《財(cái)務(wù)案例分析》作業(yè)及答案(三次)要點(diǎn)

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1、 《財(cái)務(wù)案例分析》作業(yè)一 一、單選題（每題 2 分） 1. 企業(yè)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的根本目的是關(guān)心企業(yè)的（ A ） A ．盈利能力 B．營(yíng)運(yùn)能力 C．償債能力 D ．增長(zhǎng)能力 2. 公司對(duì)外提供的反映公司某一特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的文件是指（ B ） A ．財(cái)務(wù)報(bào)表 B．財(cái)務(wù)報(bào)告 C．財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明書 D．資產(chǎn)負(fù)債表 3. 根據(jù)企業(yè)連續(xù)若干會(huì)計(jì)期間（至少三期）的分析資料，運(yùn)用指數(shù)或動(dòng)態(tài)比率的計(jì)算，比 較與研究不同會(huì)計(jì)期間相關(guān)項(xiàng)目的變動(dòng)情況和發(fā)展趨勢(shì)的財(cái)務(wù)分析方法是（  C ） A.

2、 水平分析法 B.垂直分析法 4. 杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心指標(biāo)是（  C.趨勢(shì)分析法 D ）  D.比率分析法 A ．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率  B．銷售凈利率  C．權(quán)益乘數(shù)  D．凈資產(chǎn)收益率 5. 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯出發(fā)點(diǎn)和基本導(dǎo)向是（  A ） A ．戰(zhàn)略分析  B 會(huì)計(jì)分析  C．財(cái)務(wù)分析  D．前景分析 6. 行業(yè)所賴以形成的技術(shù)日漸成熟，產(chǎn)品基本定型并實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)化，行業(yè)己經(jīng)擁有一批固 定的客戶，則此行業(yè)可能正在處于（ B ）

3、 A. 投入期 B.成長(zhǎng)期 C.成熟期 D. 衰退期 7. 一般情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定可靠的流動(dòng)比率應(yīng)保持在（ C ） A.4 ∶1 B.3∶ 1 C.2∶ 1 D.1 ∶1 8. 一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率越高，表明（ A ） A. 企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力越強(qiáng) B.企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力越弱 C.債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越高 D.企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng) 9. 星河公司 2008 年存貨周轉(zhuǎn)期為 30 天，應(yīng)收賬款期為 45 天

4、，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為 25 天， 則該公司現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期為（ B ） A.10 天 B.50 天 C.40 天 D.100 天 10. 企業(yè)收益的主要來(lái)源是 ( D) A. 投資收益 B. 投資活動(dòng) C.籌資活動(dòng) D. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 二、多選題（每題 3 分） 1. 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體包括（ ABCDE ） A ．投資者 B．債權(quán)人 C．經(jīng)營(yíng)者 D．政府管理部門 E．企業(yè)員工 2. 資產(chǎn)負(fù)債表的作用包括（ ABCE ） A. 揭示經(jīng)濟(jì)資源總量

5、及其分布形態(tài) B.獲取企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性水平信息 C.提供分析企業(yè)償債能力的信息 D.反映企業(yè)盈利能力 E.反映企業(yè)資金來(lái)源及其構(gòu)成情況 3. 以上市公司為例，財(cái)務(wù)報(bào)告體系一般包括 ( ABCE ) A. 財(cái)務(wù)報(bào)表  B. 審計(jì)報(bào)告  C.財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明書 D.財(cái)務(wù)比率  E.財(cái)務(wù)報(bào)表附注 4. 審計(jì)意見可劃分的類型有（  ABCDE ） A. 無(wú)保留意見  B.帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見 C.保留意見  D. 否定意見 

6、 E.無(wú)法表示意見 5. 應(yīng)用垂直分析法，需要注意以下問題（  ABC  ） A ．總體基礎(chǔ)的唯一性  B ．分析角度的多維性  C．項(xiàng)目數(shù)據(jù)的可比性 D．財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)性  E．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的綜合性 6. 根據(jù)哈佛分析框架，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本程序的構(gòu)成步驟有：  (  ABCD ) A ．戰(zhàn)略分析  B 會(huì)計(jì)分析  C．財(cái)務(wù)分析 D ．前景分析； E．全面分析 7. 企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的主要來(lái)源有 ( ACD ) A ．

7、從企業(yè)外部借入的資金 B．企業(yè)投資的股票期權(quán)等 C．企業(yè)由于財(cái)務(wù)政策、會(huì)計(jì)制度等原因而占用的他人資金 D ．在貨款結(jié)算時(shí)占有其它企業(yè)的資金 E．企業(yè)進(jìn)行的長(zhǎng)期股權(quán)投資 8. 下列是成本費(fèi)用指標(biāo)的是（  ABCD  ） A. 營(yíng)業(yè)成本降低率  B. 期間費(fèi)用降低率  C. 營(yíng)業(yè)收入成本率 D. 成本費(fèi)用利潤(rùn)率  E. 營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率 9. 下列關(guān)于企業(yè)現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期的關(guān)系說(shuō)法正確的有（  ABC  ） A ．在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期，

8、投資活動(dòng)活躍，投資活動(dòng)消耗的現(xiàn)金流量遠(yuǎn)大于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 B．在企業(yè)的成熟期，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金流充足 C．一般在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期存在大量籌資需求，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量巨大 D．在企業(yè)的成長(zhǎng)期，經(jīng)營(yíng)、籌資和投資的現(xiàn)金流量都為正 E．在企業(yè)的衰退期，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金流量充足 10. 某公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多，卻不能償還到期的債務(wù) ,為查清原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括（ BCD ） A. 資產(chǎn)負(fù)債率 B.流動(dòng)比率 C.存貨周轉(zhuǎn)率 D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 E.利息保障倍數(shù) 三、簡(jiǎn)答題（每題 5 分）

