投資者關(guān)系管理與網(wǎng)上路演課件

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1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,*,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),投資者關(guān)系管理與網(wǎng)上路演,第一部分：溝通創(chuàng)造價(jià)值,-投資者關(guān)系管理工作概述,一、投資者關(guān)系管理的概念,投資者關(guān)系管理（Investor Relations Managementa，英文縮寫為IRM，有時(shí)也簡稱為投資者關(guān)系，Investor Relations，英文縮寫為IR）誕生于美國20世紀(jì)50年代后期，這一名稱包含相當(dāng)廣泛的意義，它既包括上市公司與股東、債權(quán)人和潛在投資者之間的關(guān)系管理，也包括在與投資者溝通過程中，上市公司與資本市場各類中介機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系管理。,一、投資者關(guān)系管理的概念,投資者關(guān)系管理是

2、指運(yùn)用特定操作方式，與財(cái)經(jīng)界和其他各界進(jìn)行信息溝通，以實(shí)現(xiàn)相關(guān)利益者價(jià)值最大化的一項(xiàng)戰(zhàn)略性管理工作。它涉及金融、財(cái)經(jīng)、大眾傳播、市場營銷和公共關(guān)系等專業(yè)，旨在通過信息披露與交流，促進(jìn)上市公司與投資者之間的良性關(guān)系，倡導(dǎo)理性投資，并在投資公眾中建立公司的誠信度，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化和股東利益最大化。,二、投資者關(guān)系管理內(nèi)容及特點(diǎn),1、充分的信息披露是投資者關(guān)系管理的前提和基礎(chǔ)。,由于信息的不對(duì)稱，投資者特別是中小投資者對(duì)公司信息的了解少于公司內(nèi)部人士，因此，投資者關(guān)系管理首先要通過信息披露讓投資者了解公司的經(jīng)營和財(cái)務(wù)信息。充分信息披露要求公司盡可能地披露投資者關(guān)心的公司信息，以利于投資者了解公司，

3、做出正確的投資決策。,二、投資者關(guān)系管理內(nèi)容及特點(diǎn),2、溝通是投資者關(guān)系管理的主要手段。,在公司進(jìn)行投資者關(guān)系管理過程中，溝通是主要的手段。通過溝通，一方面向投資者傳遞他們關(guān)心的公司信息，另一方面也可以聽取投資者對(duì)于公司發(fā)展的建議和意見。公司通過與投資者平等、誠懇、相互尊重的溝通，獲得投資者的認(rèn)同，從而提高公司價(jià)值，也讓投資者獲得投資決策的依據(jù)。,二、投資者關(guān)系管理內(nèi)容及特點(diǎn),3、提高投資者對(duì)公司的認(rèn)同度，進(jìn)而提高公司價(jià)值是投資者關(guān)系管理的目標(biāo)。,通過投資者關(guān)系管理，首先可以使投資者增加對(duì)公司的了解，提高公司的誠信度，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心；更重要的是，通過投資者關(guān)系管理，公司可以向投資者宣傳

4、自己的發(fā)展戰(zhàn)略、管理風(fēng)格、經(jīng)營情況、企業(yè)文化、價(jià)值觀等，提高投資者特別是機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)同度和忠誠度，從而提高企業(yè)價(jià)值。,三、投資者關(guān)系管理的工作職責(zé),第一，整合公司內(nèi)部信息流程，通過建立適當(dāng)?shù)闹贫纫?guī)范，跟蹤研究公司的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營狀況、行業(yè)動(dòng)態(tài)以及監(jiān)管部門的法規(guī)，及時(shí)、準(zhǔn)確、完整、合規(guī)地披露與投資者投資決策相關(guān)的信息。,第二，定期或針對(duì)重大事件組織分析師會(huì)、網(wǎng)絡(luò)會(huì)議、路演等活動(dòng)，與投資者進(jìn)行溝通。,三、投資者關(guān)系管理的工作職責(zé),第三，在公司網(wǎng)站中設(shè)立IRM專欄，在網(wǎng)上披露公司信息，方便投資者查尋和咨詢。,第四，與機(jī)構(gòu)投資者、證券分析師及中小投資者保持經(jīng)常聯(lián)系，提高市場對(duì)公司的關(guān)注度。,第五，加

