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1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,*,技術(shù)面分析,案例2：根據(jù)最便宜和最貴股票的選股案例,1、選股市的基本思路。,按市場(chǎng)上最便宜股票進(jìn)行選股的基本思路認(rèn)為這種股票價(jià)格已經(jīng)很低，相對(duì)于高價(jià)股，其下跌的空間很小，選擇這種股票的風(fēng)險(xiǎn)較小。按市場(chǎng)上最貴股票進(jìn)行選股的基本思路認(rèn)為股票與商品具有同樣的特征（好貨不便宜、便宜沒(méi)好貨），高價(jià)股是物有所值，買(mǎi)最貴的股票往往能真正買(mǎi)到物有所值的股票，這種股票盡管價(jià)格很高，但質(zhì)地良好，上漲潛力大，下跌空間小。,2、案例背景,京東方A是一只廉價(jià)的股票（可以說(shuō)是最便宜的），而貴州茅臺(tái)是一只昂貴的股票（可以說(shuō)是最貴的）
2、。2007年1月9日京東方A和貴州茅臺(tái)的收盤(pán)價(jià)分別為2.68元和88.79元；在2008年1月16日京東方A和貴州茅臺(tái)的收盤(pán)價(jià)分別為15.50元和222.84元，其中京東方A在2008年1月16日達(dá)到最高價(jià)15.74元，而貴州茅臺(tái)在2008年1月15日達(dá)到最高價(jià)230.55元；在2008年11月3日京東方A和貴州茅臺(tái)的收盤(pán)價(jià)分別為1.91元和91.70元。,案例2,3、案例分析,上面案例列舉了在一個(gè)牛熊市周期中最便宜和最貴股票的變化情況。京東方A在牛市中上漲幅度為（15.50-2.68）/2.68=478.35%），貴州茅臺(tái)在牛市中上漲幅度為（222.84-88.79）/88.79=150.9
3、7%）；而在熊市中下跌幅度為（1.91-15.50）/15.50=-87.68%），貴州茅臺(tái)為（91.70-222.84）/222.84=-58.85%）?？梢?jiàn)，在牛市行情中，低價(jià)股票相對(duì)于高價(jià)股票的漲幅較大，當(dāng)在熊市行情中，低價(jià)股票相對(duì)于高價(jià)股票的跌幅也較大。這說(shuō)明低價(jià)股票盡管股價(jià)很低，但股價(jià)波動(dòng)較大，在牛市行情中，低價(jià)股票的漲幅并不比高價(jià)股票的小，在熊市行情中，低價(jià)股票的跌幅也不比高價(jià)股票的小。因此，不要認(rèn)為在牛市行情中，只有高價(jià)股票才有大的漲幅，也不要認(rèn)為在熊市行情中，低價(jià)股票的跌幅不大。,支撐與壓力相互轉(zhuǎn)換的重要依據(jù)-,突破,有效突破的標(biāo)準(zhǔn)：,（1）突破必須是收盤(pán)價(jià)的突破,（2）突破必
4、須超過(guò)突破點(diǎn)位以上的幅度,（3）向上突破必須要有成交量的配合，向下突破則不必,（4）突破點(diǎn)位應(yīng)至少維持三天以上的持續(xù)時(shí)間。,四、黃金分割線和百分比線,黃金分割線,（1）記住以下若干個(gè)特殊的數(shù)字,0.191,0.382,0.618,0.809,1.191,1.382 1.618,1.809,2,2.382 2.618 4.236,（2）找到一個(gè)點(diǎn)，以便畫(huà)出黃金分割線。,2、百分比線,背景,：百分比線考慮問(wèn)題的出發(fā)點(diǎn)是人們的心理因素和一些整數(shù)位的分界點(diǎn),當(dāng)股價(jià)持續(xù)向上漲到一定程度，肯定會(huì)遇到壓力，遇到壓力后，就要向下回撤，回撤的位置很重要。黃金分割提供了幾個(gè)價(jià)位，百分比線也提供了幾個(gè)價(jià)位。,以這次