9、1. 簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)分析的原則與依據(jù)。 1、答：財(cái)務(wù)分析的原則是指進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)遵循的指導(dǎo)思想。企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析應(yīng)遵循 以下原則：明確分析立場(chǎng)、確定分析目的；從實(shí)際出發(fā)、實(shí)事求是，反對(duì)主觀臆斷，不搞數(shù) 字游戲；全面系統(tǒng)分析、注重動(dòng)態(tài)的發(fā)展變化，注意過(guò)去、現(xiàn)在和將來(lái)的關(guān)系；定量與定性 相結(jié)合；成本效益原則。 財(cái)務(wù)分析的依據(jù)主要是企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告及其所披露的其他相關(guān)信息， 具體包括以下內(nèi)容： ① 財(cái)務(wù)報(bào)表②外部審計(jì)報(bào)告和評(píng)估報(bào)告③企業(yè)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)制度④上市公司公開披露的信 息資料。 2. 簡(jiǎn)述現(xiàn)金流量分析在財(cái)務(wù)甄別方面的意義。 2、答：與權(quán)責(zé)發(fā)生制

10、下的凈利潤(rùn)相比，收付實(shí)現(xiàn)制下經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量比較客觀， 主觀判斷成分較少， 不容易被操縱。 管理層可以通過(guò)選擇激進(jìn)的會(huì)計(jì)政策， 甚至利潤(rùn)操縱來(lái) 增加利潤(rùn)， 然而由于現(xiàn)金流量的進(jìn)出需要經(jīng)過(guò)銀行賬戶， 具有很高的可驗(yàn)證性， 操作難度大， 操縱成本高，因此企業(yè) “人工創(chuàng)造凈利潤(rùn) ”不難，但是 “人工創(chuàng)造現(xiàn)金流量 ”卻絕非易事。（譬 如：提前確認(rèn)收入或虛構(gòu)收入，盡管會(huì)增加利潤(rùn)，卻不會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金流量；此外，將期 間費(fèi)用資本化為固定資產(chǎn)、在建工程或無(wú)形資產(chǎn)，也只能帶來(lái)紙面富貴，而不會(huì)帶來(lái) “真金 白銀 ”的流入。） 因此，通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，可以用來(lái)

11、甄別財(cái)務(wù)舞弊。 四、計(jì)算分析題（每題 10 分） 1. 某公司年末資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)略形式如下：資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬(wàn)元 期末數(shù) 權(quán)益 期末數(shù) 貨幣資金 400 應(yīng)付賬款 （ 3） 應(yīng)收賬款 （ 6） 應(yīng)交稅金 400 存貨 （ 7） 非流動(dòng)負(fù)債 （ 4） 固定資產(chǎn)凈值 3000 負(fù)債總額 （ 2） 實(shí)收資本 300 未分配利潤(rùn) （ 5） 資產(chǎn)總計(jì) 5000 負(fù)債及所有者權(quán)益總 （ 1） 計(jì)總計(jì)

12、 已知：（ 1）期末流動(dòng)比率 =2 (2) 期末資產(chǎn)負(fù)債率 =50% (3) 本期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =30 次 (4)本期銷售收入 =36000 萬(wàn)元 （ 5）期初應(yīng)收賬款 =期末應(yīng)收賬款 要求：根據(jù)上述資料 ,計(jì)算并填列資產(chǎn)負(fù)債表空項(xiàng)。 1、答案： （ 1）負(fù)債及所有者權(quán)益 =資產(chǎn)總額 =5000 （ 1 分） （ 2）資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /5000=50% 負(fù)債總額 =2500 萬(wàn)元（ 2 分） （ 3）流動(dòng)比率 =（ 5000-3000） /流動(dòng)負(fù)債 =2 流動(dòng)負(fù)債 =1000 萬(wàn)元

13、 應(yīng)付賬款 =1000-400=600 萬(wàn)元（ 2 分） （ 4）非流動(dòng)負(fù)債 =2500— 600-400=1500 萬(wàn)元（ 1 分） （ 5）未分配利潤(rùn) =5000-（ 1500+400+600+300 ） =2200 萬(wàn)元（ 1 分） （ 6）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =36000/ 應(yīng)收賬款平均余額 =30 應(yīng)收賬款 =1200 萬(wàn)元（ 2 分） （ 7）存貨 =5000-3000-1200-400=400 萬(wàn)元（ 1 分） 2. 某商業(yè)企業(yè) 2008 年賒銷收入凈額為 4000 萬(wàn)元，銷售成本為 3200 萬(wàn)元；年初、年末應(yīng)收

14、 賬款余額分別為 400 萬(wàn)元和 800 萬(wàn)元；年初、年末存貨余額分別為 400 萬(wàn)元和 1200 萬(wàn)元； 年末速動(dòng)比率為 1.2，年末現(xiàn)金比率為 0.7。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成， 速 動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金資產(chǎn)組成，一年按 360 天計(jì)算。 要求：（ 1）計(jì)算 2008 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。 （ 2）計(jì)算 2008 年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。 （ 3）計(jì)算 2008 年年末流動(dòng)負(fù)債余額和速動(dòng)資產(chǎn)余額。 （ 4）計(jì)算 2008 年年末流動(dòng)比率。 2、答案： 根據(jù)題意，可得： （1）計(jì)算 2008 年應(yīng)收賬款周

15、轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) ={360［（ 400＋ 800） 2］} ／ 4000=54（天）（ 2 分） （2）計(jì)算 2008 年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) ={360［（ 400＋ 1200） 2］ } ／3200=90 （天）（ 2 分） （ 3）計(jì)算 2008 年年末流動(dòng)負(fù)債和速動(dòng)資產(chǎn)余額年末速動(dòng)資產(chǎn)／年末流動(dòng)負(fù)債 =1.2 年末現(xiàn)金資產(chǎn)／年末流動(dòng)負(fù)債 =0.7 速動(dòng)資產(chǎn) =應(yīng)收賬款 +現(xiàn)金資產(chǎn) 年末應(yīng)收賬款 =800 萬(wàn)元 解之得：年末流動(dòng)負(fù)債 =1600 （萬(wàn)元）（ 2 分） 年末現(xiàn)金 =1120（萬(wàn)元

