期貨市場(chǎng)技術(shù)分析【專(zhuān)用課件】

期貨市場(chǎng)技術(shù)分析期貨市場(chǎng)技術(shù)分析國(guó)信期貨有限責(zé)任公司國(guó)信期貨有限責(zé)任公司1行業(yè)參考主要內(nèi)主要內(nèi)容容 技術(shù)分析的原理及內(nèi)容技術(shù)分析的原理及內(nèi)容 趨勢(shì)分析趨勢(shì)分析 形態(tài)分析形態(tài)分析 量?jī)r(jià)分析量?jī)r(jià)分析 指標(biāo)分析指標(biāo)分析 周期分析周期分析2行業(yè)參考技術(shù)分析的原理及內(nèi)容技術(shù)分析的原理及內(nèi)容3行業(yè)參考技術(shù)分析的定義技術(shù)分析的定義 技術(shù)分析是以預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變化的未來(lái)趨勢(shì)技術(shù)分析是以預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變化的未來(lái)趨勢(shì)為目的，以圖表為主要手段對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行的研為目的，以圖表為主要手段對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行的研究。究。4行業(yè)參考技術(shù)分析的淵源技術(shù)分析的淵源1 1、技術(shù)分析的產(chǎn)生：道氏理論（價(jià)格趨勢(shì)、成交量）、技術(shù)分析的產(chǎn)生：道氏理論（價(jià)格趨勢(shì)、成交量）查爾斯查爾斯.道、羅伯特雷亞、威廉漢密爾頓道、羅伯特雷亞、威廉漢密爾頓2 2、技術(shù)分析的發(fā)展：、技術(shù)分析的發(fā)展：江恩理論（時(shí)間）威廉江恩理論（時(shí)間）威廉江恩江恩 上世紀(jì)初上世紀(jì)初 亞當(dāng)理論（技術(shù)指標(biāo)、趨勢(shì)）創(chuàng)始人：威爾德亞當(dāng)理論（技術(shù)指標(biāo)、趨勢(shì)）創(chuàng)始人：威爾德 7070年代末年代末 波浪理論（浪型結(jié)構(gòu)、比例、時(shí)間）波浪理論（浪型結(jié)構(gòu)、比例、時(shí)間）19391939年年5行業(yè)參考技術(shù)分析的原理技術(shù)分析的原理技術(shù)分析理論基礎(chǔ)：技術(shù)分析理論基礎(chǔ)：假設(shè)一假設(shè)一：市場(chǎng)行為包容一切：市場(chǎng)行為包容一切假設(shè)二假設(shè)二：價(jià)格依趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)：價(jià)格依趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)假設(shè)三假設(shè)三：歷史往往會(huì)重演：歷史往往會(huì)重演觀點(diǎn)：期貨價(jià)格具有某種時(shí)間上的連續(xù)性和繼承性。觀點(diǎn)：期貨價(jià)格具有某種時(shí)間上的連續(xù)性和繼承性。6行業(yè)參考 技術(shù)分析的主要內(nèi)容技術(shù)分析的主要內(nèi)容 趨勢(shì)分析趨勢(shì)分析 形態(tài)分析形態(tài)分析 量?jī)r(jià)分析量?jī)r(jià)分析 指標(biāo)分析指標(biāo)分析 周期分析周期分析7行業(yè)參考技術(shù)分析的特點(diǎn)技術(shù)分析的特點(diǎn) 直接性直接性 實(shí)用性實(shí)用性 簡(jiǎn)單性簡(jiǎn)單性 普遍性普遍性8行業(yè)參考技術(shù)分析的功能技術(shù)分析的功能 反映功能反映功能 預(yù)測(cè)功能預(yù)測(cè)功能 決策依據(jù)功能決策依據(jù)功能 應(yīng)變功能應(yīng)變功能9行業(yè)參考投資主題：投資主題：業(yè)績(jī)超預(yù)期，價(jià)值重估業(yè)績(jī)超預(yù)期，價(jià)值重估趨勢(shì)分析趨勢(shì)分析10行業(yè)參考趨勢(shì)的定義趨勢(shì)的定義趨勢(shì)的定義很簡(jiǎn)單，就是市場(chǎng)之前趨勢(shì)的定義很簡(jiǎn)單，就是市場(chǎng)之前表現(xiàn)顯示出來(lái)的未來(lái)最有可能運(yùn)行的方向。表現(xiàn)顯示出來(lái)的未來(lái)最有可能運(yùn)行的方向。11行業(yè)參考趨勢(shì)的三種方向趨勢(shì)的三種方向n上升趨勢(shì)上升趨勢(shì)n下降趨勢(shì)下降趨勢(shì)n橫向延伸橫向延伸趨勢(shì)趨勢(shì)12行業(yè)參考趨勢(shì)的三種類(lèi)型趨勢(shì)的三種類(lèi)型 主要趨勢(shì)主要趨勢(shì)(6(6個(gè)月以上）個(gè)月以上）中期趨勢(shì)（中期趨勢(shì)（3 3周周6 6個(gè)月）個(gè)月）短期趨勢(shì)（短期趨勢(shì)（3 3周以?xún)?nèi)周以?xún)?nèi)）13行業(yè)參考趨勢(shì)線趨勢(shì)線趨勢(shì)線的定義：趨勢(shì)線的定義：就是根據(jù)價(jià)格上下變動(dòng)的趨勢(shì)所畫(huà)出的線路。就是根據(jù)價(jià)格上下變動(dòng)的趨勢(shì)所畫(huà)出的線路。畫(huà)趨勢(shì)線的目的：畫(huà)趨勢(shì)線的目的：即依其脈絡(luò)尋找出恰當(dāng)?shù)馁u(mài)點(diǎn)與買(mǎi)點(diǎn)。即依其脈絡(luò)尋找出恰當(dāng)?shù)馁u(mài)點(diǎn)與買(mǎi)點(diǎn)。趨勢(shì)線可分為：趨勢(shì)線可分為：上升趨勢(shì)線、下降趨勢(shì)線與橫向整理趨勢(shì)線。上升趨勢(shì)線、下降趨勢(shì)線與橫向整理趨勢(shì)線。14行業(yè)參考n按行情趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)短不同，可以畫(huà)出三種趨按行情趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)短不同，可以畫(huà)出三種趨勢(shì)線：勢(shì)線：1 1、短期趨勢(shì)線（連接各短期波動(dòng)點(diǎn)）、短期趨勢(shì)線（連接各短期波動(dòng)點(diǎn)）2 2、中期趨勢(shì)線（連接各中期波動(dòng)點(diǎn)）、中期趨勢(shì)線（連接各中期波動(dòng)點(diǎn)）3 3、長(zhǎng)期趨勢(shì)線（連接各長(zhǎng)期波動(dòng)點(diǎn)）、長(zhǎng)期趨勢(shì)線（連接各長(zhǎng)期波動(dòng)點(diǎn)）15行業(yè)參考趨勢(shì)線使用和構(gòu)筑基本要點(diǎn)趨勢(shì)線使用和構(gòu)筑基本要點(diǎn)1 1、上升趨勢(shì)線由依次上升的波動(dòng)低點(diǎn)連成，下降趨勢(shì)線由、上升趨勢(shì)線由依次上升的波動(dòng)低點(diǎn)連成，下降趨勢(shì)線由遞降的波動(dòng)高點(diǎn)連成；遞降的波動(dòng)高點(diǎn)連成；2 2、趨勢(shì)線必須有第三個(gè)點(diǎn)來(lái)測(cè)試，才能確認(rèn)這條趨勢(shì)線是、趨勢(shì)線必須有第三個(gè)點(diǎn)來(lái)測(cè)試，才能確認(rèn)這條趨勢(shì)線是否有效，同時(shí)被測(cè)試的次數(shù)越多，趨勢(shì)線越重要；否有效，同時(shí)被測(cè)試的次數(shù)越多，趨勢(shì)線越重要；3 3、無(wú)論是在上升或下跌趨勢(shì)軌道中，當(dāng)價(jià)格觸及上方的趨、無(wú)論是在上升或下跌趨勢(shì)軌道中，當(dāng)價(jià)格觸及上方的趨勢(shì)線時(shí)，就是賣(mài)出的時(shí)機(jī)；當(dāng)價(jià)格觸及下方的支撐線時(shí)，勢(shì)線時(shí)，就是賣(mài)出的時(shí)機(jī)；當(dāng)價(jià)格觸及下方的支撐線時(shí)，就是買(mǎi)進(jìn)的時(shí)機(jī)。上升趨勢(shì)線是價(jià)格回落的支撐線，當(dāng)上就是買(mǎi)進(jìn)的時(shí)機(jī)。上升趨勢(shì)線是價(jià)格回落的支撐線，當(dāng)上升趨勢(shì)線被跌破時(shí)，形成多單離場(chǎng)信號(hào)。下降趨勢(shì)線是價(jià)升趨勢(shì)線被跌破時(shí)，形成多單離場(chǎng)信號(hào)。下降趨勢(shì)線是價(jià)格反彈的阻力位，一旦下降趨勢(shì)線被突破，形成空單離場(chǎng)格反彈的阻力位，一旦下降趨勢(shì)線被突破，形成空單離場(chǎng)信號(hào)。信號(hào)。16行業(yè)參考17行業(yè)參考18行業(yè)參考19行業(yè)參考趨勢(shì)線具備角色互換的特點(diǎn)趨勢(shì)線具備角色互換的特點(diǎn)20行業(yè)參考趨勢(shì)通道趨勢(shì)通道21行業(yè)參考移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線也屬于趨勢(shì)線的一種，根據(jù)均線參數(shù)的不同，移動(dòng)平均線也屬于趨勢(shì)線的一種，根據(jù)均線參數(shù)的不同，反映不同時(shí)間架構(gòu)下的行情走勢(shì)方向。反映不同時(shí)間架構(gòu)下的行情走勢(shì)方向。移動(dòng)平均線是對(duì)價(jià)格的走勢(shì)進(jìn)行處理，將短期隨機(jī)波動(dòng)對(duì)移動(dòng)平均線是對(duì)價(jià)格的走勢(shì)進(jìn)行處理，將短期隨機(jī)波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)方向的扭曲降至較低水平，形成比較穩(wěn)定的客觀的平市場(chǎng)方向的扭曲降至較低水平，形成比較穩(wěn)定的客觀的平滑的曲線，以代表價(jià)格的趨勢(shì)?；那€，以代表價(jià)格的趨勢(shì)。