5、上漲開(kāi)始的最低點(diǎn)和開(kāi)始向下回撤的最高點(diǎn)兩者之間的差，分別乘以幾個(gè)特殊的百分比數(shù)，就可以得到未來(lái)支撐位可能出現(xiàn)的位置。,1/8 2/8 3/8,4/8,5/8 6/8 7/8 1,1/3,2/3,頭肩頂形態(tài)是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向形態(tài)，一般出現(xiàn)在一段升勢(shì)的盡頭。這一形態(tài)具有如下特征：一般來(lái)說(shuō)，左肩與右肩高點(diǎn)大致相等，有時(shí)右肩較左肩低即頸線向下傾斜；就成交量而言，左肩最大，頭部次之，而右肩成交量最小，即梯狀遞減；突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續(xù)下跌時(shí)，成交量會(huì)放大。,當(dāng)頸線被突破，反轉(zhuǎn)確認(rèn)以后，大勢(shì)將下跌。下跌的深度，可以借助頭肩頂形態(tài)的測(cè)算功能進(jìn)行。,從突破點(diǎn)算起，股價(jià)將至少要跌到與形態(tài)高
6、度相等的距離。,頭肩底形態(tài),l,1,l,2,A,B,C,D,E,F,G,左肩,右肩,頭,頭肩頂形態(tài)與頭肩底形態(tài)在成交量配合方面的最大區(qū)別是，頭肩頂形態(tài)完成后，向下突破頸線時(shí)，成交量不一定放大；而頭肩底形態(tài)向上突破頸線，若沒(méi)有較大的成交量出現(xiàn)，可靠性將大為降低，甚至可能出現(xiàn)假的頭肩底形態(tài)。,A,B,C,D,頸線,雙重頂,：在上升趨勢(shì)過(guò)程的末期，股價(jià)急速上升到第一個(gè)高點(diǎn),A,建立了新高點(diǎn)之后受阻回跌，在峰頂處留下大成交量。受上升趨勢(shì)線的支撐，這次回檔將在,B,點(diǎn)附近停止，成交量隨股價(jià)下跌而萎縮。往后就是繼續(xù)上升，股價(jià)又回至前一峰頂附近,C,點(diǎn)，成交量再度增加，卻不能達(dá)到前面的成交水準(zhǔn)，上升遇到阻力
7、，接著股價(jià)掉頭向下，這樣就形成,A,和,C,兩個(gè)頂?shù)男螤睢?雙重頂?shù)膬蓚€(gè)高點(diǎn)不一定在同一水平，二者相差少于百分之三就不會(huì)影響形態(tài)的分析意義。,突破頸線就是突破軌道線、突破支撐線，所以也有突破被認(rèn)可的問(wèn)題。向下突破頸線時(shí)，不一定有大成交量伴隨，但日后繼續(xù)下跌時(shí)，成交量會(huì)擴(kuò)大,雙重頂形態(tài)完成后的最小跌幅度量度方法,雙重底,：雙重底的頸線突破時(shí)，必須有大成交量的配合，否則即可能為無(wú)效突破。,A,B,C,D,頸線,4、圓弧形態(tài),圓弧頂（底）形態(tài),：在實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少，但是一旦出現(xiàn)則是絕好的機(jī)會(huì)，它的反轉(zhuǎn)深度和高度是不可測(cè)的，這一點(diǎn)同前面幾種形態(tài)有一定區(qū)別。,圓弧形態(tài)具有如下特征：（1）形態(tài)完成、股
8、價(jià)反轉(zhuǎn)后，行情多屬爆發(fā)性，漲跌急速，持續(xù)時(shí)間也不長(zhǎng)，一般是一口氣走完，中間極少出現(xiàn)回檔或反彈。因此，形態(tài)確信后應(yīng)立即順勢(shì)而為，以免踏空、套牢。（2）在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過(guò)程中，成交量的變化都是兩頭多，中間少。越靠近頂或底成交量越少，到達(dá)頂或底時(shí)成交量達(dá)到最少。在突破后的一段，都有相當(dāng)大的成交量。（3）圓弧形態(tài)形成所花的時(shí)間越長(zhǎng)，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)，越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個(gè)圓弧形。一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)該與一個(gè)頭肩形態(tài)形成的時(shí)間相當(dāng)。,5、喇叭形和菱形,（1）喇叭形,：是一種重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)。它大多出現(xiàn)在頂部，是一種較可靠的看跌形態(tài)。更為可貴的是，喇叭形在形態(tài)完成后,，幾乎總是下跌，不存在突破是否成立的