16、） 年末速動(dòng)資產(chǎn) =800+1120=1920 （萬(wàn)元）（ 2 分） （4）計(jì)算 2000 年年末流動(dòng)比率 流動(dòng)比率 =（1920＋ 1200）／ 1600=1.95 （2 分） 3. ABC  公司  08 年有關(guān)資料為：平均總資產(chǎn)為  369805 萬(wàn)元，利潤(rùn)總額是  10534  萬(wàn)元，利息 費(fèi)用是 3592 萬(wàn)元，平均凈資產(chǎn)為 153163 萬(wàn)元，所得稅費(fèi)用為  4530 萬(wàn)元。要求： （ 1）計(jì)算

17、ABC 公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率 （ 2）計(jì)算 ABC 公司的凈資產(chǎn)收益率 3、答案： 由題意得 （1）總資產(chǎn)報(bào)酬率 = 息稅前利潤(rùn) 100% 利潤(rùn)總額 利息費(fèi)用 100% 資產(chǎn)平均余額 資產(chǎn)平均余額 10534 3592 = 100%=3.82% （ 5 分） 369805 （2）凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤(rùn) 10534 4530 凈資產(chǎn)平均余額 100%= 100% 153163 =3.92% （

18、5 分） 五、案例分析題（每題 10 分） 甲股份有限公司的 2007 年的現(xiàn)金流量表如下表所示。 現(xiàn)金流量表 編制單位：甲股份有限公司 2007-12-31 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 本期金額 上期金額 一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 490 811 354 726 收到的稅費(fèi)返還 收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 3 1 029 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 490 814 355 755 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金

19、 436 825 335 736 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 9 236 7 836 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 9 547 5 805 支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 23 844 8 048 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) （ 1） 357 425 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 11 362 （ 2） 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資收到的現(xiàn)金 取得投資收益收到的現(xiàn)金 2 253 3 919 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 125 59 處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈

20、額 收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 2 378 3 978 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 8 774 6 689 投資支付的現(xiàn)金 6 898 21 117 取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 56 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 15 672 27 862 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ （ 3） -23 884 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收投資收到的現(xiàn)金 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金 取得借款收到的現(xiàn)金 19 500 1

21、4 750 收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 19 500 14 750 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 12 500 12 575 分配股利、利潤(rùn)或者償付利息支付的現(xiàn)金 5 225 4 548 其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn) 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 21 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 17 725 17 144 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 1 775 -2 394 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 （ 4） -27 948 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 15 165

22、43 113 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 15 008 15 165 請(qǐng)思考： （ 1）請(qǐng)利用勾稽關(guān)系將表中數(shù)字補(bǔ)充完整。 （ 2）結(jié)合企業(yè)的生命周期理論對(duì)該公司進(jìn)行相關(guān)評(píng)價(jià)。五、案例分析題 答案： 由題意得 （ 1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) — 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ =490 814 —11 362 =479 452 （萬(wàn)元） 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) — 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) =355 755— 357 425 =-1 670 （萬(wàn)元）

23、 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ =投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) — 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) =2 378 — 15 672 =-13 294 （萬(wàn)元） 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 =期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 — 期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 =15 008— 15 165 =-157（萬(wàn)元） （ 2）通過(guò)該公司 2006 年和 2007 年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量及籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，可知該公司的財(cái)務(wù)特征為： 第一，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在不斷增加，但現(xiàn)金節(jié)余不大，從 06 年的負(fù)值變?yōu)檎担? 第二，設(shè)備投資繼續(xù)進(jìn)行， 但相對(duì)于前階段小幅增加，

24、 投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量繼續(xù)出現(xiàn)負(fù)值； 第三，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量由上年的負(fù)值轉(zhuǎn)換了正值， 但總的來(lái)說(shuō)該公司對(duì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的依賴性大為降低。 以上財(cái)務(wù)特征表明該公司正處于生命周期的成長(zhǎng)期。 《財(cái)務(wù)案例分析》作業(yè)二 一、單選題（每題 2 分） 1. 在財(cái)務(wù)分析中，最關(guān)心企業(yè)資本保值增值狀況和盈利能力的利益主體是（ A ） A ．投資者 B．債權(quán)人 C．經(jīng)營(yíng)者 D．政府管理機(jī)構(gòu) 2. 股東權(quán)益變動(dòng)表是（B） 3.  A. 月份報(bào)表

25、 某企業(yè) 2008  B. 年度報(bào)表 C.季度報(bào)表 D.半年度變動(dòng)表年期初存貨余額為 2000 萬(wàn)元，期末存貨余額為  3000 萬(wàn)元，則其變動(dòng)率為 （ A ） A. 50% B. 150% C. 25% D. 20% 4. 邁克爾 ?波特提出的 “五大力量理論 ” 適用于（ C ） A ．行業(yè)生命周期分析 B．行業(yè)特征分析 C．行業(yè)盈利能力分析  D ．行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 5. 流動(dòng)比率指標(biāo)值是（  C） A. 越大越好 

26、 B. 越小越好  C.保持一個(gè)合適的值  D. 以上答案都不對(duì) 6. 利息保障倍數(shù)指標(biāo)計(jì)算公式中，分子是指（ C ） A. 稅前利潤(rùn) B.稅后利潤(rùn) C.稅前利潤(rùn) +利息費(fèi)用 7. 反映盈利能力的核心指標(biāo)是（ D ） A. 總資產(chǎn)報(bào)酬率 B. 股利發(fā)放率 C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率  D.稅后利潤(rùn) +利息費(fèi)用 D.凈資產(chǎn)收益率 8. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)的計(jì)算公式是 ( D ) A. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 /360 B.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) /360 C.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額 / 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