22行業(yè)參考移動(dòng)平均線的分類(lèi)移動(dòng)平均線的分類(lèi) 簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線 加權(quán)移動(dòng)平均線加權(quán)移動(dòng)平均線 指數(shù)移動(dòng)平均線指數(shù)移動(dòng)平均線23行業(yè)參考葛蘭碧（葛蘭碧（GRANVILE J）移動(dòng)平均線）移動(dòng)平均線運(yùn)用八大法則運(yùn)用八大法則1、移動(dòng)平均線從下降趨勢(shì)轉(zhuǎn)為上升趨勢(shì)，價(jià)格從移動(dòng)平均、移動(dòng)平均線從下降趨勢(shì)轉(zhuǎn)為上升趨勢(shì)，價(jià)格從移動(dòng)平均線下方向上突破平均線為買(mǎi)入信號(hào)。線下方向上突破平均線為買(mǎi)入信號(hào)。2、價(jià)格向下跌破移動(dòng)平均線，但很快又回到移動(dòng)平均線之、價(jià)格向下跌破移動(dòng)平均線，但很快又回到移動(dòng)平均線之上，移動(dòng)平均線仍然保持上升趨勢(shì)，為買(mǎi)入信號(hào)。上，移動(dòng)平均線仍然保持上升趨勢(shì)，為買(mǎi)入信號(hào)。3、價(jià)格位于移動(dòng)平均線之上，短期下跌但未向下穿越移動(dòng)、價(jià)格位于移動(dòng)平均線之上，短期下跌但未向下穿越移動(dòng)平均線，是買(mǎi)入信號(hào)。平均線，是買(mǎi)入信號(hào)。4、價(jià)格暴跌，跌破移動(dòng)平均線后遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，為買(mǎi)入、價(jià)格暴跌，跌破移動(dòng)平均線后遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，為買(mǎi)入信號(hào)。信號(hào)。24行業(yè)參考5、移動(dòng)平均線由上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)為盤(pán)局，或下跌，最后一日收、移動(dòng)平均線由上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)為盤(pán)局，或下跌，最后一日收市價(jià)向下跌破平均線，為賣(mài)出信號(hào)。市價(jià)向下跌破平均線，為賣(mài)出信號(hào)。6、價(jià)格向上突破移動(dòng)平均線但很快又回到平均線之下，移、價(jià)格向上突破移動(dòng)平均線但很快又回到平均線之下，移動(dòng)平均線仍然維持下跌局面，為賣(mài)出信號(hào)。動(dòng)平均線仍然維持下跌局面，為賣(mài)出信號(hào)。7、價(jià)格在移動(dòng)平均線之下，短期向上但并未突破移動(dòng)平均、價(jià)格在移動(dòng)平均線之下，短期向上但并未突破移動(dòng)平均線且立即轉(zhuǎn)為下跌，為賣(mài)出信號(hào)。線且立即轉(zhuǎn)為下跌，為賣(mài)出信號(hào)。8、價(jià)格暴漲向上突破移動(dòng)平均線，且遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線為賣(mài)、價(jià)格暴漲向上突破移動(dòng)平均線，且遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線為賣(mài)出信號(hào)。出信號(hào)。25行業(yè)參考26行業(yè)參考移動(dòng)平均線的收斂27行業(yè)參考均線修復(fù)均線主動(dòng)修復(fù)均線主動(dòng)修復(fù)28行業(yè)參考均線被動(dòng)修復(fù)均線被動(dòng)修復(fù)29行業(yè)參考形態(tài)分析形態(tài)分析30行業(yè)參考形態(tài)具有兩種類(lèi)別形態(tài)具有兩種類(lèi)別1 1、反轉(zhuǎn)形態(tài)、反轉(zhuǎn)形態(tài) 意味著趨勢(shì)正在發(fā)生重要反轉(zhuǎn)意味著趨勢(shì)正在發(fā)生重要反轉(zhuǎn)2 2、持續(xù)形態(tài)、持續(xù)形態(tài) 顯示市場(chǎng)僅僅是暫時(shí)做一個(gè)時(shí)期的休整，顯示市場(chǎng)僅僅是暫時(shí)做一個(gè)時(shí)期的休整，把近期的超買(mǎi)或者超賣(mài)的狀況調(diào)整一番，過(guò)后，把近期的超買(mǎi)或者超賣(mài)的狀況調(diào)整一番，過(guò)后，現(xiàn)存趨勢(shì)仍將繼續(xù)發(fā)展?，F(xiàn)存趨勢(shì)仍將繼續(xù)發(fā)展。在形勢(shì)不明時(shí)，交易量是判斷前價(jià)格形態(tài)是否可在形勢(shì)不明時(shí)，交易量是判斷前價(jià)格形態(tài)是否可靠的決定性辦法?？康臎Q定性辦法。31行業(yè)參考反轉(zhuǎn)形態(tài)的基本要素反轉(zhuǎn)形態(tài)的基本要素n事先要有趨勢(shì)存在，這是反轉(zhuǎn)形態(tài)存在的前提事先要有趨勢(shì)存在，這是反轉(zhuǎn)形態(tài)存在的前提n反轉(zhuǎn)的第一個(gè)信號(hào)，經(jīng)常是重要的趨勢(shì)線被突破反轉(zhuǎn)的第一個(gè)信號(hào)，經(jīng)常是重要的趨勢(shì)線被突破n形態(tài)的規(guī)模越大，隨之而來(lái)的行情越大形態(tài)的規(guī)模越大，隨之而來(lái)的行情越大n頂部經(jīng)歷的時(shí)間通常比底部短，波動(dòng)更大頂部經(jīng)歷的時(shí)間通常比底部短，波動(dòng)更大n底部?jī)r(jià)格波動(dòng)的范圍小，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)底部?jī)r(jià)格波動(dòng)的范圍小，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)n交易量是驗(yàn)證突破有效的重要手段交易量是驗(yàn)證突破有效的重要手段32行業(yè)參考反轉(zhuǎn)形態(tài)的主要類(lèi)型反轉(zhuǎn)形態(tài)的主要類(lèi)型1 1、圓弧形、圓弧形2 2、頭肩形、頭肩形 3 3、V V形形 4 4、多重形、多重形33行業(yè)參考圓弧形圓弧形34行業(yè)參考頭肩形頭肩形35行業(yè)參考36行業(yè)參考V形形37行業(yè)參考38行業(yè)參考多重形雙重頂雙重頂雙重底雙重底39行業(yè)參考三重頂三重頂三重底三重底40行業(yè)參考持續(xù)形態(tài)的主要類(lèi)型持續(xù)形態(tài)的主要類(lèi)型持續(xù)形態(tài)主要包括：持續(xù)形態(tài)主要包括：三角形、矩形、擴(kuò)張形、旗形以及楔形等。三角形、矩形、擴(kuò)張形、旗形以及楔形等。這類(lèi)形態(tài)通常反映出現(xiàn)行趨勢(shì)正處于休整狀這類(lèi)形態(tài)通常反映出現(xiàn)行趨勢(shì)正處于休整狀態(tài)，而不是趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)，因此通常被歸納為中等態(tài)，而不是趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)，因此通常被歸納為中等的或次要的形態(tài)，算不上主要形態(tài)。的或次要的形態(tài)，算不上主要形態(tài)。41行業(yè)參考三角形 三角形三角形 三角形形態(tài)是典型的中繼形態(tài)，很少發(fā)生反轉(zhuǎn)行情。具有較三角形形態(tài)是典型的中繼形態(tài)，很少發(fā)生反轉(zhuǎn)行情。具有較高的實(shí)戰(zhàn)價(jià)值。波浪理論中的調(diào)整浪也常出現(xiàn)三角形形態(tài)。高的實(shí)戰(zhàn)價(jià)值。波浪理論中的調(diào)整浪也常出現(xiàn)三角形形態(tài)。42行業(yè)參考43行業(yè)參考44行業(yè)參考矩形矩形45行業(yè)參考擴(kuò)張形擴(kuò)張形46行業(yè)參考旗形旗形47行業(yè)參考楔形楔形48行業(yè)參考49行業(yè)參考50行業(yè)參考量?jī)r(jià)分析量?jī)r(jià)分析51行業(yè)參考技術(shù)分析基礎(chǔ)指標(biāo)技術(shù)分析基礎(chǔ)指標(biāo) 期貨市場(chǎng)技術(shù)分析的主要基礎(chǔ)指標(biāo)有開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、期貨市場(chǎng)技術(shù)分析的主要基礎(chǔ)指標(biāo)有開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、成交量和未平倉(cāng)合約量。最高價(jià)、最低價(jià)、成交量和未平倉(cāng)合約量。（1 1）開(kāi)盤(pán)價(jià)，開(kāi)市前）開(kāi)盤(pán)價(jià)，開(kāi)市前5 5分鐘集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格分鐘集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格 （2 2）收盤(pán)價(jià)，收市時(shí)產(chǎn)生的價(jià)格）收盤(pán)價(jià)，收市時(shí)產(chǎn)生的價(jià)格 （3 3）最高價(jià)，為當(dāng)日的最高交易價(jià)格。）最高價(jià)，為當(dāng)日的最高交易價(jià)格。（4 4）最低價(jià)，為當(dāng)日的最低交易價(jià)格。）最低價(jià)，為當(dāng)日的最低交易價(jià)格。（5 5）成交量，為在一定的交易時(shí)間內(nèi)某種商品期貨在交）成交量，為在一定的交易時(shí)間內(nèi)某種商品期貨在交易所成交的合約數(shù)量。在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)，計(jì)算成交量時(shí)采易所成交的合約數(shù)量。