9、問(wèn)題,。這種形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)的次數(shù)不多，但是一旦出現(xiàn)，則極為有用。,1,2,3,5,4,6,7,喇叭形態(tài)具有如下特征：,喇叭形一般是一個(gè)下跌形態(tài)，暗示升勢(shì)將到盡頭，只有在少數(shù)情況下股價(jià)在高成交量配合下向上突破時(shí)，才會(huì)改變其分析意義；,在成交量方面，整個(gè)喇叭形態(tài)形成期間都會(huì)保持不規(guī)則的大成交量，否則難以構(gòu)成該形態(tài)；,喇叭形走勢(shì)的跌幅是不可量度的，一般說(shuō)來(lái)，跌幅都會(huì)很大；,喇叭形源于投資者的非理性，因而在投資意愿不強(qiáng)氣氛低沉的市場(chǎng)中，不可能形成該形態(tài)。,6、V形反轉(zhuǎn),V形和倒V形：,走勢(shì)是一種很難預(yù)測(cè)的反轉(zhuǎn)形態(tài)，它往往出現(xiàn)在市場(chǎng)進(jìn)行劇烈的波動(dòng)之中，都沒(méi)有一個(gè)明顯的形成過(guò)程，這一點(diǎn)同其他反轉(zhuǎn)形態(tài)有較
10、大的區(qū)別。因此往往讓投資者感到突如其來(lái)甚至難以置信。,V形走勢(shì)沒(méi)有中間那一段過(guò)渡性的橫盤(pán)過(guò)程。其關(guān)鍵轉(zhuǎn)向過(guò)程僅二到三個(gè)交易日，有時(shí)甚至在一個(gè)交易日內(nèi)完成整個(gè)轉(zhuǎn)向過(guò)程。,V形走勢(shì)的一個(gè)重要特征是在轉(zhuǎn)勢(shì)點(diǎn)必須有大成交量的配合，且成交量在圖形上形成倒V形。若沒(méi)有大成交量，則V形走勢(shì)不宜信賴(lài),V形是一種失控的形態(tài)，在應(yīng)用時(shí)要特別小心。,2、各浪的特征,第1浪。第一浪出自于空頭市場(chǎng)末期，市場(chǎng)買(mǎi)方力量尚不強(qiáng)大，因而往往回檔的幅度很深。但第1浪通常上升迅猛，行情較短(,往往屬于資金推動(dòng)浪,)。,第2浪。第2浪以下跌形態(tài)出現(xiàn)，使市場(chǎng)誤以為熊市尚未完結(jié)，因而調(diào)整幅度很大，幾乎吃掉第1浪的升幅。,第3浪。第3浪是
11、最具爆發(fā)力的上升浪，運(yùn)行時(shí)間及上升幅度一般為最長(zhǎng)的一個(gè)波浪。行情走勢(shì)激烈，市場(chǎng)熱氣沸騰，各種阻力點(diǎn)位，均可輕松而過(guò)。技術(shù)分析顯示強(qiáng)烈的買(mǎi)進(jìn)訊號(hào)，第3浪經(jīng)常出現(xiàn)“延長(zhǎng)”形態(tài)（,業(yè)績(jī)推動(dòng)浪,）。,第4浪。第4浪為下跌調(diào)整浪，通常以較復(fù)雜的形態(tài)出現(xiàn)，但無(wú)論如何，第4浪的底不能低于第1浪的頂。,2、各浪的特征,第5浪。第5浪的升幅通常小于第3浪，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況。第5浪中漲幅最大的是三、四線低價(jià)股，有“雞犬升天”的感覺(jué)，此時(shí)市場(chǎng)情緒高漲，但已孕育危機(jī)（,經(jīng)濟(jì)往往過(guò)熱,）。,第a浪。a浪以下跌形態(tài)出現(xiàn)，已宣告上升行情的完結(jié)，但大多數(shù)市場(chǎng)人士仍認(rèn)為上升還將繼續(xù)，此時(shí)僅為回檔，a浪中的技術(shù)分析往往出現(xiàn)背
12、離訊號(hào)（,政策調(diào)控的信號(hào)很明顯,）。,第b浪。b浪以上升浪形態(tài)出現(xiàn)，是多頭最后的逃命機(jī)會(huì)，但卻很容易使投資者誤以為是一波新的上升行情而慘遭套牢。,第c浪。c浪是破壞力極強(qiáng)的下跌浪，其跌幅之深，持續(xù)時(shí)間之長(zhǎng)，往往超出了市場(chǎng)的預(yù)期。,2、計(jì)算公式,（1）快、慢移動(dòng)平均線的計(jì)算快、慢速平滑移動(dòng)平均線的計(jì)算：,（2）計(jì)算離差值,（3）計(jì)算的9日“離差平均值”，,柱狀線，,MACD指標(biāo)的信號(hào)方式,（1）DIF和DEA均為正值時(shí)，屬多頭市場(chǎng)。當(dāng)DIF向上突破DEA時(shí)是買(mǎi)入信號(hào)；當(dāng)DIF向下跌破DEA只能認(rèn)為是回落，作獲利了結(jié)。,（2）DIF和DEA均為負(fù)值時(shí)，屬空頭市場(chǎng)。DIF向下突破DEA是賣(mài)出信號(hào)；D
