó)國(guó)并購(gòu)購(gòu)活動(dòng)動(dòng)中富富有挑挑戰(zhàn)性性的問(wèn)問(wèn)題,（一）中國(guó)國(guó)政府府對(duì)跨跨國(guó)公公司對(duì)對(duì)中國(guó)國(guó)關(guān)鍵鍵行業(yè)業(yè)的國(guó)國(guó)內(nèi)頂頂級(jí)公公司的的收購(gòu)購(gòu)變得得日益益慎重重，以以避免免失去去對(duì)國(guó)國(guó)家戰(zhàn)戰(zhàn)略資資產(chǎn)的的控制

8、制。,（二）審批批流程程更為為復(fù)雜雜,7,第一部部分：并購(gòu)購(gòu)概覽覽并并購(gòu)在在中國(guó)國(guó)所面面臨的的關(guān)鍵鍵挑戰(zhàn)戰(zhàn),籌劃階階段,交易階階段,運(yùn)營(yíng)階階段,更為,廣,廣泛,的,的監(jiān),管,管及,復(fù),復(fù)雜,的,的審,批,批程,序,序,保留,戰(zhàn),戰(zhàn)略,資,資產(chǎn),的,的政,府,府政,策,策不,透,透明,國(guó)外所有,權(quán),權(quán)限制仍,然,然存在,社會(huì)關(guān)注,可,可能會(huì)帶,來(lái),來(lái)較大影,響,響,缺乏合理,的,的盡職調(diào),查,查,過(guò)度野心,勃,勃勃的商,業(yè),業(yè)計(jì)劃，,缺,缺乏詳細(xì),市,市場(chǎng)研究,的,的支持,不顧底線(xiàn),追,追求妥協(xié),沒(méi)有明確,的,的退出條,件,件,難以融入,公,公司文化,難以就公,司,司的治理,和,和知識(shí)產(chǎn),權(quán),權(quán)

9、問(wèn)題達(dá),成,成共識(shí),缺乏支持,有,有效治理,的,的適當(dāng)股,權(quán),權(quán)與決策,結(jié),結(jié)構(gòu),不充分考,慮,慮市場(chǎng)條,件,件,僅關(guān)注協(xié),同,同效應(yīng)，,而,而不關(guān)注,長(zhǎng),長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng),的,的卓越性,過(guò)渡緩慢,8,第一部分：并購(gòu)概覽覽并購(gòu)在在中國(guó)的關(guān)關(guān)鍵成功因因素,籌劃階段,交易階段,運(yùn)營(yíng)階段,與雙方的,總,總體戰(zhàn)略,愿,愿景相一,致,致的明確,的,的并購(gòu)戰(zhàn),略,略，以避,免,免未來(lái)可,能,能發(fā)生的,利,利益沖突,對(duì)所投資,實(shí),實(shí)體之目,的,的和目標(biāo),以,以及未來(lái),管,管理模式,的,的相互理,解,解,預(yù)期規(guī)章,變,變遷并將,其,其考慮在,內(nèi),內(nèi)，以避,免,免遭遇陷,阱,阱,編制運(yùn)營(yíng),方,方面的細(xì),節(jié),節(jié)規(guī)范與,合

10、,合理協(xié)議,以,以解決問(wèn),題,題并制定,關(guān),關(guān)鍵決策,基于現(xiàn)實(shí),，,，避免野,心,心勃勃的,目,目標(biāo),開(kāi)展詳盡,的,的盡職調(diào),查,查，以識(shí),別,別潛在的,底,底線(xiàn)和事,件,件,明確定義,退,退出條件,，,，并就預(yù),期,期的并購(gòu),范,范圍達(dá)成,相,相互理解,避免協(xié),商,商階段,的,的動(dòng)搖,避免不,考,考慮本,地,地市場(chǎng),條,條件面,對(duì),對(duì)中國(guó),合,合資企,業(yè),業(yè)應(yīng)用,全,全球標(biāo),準(zhǔn),準(zhǔn)的傾,向,向,股權(quán)與,決,決策結(jié),構(gòu),構(gòu)應(yīng)支,持,持戰(zhàn)略,調(diào),調(diào)整，,并,并補(bǔ)足,合,合作伙,伴,伴的實(shí),力,力,編制詳,盡,盡的執(zhí),行,行計(jì)劃,以,以及相,應(yīng),應(yīng)的資,源,源以確,保,保計(jì)劃,的,的按時(shí),執(zhí),執(zhí)行