在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)，計(jì)算成交量時(shí)采用買(mǎi)入與賣(mài)出量?jī)烧咧汀Ｓ觅I(mǎi)入與賣(mài)出量?jī)烧咧?。? 6）未平倉(cāng)合約量，指買(mǎi)入或賣(mài)出后尚未對(duì)沖及進(jìn)行實(shí)）未平倉(cāng)合約量，指買(mǎi)入或賣(mài)出后尚未對(duì)沖及進(jìn)行實(shí)物交割的某種商品期貨合約的數(shù)量，也稱(chēng)持倉(cāng)量或空盤(pán)量。物交割的某種商品期貨合約的數(shù)量，也稱(chēng)持倉(cāng)量或空盤(pán)量。52行業(yè)參考n證實(shí)價(jià)格圖形構(gòu)造的形成證實(shí)價(jià)格圖形構(gòu)造的形成n驗(yàn)證突破的有效性驗(yàn)證突破的有效性n測(cè)量?jī)r(jià)值測(cè)量?jī)r(jià)值n交易量變化先于價(jià)格變化交易量變化先于價(jià)格變化 成交量的作用成交量的作用53行業(yè)參考交易量變化先于價(jià)格變化交易量變化先于價(jià)格變化54行業(yè)參考 成交量是市場(chǎng)的元?dú)猓瑑r(jià)格只是它的表征，成交量是市場(chǎng)的元?dú)猓瑑r(jià)格只是它的表征，通過(guò)對(duì)買(mǎi)賣(mài)壓力的分析，判斷價(jià)格運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)給出通過(guò)對(duì)買(mǎi)賣(mài)壓力的分析，判斷價(jià)格運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)給出價(jià)格逆轉(zhuǎn)警告信號(hào)。價(jià)格逆轉(zhuǎn)警告信號(hào)。55行業(yè)參考持倉(cāng)量分析持倉(cāng)量分析n已成交但尚未進(jìn)行交割或?qū)_仍在期已成交但尚未進(jìn)行交割或?qū)_仍在期貨市場(chǎng)上流通的期貨合約總數(shù)。貨市場(chǎng)上流通的期貨合約總數(shù)。n未平倉(cāng)合約的增減反映期貨市場(chǎng)上資未平倉(cāng)合約的增減反映期貨市場(chǎng)上資金流向的變化。金流向的變化。56行業(yè)參考成交量、未平倉(cāng)合約量成交量、未平倉(cāng)合約量與價(jià)格的關(guān)系與價(jià)格的關(guān)系n成交量和未平倉(cāng)合約量的變化會(huì)對(duì)期貨價(jià)格產(chǎn)生影響，期成交量和未平倉(cāng)合約量的變化會(huì)對(duì)期貨價(jià)格產(chǎn)生影響，期貨價(jià)格變化也會(huì)引起成交量和未平倉(cāng)量的變化。因此，分貨價(jià)格變化也會(huì)引起成交量和未平倉(cāng)量的變化。因此，分析三者的變化，有利于正確預(yù)測(cè)期貨價(jià)格走勢(shì)。析三者的變化，有利于正確預(yù)測(cè)期貨價(jià)格走勢(shì)。1 1、成交量、未平倉(cāng)合約量增加，價(jià)格上升，表示新買(mǎi)方、成交量、未平倉(cāng)合約量增加，價(jià)格上升，表示新買(mǎi)方正在大量收購(gòu)，近期內(nèi)價(jià)格還可能繼續(xù)上漲。正在大量收購(gòu)，近期內(nèi)價(jià)格還可能繼續(xù)上漲。2 2、成交量、未平倉(cāng)合約量減少，價(jià)格上升，表示賣(mài)空者、成交量、未平倉(cāng)合約量減少，價(jià)格上升，表示賣(mài)空者大量補(bǔ)貨平倉(cāng)，價(jià)格短期內(nèi)向上，但不久將可能回落。大量補(bǔ)貨平倉(cāng)，價(jià)格短期內(nèi)向上，但不久將可能回落。3 3、成交量增加，價(jià)格上升，但未平倉(cāng)合約量減少，說(shuō)明、成交量增加，價(jià)格上升，但未平倉(cāng)合約量減少，說(shuō)明賣(mài)空者和買(mǎi)空者都在大量平倉(cāng)，價(jià)格馬上會(huì)下跌。賣(mài)空者和買(mǎi)空者都在大量平倉(cāng)，價(jià)格馬上會(huì)下跌。57行業(yè)參考 4 4、成交量、未平倉(cāng)量增加，價(jià)格下跌，表明賣(mài)、成交量、未平倉(cāng)量增加，價(jià)格下跌，表明賣(mài)空者大量出售合約，短期內(nèi)價(jià)格還可能下跌，但空者大量出售合約，短期內(nèi)價(jià)格還可能下跌，但如拋售過(guò)度，反可能使價(jià)格上升。如拋售過(guò)度，反可能使價(jià)格上升。5 5、成交量、未平倉(cāng)量減少，價(jià)格下跌，表明大量、成交量、未平倉(cāng)量減少，價(jià)格下跌，表明大量多頭急于賣(mài)貨平倉(cāng)，短期內(nèi)價(jià)格將繼續(xù)下降。多頭急于賣(mài)貨平倉(cāng)，短期內(nèi)價(jià)格將繼續(xù)下降。6 6、成交量增加、未平倉(cāng)量和價(jià)格下跌，表明賣(mài)空、成交量增加、未平倉(cāng)量和價(jià)格下跌，表明賣(mài)空者利用買(mǎi)空者賣(mài)貨平倉(cāng)導(dǎo)致價(jià)格下跌之際陸續(xù)補(bǔ)者利用買(mǎi)空者賣(mài)貨平倉(cāng)導(dǎo)致價(jià)格下跌之際陸續(xù)補(bǔ)貨平倉(cāng)獲利，價(jià)格可能轉(zhuǎn)為回升。貨平倉(cāng)獲利，價(jià)格可能轉(zhuǎn)為回升。58行業(yè)參考 從以上分析可見(jiàn)，在一般情況下，如果成交從以上分析可見(jiàn)，在一般情況下，如果成交量、未平倉(cāng)量與價(jià)格同向，其價(jià)格趨勢(shì)可繼續(xù)維量、未平倉(cāng)量與價(jià)格同向，其價(jià)格趨勢(shì)可繼續(xù)維持一段時(shí)間；如兩者與價(jià)格反向時(shí)，價(jià)格走勢(shì)可持一段時(shí)間；如兩者與價(jià)格反向時(shí)，價(jià)格走勢(shì)可能轉(zhuǎn)向。當(dāng)然，這還需結(jié)合不同的價(jià)格形態(tài)作進(jìn)能轉(zhuǎn)向。當(dāng)然，這還需結(jié)合不同的價(jià)格形態(tài)作進(jìn)一步的具體分析。一步的具體分析。59行業(yè)參考 價(jià)格與成交量常見(jiàn)配合關(guān)系價(jià)格與成交量常見(jiàn)配合關(guān)系一、價(jià)升量增，健康的上漲，后市看漲一、價(jià)升量增，健康的上漲，后市看漲二、價(jià)跌量縮，健康的下跌，后市看跌二、價(jià)跌量縮，健康的下跌，后市看跌三、價(jià)升量減，行情末期，有望轉(zhuǎn)勢(shì)三、價(jià)升量減，行情末期，有望轉(zhuǎn)勢(shì)四、價(jià)跌量增，新資金介入，有望轉(zhuǎn)勢(shì)四、價(jià)跌量增，新資金介入，有望轉(zhuǎn)勢(shì)60行業(yè)參考成交量與持倉(cāng)量常見(jiàn)配合關(guān)系成交量與持倉(cāng)量常見(jiàn)配合關(guān)系一、成交量逐步增加，持倉(cāng)量也同步增加。上漲行情初期或一、成交量逐步增加，持倉(cāng)量也同步增加。上漲行情初期或中期最為常見(jiàn)，價(jià)升量增資金推動(dòng)價(jià)格走高。中期最為常見(jiàn)，價(jià)升量增資金推動(dòng)價(jià)格走高。二、成交量逐步減小，持倉(cāng)量也同步減小。倉(cāng)量背離，一般二、成交量逐步減小，持倉(cāng)量也同步減小。倉(cāng)量背離，一般在行情中繼過(guò)程伴隨多殺多或空殺空，一方認(rèn)賠出局的表在行情中繼過(guò)程伴隨多殺多或空殺空，一方認(rèn)賠出局的表現(xiàn)?，F(xiàn)。三、成交量逐步增加，持倉(cāng)量逐步減小。漲勢(shì)后期量?jī)r(jià)背離，三、成交量逐步增加，持倉(cāng)量逐步減小。漲勢(shì)后期量?jī)r(jià)背離，量能萎縮?；虻鴦?shì)后期，地量地價(jià)。量能萎縮。或跌勢(shì)后期，地量地價(jià)。四、成交量逐步減少，持倉(cāng)量卻逐步增加。通常發(fā)生在盤(pán)整四、成交量逐步減少，持倉(cāng)量卻逐步增加。通常發(fā)生在盤(pán)整過(guò)程中，長(zhǎng)線多空主力擴(kuò)倉(cāng)對(duì)峙的表現(xiàn)，最值得關(guān)注的倉(cāng)過(guò)程中，長(zhǎng)線多空主力擴(kuò)倉(cāng)對(duì)峙的表現(xiàn)，最值得關(guān)注的倉(cāng)量關(guān)系。量關(guān)系。61行業(yè)參考倉(cāng)量同步變化（大連玉米）倉(cāng)量同步變化（大連玉米）62行業(yè)參考成交量增加持倉(cāng)減?。ǘ褂团c大豆）成交量增加持倉(cāng)減小（豆油與大豆）63行業(yè)參考成交量減小持倉(cāng)量增加（大連豆油）成交量減小持倉(cāng)量增加（大連豆油）64行業(yè)參考指標(biāo)分析指標(biāo)分析65行業(yè)參考常見(jiàn)指標(biāo)主要包括：常見(jiàn)指標(biāo)主要包括：趨勢(shì)指標(biāo)：趨勢(shì)指標(biāo)：MAMA、MACDMACD、BOLLBOLL、SARSAR擺動(dòng)指標(biāo)：擺動(dòng)指標(biāo)：KDJKDJ、RSIRSI、OBV OBV 66行業(yè)參考1 1、移動(dòng)平均線的定義、移動(dòng)平均線的定義 運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)的原理運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)的原理,將過(guò)去若干日（周、月、小時(shí)等將過(guò)去若干日（周、月、小時(shí)等其他時(shí)間單位）的收盤(pán)價(jià)與當(dāng)日（周、月、小時(shí)等其他時(shí)其他時(shí)間單位）的收盤(pán)價(jià)與當(dāng)日（周、月、小時(shí)等其他時(shí)間單位）的收盤(pán)價(jià)相加間單位）的收盤(pán)價(jià)相加,除以日子（周、月、小時(shí)其他時(shí)除以日子（周、月、小時(shí)其他時(shí)間單位）總數(shù)間單位）總數(shù),把每日（周、月、小時(shí)其他時(shí)間單位）得把每日（周、月、小時(shí)其他時(shí)間單位）得出的平均數(shù)繪于圖上出的平均數(shù)繪于圖上,便成為移動(dòng)平均線。