奧運場館中bot項目的風(fēng)險管理

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1、9th Pacific Association of Quantity Surveyors Congress (2005) 10 奧運場館中BOT項目的風(fēng)險管理 于曉紅 北京國奧投資發(fā)展有限公司 摘 要 奧運工程建筑規(guī)模宏大，技術(shù)復(fù)雜，在其設(shè)計、施工中潛伏著巨大的風(fēng)險。其中的 一些BOT項目，不僅在工程建設(shè)階段會有風(fēng)險， 在運營及移交階段也會出現(xiàn)風(fēng)險。 為保障奧 運項目在建設(shè)及運營過程中最大限度地減少損失， 項目公司必須建立風(fēng)險防范機制， 進行風(fēng) 險控制和管理，以達到規(guī)避、控制、化解風(fēng)險的目的，保證 2008年奧運會的正常召開及賽 后項目公司的正常運營。 關(guān)鍵詞奧運 BO

2、T項目風(fēng)險識別控制 Risk Management in the Olympic BOT Project Yu Xiaoh ong Guoao In vestme nt & Developme nt Co.,Ltd Abstract Risks lurk in the desig n and con struct ion of the Olympic architecture because of the large scale and the complexity in the tech no logy. As for the BOT project, risks exist not

3、 on ly duri ng the period of con struct ion, but also in the period of operatio n and tran sfer. In order to reduce the loss to a minimum of the Olympic con struct ion and operati on, the compa ny must establish a risk-proof mecha nism and carryout appropriate man ageme nt, for the purpose of risk-

4、avoida nee, risk-c on trol and risk-elim in ati on, to secure the successful ope ning of 2008 Olympic Games and the company s post-game operations. Keywords olympic games, BOT project, risk, identification ， control 風(fēng)險是指對未來不確定因素的一種偏差。在現(xiàn)代企業(yè)管理中，風(fēng)險管理已成 為必不可少的重要一環(huán)，良好的風(fēng)險管理能使企業(yè)獲得巨大的經(jīng)濟效果，有助于 提高企業(yè)的素質(zhì)和管理水

5、平，增強企業(yè)的競爭能力。 奧運工程建筑規(guī)模宏大，技術(shù)復(fù)雜，耗資驚人。設(shè)計、施工、安裝、調(diào) 試都潛伏著巨大的風(fēng)險。同時目前在建和即將開工的一些奧運工程又為 BOT （建設(shè)一運營一移交）項目，這樣不僅在工程建設(shè)階段會有風(fēng)險， 在項目的運 營及移交階段也會出現(xiàn)風(fēng)險。所謂 BOT項目，是政府與投資方（奧運工程多 為幾家投資方共同組成）的項目公司簽訂特許權(quán)協(xié)議，由項目公司籌資和建 設(shè)公共基礎(chǔ)建設(shè)項目。項目公司在特許經(jīng)營期內(nèi)擁有、運營和維護該項設(shè)施， 并通過提供產(chǎn)品或收取服務(wù)費用回收投資、償還貸款并獲取合理利潤，特許 經(jīng)營期滿后，項目無償移交給政府。 BOT項目的典型特征就是在減少政府財 政

6、負擔的情況下，項目公司靠自身求發(fā)展，今天以未來作擔保，最終將項目 移交給政府。為了保障奧運項目在建設(shè)及運營過程中，最大限度地減少損失、 節(jié)約成本，項目公司必須建立風(fēng)險防范機制，進行風(fēng)險的控制和管理，以達 到規(guī)避風(fēng)險、控制風(fēng)險、化解風(fēng)險的目的，保證 2008年奧運會的正常召開及 賽后項目公司的正常運營。 為了減少項目實施過程的不確定性， 我們應(yīng)建立一個風(fēng)險防范管理系統(tǒng)， 用系統(tǒng)的、動態(tài)的方法進行風(fēng)險控制，在項目管理的全過程中，對風(fēng)險進行 研究與預(yù)測，制定相應(yīng)的控制措施，從而在各個階段、各個方面實施有效的 控制，并進行風(fēng)險評價，積累經(jīng)驗、吸取教訓(xùn)，為下一個風(fēng)險管理決策提供 幫助。奧運項目風(fēng)險管