5、強(qiáng)與財(cái)經(jīng)媒體的合作關(guān)系，引導(dǎo)媒體的報(bào)道，安排高級(jí)管理人員和其他重要人員的采訪、報(bào)道。,三、投資者關(guān)系管理的工作職責(zé),第六，與監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、交易所等保持接觸，形成良好的溝通關(guān)系。,第七，與其他上市公司的IRM部門、專業(yè)的IRM咨詢公司、財(cái)經(jīng)公關(guān)公司等保持良好的合作、交流關(guān)系。,四、投資者關(guān)系管理的意義,1、能夠加強(qiáng)公司與投資者的有效溝通，增強(qiáng)公司與投資者之間的相互信任與支持。,2、有助于提升上市公司的投資價(jià)值。,3、投資者關(guān)系管理是上市公司治理的重要內(nèi)容。,第二部分：專業(yè)成就價(jià)值-i-時(shí)代的投資者關(guān)系管理工作實(shí)踐,一、,管理層不斷深化推動(dòng)上市公司IRM工作的深化,隨著國內(nèi)證券市場日益規(guī)范，

6、上市公司只有加強(qiáng)信息披露，重視與投資者的溝通，才能獲得投資者的了解和認(rèn)同。,我國證券市場的各級(jí)管理機(jī)構(gòu)也在不斷推動(dòng)上市公司投資者關(guān)系管理工作的前進(jìn)。,深圳證券交易所上市公司投資者關(guān)系管理指引,摘要,發(fā)布機(jī)構(gòu)：深圳證券交易所,發(fā)布時(shí)間：,2003,年,10,月,第四章 投資者關(guān)系活動(dòng),第一節(jié) 股東大會(huì),第二十一條 上市公司應(yīng)努力為中小股東參加股東大會(huì)創(chuàng)造條件，在召開時(shí)間和地點(diǎn)等方面充分考慮便于股東參加。,在條件許可的情況下，可利用互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)對(duì)股東大會(huì)進(jìn)行直播。,第二十三條 股東大會(huì)過程中如對(duì)到會(huì)的股東進(jìn)行自愿性信息披露，公司應(yīng)盡快在公司網(wǎng)站或以及其他可行的方式公布。,深圳證券交易所上市公司投資者關(guān)

7、系管理指引摘要,發(fā)布機(jī)構(gòu)：深圳證券交易所,發(fā)布時(shí)間：,2003,年,10,月,第二節(jié),網(wǎng)站,第二十四條,上市公司可以通過建立公司網(wǎng)站并開設(shè)投資者關(guān)系專欄的方式開展投資者關(guān)系活動(dòng)。,第三節(jié) 分析師會(huì)議、業(yè)績說明會(huì)和路演,第三十二條,分析師會(huì)議、業(yè)績說明會(huì)和路演活動(dòng)應(yīng)采取盡量公開的方式進(jìn)行，在有條件的情況下，可采取網(wǎng)上直播的方式。,深圳證券交易所上市公司投資者關(guān)系管理指引摘要,發(fā)布機(jī)構(gòu)：深圳證券交易所,發(fā)布時(shí)間：2003 年10 月,第十六條 上市公司可以采取以下措施加強(qiáng)投資者關(guān)系管理：,（三）在公司網(wǎng)站設(shè)立投資者關(guān)系管理專欄，并開設(shè)論壇；,（四）設(shè)立投資者關(guān)系管理專用信箱；,（五）進(jìn)行各種形式的

8、公開路演、分析師會(huì)議、投資者說明會(huì)等。,關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定,摘要,發(fā)布機(jī)構(gòu)：中國證券監(jiān)督委員,發(fā)布時(shí)間：,2004,年,12,月,7,日,三、加強(qiáng)投資者關(guān)系管理，提高上市公司信息披露質(zhì)量,(四)上市公司應(yīng)通過多種形式主動(dòng)加強(qiáng)與投資者特別是社會(huì)公眾投資者的溝通和交流，設(shè)立專門的投資者咨詢電話，在公司網(wǎng)站,開設(shè)投資者關(guān)系專欄，定期舉行與公眾投資者見面活動(dòng)，及時(shí)答復(fù)公眾投資者關(guān)心的問題,。,二、網(wǎng)上路演推介是投者關(guān)系管理,工作的良好開端,對(duì)于擬上市公司來說，新股發(fā)行階段的網(wǎng)上路演，是公司登陸證券市場面向廣大投資者的第一次正式亮相，是第一項(xiàng)法定的投資者關(guān)系管理工作，是投資者關(guān)系管