便成為移動(dòng)平均線。2 2、計(jì)算方法、計(jì)算方法 日移動(dòng)平均線日收市價(jià)之和日移動(dòng)平均線日收市價(jià)之和 以時(shí)間的長(zhǎng)短劃分，移動(dòng)平均線可分為短期、中期、長(zhǎng)期以時(shí)間的長(zhǎng)短劃分，移動(dòng)平均線可分為短期、中期、長(zhǎng)期幾種，一般短期移動(dòng)平均線天與天；中期有幾種，一般短期移動(dòng)平均線天與天；中期有2 2天、天、0 0天；長(zhǎng)期有天及天?？蓡为?dú)使用，也可天；長(zhǎng)期有天及天?？蓡为?dú)使用，也可多條同時(shí)使用。綜合觀察長(zhǎng)、中、短期移動(dòng)平均線，可以多條同時(shí)使用。綜合觀察長(zhǎng)、中、短期移動(dòng)平均線，可以判研市場(chǎng)的多重傾向。判研市場(chǎng)的多重傾向。移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線MAMA67行業(yè)參考移動(dòng)平均線的使用方法移動(dòng)平均線的使用方法一條平均線的組合一條平均線的組合 n買(mǎi)賣(mài)信號(hào)：當(dāng)收市價(jià)從下升越移動(dòng)平均線之上就買(mǎi)賣(mài)信號(hào)：當(dāng)收市價(jià)從下升越移動(dòng)平均線之上就發(fā)出了買(mǎi)進(jìn)信號(hào)，當(dāng)收市價(jià)跌穿移動(dòng)平均線，發(fā)發(fā)出了買(mǎi)進(jìn)信號(hào)，當(dāng)收市價(jià)跌穿移動(dòng)平均線，發(fā)出沽空信號(hào)，說(shuō)明市況產(chǎn)生逆轉(zhuǎn)。出沽空信號(hào)，說(shuō)明市況產(chǎn)生逆轉(zhuǎn)。n單獨(dú)利用一條移動(dòng)平均線作為依據(jù)買(mǎi)賣(mài)，在市場(chǎng)單獨(dú)利用一條移動(dòng)平均線作為依據(jù)買(mǎi)賣(mài)，在市場(chǎng)缺乏方向、窄幅波動(dòng)時(shí)其缺點(diǎn)就暴露出來(lái)：價(jià)格缺乏方向、窄幅波動(dòng)時(shí)其缺點(diǎn)就暴露出來(lái)：價(jià)格圍繞平均線上下波動(dòng)，買(mǎi)賣(mài)信號(hào)頻頻產(chǎn)生，卻不圍繞平均線上下波動(dòng)，買(mǎi)賣(mài)信號(hào)頻頻產(chǎn)生，卻不能帶來(lái)利潤(rùn)，反而產(chǎn)生大量的交易費(fèi)用。能帶來(lái)利潤(rùn)，反而產(chǎn)生大量的交易費(fèi)用。68行業(yè)參考如左圖：以如左圖：以5 5日均線為參考。日均線為參考。當(dāng)日當(dāng)日K K線上穿線上穿5 5日均線時(shí)，可日均線時(shí)，可以買(mǎi)入；以買(mǎi)入；當(dāng)日當(dāng)日K K線下破線下破5 5日均線時(shí)，可日均線時(shí)，可以賣(mài)出。以賣(mài)出。69行業(yè)參考兩條平均線的組合兩條平均線的組合 單獨(dú)采用一條移動(dòng)平均線的情況下，若市場(chǎng)波動(dòng)不大，單獨(dú)采用一條移動(dòng)平均線的情況下，若市場(chǎng)波動(dòng)不大，出現(xiàn)拉鋸現(xiàn)象，頻繁的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)就會(huì)使投資者無(wú)所適從。出現(xiàn)拉鋸現(xiàn)象，頻繁的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)就會(huì)使投資者無(wú)所適從。為了提高移動(dòng)平均線的效果和可信度，許多分析師選擇兩為了提高移動(dòng)平均線的效果和可信度，許多分析師選擇兩條或以上的移動(dòng)平均線，把他們組合起來(lái)使用。條或以上的移動(dòng)平均線，把他們組合起來(lái)使用。這里我們用兩條移動(dòng)平均線為例，分別是這里我們用兩條移動(dòng)平均線為例，分別是1010、2020時(shí)間時(shí)間單位（日）。沒(méi)有哪種組合能適合每一種貨幣單位（日）。沒(méi)有哪種組合能適合每一種貨幣/商品，每商品，每種貨幣種貨幣/商品都有獨(dú)特波動(dòng)規(guī)律，具體市場(chǎng)需具體選擇。商品都有獨(dú)特波動(dòng)規(guī)律，具體市場(chǎng)需具體選擇。交叉法買(mǎi)賣(mài)信號(hào)：交叉法買(mǎi)賣(mài)信號(hào)：當(dāng)較短期移動(dòng)平均線從下往上穿當(dāng)較短期移動(dòng)平均線從下往上穿越較長(zhǎng)時(shí)期的移動(dòng)平均線即構(gòu)成買(mǎi)入信號(hào)，俗稱(chēng)黃金交叉。越較長(zhǎng)時(shí)期的移動(dòng)平均線即構(gòu)成買(mǎi)入信號(hào)，俗稱(chēng)黃金交叉。當(dāng)較短期移動(dòng)平均線從上往下跌穿較長(zhǎng)時(shí)期的移動(dòng)平均線當(dāng)較短期移動(dòng)平均線從上往下跌穿較長(zhǎng)時(shí)期的移動(dòng)平均線則構(gòu)成沽空（賣(mài)出）信號(hào)，俗稱(chēng)死亡交叉。則構(gòu)成沽空（賣(mài)出）信號(hào)，俗稱(chēng)死亡交叉。70行業(yè)參考如左圖：以如左圖：以1010日、日、2020日均線日均線為參考。為參考。當(dāng)當(dāng)1010日均線上日均線上穿穿2020日均線時(shí)，日均線時(shí)，可以買(mǎi)入；可以買(mǎi)入；當(dāng)當(dāng)1010日均線下日均線下穿穿2020日均線時(shí)，日均線時(shí)，多單可以平倉(cāng)，多單可以平倉(cāng)，同時(shí)可考慮沽同時(shí)可考慮沽空。空。白糖1009日K線走勢(shì)71行業(yè)參考三條移動(dòng)平均線的組合三條移動(dòng)平均線的組合 是在前面談到的兩條移動(dòng)平均線第二種應(yīng)用是在前面談到的兩條移動(dòng)平均線第二種應(yīng)用的發(fā)展。的發(fā)展。n最常用的是最常用的是5 5、1010、2020天（小時(shí)等）的平均線組合。天（小時(shí)等）的平均線組合。當(dāng)當(dāng)5 5天移動(dòng)平均線向上穿越天移動(dòng)平均線向上穿越1010天和天和2020天移動(dòng)平均線天移動(dòng)平均線時(shí)構(gòu)成買(mǎi)進(jìn)信號(hào)，當(dāng)時(shí)構(gòu)成買(mǎi)進(jìn)信號(hào)，當(dāng)5 5天平均線回落至天平均線回落至1010天與天與2020天天移動(dòng)平均中間時(shí)，構(gòu)成多頭平倉(cāng)信號(hào)。相反，當(dāng)移動(dòng)平均中間時(shí)，構(gòu)成多頭平倉(cāng)信號(hào)。相反，當(dāng)5 5天移動(dòng)平均線向下跌穿天移動(dòng)平均線向下跌穿1010天、天、2020天移動(dòng)平均線時(shí)天移動(dòng)平均線時(shí)構(gòu)成沽空信號(hào)，當(dāng)構(gòu)成沽空信號(hào)，當(dāng)5 5天平均線回升至天平均線回升至1010天與天與2020天移天移動(dòng)平均線中間時(shí)，構(gòu)成空頭平倉(cāng)信號(hào)。動(dòng)平均線中間時(shí)，構(gòu)成空頭平倉(cāng)信號(hào)。72行業(yè)參考白糖白糖10091009日日K K線走勢(shì)線走勢(shì)73行業(yè)參考平滑異同移動(dòng)平均線平滑異同移動(dòng)平均線MACDMACDn是根據(jù)移動(dòng)平均線所發(fā)展出來(lái)的技術(shù)工是根據(jù)移動(dòng)平均線所發(fā)展出來(lái)的技術(shù)工具。它是利用兩條不同速度具。它是利用兩條不同速度 (長(zhǎng)期與中期長(zhǎng)期與中期 )的的平滑移動(dòng)平均線來(lái)計(jì)算二者之間的乖離狀況，作平滑移動(dòng)平均線來(lái)計(jì)算二者之間的乖離狀況，作為研判行情的基礎(chǔ)為研判行情的基礎(chǔ).是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)的投是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)的投資技術(shù)工具資技術(shù)工具 。nMACDMACD原理原理 平滑異同移動(dòng)平均線平滑異同移動(dòng)平均線MACDMACD是通過(guò)對(duì)指數(shù)是通過(guò)對(duì)指數(shù)型平滑移動(dòng)平均線型平滑移動(dòng)平均線EMAEMA的乖離曲線的乖離曲線(DIF)(DIF)以及以及DIFDIF值值的指數(shù)型平滑移動(dòng)平均線的指數(shù)型平滑移動(dòng)平均線(DEA)(DEA)這兩條曲線走向之這兩條曲線走向之異同、乖離的描繪和計(jì)算異同、乖離的描繪和計(jì)算,進(jìn)而研判市勢(shì)的一種技進(jìn)而研判市勢(shì)的一種技術(shù)方法。術(shù)方法。74行業(yè)參考MACD的運(yùn)用1 1、當(dāng)由下向上突破，形成黃金交叉，既白、當(dāng)由下向上突破，形成黃金交叉，既白色的色的DIFDIF上穿黃色的上穿黃色的MACDMACD形成的交叉。同時(shí)（綠柱形成的交叉。同時(shí)（綠柱線）縮短，為買(mǎi)入信號(hào)。線）縮短，為買(mǎi)入信號(hào)。2 2、當(dāng)由上向下突破，形成死亡交叉，既白、當(dāng)由上向下突破，形成死亡交叉，既白色的色的DIFDIF下穿黃色的下穿黃色的MACDMACD形成的交叉。同時(shí)形成的交叉。同時(shí)(紅柱線紅柱線)縮短，為賣(mài)出信號(hào)?？s短，為賣(mài)出信號(hào)。3 3、頂背離：當(dāng)股價(jià)指數(shù)逐波升高，而及不、頂背離：當(dāng)股價(jià)指數(shù)逐波升高，而及不是同步上升，而是逐波下降，與股價(jià)走勢(shì)形成頂背離。