27、 D.計(jì)算期天數(shù) /流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ( 或流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) ) 9. 下列說(shuō)法不正確的是（ B ） A ．現(xiàn)金流量充裕率是衡量現(xiàn)金流量充裕與否的指標(biāo) B．如果現(xiàn)金流量充裕率計(jì)算公式的分子小于分母，差額代表自主性現(xiàn)金流量，這種性質(zhì)的 現(xiàn)金流量提高了企業(yè)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)彈性 C．現(xiàn)金流量充裕率小于 1，則表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足以更新固定資產(chǎn)、償 還債務(wù)和支付股利 D．現(xiàn)金流量充裕率大于 1，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量足以更換陳舊、報(bào)廢的固定 資產(chǎn)、對(duì)外進(jìn)行證券投資、償還債務(wù)和發(fā)放現(xiàn)金股利 10. 營(yíng)運(yùn)資金是指 ( B)

28、 A. 全部資產(chǎn)減全部負(fù)債B. 流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債 C.全部資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債 D. 流動(dòng)資產(chǎn)減全部負(fù)債 二、多選題（每題 3 分） 1. 財(cái)務(wù)分析的作用在于（ABCDE ） A ．評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去 B．反映企業(yè)現(xiàn)狀 C．評(píng)估企業(yè)未來(lái)； D．進(jìn)行全面分析 E．進(jìn)行專題分析 2. 財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書（ ABCDE ） A 是企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的自我評(píng)價(jià) B 有助于報(bào)表使用者對(duì)企業(yè)作出良好的判斷 C 能衡量出企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)存在問題的認(rèn)識(shí)和分析的深刻程度 D 有助于報(bào)表使用者有更全面、更深刻的理解 E 有助于報(bào)表使用者客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)

29、者的業(yè)績(jī) 3. 對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表使用者而言，常用的財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)包括 ( ABCD ) A ．經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn) B．歷史標(biāo)準(zhǔn) C．行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) D ．預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) E．國(guó)家標(biāo)準(zhǔn) 4. 企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法一般包括（ABC ） A ．成本法B．市場(chǎng)法 C．收益法 D ．異常利潤(rùn)剔除法 E．關(guān)聯(lián)交易分析法 5. 如果流動(dòng)比率過(guò)高，意味著企業(yè)存在以下幾種可能（ ABC ） A. 存在閑置現(xiàn)金； B. 存在存貨積壓； C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢； D.短期償債能力很差； E.長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng) 6. 反映流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)有（ ABC ）

30、 A ．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B．流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率 C．存貨周轉(zhuǎn)率 D ．存貨構(gòu)成率 E．應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 7. 企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行長(zhǎng)期償債能力分析的意義有（ ABDE） A. 有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) B. 降低財(cái)務(wù)成本 C. 降低營(yíng)運(yùn)成本 ； D. 降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) E. 提高企業(yè)價(jià)值 8. 影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的因素有（ ACD ） A. 銷售收入 B.銷售成本 C.應(yīng)收賬款期初余額 D.應(yīng)收賬款期末余額 E.銷售毛利 9. 對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，下列表述正確的有（ ACDE ）

31、 A . 該指標(biāo)是指企業(yè)在一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入凈額同總資產(chǎn)平均余額的比值 B.該指標(biāo)反映舉債形成的資產(chǎn)的利用效率 C.該指標(biāo)反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率 D.指標(biāo)反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率 E.指標(biāo)計(jì)算值越高越好 10. 下列現(xiàn)金流量項(xiàng)目中，屬于投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量的是（ ACE ） A. 收到的股利 B. 支付的股利 C.收到的利息 D. 支付的利息 E.短期債券投資 三、簡(jiǎn)答題（每題 5 分） 1. 會(huì)計(jì)分析的內(nèi)涵是什么，并簡(jiǎn)述其一般步驟。 1、答：（ 1）會(huì)計(jì)分析的內(nèi)涵：會(huì)計(jì)分析是指通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)靈活性的確認(rèn)，評(píng)價(jià)企業(yè)會(huì)計(jì)政策 和會(huì)計(jì)估

32、計(jì)的適當(dāng)性， 揭示企業(yè)會(huì)計(jì)信息反映其財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的真實(shí)程度。 通過(guò)會(huì)計(jì) 分析，可以知道企業(yè)會(huì)計(jì)數(shù)字的扭曲程度并通過(guò)會(huì)計(jì)手段來(lái)糾正 “扭曲 ”。 （ 2）會(huì)計(jì)分析的一般有四個(gè)步驟：①閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告；②評(píng)估會(huì)計(jì)策略合理性；③分析財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目變動(dòng)；④調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)。 2. 如何加強(qiáng)企業(yè)的資產(chǎn)管理力度？ 2、答：加強(qiáng)企業(yè)的資產(chǎn)管理力度可采取以下途徑： （ 1）優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)配置。企業(yè)在保證正常運(yùn)轉(zhuǎn)的前提下，應(yīng)積極促進(jìn)企業(yè)閑置或不用的非 經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)向經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化， 優(yōu)化資產(chǎn)配置， 提高資產(chǎn)使用效益。 同時(shí)加強(qiáng)企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)向經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的管理工作， 規(guī)范企業(yè)

33、非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)管理行為， 維護(hù)企業(yè)資產(chǎn)的合法權(quán)益，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。 （2）運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)。大中型企業(yè)應(yīng)積極運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)加強(qiáng)和改進(jìn)資產(chǎn)管理，建立 全新的資產(chǎn)管理體系和運(yùn)行機(jī)制， 大力促進(jìn)資產(chǎn)管理工作的現(xiàn)代化、 規(guī)范化、 科學(xué)化和信息化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)化配置， 減少重復(fù)購(gòu)置， 挖掘現(xiàn)有資產(chǎn)的最大潛力來(lái)滿足企業(yè)發(fā)展的需要。 （ 3）完善內(nèi)部控制制度。建立企業(yè)資產(chǎn)內(nèi)部控制制度的目的是為了嚴(yán)肅財(cái)經(jīng)紀(jì)律，規(guī)范企業(yè)財(cái)經(jīng)秩序，保障企業(yè)權(quán)益和資產(chǎn)完整，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。 四、計(jì)算分析題（每題 10 分） 1. 北京某企業(yè)連續(xù)兩年