7、理的基本程序如圖 1所示。 鳳險管理決第 風(fēng)監(jiān)的財務(wù)燈策 風(fēng)險的控制對策 保險| 理 廠購買商業(yè)保險 mul「資金安排 I 細?舌留鳳險的評價 ! *自附X險的選擇— 損失控制 何避鳳險 圖1風(fēng)險管理的基本程序 非保險轉(zhuǎn)移 一,資金風(fēng)瞼 ] ? 工程建設(shè)鳳險1 k Vi—■ _ M ■ ■ —4 inJH. ■ 疋曾風(fēng)除 1 暢交鳳險1 I鳳驗識別I-  一、風(fēng)險的識別與分析 (一) 風(fēng)險的識別 奧運項目按照建設(shè)、運營、移交這三個階段大致可分為以下幾種風(fēng)險： 1. 資金風(fēng)險 因項目建設(shè)資金需求巨大，筆者認為影響項目建設(shè)最大的因素

8、就是資 金，因資金供應(yīng)鏈斷裂影響項目建設(shè)、 運營的風(fēng)險較大。 主要存在的風(fēng)險有： 股東不按時出資，或出資額度未達到原來的計劃；項目建設(shè)過程中出現(xiàn)較大 變動，導(dǎo)致超計劃投資；銷售收入或運營收入的預(yù)期不能實現(xiàn)，增加銀行的 還貸壓力；臨時出現(xiàn)的資金周轉(zhuǎn)困難等。 2. 工程建設(shè)風(fēng)險 工程建設(shè)風(fēng)險大致可分為工程項目的物質(zhì)損失風(fēng)險和第三者責(zé)任風(fēng)險兩類。 工程項目的物質(zhì)損失風(fēng)險主要有以下三種： (1) 自然災(zāi)害及意外事故：因地域不同、自然環(huán)境不同、施工方式不同，各 類損失幾率也會有所區(qū)別。據(jù)慕尼黑再保險公司對全球承保工程險因自然災(zāi)害和 意外事故造成物質(zhì)損失進行了分析統(tǒng)計，結(jié)果見圖 2。 □自然

9、災(zāi)害 ■火災(zāi) □過失 □矗搶 ■機械電氣故障 口財務(wù)損災(zāi) ■故意行為 □政治風(fēng)險 ■核風(fēng)險 (2) 工程技術(shù)性風(fēng)險：這類風(fēng)險源于地質(zhì)勘探和設(shè)計的合理性、施工技術(shù)和 裝備的可靠性、施工工藝水平的高低以及原材料的技術(shù)指標是否合格等。 (3) 人為風(fēng)險：主要來自業(yè)主和承包商的資質(zhì)和經(jīng)驗、施工的組織管理能力 和水平、雇傭員工的素質(zhì)、工地的安全檢查制度以及外來破壞和盜竊等因素。 而工程項目的第三者責(zé)任風(fēng)險主要有： (1) 工程周圍的自然地理環(huán)境：包括附近的第三者建筑及其用途、公共道路 及設(shè)施、人口密集程度、發(fā)生事故的后果、工地內(nèi)現(xiàn)存的建筑物和活動人員等。 (2) 施工方式：不

10、同施工方式對第三者影響和危害程度均不同，較危險的施 工方式有：大面積開挖土方、大量抽取地下水、重力式打樁、開挖隧道、爆破、 使用易燃易爆物、地下管線鋪設(shè)等。 (3) 施工組織和工地防范措施：如工地周圍有無安全警示標志，公眾能否自 由進入工地等。 (4) 其他因素：包括法律環(huán)境、是否與第三者有賠償協(xié)議、最高賠償限額等。 3. 運營風(fēng)險 賽后場館的運營，由于資金回收周期長，運營條件可能較復(fù)雜和具有較多的 不確定因素，存在一定的風(fēng)險，最主要的是市場風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。 4. 移交風(fēng)險 在30年特許經(jīng)營期滿后存在的移交風(fēng)險主要是： 因設(shè)施、設(shè)備保養(yǎng)不善，更 新不及時，完好率不能滿足政府原定接