11、,9,第二部分分：并購(gòu)購(gòu)中的人人力資源源角色、目標(biāo)和和流程,典型的幾種并并購(gòu)角色,人力資源人員員在并購(gòu)中的的四種角色,HR應(yīng)具備的的能力,HR該如何做做好準(zhǔn)備,10,第二部分：并并購(gòu)中的人力力資源角色、目標(biāo)和流程程,典型的幾種并并購(gòu)角色,高級(jí)管理層,在戰(zhàn)略層面確立并購(gòu)中的角色，建立財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)的目標(biāo),業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā),找出潛在的交易伙伴，總體控制盡職調(diào)查和談判流程,運(yùn)營(yíng)管理者,找出潛在交易伙伴的價(jià)值，領(lǐng)導(dǎo)運(yùn)營(yíng)整合過(guò)程,投資銀行,幫助找出潛在的交易伙伴，完成交易的財(cái)務(wù)工作,律師,找出交易的法律風(fēng)險(xiǎn)，并給出消除或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的建議；負(fù)責(zé)談判和文件起草,咨詢(xún)顧問(wèn),提供并購(gòu)建議、技術(shù)咨詢(xún)、知識(shí)轉(zhuǎn)移和項(xiàng)目管理服務(wù),人

12、力資源,對(duì)交易中的人力資源問(wèn)題給出建議；領(lǐng)導(dǎo)有關(guān)員工/實(shí)施相關(guān)的計(jì)劃、盡職調(diào)查，整合，以及組織參與活動(dòng),11,第二部分：并并購(gòu)中的人力力資源角色、目標(biāo)和流程程,人力資源人員員在并購(gòu)中的的四種角色,提供交易支持,從戰(zhàn)略到整合的整個(gè)過(guò)程,整合、延續(xù)以往、取兩者之優(yōu)，還是做新設(shè)計(jì)?,實(shí)施，變革管理,維護(hù)員工利益,組織層面及個(gè)人層面的,對(duì)員工由于并購(gòu)產(chǎn)生的更多要求,做好交易后該做的人力資源工作,“摸著石頭過(guò)河”,治理結(jié)構(gòu)，人員，流程，組織結(jié)構(gòu)，技術(shù)，采購(gòu)。,個(gè)人影響/不確定性/知道下一步該做什么,持續(xù)不斷的職責(zé),把HR本該做的日常工作做好，以支持業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行,12,第二部分：并并購(gòu)中的人力力資源角色

13、、目標(biāo)和流程程,為提高并購(gòu)效效率，HR應(yīng)應(yīng)具備的能力力,迅速判斷另,家,家公司的能,力,力,有關(guān)并購(gòu)及,如,如何整合的,知,知識(shí),能對(duì)員工敏,感,感的問(wèn)題和,表,表現(xiàn)的態(tài)度,提,提出建議,激勵(lì),及,及保,留,留關(guān),鍵,鍵人,才,才,計(jì),劃,劃,并,并,領(lǐng),領(lǐng),導(dǎo),導(dǎo),復(fù),復(fù),雜,雜,的,的,整,整,合,合,項(xiàng),項(xiàng),目,目,HR應(yīng)應(yīng)具具備備的的5種種能能力力,13,第二二部部分分：并并購(gòu)購(gòu)中中的的人人力力資資源源角角色色、目目標(biāo)標(biāo)和和流流程程,HR該該如如何何做做好好準(zhǔn)準(zhǔn)備備,評(píng)估估交交易易對(duì)對(duì)HR的的要要求求,為可可能能的的交交易易做做好好準(zhǔn)準(zhǔn)備備,開(kāi)始始著著手手具具體體的的交交易易,HR,在