34、的利潤(rùn)簡(jiǎn)表如下，試?yán)盟椒治龇▽?duì)其進(jìn)行分析。 某企業(yè)兩年的利潤(rùn)表 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 2001 年 2002 年 營(yíng)業(yè)收入 1000 1100 營(yíng)業(yè)成本 600 700 毛利 400 400 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 100 150 管理費(fèi)用 150 160 利息費(fèi)用 10 10 所得稅 46.2 26.4 利潤(rùn) 93.8 53.6 1、答案： 某企業(yè)利潤(rùn)水平分析表 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 2001 年 2002 年 變動(dòng)額 變動(dòng)率 營(yíng)業(yè)收入 1000 1100 100 10% 營(yíng)業(yè)成本

35、600 700 100 16.7% 毛利 400 400 0 0 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 100 150 50 50% 管理費(fèi)用 150 160 10 6.7% 利息費(fèi)用 10 10 0 0 所得稅 46.2 26.4 -19.8 -42.68% 利潤(rùn) 93.8 53.6 -40.2 -42.86% (6 分 ) 由水平分析表可以看出，該企業(yè) 2002 年利潤(rùn)有大幅度的下降，歸其原因是雖然營(yíng)業(yè)收入有 所增長(zhǎng)， 但同時(shí)營(yíng)業(yè)成本和相關(guān)費(fèi)用同樣有所增長(zhǎng)， 且成本和費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于營(yíng)業(yè) 收入的增長(zhǎng)， 從而導(dǎo)致利潤(rùn)下降。

36、因此，該企業(yè)在下年生產(chǎn)時(shí)要注意在保持營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的 情況下減少相關(guān)成本和費(fèi)用的支出從而促進(jìn)利潤(rùn)的增加。 （ 4 分） 2. 某企業(yè)流動(dòng)負(fù)債 200 萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn) 400 萬(wàn)元，其中：應(yīng)收票據(jù) 50 萬(wàn)元，存貨 90 萬(wàn)元， 待攤費(fèi)用 2 萬(wàn)元，預(yù)付賬款 7 萬(wàn)元，應(yīng)收賬款 200 萬(wàn)元（壞賬損失率 5%0）。求該企業(yè)的流 動(dòng)比率和速動(dòng)比率。 2、答案： 根據(jù)題意，分別計(jì)算該企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率如下： 流動(dòng)比率 = 400 =2 200 速動(dòng)比率 = 400 (90 2 7 20

37、0 0.005) = 400 100 =1.5 200 200 3. 某公司有資料如下表： 單位：萬(wàn)元 06 年 07 年 08 年 凈利潤(rùn) 3500 3800 營(yíng)業(yè)收入凈額 26000 31000 年末資產(chǎn)總額 28000 32000 36500 年末股東權(quán)益總額 19500 22000 24500 年末普通股股數(shù) 18000 18000 18000 普通股平均股數(shù) 18000 18000 假定 07 年、 08 年每股市價(jià)均為 4.5 元 . 請(qǐng)思考：

38、 計(jì)算該公司 07、 08 年的如下指標(biāo)（要求所涉及的資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)字取平均數(shù)） ①營(yíng)業(yè)凈利率 ②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ③權(quán)益乘數(shù) ④平均每股凈資產(chǎn) ⑤每股收益 ⑥市盈率 3、答案： 由題意得： 7 年有關(guān)指標(biāo)： ①營(yíng)業(yè)凈利率 =凈利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)收入 =350026000=13.46% ②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =營(yíng)業(yè)收入 平均資產(chǎn)總額 =2600030000=0.86 ③權(quán)益乘數(shù) =平均資產(chǎn)總額 平均股東權(quán)益 = (28000 32000) 2 = 30000 =1.45 (19500 22000) 2 20750 ④平均每股凈資產(chǎn)

39、 =平均股東權(quán)益 普通股平均股數(shù) =2075018000=1.15( 元 ) ⑤每股收益 =凈利潤(rùn) 年末普通股股數(shù) =350018000=0.19( 元) ⑥市盈率 =每股市價(jià) 每股收益 =4.5 0.19=23.68 同理 08 年有關(guān)指標(biāo)為： ①營(yíng)業(yè)凈利率 =12.26% ②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =0.91 ③權(quán)益乘數(shù) =1.47 ④平均每股凈資產(chǎn) =1.29（元） ⑤每股收益 =0.21( 元 ) ⑥市盈率 =4.5 0.21=21.43 五、案例分析題（每題 10 分） ABC 公司 08 年某有關(guān)資料如下

40、： 項(xiàng)目 金額 貨幣資金 300 短期投資 200 應(yīng)收票據(jù) 102 應(yīng)收賬款 98（年初 82） 存貨 480（年初 480） 待攤費(fèi)用 20 固定資產(chǎn)凈值 1286 無(wú)形資產(chǎn) 14 請(qǐng)思考：  項(xiàng)目 短期借款 應(yīng)付賬款 長(zhǎng)期負(fù)債 所有者權(quán)益 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 稅前利潤(rùn) 稅后利潤(rùn)  金額 300 200 600 1025 （年初 775） 3000 24