9、理工作的重要開端和表現(xiàn)形式，公司的投資價(jià)值、公司的品牌形象、公司對(duì)投資者的印象都將體現(xiàn)其中。,基本概念,上市公司在IPO、再融資、重大事項(xiàng)發(fā)生時(shí)，其高管人員在約定的時(shí)間內(nèi)，就公司業(yè)務(wù)經(jīng)營、市場競爭、行業(yè)前景、股票發(fā)行等信息，通過網(wǎng)上視頻、網(wǎng)上文字交流、圖片展示等形式，與廣大投資者進(jìn)行溝通交流，以達(dá)到充分信息披露、投資者教育、企業(yè)推介等目的。,核心價(jià)值,通過實(shí)時(shí)、開放、交互、快速的網(wǎng)上交流，使各類投資者認(rèn)知企業(yè)的經(jīng)營狀況和發(fā)展戰(zhàn)略，了解企業(yè)管理人員的專業(yè)素質(zhì)及領(lǐng)導(dǎo)才能，以準(zhǔn)確反映公司內(nèi)在的投資價(jià)值，以保證公司股票價(jià)格保持穩(wěn)定或者較高的溢價(jià)。,網(wǎng)上路演溝通創(chuàng)造價(jià)值,由于監(jiān)管部門有明文規(guī)定，該模式現(xiàn)

10、在是應(yīng)用最為廣泛的，每家新股都經(jīng)過網(wǎng)上路演這一法定環(huán)節(jié)，這也是在座的各位以后要經(jīng)歷的。,網(wǎng)上路演模式之一 新股發(fā)行網(wǎng)上路演,目前50%左右的公司在增發(fā)、發(fā)可轉(zhuǎn)債、發(fā)配股等再融資過程中舉辦網(wǎng)上推介路演。,網(wǎng)上路演模式之二 再融資推介路演,每次定期報(bào)告發(fā)布后向投資者舉辦業(yè)績說明會(huì)，是發(fā)達(dá)資本市場上市公司的普遍做法，現(xiàn)在被國內(nèi)眾多業(yè)績優(yōu)良、發(fā)展規(guī)范的藍(lán)籌公司以“網(wǎng)上業(yè)績說明會(huì)”的形式加以發(fā)揚(yáng)。,例如寶鋼股份等公司，每年季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)等定期業(yè)績披露后，都會(huì)舉辦網(wǎng)上業(yè)績說明會(huì)，一年四次，雷打不動(dòng)，已經(jīng)成為公司投資者關(guān)系管理活動(dòng)的一項(xiàng)制度。,網(wǎng)上路演模式之三 網(wǎng)上業(yè)績說明會(huì),這種方式，將上一報(bào)告期的業(yè)

11、績經(jīng)營情況向投資者進(jìn)行解釋說明，業(yè)績好是如何好的，業(yè)績下滑是因?yàn)槭裁丛?，從而打消投資者的疑慮，增強(qiáng)投資者的信心。目前這一模式被越來越多的公司所采用。,網(wǎng)上路演模式之三 網(wǎng)上業(yè)績說明會(huì),資產(chǎn)重組、收購兼并等事項(xiàng)對(duì)上市公司來講意味著基本面的重大變化，將對(duì)公司的主營業(yè)務(wù)、業(yè)績、股價(jià)都將產(chǎn)生根本性的影響。在此階段舉辦網(wǎng)上路演，將有助于投資者深刻了解公司基本面的深刻變化，以及對(duì)公司未來成長的深遠(yuǎn)影響。,該類例子有上汽集團(tuán)整體上市、濰柴動(dòng)力收購湘火炬等等。,網(wǎng)上路演模式之四 資產(chǎn)重組等重大事項(xiàng),2007年，監(jiān)管部門發(fā)起了的“公司治理專項(xiàng)活動(dòng)”，其中的公眾評(píng)議階段，很多公司都通過互聯(lián)網(wǎng)互動(dòng)方式來征求投資者

12、意見。大部分的公司，包括絕大部分的中小板上市公司，都紛紛舉辦“公司治理網(wǎng)上交流會(huì)”。,網(wǎng)上路演模式之五 公司治理網(wǎng)上交流會(huì),三、投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)是網(wǎng)上路演的有效延續(xù),上市公司IRM應(yīng)該是持續(xù)的，只有這樣才能更好地和投資者進(jìn)行交流，更好地樹立公司的市場形象和信譽(yù)。投資者關(guān)系建設(shè)貫穿公司運(yùn)營的全過程，包括公司首次發(fā)行股票、日常運(yùn)營中的文化改善、公司定期或不定期的信息披露、公司的重組和并購等。投資者關(guān)系管理在公司股票的首次發(fā)行中非常重要，在公司上市后也不能忽略。,案例1：美國微軟公司的投資者關(guān)系管理,其內(nèi)容包括：,一、年度報(bào)告(annual report)；各項(xiàng)收益(earnings)；美國證監(jiān)會(huì)