14、,在,上,上,次,次,并,并,購(gòu),購(gòu),中,中,的,的,表,表,現(xiàn),現(xiàn),什,什,么,么,做,做,好,好,了,了,？,？,哪,哪,些,些,該,該,改,改,進(jìn),進(jìn),哪,哪,些,些,事,事,情,情,該,該,多,多,做,做,一,一,些,些,，,，,哪,哪,些,些,該,該,少,少,做,做,一,一,些,些,通,常,常,要,要,做,做,的,的,事,事,情,情,闡,闡,述,述,收,收,購(gòu),購(gòu),戰(zhàn),戰(zhàn),略,略,并,并,購(gòu),購(gòu),流,流,程,程,指,指,導(dǎo),導(dǎo),手,手,冊(cè),冊(cè),角,角,色,色,與,與,職,職,責(zé),責(zé),并,并,購(gòu),購(gòu),團(tuán),團(tuán),隊(duì),隊(duì),結(jié),結(jié),構(gòu),構(gòu),通,常,常,要,要,做,做,的,的,事,事,情,情,討

15、,討,論,論,業(yè),業(yè),務(wù),務(wù),背,背,景,景,、,、,環(huán),環(huán),境,境,制,制,定,定,整,整,合,合,計(jì),計(jì),劃,劃,確,確,定,定,項(xiàng),項(xiàng),目,目,管,管,理,理,方,方,法,法,及,及,工,工,具,具,團(tuán)隊(duì),結(jié),結(jié)構(gòu),14,第三部分分：人力力資源盡盡職調(diào)查查的主要要內(nèi)容,基本概念念,層次劃分分,盡職調(diào)查查的流程程,盡職調(diào)查查的關(guān)鍵鍵分析項(xiàng)項(xiàng),盡職調(diào)查查中需要要關(guān)注的的關(guān)鍵問(wèn)問(wèn)題,關(guān)鍵問(wèn)題題的解決決方法,15,第三部分分：人力力資源盡盡職調(diào)查查的主要要內(nèi)容,基本概念念,盡職調(diào)查查也稱(chēng)審慎慎調(diào)查（Due Diligence):其用途途是發(fā)生生在企業(yè)業(yè)收購(gòu)前前；其任任務(wù)是對(duì)對(duì)目標(biāo)方方的資產(chǎn)產(chǎn)、負(fù)

16、債債、經(jīng)營(yíng)營(yíng)、財(cái)務(wù)務(wù)、法律律關(guān)系、機(jī)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)、人員等等方面進(jìn)進(jìn)行系列列調(diào)查。,盡職調(diào)查的的目的是使買(mǎi)方盡盡可能地發(fā)發(fā)現(xiàn)有關(guān)他他們要購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)的股份或或資產(chǎn)的全全部情況。從買(mǎi)方的的角度來(lái)說(shuō)說(shuō)，盡職調(diào)調(diào)查也就是是風(fēng)險(xiǎn)管理理。對(duì)買(mǎi)方方和他們的的融資者來(lái)來(lái)說(shuō)，購(gòu)并并本身存在在著各種各各樣的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。因而，買(mǎi)方有必必要通過(guò)實(shí)實(shí)施盡職調(diào)調(diào)查來(lái)補(bǔ)救救買(mǎi)賣(mài)雙方方在信息獲獲知上的不不平衡。一一旦通過(guò)盡盡職調(diào)查明明確了存在在哪些風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和法律問(wèn)問(wèn)題，買(mǎi)賣(mài)賣(mài)雙方便可可以就相關(guān)關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和義義務(wù)應(yīng)由哪哪方承擔(dān)進(jìn)進(jìn)行談判，同時(shí)買(mǎi)方方可以決定定在何種條條件下繼續(xù)續(xù)進(jìn)行收購(gòu)購(gòu)活動(dòng)。,16,第三部分：人力資源源盡職調(diào)查查的主要內(nèi)內(nèi)容,盡職調(diào)查的的三個(gè)層次次,1、找出任任何可能導(dǎo)導(dǎo)致交易終終止的情況況，作出是是否進(jìn)行交交易的決定定,2、查明影影響買(mǎi)入價(jià)價(jià)格及交易易條款可能能被調(diào)整的的地方,3、收集與與整合問(wèn)題題相關(guān)的信信息，開(kāi)始始設(shè)計(jì)整合合計(jì)劃,17,第三部分：人力資源源盡職調(diào)查查的主要內(nèi)內(nèi)容,盡職調(diào)查的的基本流程程,索要全面,信,信息,收集并審,查,查相關(guān)的,計(jì),計(jì)劃、規(guī),定,定、股價(jià),，,，政府表,單,單，合同,以,以及計(jì)劃,