預(yù)是同步上升，而是逐波下降，與股價(jià)走勢(shì)形成頂背離。預(yù)示股價(jià)即將下跌。如果此時(shí)出現(xiàn)兩次由上向下穿過(guò)示股價(jià)即將下跌。如果此時(shí)出現(xiàn)兩次由上向下穿過(guò)，形成兩次死亡交叉，則股價(jià)將大幅下跌。，形成兩次死亡交叉，則股價(jià)將大幅下跌。75行業(yè)參考4.4.底背離：當(dāng)股價(jià)指數(shù)逐波下行，而及底背離：當(dāng)股價(jià)指數(shù)逐波下行，而及不是同步下降，而是逐波上升，與股價(jià)走勢(shì)不是同步下降，而是逐波上升，與股價(jià)走勢(shì)形成底背離，預(yù)示著股價(jià)即將上漲。如果此時(shí)出形成底背離，預(yù)示著股價(jià)即將上漲。如果此時(shí)出現(xiàn)兩次由下向上穿過(guò)，形成兩次現(xiàn)兩次由下向上穿過(guò)，形成兩次黃金交叉，則股價(jià)即將大幅度上漲。黃金交叉，則股價(jià)即將大幅度上漲。MACD MACD主要用于對(duì)大勢(shì)中長(zhǎng)期的上漲或下跌趨勢(shì)進(jìn)主要用于對(duì)大勢(shì)中長(zhǎng)期的上漲或下跌趨勢(shì)進(jìn)行判斷，當(dāng)價(jià)格處于盤(pán)局或波動(dòng)不明顯時(shí)，行判斷，當(dāng)價(jià)格處于盤(pán)局或波動(dòng)不明顯時(shí)，MACDMACD買(mǎi)賣(mài)信號(hào)較不明顯。當(dāng)價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)上下波動(dòng)買(mǎi)賣(mài)信號(hào)較不明顯。當(dāng)價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)上下波動(dòng)較大時(shí)，因較大時(shí)，因MACDMACD的移動(dòng)相當(dāng)緩慢，所以不會(huì)立即的移動(dòng)相當(dāng)緩慢，所以不會(huì)立即對(duì)價(jià)格的變動(dòng)產(chǎn)生買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。對(duì)價(jià)格的變動(dòng)產(chǎn)生買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。76行業(yè)參考倫銅電周倫銅電周K K線走勢(shì)線走勢(shì)77行業(yè)參考布林帶布林帶BOLLBOLL 布林帶由布林格布林帶由布林格 (Bollinger)(Bollinger)發(fā)明，也叫發(fā)明，也叫布林通道，是各種投資市場(chǎng)廣泛運(yùn)用的路徑分析布林通道，是各種投資市場(chǎng)廣泛運(yùn)用的路徑分析指標(biāo)。一般價(jià)格的波動(dòng)是在一定的區(qū)間內(nèi)的，區(qū)指標(biāo)。一般價(jià)格的波動(dòng)是在一定的區(qū)間內(nèi)的，區(qū)間的寬度代表價(jià)格的變動(dòng)幅度，越寬表示價(jià)格變間的寬度代表價(jià)格的變動(dòng)幅度，越寬表示價(jià)格變動(dòng)幅度越大，越窄表示價(jià)格變動(dòng)幅度越小。布林動(dòng)幅度越大，越窄表示價(jià)格變動(dòng)幅度越小。布林帶由支撐線帶由支撐線(LOWER)(LOWER)、阻力線、阻力線(UPER)(UPER)和中線和中線(MID)(MID)三者組成。三者組成。78行業(yè)參考BOLLBOLL的實(shí)際運(yùn)用的實(shí)際運(yùn)用1 1、價(jià)格向上穿越阻力線時(shí)將形成回檔，為賣(mài)出時(shí)機(jī)。、價(jià)格向上穿越阻力線時(shí)將形成回檔，為賣(mài)出時(shí)機(jī)。2 2、價(jià)格向下穿越支撐線時(shí)將形成反彈，為買(mǎi)入時(shí)機(jī)。、價(jià)格向下穿越支撐線時(shí)將形成反彈，為買(mǎi)入時(shí)機(jī)。3 3、當(dāng)價(jià)格沿阻力線上升時(shí)，雖未突破但開(kāi)始回頭也是賣(mài)出、當(dāng)價(jià)格沿阻力線上升時(shí)，雖未突破但開(kāi)始回頭也是賣(mài)出時(shí)機(jī)。時(shí)機(jī)。4 4、當(dāng)價(jià)格沿支撐線下降時(shí)，雖未突破但開(kāi)始回頭也是買(mǎi)入、當(dāng)價(jià)格沿支撐線下降時(shí)，雖未突破但開(kāi)始回頭也是買(mǎi)入時(shí)機(jī)。時(shí)機(jī)。5 5、布林帶的帶寬非常狹窄時(shí)，是行情即將選擇突破方向的、布林帶的帶寬非常狹窄時(shí)，是行情即將選擇突破方向的信號(hào)。在使用這一方法時(shí)務(wù)必謹(jǐn)慎，因?yàn)檫@時(shí)價(jià)格往往會(huì)信號(hào)。在使用這一方法時(shí)務(wù)必謹(jǐn)慎，因?yàn)檫@時(shí)價(jià)格往往會(huì)出現(xiàn)假突破，投資者要等突破方向明確，布林帶的帶寬放出現(xiàn)假突破，投資者要等突破方向明確，布林帶的帶寬放大時(shí)再介入。大時(shí)再介入。79行業(yè)參考滬鋅滬鋅10051005日日K K線走勢(shì)線走勢(shì)80行業(yè)參考SARSARnSAR(Stop and Reverse),SAR(Stop and Reverse),代表應(yīng)買(mǎi)進(jìn)或拋售股票的轉(zhuǎn)向點(diǎn)，代表應(yīng)買(mǎi)進(jìn)或拋售股票的轉(zhuǎn)向點(diǎn)，習(xí)慣上稱(chēng)其為停損點(diǎn)拋物線指標(biāo)。習(xí)慣上稱(chēng)其為停損點(diǎn)拋物線指標(biāo)。n隨著價(jià)格的逐步上漲，隨著價(jià)格的逐步上漲，SARSAR上升的速度會(huì)加快，一旦價(jià)格上升的速度會(huì)加快，一旦價(jià)格上漲的速度跟不上上漲的速度跟不上SARSAR，或者股價(jià)反轉(zhuǎn)下跌，或者股價(jià)反轉(zhuǎn)下跌，SARSAR都會(huì)緊緊都會(huì)緊緊的盯著，一見(jiàn)苗頭不對(duì)，投資者可順著價(jià)格跌破的盯著，一見(jiàn)苗頭不對(duì)，投資者可順著價(jià)格跌破SARSAR的訊的訊號(hào)，馬上溜之大吉號(hào)，馬上溜之大吉,免得套牢。免得套牢。nSARSAR代表應(yīng)買(mǎi)進(jìn)或拋售價(jià)位及轉(zhuǎn)折點(diǎn)，盤(pán)整時(shí)該指標(biāo)無(wú)效。代表應(yīng)買(mǎi)進(jìn)或拋售價(jià)位及轉(zhuǎn)折點(diǎn)，盤(pán)整時(shí)該指標(biāo)無(wú)效。81行業(yè)參考SARSAR計(jì)算公式計(jì)算公式1 1、畫(huà)、畫(huà)SARSAR之前，首先要決定你開(kāi)始畫(huà)的第一天，是屬于多頭之前，首先要決定你開(kāi)始畫(huà)的第一天，是屬于多頭或空頭趨勢(shì)?；蚩疹^趨勢(shì)。2 2、如果第一天屬于多頭，則第一天的、如果第一天屬于多頭，則第一天的SARSAR一定是一定是4 4天來(lái)的最天來(lái)的最低點(diǎn)（包括今天在內(nèi)）。低點(diǎn)（包括今天在內(nèi)）。3 3、找出開(kāi)始第一天的、找出開(kāi)始第一天的SARSAR之后，緊接著計(jì)算下一日的之后，緊接著計(jì)算下一日的SARSAR：下一日的下一日的SAR=SAR=第一天第一天SAR+SAR+（0 00202*XPXP）XP=XP=第一天的最高點(diǎn)第一天的最高點(diǎn)-第一天的第一天的SARSAR82行業(yè)參考4 4、第二天收盤(pán)時(shí)，又可以計(jì)算出第三天的、第二天收盤(pán)時(shí)，又可以計(jì)算出第三天的SARSAR，如果第二天，如果第二天最高價(jià)最高價(jià) 第一天最高價(jià)，則第一天最高價(jià)，則第三天的第三天的SAR=SAR=第二天第二天SAR+SAR+（0 00404*XPXP）XP=XP=第二天的最高點(diǎn)第二天的最高點(diǎn)第二天的第二天的SARSAR只要最高價(jià)只要最高價(jià) 前一日最高價(jià)，則其乘數(shù)因子一律增加前一日最高價(jià)，則其乘數(shù)因子一律增加0 00202，如果一直累增下去，最高只能累增至如果一直累增下去，最高只能累增至0 02 2為止，之后一為止，之后一律以律以0 02 2為乘數(shù)因子。為乘數(shù)因子。如果最高價(jià)如果最高價(jià)前一日最高價(jià)，則第三天的前一日最高價(jià)，則第三天的SARSAR和第二天的和第二天的SARSAR相同，而且乘數(shù)因子也不必累加。相同，而且乘數(shù)因子也不必累加。第三天收盤(pán)后，依上述步驟持續(xù)在每日價(jià)格下方畫(huà)出第三天收盤(pán)后，依上述步驟持續(xù)在每日價(jià)格下方畫(huà)出SARSAR，直到某一天收盤(pán)價(jià)跌破直到某一天收盤(pán)價(jià)跌破SARSAR，則代表行情轉(zhuǎn)為空頭應(yīng)賣(mài)，則代表行情轉(zhuǎn)為空頭應(yīng)賣(mài)出股票，而行情轉(zhuǎn)為空頭的當(dāng)天，立即將四天來(lái)的最出股票，而行情轉(zhuǎn)為空頭的當(dāng)天，立即將四天來(lái)的最高點(diǎn)，做為次一日的空頭高點(diǎn)，做為次一日的空頭SARSAR。83行業(yè)參考5 5、反轉(zhuǎn)后第二天的最低點(diǎn)如果、反轉(zhuǎn)后第二天的最低點(diǎn)如果前一天的最低點(diǎn)，則前一天的最低點(diǎn)，則SARSAR和和前一天相同。前一天相同。注意：注意：SARSAR雖然和前一天相同，也必須在圖形上畫(huà)出來(lái)。雖然和前一天相同，也必須在圖形上畫(huà)出來(lái)。6 6、反轉(zhuǎn)后第二天的最低點(diǎn)若、反轉(zhuǎn)后第二天的最低點(diǎn)若 前一天的最低點(diǎn)，則前一天的最低點(diǎn)，則第三天的第三天的SAR=SAR=第二天的第二天的SAR+90SAR+900202*XKXK）。）。