41、00 90 54 （1）根據(jù)以上資料，計(jì)算該公司 08 年的流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，資產(chǎn)負(fù)債率。 （2）假設(shè)該公司同行業(yè)的各項(xiàng)比率的平均水平如下，試根據(jù)（ 1）的計(jì)算結(jié)果，對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況作簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。 比率名稱 同行業(yè)水平分析 流動(dòng)比率 1.0 速動(dòng)比率 1.0 資產(chǎn)比率 40% 五、案例分析題 答案： 由題意得： （ 1）流動(dòng)資產(chǎn) =300+200+102+98+480+20=1200 （萬(wàn)元）速動(dòng)資產(chǎn) =1200-480=720 （萬(wàn)元） 資產(chǎn)總額 =1200+1286+14=2500 （萬(wàn)元）流動(dòng)比率 =1200/ （ 3

42、00+200）=2.4 速動(dòng)比率 =720/（ 300+200）=1.44 資產(chǎn)負(fù)債率 =（200+300+600 ） /2500=44% （ 2）從流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分析看，企業(yè)償還短期債務(wù)能力較強(qiáng)，資產(chǎn)流動(dòng)性較好。從資產(chǎn)負(fù)債率分析看，其高于同行業(yè)水平，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，影響企業(yè)未來(lái)籌資。 《財(cái)務(wù)

43、案例分析》作業(yè)三 一、單選題（每題  2 分） 1. 從企業(yè)債權(quán)者角度看  ,財(cái)務(wù)分析的最直接目的是看（  C ） A ．盈利能力  B．營(yíng)運(yùn)能力  C．償債能力  D．增長(zhǎng)能力 2. 下列有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表的表述中不正確的是（  D ） A ．基本財(cái)務(wù)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動(dòng)表 B．利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的 C．現(xiàn)金流量表是收付實(shí)現(xiàn)制（現(xiàn)金）為基礎(chǔ)編制的動(dòng)態(tài)會(huì)計(jì)報(bào)表 D．資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表以及利

44、潤(rùn)分配表均屬于動(dòng)態(tài)會(huì)計(jì)報(bào)表 3. 企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)條件或經(jīng)營(yíng)狀況所制定的目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)是 (D) A ．經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn) B．歷史標(biāo)準(zhǔn) C．行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) D．預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) 4. 財(cái)務(wù)分析過(guò)程中，相當(dāng)于給表面“華麗 ”實(shí)質(zhì)存在 “水分 ”的財(cái)務(wù)報(bào)表 “卸妝 ”的是（ B ） A ．戰(zhàn)略分析 B 會(huì)計(jì)分析 C．財(cái)務(wù)分析 D ．前景分析 5. 以下哪個(gè)指標(biāo)是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)（ B ） A. 資產(chǎn)負(fù)債率 B. 流動(dòng)比率 C.銷售利潤(rùn)率 D. 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 6. 某企業(yè)流動(dòng)負(fù)債 200 萬(wàn)元，流動(dòng)資

45、產(chǎn) 400 萬(wàn)元，其中：應(yīng)收票據(jù) 50 萬(wàn)元，存貨 90 萬(wàn)元， 待攤費(fèi)用 3 萬(wàn)元，預(yù)付賬款 7 萬(wàn)元，應(yīng)收賬款 200 萬(wàn)元，則流動(dòng)比率為（ A ） A.2 B.1.5 C.1.25 D.1 7. 某企業(yè)資產(chǎn)總額為 600 萬(wàn)元，負(fù)債總額為 400 萬(wàn)元，則權(quán)益乘數(shù)為 ( B ) A.1.5 B.3 C.2 D.1 8. 對(duì)債權(quán)人而言，分析盈利能力可以（ B ） A. 制定相應(yīng)的財(cái)政金融政策 B. 考察并保證其債權(quán)的安全性 C. 作為投資決策的

46、主要依據(jù) D. 分析經(jīng)營(yíng)管理中存在的問題和不足 9. 企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的效率主要反映企業(yè)的（ C ） A. 盈利能力 B.償債能力 C.營(yíng)運(yùn)能力 D.增長(zhǎng)能力 10. 下列財(cái)務(wù)活動(dòng)中不屬于企業(yè)籌資活動(dòng)的是（ D ） A ．發(fā)行債券B．分配股利C．吸收權(quán)益性投資 D．購(gòu)建固定資產(chǎn) 二、多選題（每題 3 分） 1. 在資產(chǎn)負(fù)債表中，流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目包括（ ABCDE ） A. 貨幣資金 B. 交易性金融資產(chǎn) C.預(yù)付賬款 D. 應(yīng)收票據(jù) E.存貨 2. 利潤(rùn)

47、表的作用包括（ ABCD ） A. 有助于企業(yè)進(jìn)行合理經(jīng)營(yíng)決策 B.揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果； C.有助于考核評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) D.反映企業(yè)盈利能力； E.反映企業(yè)資金來(lái)源及其構(gòu)成情況 3. 比率可常用的具體表現(xiàn)形式有（ ABC ） A. 百分率 B.比 C.分?jǐn)?shù) D.增長(zhǎng)率 E.周轉(zhuǎn)天數(shù) 4. 應(yīng)用比較廣泛的綜合分析法主要有( ADE ) A. 沃爾評(píng)分法 B.趨勢(shì)分析法 C.比率分析法 D.杜邦財(cái)務(wù)分析體系 E.帕利普財(cái)務(wù)分析體系 5. 行業(yè)分析主要包括（CDE） A. 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析 B.行業(yè)需求分析 C.行業(yè)特征分析

48、 D.行業(yè)生命周期分析 E.行業(yè)獲利能力分析 6. 影響速動(dòng)比率的因素有（ ABCDE ） A. 應(yīng)收賬款 B.庫(kù)存商品 C.原材料 D.應(yīng)付票據(jù) E.存貨 7. 資產(chǎn)負(fù)債率低，對(duì)其正確的評(píng)價(jià)是（ BC ） A. 說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 B. 說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小 C. 不能充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用 D. 能夠充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用 E. 說(shuō)明企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)重 8. 反映上市公司盈利能力的指標(biāo)有 ( ABCDE ) A. 每股收益； B.普通股權(quán)益報(bào)酬率； C.股利發(fā)放率； D. 總資產(chǎn)報(bào)酬率； E.價(jià)格與