11、收要求，影響移交。 (二) 風(fēng)險分析 移交風(fēng)險 5% 資金鳳險 運營飆險 工程建設(shè)鳳險 25% 經(jīng)過研究認為，作為BOT項目的奧運場館在建設(shè)及運營過程中各種風(fēng)險發(fā) 生的概率如圖3所示： □資金鳳險 ■工程建設(shè)惻險 □運營鳳險 □移交鳳險 圖3各種風(fēng)險發(fā)生的概率 綜合北京市建筑工程近幾年的施工情況及對未來市場的預(yù)測，在工程建設(shè)期 至運營期間(即2004?2038年)，筆者分析風(fēng)險發(fā)生的概率如圖 4。 圖4 風(fēng)險預(yù)測 從圖4中可以看出，奧運場館從2004年建設(shè)開始，即存在風(fēng)險發(fā)生的隱患， 到2005年上半年至2007年上半年風(fēng)險發(fā)生的概率最高，2010年以后風(fēng)

12、險的發(fā) 生概率趨于穩(wěn)定，主要為運營風(fēng)險。如果我們事先能對各種風(fēng)險進行充分的分析， 制定了一系列防范措施，那么預(yù)計各種風(fēng)險發(fā)生的綜合概率不會超過 50%。 二、風(fēng)險防范措施與風(fēng)險控制 為了加強對風(fēng)險的管理，項目公司應(yīng)設(shè)立一個風(fēng)險控制與管理機構(gòu)， 負責(zé)項 目公司規(guī)劃設(shè)計、建設(shè)、維護、經(jīng)營、運營、移交等各項工作的風(fēng)險控制與管理。 包括負責(zé)制定、完善、補充、改進相關(guān)風(fēng)險控制與管理措施并組織實施；與保險 公司、風(fēng)險控制顧問、保險顧問、法律顧問進行溝通，選擇保險公司；負責(zé)對風(fēng) 險管理的實施效果進行評價；負責(zé)處理已發(fā)生的事件、事故、災(zāi)害等相關(guān)理賠工 作等。 （一）資金風(fēng)險的防范與控制 按照項目公司與

13、北京市政府簽訂的協(xié)議，項目公司的注冊資本金為項目總投 資的1/3以上，各位股東必須按照持股比例按時全額出資，因此注冊資本金基本 上已能夠啟動項目建設(shè)。其余的資金如國家體育場主要是來自股東出資和銀行貸 款；奧運村及國家體育館項目一部分資金來自商品房銷售， 另一部分來自銀行貸 款；五棵松文化體育中心除股東投資外也有一部分來自商業(yè)、 寫字樓、酒店等的 租售收入，另一部分來自銀行貸款等。仔細研究了各項目的資金來源后， 項目公 司還需對國家的宏觀經(jīng)濟形勢進行預(yù)測、 分析，制定一個合理、經(jīng)濟的融資方案， 確定資金使用計劃，合理安排貸款，并對現(xiàn)金流入加強管理，規(guī)避貸款償還風(fēng)險。同時為避免項目超計劃投資

14、的風(fēng)險， 項目公司除了對項目的資金使用、 設(shè)計及施 工等各個環(huán)節(jié)進行周密計劃、科學(xué)管理和嚴格控制外，在總投資中也要考慮一定 的不可預(yù)見費，滿足項目建設(shè)資金的需求。 (二)工程建設(shè)風(fēng)險的防范與控制 1. 購買商業(yè)保險，及時理賠 工程建設(shè)過程中風(fēng)險都可以通過保險的方式解決，場館建設(shè)期間的自然災(zāi) 害、意外事故風(fēng)險和第三者責(zé)任風(fēng)險都可以通過建筑工程一切險或安裝工程一切 險進行保障，保證在發(fā)生事故導(dǎo)致工程項目受損時，有充足的資金實力修復(fù)重置， 重建工作不會因資金問題而耽擱，影響場館建設(shè)正常工期。 2. 通過對風(fēng)險損失的分析(參見圖 5)，確定工作重點，制定相應(yīng)風(fēng)險防 ^20% 圖5各種風(fēng)險