XK=XK=第二天的最低價(jià)第二天的最低價(jià)第二天的第二天的SARSAR。第三天以后持續(xù)依照上述步驟，在每日價(jià)格上方畫(huà)出第三天以后持續(xù)依照上述步驟，在每日價(jià)格上方畫(huà)出SARSAR，直到某一天收盤(pán)價(jià)向上突破直到某一天收盤(pán)價(jià)向上突破SARSAR，代表行情為多頭應(yīng)買(mǎi)進(jìn)，代表行情為多頭應(yīng)買(mǎi)進(jìn)股票，而行情轉(zhuǎn)為多頭的當(dāng)天，立刻按照股票，而行情轉(zhuǎn)為多頭的當(dāng)天，立刻按照2 2的步驟設(shè)定的步驟設(shè)定SARSAR。注意：注意：一般一般SARSAR的參數(shù)設(shè)定為四天，投資者應(yīng)盡量不要更的參數(shù)設(shè)定為四天，投資者應(yīng)盡量不要更改。改。84行業(yè)參考SARSAR使用方法使用方法1 1、價(jià)格曲線在、價(jià)格曲線在SARSAR曲線之上時(shí)，為多頭市場(chǎng)。曲線之上時(shí)，為多頭市場(chǎng)。2 2、價(jià)格曲線在、價(jià)格曲線在SARSAR曲之線下時(shí)，為空頭市場(chǎng)。曲之線下時(shí)，為空頭市場(chǎng)。3 3、價(jià)格曲線由上向下跌破、價(jià)格曲線由上向下跌破SARSAR曲線時(shí)，為賣(mài)出訊號(hào)。曲線時(shí)，為賣(mài)出訊號(hào)。4 4、價(jià)格曲線由下向上突破、價(jià)格曲線由下向上突破SARSAR曲線時(shí)，為買(mǎi)進(jìn)訊號(hào)。曲線時(shí)，為買(mǎi)進(jìn)訊號(hào)。尤其是股價(jià)站上尤其是股價(jià)站上SARSAR曲線當(dāng)?shù)诙蚊撾x曲線當(dāng)?shù)诙蚊撾xSARSAR曲線時(shí)曲線時(shí)應(yīng)視為最佳買(mǎi)入機(jī)會(huì)的到來(lái)。應(yīng)視為最佳買(mǎi)入機(jī)會(huì)的到來(lái)。85行業(yè)參考 SAR SAR的圈圈分的圈圈分成兩種顏色。當(dāng)成兩種顏色。當(dāng)價(jià)格朝向上的方價(jià)格朝向上的方向前進(jìn)時(shí)，向前進(jìn)時(shí)，SARSAR位位于收盤(pán)價(jià)線的下于收盤(pán)價(jià)線的下方，并且呈現(xiàn)紅方，并且呈現(xiàn)紅色的圈圈；當(dāng)價(jià)色的圈圈；當(dāng)價(jià)格朝下跌的方向格朝下跌的方向前進(jìn)時(shí)，前進(jìn)時(shí)，SARSAR位于位于收盤(pán)價(jià)線的上方，收盤(pán)價(jià)線的上方，并且呈現(xiàn)綠色的并且呈現(xiàn)綠色的圈圈。圈圈。滬鋅1005日K線走勢(shì)86行業(yè)參考隨機(jī)指標(biāo)隨機(jī)指標(biāo)KDJKDJ KDJ KDJ 是技術(shù)分析中最常用的指標(biāo)之一，它是技術(shù)分析中最常用的指標(biāo)之一，它綜合了動(dòng)量、相對(duì)強(qiáng)弱和平均線的優(yōu)點(diǎn)，在計(jì)算綜合了動(dòng)量、相對(duì)強(qiáng)弱和平均線的優(yōu)點(diǎn)，在計(jì)算過(guò)程中主要研究最高價(jià)、最低價(jià)與收盤(pán)價(jià)之間的過(guò)程中主要研究最高價(jià)、最低價(jià)與收盤(pán)價(jià)之間的關(guān)系，反映價(jià)格走勢(shì)的相對(duì)強(qiáng)弱和超買(mǎi)超賣(mài)狀態(tài)。關(guān)系，反映價(jià)格走勢(shì)的相對(duì)強(qiáng)弱和超買(mǎi)超賣(mài)狀態(tài)。87行業(yè)參考KDJKDJ的實(shí)際運(yùn)用的實(shí)際運(yùn)用 從從KDKD的取值方面考慮，的取值方面考慮，8080以上為超買(mǎi)區(qū)，以上為超買(mǎi)區(qū)，2020以下以下為超賣(mài)區(qū)，為超賣(mài)區(qū)，KDKD超過(guò)超過(guò)8080應(yīng)考慮賣(mài)出，低于應(yīng)考慮賣(mài)出，低于2020就應(yīng)考就應(yīng)考慮買(mǎi)入。慮買(mǎi)入。KD KD指標(biāo)的交叉方面考慮，指標(biāo)的交叉方面考慮，K K上穿上穿D D是金叉，為買(mǎi)入是金叉，為買(mǎi)入信號(hào)，金叉在超賣(mài)區(qū)出現(xiàn)或進(jìn)行二次穿越較為可信號(hào)，金叉在超賣(mài)區(qū)出現(xiàn)或進(jìn)行二次穿越較為可靠?？俊?8行業(yè)參考nKDKD指標(biāo)的背離指標(biāo)的背離（1 1）當(dāng)）當(dāng)KDKD處在高位，并形成依次向下的峰，而此時(shí)處在高位，并形成依次向下的峰，而此時(shí)價(jià)格形成依次向上的峰，叫頂背離，是賣(mài)出的信價(jià)格形成依次向上的峰，叫頂背離，是賣(mài)出的信號(hào)。號(hào)。（2 2）當(dāng)）當(dāng)KDKD處在低位，并形成依次向上的谷，而此時(shí)處在低位，并形成依次向上的谷，而此時(shí)價(jià)格形成依次向下的谷，叫底背離，是買(mǎi)入信號(hào)。價(jià)格形成依次向下的谷，叫底背離，是買(mǎi)入信號(hào)。J J指標(biāo)取值超過(guò)指標(biāo)取值超過(guò)100100和低于和低于0 0，都屬于價(jià)格的非正，都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域，大于常區(qū)域，大于100100為超買(mǎi)，小于為超買(mǎi)，小于0 0為超賣(mài)，并且，為超賣(mài)，并且，J J值的訊號(hào)不會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)，一旦出現(xiàn)，則可靠度相值的訊號(hào)不會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)，一旦出現(xiàn)，則可靠度相當(dāng)高。當(dāng)高。89行業(yè)參考滬鋅滬鋅10051005日日K K線走勢(shì)線走勢(shì)90行業(yè)參考相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSIRSInRSI RSI 是指固定期間內(nèi)價(jià)格上漲總幅度平均數(shù)占總幅度平均是指固定期間內(nèi)價(jià)格上漲總幅度平均數(shù)占總幅度平均值的比例，從而探測(cè)出市場(chǎng)買(mǎi)、賣(mài)的意向和實(shí)力，進(jìn)而做值的比例，從而探測(cè)出市場(chǎng)買(mǎi)、賣(mài)的意向和實(shí)力，進(jìn)而做出未來(lái)市場(chǎng)的走勢(shì)判斷。出未來(lái)市場(chǎng)的走勢(shì)判斷。RSI RSI 的原理是假設(shè)收盤(pán)價(jià)是買(mǎi)賣(mài)的原理是假設(shè)收盤(pán)價(jià)是買(mǎi)賣(mài)雙方力量的最終體現(xiàn)，將收盤(pán)上漲視為買(mǎi)方力量占優(yōu)，將雙方力量的最終體現(xiàn)，將收盤(pán)上漲視為買(mǎi)方力量占優(yōu)，將下跌視為賣(mài)方力量占優(yōu)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是以數(shù)字計(jì)算的方法下跌視為賣(mài)方力量占優(yōu)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是以數(shù)字計(jì)算的方法求出買(mǎi)賣(mài)雙方的力量對(duì)比，比如有求出買(mǎi)賣(mài)雙方的力量對(duì)比，比如有100100個(gè)人面對(duì)一件商品，個(gè)人面對(duì)一件商品，如果如果5050個(gè)人以上要買(mǎi)，則商品價(jià)格必然上漲。反之，如果個(gè)人以上要買(mǎi)，則商品價(jià)格必然上漲。反之，如果半數(shù)以上的人競(jìng)相賣(mài)出，則價(jià)格自然下跌。半數(shù)以上的人競(jìng)相賣(mài)出，則價(jià)格自然下跌。n該指標(biāo)根據(jù)價(jià)格該指標(biāo)根據(jù)價(jià)格“擇強(qiáng)汰弱擇強(qiáng)汰弱”的原理，以一特定時(shí)期價(jià)格的原理，以一特定時(shí)期價(jià)格的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向，并根據(jù)價(jià)格漲跌幅的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向，并根據(jù)價(jià)格漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱。度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱。91行業(yè)參考RSIRSI的實(shí)際運(yùn)用的實(shí)際運(yùn)用RSIRSI取值超過(guò)取值超過(guò)5050，表明市場(chǎng)進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)。，表明市場(chǎng)進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)。RSIRSI低于低于5050，表明市場(chǎng)處于弱市。表明市場(chǎng)處于弱市。從從RSIRSI與價(jià)格的背離方面判斷行情與價(jià)格的背離方面判斷行情（1 1）RSIRSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個(gè)峰，處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個(gè)峰，而此時(shí)，價(jià)格卻對(duì)應(yīng)的是一峰比一峰高，這叫頂而此時(shí)，價(jià)格卻對(duì)應(yīng)的是一峰比一峰高，這叫頂背離。價(jià)格這一漲是最后的衰竭動(dòng)作，通常是比背離。