49、收益比率 9. 存貨周轉(zhuǎn)率提高，意味著企業(yè)（  BD  ） A. 流動(dòng)比率提高；  B.短期償債能力增強(qiáng)；  C.現(xiàn)金比率提高；  D.企業(yè)存貨管理水平提高；  E. 速 動(dòng)比率提高 10. 通過(guò)現(xiàn)金流量分析所揭示的信息，其作用主要是（  ABCD  ） A ．了解現(xiàn)金流變動(dòng)情況及其原因  B．評(píng)價(jià)企業(yè)的支付能力 C．評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利質(zhì)量  D．預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量

50、 E．獲取企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性水平信息 三、簡(jiǎn)答題（每題  5 分） 1. 杜邦分析體系的局限性體現(xiàn)在哪些方面？ 1、答：從企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的角度來(lái)看，杜邦分析法只包括財(cái)務(wù)方面的信息，不能全面反映企 業(yè)的實(shí)力， 有很大的局限性， 在實(shí)際運(yùn)用中需要加以注意， 必須結(jié)合企業(yè)的其他信息加以分析。主要表現(xiàn)在： （ 1）對(duì)短期財(cái)務(wù)結(jié)果過(guò)分重視， 有可能助長(zhǎng)公司管理層的短期行為， 忽略企業(yè)長(zhǎng)期的價(jià)值創(chuàng)造。 （ 2）財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的是企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)， 衡量工業(yè)時(shí)代的企業(yè)能夠滿足要求。 但在目前的信息時(shí)代，顧客、供應(yīng)商、雇員、技術(shù)創(chuàng)新等因素對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)

51、績(jī)的影響越來(lái)越大， 而杜邦分析法在這些方面是無(wú)能為力的。 （ 3）在目前的市場(chǎng)環(huán)境中， 企業(yè)的無(wú)形知識(shí)資產(chǎn)對(duì)提高企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要， 杜邦分析法卻不能解決無(wú)形資產(chǎn)的估值問題。 2. 簡(jiǎn)述流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率之間的關(guān)系。 2、答：運(yùn)用現(xiàn)金比率評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力，其結(jié)果是相對(duì)穩(wěn)健的。而在運(yùn)用速動(dòng)比率 和流動(dòng)比率評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力時(shí)， 了解存貨和應(yīng)收賬款各自占流動(dòng)資產(chǎn)的比例以及二 者的周轉(zhuǎn)速度大小是非常必要的。 因?yàn)榧偃绱尕浕驊?yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重很大， 但周轉(zhuǎn) 速度緩慢，那么即使企業(yè)表面上擁有巨額的流動(dòng)資產(chǎn)， 顯示出了理想的流動(dòng)比率或

52、速動(dòng)比率， 但實(shí)際上企業(yè)的短期償債能力并不強(qiáng)。 四、計(jì)算分析題（每題  10 分） 1. 根據(jù)某公司 2007、2008 兩個(gè)年度的資產(chǎn)負(fù)債表、 利潤(rùn)表及相關(guān)資料， 給出以下分析數(shù)據(jù)：?jiǎn)挝唬呵г? 項(xiàng)目 2007 年 2008 年 平均總資產(chǎn) 9 638 15 231 平均凈資產(chǎn) 8 561 11 458 利息支出 146 189 利潤(rùn)總額 821 1 689 所得稅率 33% 30% 要求：用連環(huán)替代法計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響程度。 1、答案： 項(xiàng)目 2007 年

53、 2008 年 總資產(chǎn)報(bào)酬率（ %） 10.03 12.33 負(fù)債利息率（ %） 13.56 5.01 負(fù)債 /凈資產(chǎn) 0.1258 0.3293 凈利潤(rùn)（千元） 550 1 182 凈資產(chǎn)收益率（ %） 6.42 10.32 分析對(duì)象： 10.32% － 6.42%=3.90% 采用連環(huán)替代法計(jì)算如下： 2007 年： [10.03%+ （ 10.03%－ 13.56%） 0.1258] （1－33%） =6.42% 第一次替代： [12.33%+ （ 12.33%－ 13.56%）0.1258] （ 1－ 33%） =

54、8.16% 第二次替代： [12.33%+ （ 12.33%－ 5.01%）0.1258] （ 1－33%） =8.88% 第三次替代： [12.33%+ （ 12.33%－ 5.01%）0.3293] （ 1－33%） =9.88% 2008 年： [12.33%+ （ 12.33%－ 5.01%） 0.3293] （1－ 30%） =10.32% 總資產(chǎn)報(bào)酬率變動(dòng)的影響為： 8.16%－ 6.42%=1.74% 負(fù)債利息率變動(dòng)的影響為： 8.88%－ 8.16%=0.72% 資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響為： 9.88%－8.88%=1% 稅率變動(dòng)的影響

55、為： 10.32%－ 9.88%=0.44% 2. 某公司 08 年末資產(chǎn)總額分別為 307 萬(wàn)元，負(fù)債總額為 134 萬(wàn)元，權(quán)益總額為 173 萬(wàn)元， 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為 50 萬(wàn)元，利息費(fèi)用為 3 萬(wàn)元。 請(qǐng)計(jì)算： 2、答案： 根據(jù)題意，可計(jì)算得： 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 =134307=43.65% 凈資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /所有者權(quán)益總額 =134173=77.46% 所有者權(quán)益比率 =1- 資產(chǎn)負(fù)債率 =56.35% 利息保障倍數(shù) =(營(yíng)業(yè)利潤(rùn) +利息費(fèi)用 )/ 利息費(fèi)用 =（ 50+3） /3=17.67