13、IF向上穿破DEA只能認(rèn)為是反彈，作暫時(shí)補(bǔ)空。,（3）當(dāng)DIF向上穿0軸線時(shí)，為買(mǎi)入信號(hào)；當(dāng)DIF向下跌破0軸線時(shí)，為賣(mài)出信。,（4）當(dāng)DIF（或MACD）與股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)底背離，為買(mǎi)入信號(hào)；當(dāng)DIF（或MACD）與股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)頂背離，為賣(mài)出信號(hào)。,優(yōu)點(diǎn)：除掉了移動(dòng)平均線產(chǎn)生的頻繁出現(xiàn)買(mǎi)入與賣(mài)出信號(hào)，避免一部分假信號(hào)的出現(xiàn)，用起來(lái)比移動(dòng)平均線更有把握。,缺點(diǎn)：與移動(dòng)平均線相同，在股市沒(méi)有明顯趨勢(shì)而進(jìn)入盤(pán)整時(shí)，失誤的時(shí)候較多。與乖離率、移動(dòng)平均線結(jié)合使用，可消除在盤(pán)整時(shí)買(mǎi)賣(mài)信號(hào)過(guò)于頻繁的不足，又可確保移動(dòng)平均線的許多優(yōu)點(diǎn)。,二、隨機(jī)指標(biāo)（,KDJ,）,1、計(jì)算公式,計(jì)算原始隨機(jī)值(row stoc
14、hastic value),計(jì)算KDJ指標(biāo)值,在反映證券市場(chǎng)價(jià)格變化時(shí)，WMS最快，其次,K,，,D,最慢。在使用,KD,指標(biāo)時(shí)，常稱(chēng),K,指標(biāo)為快指標(biāo)，,D,指標(biāo)為慢指標(biāo)。,K,指標(biāo)反應(yīng)敏捷，但容易出錯(cuò)；,D,指標(biāo)反應(yīng)稍慢，但穩(wěn)重可靠。,2、應(yīng)用法則,（1）當(dāng)KD大于80時(shí)，為賣(mài)出信號(hào)；小于20時(shí)，是買(mǎi)入信號(hào)。,（2）當(dāng)KD指標(biāo)在高位形成頭肩頂和多重頂時(shí)，是賣(mài)出信號(hào)；當(dāng)在較低的位置形成頭肩底和多重底時(shí)，是買(mǎi)進(jìn)的信號(hào)。,（3）當(dāng)K線上穿D線時(shí)，是買(mǎi)入信號(hào)；當(dāng)K線下穿D線，是賣(mài)出信號(hào)。,（4）當(dāng)KD與股價(jià)發(fā)生頂背離時(shí)，是賣(mài)出的信號(hào)；,當(dāng)KD與股價(jià)發(fā)生底背離時(shí)，是買(mǎi)入信號(hào)。,（5）J指標(biāo)大于100
15、時(shí)，是賣(mài)出信號(hào)，小于0為買(mǎi)入信號(hào)。,三、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）,1、計(jì)算公式(以n日的收盤(pán)價(jià)為計(jì)算對(duì)象),A=n個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和,B=n個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和（-1）,A：n日中股價(jià)向上波動(dòng)的大小；,B：n日中股價(jià)向下波動(dòng)的大??；,A+B：股價(jià)總的波動(dòng)大小。,RSI：,股價(jià)向上波動(dòng)的幅度占總波動(dòng)的百分比。,指標(biāo)的參數(shù)是天數(shù)，在實(shí)際操作中，天數(shù)常選用5日、6日、9日、14日等.,變化范圍：0至100之間，在50附近：日內(nèi)多空雙方買(mǎi)賣(mài)實(shí)力相當(dāng)；,高于50表明多方占優(yōu)勢(shì)；,低于50表明空方占優(yōu)勢(shì)。,2、運(yùn)用法則,（1）RSI的數(shù)值發(fā)出的信號(hào),（2）兩條或多條RSI曲線的交叉信號(hào),（3）背離信號(hào)。,（4）曲線的形態(tài)信號(hào)另外，也可以利用RSI上升和下降的軌跡畫(huà)趨勢(shì)線，此時(shí)，起支撐線和壓力線作用的切線理論同樣適用。,
股票證券投資技術(shù)面分析