價(jià)格這一漲是最后的衰竭動(dòng)作，通常是比較強(qiáng)烈的賣(mài)出信號(hào)。較強(qiáng)烈的賣(mài)出信號(hào)。（2 2）RSIRSI在低位形成兩個(gè)依次上升的谷底，而匯價(jià)在低位形成兩個(gè)依次上升的谷底，而匯價(jià)還在下降，這是最后一跌或者說(shuō)是接近最后一跌，還在下降，這是最后一跌或者說(shuō)是接近最后一跌，是可以開(kāi)始建倉(cāng)的信號(hào)。是可以開(kāi)始建倉(cāng)的信號(hào)。92行業(yè)參考nRSIRSI在在2020以下的水平，由下往上反轉(zhuǎn)時(shí)，為買(mǎi)進(jìn)信以下的水平，由下往上反轉(zhuǎn)時(shí)，為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。號(hào)。nRSIRSI在在8080以上的水平，由上往下反轉(zhuǎn)時(shí)，為賣(mài)出信以上的水平，由上往下反轉(zhuǎn)時(shí)，為賣(mài)出信號(hào)。號(hào)。n連接連接RSIRSI連續(xù)的底部，可畫(huà)出一條支撐線，當(dāng)?shù)七B續(xù)的底部，可畫(huà)出一條支撐線，當(dāng)?shù)茣r(shí)，是賣(mài)出信號(hào)。時(shí)，是賣(mài)出信號(hào)。n連接連接RSIRSI連續(xù)的峰頂，可畫(huà)出一條壓力線，當(dāng)突破連續(xù)的峰頂，可畫(huà)出一條壓力線，當(dāng)突破時(shí)，是買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。時(shí)，是買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。93行業(yè)參考滬鋅滬鋅10051005日日K K線走勢(shì)線走勢(shì)94行業(yè)參考OBVOBVnOBVOBV（On Balance VolumeOn Balance Volume）的中文譯名是）的中文譯名是“能量潮能量潮”，由，由美國(guó)著名投資分析家葛蘭碧先生所創(chuàng)。美國(guó)著名投資分析家葛蘭碧先生所創(chuàng)。nOBVOBV指標(biāo)倡導(dǎo)的是指標(biāo)倡導(dǎo)的是“價(jià)升量先行價(jià)升量先行”的原理。通過(guò)統(tǒng)計(jì)成交的原理。通過(guò)統(tǒng)計(jì)成交量變動(dòng)的趨勢(shì)來(lái)推測(cè)股價(jià)趨勢(shì)。量變動(dòng)的趨勢(shì)來(lái)推測(cè)股價(jià)趨勢(shì)。nOBVOBV以以“N N”字型為波動(dòng)單位，并且由許許多多字型為波動(dòng)單位，并且由許許多多“N N”型波構(gòu)型波構(gòu)成了成了OBVOBV的曲線圖。對(duì)一浪高于一浪的的曲線圖。對(duì)一浪高于一浪的“N N”型波，稱(chēng)其為型波，稱(chēng)其為“上升潮上升潮”（UP TIDEUP TIDE），至于上升潮中的下跌回落則稱(chēng)），至于上升潮中的下跌回落則稱(chēng)為為“跌潮跌潮”（DOWN FIELDDOWN FIELD）。）。95行業(yè)參考nOBVOBV通過(guò)重力學(xué)的原理向我們講述了這樣一個(gè)道理，即價(jià)通過(guò)重力學(xué)的原理向我們講述了這樣一個(gè)道理，即價(jià)格的上升，必須要有量的支持，而下跌無(wú)須量的相伴。格的上升，必須要有量的支持，而下跌無(wú)須量的相伴。n事實(shí)上，當(dāng)人們搬運(yùn)貨物上樓梯時(shí)，每上一層要靠更大的事實(shí)上，當(dāng)人們搬運(yùn)貨物上樓梯時(shí)，每上一層要靠更大的力來(lái)推動(dòng)，即股價(jià)的每一上臺(tái)階，也必須配以更多的成交力來(lái)推動(dòng)，即股價(jià)的每一上臺(tái)階，也必須配以更多的成交量來(lái)推動(dòng)才能上漲；而當(dāng)股價(jià)下落，好比空中拋物一般，量來(lái)推動(dòng)才能上漲；而當(dāng)股價(jià)下落，好比空中拋物一般，無(wú)須施加外部的作用力，它也會(huì)維持其自由落體運(yùn)動(dòng)。因無(wú)須施加外部的作用力，它也會(huì)維持其自由落體運(yùn)動(dòng)。因此，可以說(shuō)能量潮是一種實(shí)用能量的分析工具。此，可以說(shuō)能量潮是一種實(shí)用能量的分析工具。96行業(yè)參考OBVOBV計(jì)算公式計(jì)算公式 當(dāng)日價(jià)格上漲時(shí)，其成交量記成正數(shù)。當(dāng)日價(jià)格下跌時(shí)，當(dāng)日價(jià)格上漲時(shí)，其成交量記成正數(shù)。當(dāng)日價(jià)格下跌時(shí)，其成交量成負(fù)數(shù)。其成交量成負(fù)數(shù)。累計(jì)每日的正或負(fù)成交量，即為累計(jì)每日的正或負(fù)成交量，即為OBVOBV。我們假設(shè)已經(jīng)知道了上一個(gè)交易日的我們假設(shè)已經(jīng)知道了上一個(gè)交易日的OBVOBV，就可以根據(jù)今，就可以根據(jù)今天的成交量以及今天的收盤(pán)價(jià)與上一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)的天的成交量以及今天的收盤(pán)價(jià)與上一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)的比較計(jì)算出今天的比較計(jì)算出今天的OBVOBV。用數(shù)學(xué)公式表示如下：。用數(shù)學(xué)公式表示如下：今日今日OBV=OBV=昨天昨天OBV+sgnOBV+sgn今天的成交量今天的成交量其中其中sgnsgn是符號(hào)的意思，是符號(hào)的意思，sgnsgn可能是可能是+1+1，也可能是，也可能是-1-1，這由下式?jīng)Q定。這由下式?jīng)Q定。Sgn=+1 Sgn=+1 今收盤(pán)價(jià)今收盤(pán)價(jià)昨收盤(pán)價(jià)昨收盤(pán)價(jià)Sgn=-1 Sgn=-1 今收盤(pán)價(jià)今收盤(pán)價(jià) 昨收盤(pán)價(jià)昨收盤(pán)價(jià)97行業(yè)參考OBVOBV使用方法使用方法1 1、OBVOBV線下降，價(jià)格上升，表示買(mǎi)盤(pán)無(wú)力，為賣(mài)出線下降，價(jià)格上升，表示買(mǎi)盤(pán)無(wú)力，為賣(mài)出信號(hào)。信號(hào)。2 2、OBVOBV線上升，價(jià)格下降時(shí)，表示有買(mǎi)盤(pán)逢低介入，線上升，價(jià)格下降時(shí)，表示有買(mǎi)盤(pán)逢低介入，此時(shí)應(yīng)是一次極佳的買(mǎi)入時(shí)機(jī)。此時(shí)應(yīng)是一次極佳的買(mǎi)入時(shí)機(jī)。3 3、當(dāng)、當(dāng)OBVOBV橫向走平超過(guò)三個(gè)月時(shí)，需注意隨時(shí)有大橫向走平超過(guò)三個(gè)月時(shí)，需注意隨時(shí)有大行情出現(xiàn)。行情出現(xiàn)。98行業(yè)參考 當(dāng)當(dāng)OBVOBV出現(xiàn)超過(guò)一個(gè)月以上，大致上接近水平的橫向移動(dòng)出現(xiàn)超過(guò)一個(gè)月以上，大致上接近水平的橫向移動(dòng)時(shí)，代表市場(chǎng)正處于盤(pán)整期，大部分沒(méi)有耐心的投資者已時(shí)，代表市場(chǎng)正處于盤(pán)整期，大部分沒(méi)有耐心的投資者已經(jīng)紛紛離場(chǎng)，此時(shí)正是暴風(fēng)雨前的寧?kù)o，大行情隨時(shí)都有經(jīng)紛紛離場(chǎng)，此時(shí)正是暴風(fēng)雨前的寧?kù)o，大行情隨時(shí)都有可能發(fā)生?？赡馨l(fā)生。當(dāng)價(jià)格創(chuàng)新高時(shí)，而當(dāng)價(jià)格創(chuàng)新高時(shí)，而OBVOBV卻不能創(chuàng)出新高，此種背離情況卻不能創(chuàng)出新高，此種背離情況表明股價(jià)即將見(jiàn)頂，應(yīng)立即賣(mài)出了結(jié)。反之，當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新表明股價(jià)即將見(jiàn)頂，應(yīng)立即賣(mài)出了結(jié)。反之，當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新低而低而OBVOBV不創(chuàng)新低則表明股價(jià)將反轉(zhuǎn)，是中期買(mǎi)入信號(hào)。不創(chuàng)新低則表明股價(jià)將反轉(zhuǎn)，是中期買(mǎi)入信號(hào)。N N字形波動(dòng)加大時(shí)，須注意行情隨時(shí)有反轉(zhuǎn)的可能。字形波動(dòng)加大時(shí)，須注意行情隨時(shí)有反轉(zhuǎn)的可能。99行業(yè)參考滬鋁指數(shù)日滬鋁指數(shù)日K K線走勢(shì)線走勢(shì)100行業(yè)參考周期分析周期分析101行業(yè)參考一、期貨價(jià)格變化的第一規(guī)律就是周期循環(huán)規(guī)律，價(jià)格的漲一、期貨價(jià)格變化的第一規(guī)律就是周期循環(huán)規(guī)律，價(jià)格的漲跌循環(huán)尤如人的跌循環(huán)尤如人的“生老病死生老病死”，有了周期才有了趨勢(shì)。，有了周期才有了趨勢(shì)。二、周期分析是時(shí)間與價(jià)格（空間）有機(jī)結(jié)合的直觀體現(xiàn)，二、周期分析是時(shí)間與價(jià)格（空間）有機(jī)結(jié)合的直觀體現(xiàn)，主要包括主要包括“底循環(huán)與頂循環(huán)底循環(huán)與頂循環(huán)”兩個(gè)方面。兩個(gè)方面。三、期貨價(jià)格最根本的周期，是底循環(huán)周期，每個(gè)品種都有三、期貨價(jià)格最根本的周期，是底循環(huán)周期，每個(gè)品種都有自己特定的漲跌循環(huán)周期，找出循環(huán)周期是從宏觀上把握自己特定的漲跌循環(huán)周期，找出循環(huán)周期是從宏觀上把握一個(gè)品種走勢(shì)規(guī)律的重要一步。