56、 該公司 08 年資產(chǎn)負(fù)債率，凈資產(chǎn)負(fù)債率，所有者權(quán)益比率，利息保障倍數(shù)。 3. 某公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表 2008 年 12 月 31 日 單位：元 資產(chǎn) 金額 負(fù)債及所有者權(quán)益 金額 貨幣資金 20000 流動(dòng)負(fù)債 應(yīng)收賬款凈額 存貨 長(zhǎng)期負(fù)債 固定資產(chǎn)凈額 300000 所有者權(quán)益 240000 資產(chǎn)總計(jì) 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 已知：該公司  2008 年產(chǎn)品營(yíng)業(yè)成本為  280000 元，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為  4 次；年末流動(dòng)比率為 1.32；產(chǎn)權(quán)比率

57、為  0.8，期初存貨等于期末存貨。要求： （1） 根據(jù)上述資料計(jì)算填列該公司  2008 年  12 月  31 日的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表。 （2） 假定本年?duì)I業(yè)收入為 420000 元，期初應(yīng)收賬款等于期末應(yīng)收賬款，計(jì)算該公司應(yīng)收 賬款周轉(zhuǎn)期。 3、答案： 由題意得 （1） 2008 年 12 月 31 日 單位：元 資產(chǎn) 金額 負(fù)債及所有者權(quán)益 金額 貨幣資金 20000 流動(dòng)負(fù)債 100000 應(yīng)收賬款凈額 42000 存貨 70000 長(zhǎng)期負(fù)債 9

58、2000 固定資產(chǎn)凈額 300000 所有者權(quán)益 240000 資產(chǎn)總計(jì) 432000 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 432000 ①資產(chǎn)總計(jì) =負(fù)債及所有者權(quán)益 =所有者權(quán)益 +所有者權(quán)益 產(chǎn)權(quán)比率 =240000 （ 1+0.8 ）=432000( 元 ) ②期末存貨 =期初存貨 =營(yíng)業(yè)成本 / 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =280000/4=70000 （元） ③應(yīng)收賬款凈額 =資產(chǎn)總額 -固定資產(chǎn)凈額 -存貨 -貨幣資金 =432000-300000-70000-20000=42000 （元） ④流動(dòng)負(fù)債 =流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)比率 =（資產(chǎn)

59、總計(jì) -固定資產(chǎn)凈額） /流動(dòng)比率 =（ 432000-300000 ） /1.32=132000/1.32=100000 （元） ⑤長(zhǎng)期負(fù)債 =負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) -所有者權(quán)益 -流動(dòng)負(fù)債 =432000-240000-100000=92000 （元） （2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =420000/42000=10 （次） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/10=36 （天） 五、案例分析題（每題 10 分） 沃倫 巴菲特投資成功重要經(jīng)驗(yàn) 沃倫 巴菲特是一個(gè)具有傳奇色彩的人

60、物， 1956 年他將 100 美元投入股市， 40 年間創(chuàng)造了超 過(guò)了 200 億美元的財(cái)富。 如將巴菲特旗下的伯克希爾 哈撒韋公司 32 年來(lái)的逐年投資績(jī)效與 美國(guó)標(biāo)準(zhǔn) -普爾 500 種股票價(jià)格指數(shù)績(jī)效相比， 可以發(fā)現(xiàn)巴菲特在其中的 29 年擊敗指數(shù)， 只 有 3 年落后指數(shù)。 更難能可貴的是其中 5 年當(dāng)美國(guó)股市陷入空頭走勢(shì)回落之際， 巴菲特卻創(chuàng) 下逐年 “永不虧損 ”的記錄。 他不僅在投資領(lǐng)域成為無(wú)人能比的美國(guó)首富， 而且成為了美國(guó)股 市權(quán)威的領(lǐng)袖，被美國(guó)著名的基金經(jīng)理人彼得 林奇譽(yù)為 “歷史上最優(yōu)秀投資者 ”，使全球各 地的股票投資者都勢(shì)衷于巴

61、菲特投資方法和理念。 巴菲特投資成功的最重要的經(jīng)驗(yàn)是注重對(duì)公司的分析研究， 閱讀大量的年刊、 季報(bào)和各類期 刊，了解公司的發(fā)展前景及策略，仔細(xì)評(píng)估公司的投資價(jià)值，把握好入市時(shí)機(jī)。可見，財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于投資決策的重要性所在。當(dāng)然財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用領(lǐng)域不僅僅是投資決策。請(qǐng)思考： 結(jié)合本案例，說(shuō)明企業(yè)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的依據(jù)及目的。 五、案例分析題 答案：（ 1）企業(yè)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的依據(jù)： ①財(cái)務(wù)報(bào)表包括：企業(yè)對(duì)外編制的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、股東權(quán)益（或所有者 權(quán)益，下同）變動(dòng)表及財(cái)務(wù)報(bào)表附注。

62、 ②外部審計(jì)報(bào)告和評(píng)估報(bào)告 ③企業(yè)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)制度 ④上市公司公開披露的信息資料 （ 2）企業(yè)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的： 企業(yè)投資者是指為企業(yè)提供資金并承擔(dān)最終風(fēng)險(xiǎn)的所有者，包括企業(yè)的所有者和潛在投資 者。投資者高度關(guān)注的是其資本的增值和保值狀況， 這就需要全面了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、 經(jīng) 營(yíng)成果及現(xiàn)金流量， 從而評(píng)估企業(yè)的盈利能力， 評(píng)價(jià)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的前景， 對(duì)其投資風(fēng)險(xiǎn)和 投資者回報(bào)做出評(píng)估和判斷，并進(jìn)行合理的投資決策。 此外， 企業(yè)投資者與經(jīng)營(yíng)者之間是委托代理關(guān)系， 作為委托代理關(guān)系的委托人， 企業(yè)投資者 需要通過(guò)財(cái)務(wù)信息對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者受托履行情況進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，為選擇經(jīng)營(yíng)者提供依據(jù)。