15、損失程度示意圖 5% 5% 50% 范措施 口口然災(zāi)書 ■意外事故 I—■ ~ir ro 4 lj pa. LJ丄桿僅爪用陋 □人為鳳險 ■法律責(zé)任風(fēng)驗 由圖5可以看出除自然災(zāi)害外，工程技術(shù)風(fēng)險及意外事故所造成的損失也比 較大。因此，在工程建設(shè)過程中項目公司應(yīng)對各種可能發(fā)生的風(fēng)險制定相應(yīng)的防 范措施，確定哪些風(fēng)險自留，那些風(fēng)險應(yīng)轉(zhuǎn)移，防患于未然。 3. 其他風(fēng)險防范措施 (1) 為加強對承保項目的風(fēng)險管理，不定期對承保項目進行安全檢查，檢查 項目建設(shè)及運營中的安全防范體系，及時消除安全隱患，強化防范措施。 (2) 每年至少一次邀請權(quán)威專家進行實地檢查，開展風(fēng)險評估，提出

16、防災(zāi)減 損意見。 (3) 根據(jù)現(xiàn)場管理需要，定期對風(fēng)險管理人員進行保險專業(yè)知識的培訓(xùn)，并 邀請國際上有經(jīng)驗的專家進行有關(guān)風(fēng)險管理方面的專題演講和技術(shù)交流。 (三) 運營階段風(fēng)險的防范與控制 (1)購買商業(yè)保險，保證奧運場館在 2008年奧運期間設(shè)施設(shè)備正常運行以 及為賽后運營階段的財產(chǎn)及人員安全提供保險。 (2)充分做好市場調(diào)研，采取符合項目特點的、獨特的市場運行方案。在取 得政府的特許經(jīng)營權(quán)情況下，2008年以后，針對每一個場館自身的特點，各項 目公司應(yīng)充分了解國際、國內(nèi)體育市場、文化演出市場的情況，了解競爭對手的 情況，分析國家宏觀經(jīng)濟形勢對消費者甚至是對整個市場的影響， 從而制定

17、出一 套符合自身條件及市場規(guī)律的運營方案， 以規(guī)避市場風(fēng)險及經(jīng)營風(fēng)險。采取可靠 的措施，最大限度地搞好場館的運營，把運營風(fēng)險降低到最低程度，確保項目公 司健康發(fā)展。 (四) 移交風(fēng)險的防范與控制 首先，項目公司在項目建設(shè)期間，組織監(jiān)理、施工單位對采購的原材料、設(shè) 備等嚴格把關(guān)，并與設(shè)備供應(yīng)商簽訂保修合同。其次，在場館竣工驗收期間，按 照《建筑法》及有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，項目公司與施工單位簽訂保修協(xié)議(合同)， 在規(guī)定的保修期限內(nèi)由施工單位進行保修。 最后，項目公司在運營期間，應(yīng)成立 或聘用專業(yè)的設(shè)施、設(shè)備維護公司，建立大修基金。同時，制定切實可行的制度， 使用合格的人員，配備相應(yīng)的用具，定

18、期由專人對體育館設(shè)施與設(shè)備進行檢查、 維修與養(yǎng)護，并按照相應(yīng)的使用年限進行更新和改造，以確保該場館完好移交給 政府，不留隱患。 其實，項目公司所面對的風(fēng)險不一定就直接等同于所存在的風(fēng)險， 只要我們 在項目的每一個階段都采取具體的戰(zhàn)略， 或是將風(fēng)險轉(zhuǎn)移，或是減少不利事件發(fā) 生的可能性，就能夠有效降低損失，規(guī)避風(fēng)險。就奧運項目具體而言，風(fēng)險管理 是貫穿于項目控制的全過程的。在項目開始以前，風(fēng)險管理人員通過對項目在建 設(shè)、運營、移交各個階段可能發(fā)生的風(fēng)險進行充分的預(yù)測與分析， 制定相應(yīng)的項 目風(fēng)險管理計劃。在項目進行的過程中實行目標管理，進行有效的指揮與協(xié)調(diào)， 并對實施情況進行跟蹤監(jiān)測，做好信息反饋。這樣才能及時調(diào)整風(fēng)險管理計劃， 適應(yīng)不斷變化的新情況，從而有效地管理項目風(fēng)險。另外，在風(fēng)險發(fā)生時，及時 采取措施控制風(fēng)險的影響，這也是降低損失、防范風(fēng)險的最有效辦法。