一個(gè)品種走勢(shì)規(guī)律的重要一步。周期分析102行業(yè)參考CBOT大豆（19762009）基本循環(huán)周期解析103行業(yè)參考波浪理論波浪理論n波浪理論（波浪理論（Wave PrincipleWave Principle）的創(chuàng)始人）的創(chuàng)始人拉爾夫拉爾夫.納爾遜納爾遜.艾略特艾略特 （R RN NElliottElliott）n 波浪理論是一種價(jià)格趨勢(shì)分析工具，它是一套完波浪理論是一種價(jià)格趨勢(shì)分析工具，它是一套完全靠觀察得來(lái)的規(guī)律，可用于分析股市指數(shù)、價(jià)全靠觀察得來(lái)的規(guī)律，可用于分析股市指數(shù)、價(jià)格的走勢(shì)，它也是世界股市分析上運(yùn)用最多，而格的走勢(shì)，它也是世界股市分析上運(yùn)用最多，而又最難于了解和精通的分析工具。又最難于了解和精通的分析工具。104行業(yè)參考 艾略特認(rèn)為艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價(jià)格的波，不管是股票還是商品價(jià)格的波動(dòng)，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一動(dòng)，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn)，任何波動(dòng)均有跡有循。因此，周期循環(huán)的特點(diǎn)，任何波動(dòng)均有跡有循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)預(yù)測(cè)價(jià)格未來(lái)投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)預(yù)測(cè)價(jià)格未來(lái)的走勢(shì)，在買(mǎi)賣(mài)策略上實(shí)施適用。的走勢(shì)，在買(mǎi)賣(mài)策略上實(shí)施適用。105行業(yè)參考1 1、波浪理論的主要內(nèi)容、波浪理論的主要內(nèi)容n完整的上升或下降周期由完整的上升或下降周期由8 8浪組成。其中浪組成。其中5 5浪是主浪是主浪，浪，3 3浪是調(diào)整浪浪是調(diào)整浪n基本基本8 8浪結(jié)構(gòu)與波浪的規(guī)模大小無(wú)關(guān)浪結(jié)構(gòu)與波浪的規(guī)模大小無(wú)關(guān)n完整周期的波浪的數(shù)目是弗波納奇數(shù)列數(shù)字完整周期的波浪的數(shù)目是弗波納奇數(shù)列數(shù)字n任何浪都可分成更小的浪，小浪可以合并成大浪任何浪都可分成更小的浪，小浪可以合并成大浪n根據(jù)當(dāng)前價(jià)格在根據(jù)當(dāng)前價(jià)格在8 8浪結(jié)構(gòu)中的位置，可以指導(dǎo)具體浪結(jié)構(gòu)中的位置，可以指導(dǎo)具體的投資行為的投資行為106行業(yè)參考一個(gè)完整的波浪一個(gè)完整的波浪107行業(yè)參考各等級(jí)波浪的進(jìn)一步劃分：各等級(jí)波浪的進(jìn)一步劃分：108行業(yè)參考完整的波浪及次級(jí)波數(shù)完整的波浪及次級(jí)波數(shù)目目109行業(yè)參考2 2、波浪之間的比例、波浪之間的比例n一般的調(diào)整回落至一般的調(diào)整回落至61.861.8以下以下n劇烈的調(diào)整要回落到劇烈的調(diào)整要回落到38.238.2110行業(yè)參考n如果浪如果浪3 3延伸，那么浪延伸，那么浪1 1和浪和浪5 5就趨向于等長(zhǎng)或就趨向于等長(zhǎng)或0.6180.618的倍的倍111行業(yè)參考n浪浪5 5的長(zhǎng)度與浪的長(zhǎng)度與浪1-31-3的長(zhǎng)度成費(fèi)波納奇比例關(guān)系；的長(zhǎng)度成費(fèi)波納奇比例關(guān)系；第第5 5浪不延伸，浪不延伸，1.6181.618用用0.3820.382和和0.6180.618取代取代112行業(yè)參考113行業(yè)參考3 3、波浪理論內(nèi)容的幾個(gè)基本的要點(diǎn)、波浪理論內(nèi)容的幾個(gè)基本的要點(diǎn)（）一個(gè)完整的循環(huán)包括八個(gè)波浪，五上三落。（）一個(gè)完整的循環(huán)包括八個(gè)波浪，五上三落。（）波浪可合并為高一級(jí)的浪，亦可以再分割為（）波浪可合并為高一級(jí)的浪，亦可以再分割為低一級(jí)的小浪。低一級(jí)的小浪。（3 3）、三個(gè)推動(dòng)浪中，第浪不可以是最）、三個(gè)推動(dòng)浪中，第浪不可以是最短的一個(gè)波浪。短的一個(gè)波浪。114行業(yè)參考（4 4）黃金分割率及斐波那契數(shù)字組合是波浪理論的）黃金分割率及斐波那契數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。（5 5）如果回吐幅度超過(guò)）如果回吐幅度超過(guò)45%45%，表明，表明0.3820.382的支撐或的支撐或阻力已經(jīng)失去作用；當(dāng)調(diào)整幅度超過(guò)阻力已經(jīng)失去作用；當(dāng)調(diào)整幅度超過(guò)70%70%時(shí)，表明時(shí)，表明0.6180.618防線宣告失守；具體操作時(shí)應(yīng)當(dāng)及時(shí)設(shè)置止防線宣告失守；具體操作時(shí)應(yīng)當(dāng)及時(shí)設(shè)置止損點(diǎn)。損點(diǎn)。115行業(yè)參考（6 6）經(jīng)常遇見(jiàn)的回吐比例為）經(jīng)常遇見(jiàn)的回吐比例為0.3820.382、0.50.5及及0.6180.618。（7 7）第四浪的底不可以低于第一浪的頂）第四浪的底不可以低于第一浪的頂（8 8）波浪理論包括三部分：形態(tài)、比例及時(shí)間，其）波浪理論包括三部分：形態(tài)、比例及時(shí)間，其重要性以排行先后為序。重要性以排行先后為序。（9 9）波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市）波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場(chǎng)，其準(zhǔn)確性越高。場(chǎng)，其準(zhǔn)確性越高。116行業(yè)參考美元指數(shù)周美元指數(shù)周K K線走勢(shì)線走勢(shì)117行業(yè)參考黃金分割線黃金分割線黃金分割是一個(gè)古老的數(shù)學(xué)方法。黃金分割是一個(gè)古老的數(shù)學(xué)方法。斐波那奇序列數(shù)斐波那奇序列數(shù)1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,除前面除前面4 4個(gè)數(shù)字外任何一個(gè)數(shù)字在比例上相當(dāng)于后個(gè)數(shù)字外任何一個(gè)數(shù)字在比例上相當(dāng)于后面一個(gè)數(shù)字的面一個(gè)數(shù)字的0.6180.618倍倍8 813=0.618 1313=0.618 1321=0.618 2121=0.618 2134=34=0.618 0.618 118行業(yè)參考除前面除前面4 4個(gè)數(shù)字外任何一個(gè)數(shù)字約為前一個(gè)數(shù)字的個(gè)數(shù)字外任何一個(gè)數(shù)字約為前一個(gè)數(shù)字的1.6181.618倍倍.13 13 8=1.628 21 8=1.628 21 13=1.615 34 13=1.615 34 21=1.61921=1.619除前面除前面4 4個(gè)數(shù)字外任何一個(gè)數(shù)字約為其前第二個(gè)數(shù)字個(gè)數(shù)字外任何一個(gè)數(shù)字約為其前第二個(gè)數(shù)字的的2.6182.618倍倍.21218=2.625 34 8=2.625 34 13=2.615 55 13=2.615 5521=2.61921=2.619任何一個(gè)數(shù)字約為其后第二個(gè)數(shù)字的任何一個(gè)數(shù)字約為其后第二個(gè)數(shù)字的0.3820.382倍倍.8 821=0.381 13 21=0.381 13 34=0.382 21 34=0.382 21 55=0.38255=0.382119行業(yè)參考學(xué)畫(huà)黃金分割線學(xué)畫(huà)黃金分割線記住若干個(gè)特殊的數(shù)字記住若干個(gè)特殊的數(shù)字 0.191 0.191 0.3820.382 0.6180.618 0.809 0.809 1.191 1.191 1.3821.382 1.6181.618 1.809 1.809 2.618 4.236 2.618 4.236 0.5 0.5120行業(yè)參考當(dāng)階段性當(dāng)階段性低點(diǎn)在左低點(diǎn)在左而階段性而階段性高點(diǎn)在右高點(diǎn)在右,則計(jì)算得則計(jì)算得出的黃金出的黃金位是回檔位是回檔的支撐位。的支撐位。121行業(yè)參考當(dāng)階段性當(dāng)階段性低點(diǎn)在右，低點(diǎn)在右，而階段性而階段性高點(diǎn)在左高點(diǎn)在左,則計(jì)算得則計(jì)算得出的黃金出的黃金位是反彈位是反彈的阻力位。的阻力位。122行業(yè)參考 0.5 0.5的黃金位通常是最為模棱兩可的概念的黃金位通常是最為模棱兩可的概念,但一但一般情況下無(wú)論是回檔或反彈般情況下無(wú)論是回檔或反彈,該位有較大的止跌和該位有較大的止跌和止?jié)q意義止?jié)q意義,在該位附近的操作策略也是多空飄忽不在該位附近的操作策略也是多空飄忽不定的定的,此時(shí)結(jié)合其他技術(shù)指標(biāo)以綜合研判就有較大此時(shí)結(jié)合其他技術(shù)指標(biāo)以綜合研判就有較大的作用。的作用。123行業(yè)參考倫銅電周倫銅電周K K線走勢(shì)線走勢(shì)124行業(yè)參考TA1001TA1001日日K K線走勢(shì)線走勢(shì)125行業(yè)參考