13、文件(sec filings)；各類交易(deals)；股票信息(stock info)；財(cái)務(wù)歷史(financial history)；各類分析工具(analysis tools)；演講及大型活動(dòng)(speeches/events)；新聞媒體(press releases)；公司簡介(corporate info)。,二、公司治理：董事會(huì)董事簡介；公司治理指引；公司審計(jì)憲章；公司章程變更；公司規(guī)章制度。此外還有：公司頭條新聞、投資者頭條新聞、投資微軟公司股票操作指南等等。,投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)：724小時(shí)的溝通,“投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)”針對(duì)網(wǎng)上路演“一事一溝通”的短期性、分散性特點(diǎn)，通過技術(shù)手段為

14、上市公司與投資者日常化、持續(xù)化的溝通提供了可行性，從而使上市公司更好的、更有效率、更節(jié)省的進(jìn)行投資者關(guān)系管理。,該專網(wǎng)還集合上市公司法定披露文件、公司動(dòng)態(tài)、股票行情、財(cái)務(wù)指標(biāo)、公司產(chǎn)品、形象宣傳等信息，對(duì)投資者進(jìn)行集中展示。,該專網(wǎng)幾乎涵蓋了上市公司在資本市場的各種要素，可作為上市公司網(wǎng)站的“投資者關(guān)系”欄目，為上市公司節(jié)省了大量的網(wǎng)站建設(shè)和維護(hù)成本（或成為公司已有網(wǎng)站的重要補(bǔ)充）。,地域性互動(dòng)平臺(tái)：投資者關(guān)系管理的集群化效應(yīng),互動(dòng)平臺(tái)與地方監(jiān)管部門緊密合作，推出以同一省份上市公司為主體的“地域性互動(dòng)平臺(tái)”，并利用該平臺(tái)開展地區(qū)性的投資者交流活動(dòng)。,7月8日，寧夏證監(jiān)局主辦了“寧夏上市公司網(wǎng)上

15、集體投資者接待日”活動(dòng)，利用“互動(dòng)平臺(tái)”組織11家寧夏上市公司與投資者集中性的互動(dòng)交流，并用文字、圖片、視頻對(duì)活動(dòng)進(jìn)行現(xiàn)場報(bào)道。活動(dòng)歷時(shí)3小時(shí)，頁面訪問量30萬人次，頁面點(diǎn)擊率128萬人次，收集投資者問題1365個(gè)，得到全國各地投資者和媒體單位的廣泛關(guān)注。陜西和西藏地區(qū)的上市公司的,網(wǎng)上集體投資者接待日,也剛剛成功舉行,四、,媒體關(guān)系管理,左右上市公司企業(yè)形象樹立,危機(jī)公關(guān)是現(xiàn)代企業(yè)日常管理中不可回避的一個(gè)話題，隨著社會(huì)傳播網(wǎng)絡(luò)的日益健全和企業(yè)經(jīng)營、市場的擴(kuò)大化，任何企業(yè)無法避免隨時(shí)都可能發(fā)生的危機(jī)事件。危機(jī)公關(guān)工作處理是否得當(dāng)，甚至關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。,多年來，深圳證券信息有限公司利用自己

16、的網(wǎng)站、電視、雜志等跨媒體平臺(tái)，為多家擬上市公司、上市公司有全面的合作，從IPO階段的媒體宣傳到上市后媒體維護(hù)，以及投資者關(guān)系管理服務(wù)方面積累了些經(jīng)驗(yàn)。,(一)、,危機(jī)產(chǎn)生的根源,IPO階段的媒體危機(jī)公關(guān),從招股文件在中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站的預(yù)披露開始，擬上市公司就正式進(jìn)入公眾的視野。登陸資本市場，將為公司帶來大量的募集資金以及潛在的各種競爭優(yōu)勢，各種力量處于各自目的都可能會(huì)給公司“揭短”，帶來危機(jī)。,處于競爭的壓力，競爭對(duì)手會(huì)在階段加以阻撓，將業(yè)內(nèi)競爭信息、產(chǎn)品投訴等信息擴(kuò)大到資本市場領(lǐng)域。,競爭對(duì)手,！,有部分媒體可能出于新聞報(bào)道、擴(kuò)大發(fā)行量或影響力、經(jīng)營創(chuàng)收等目的，將部分問題曲解或故意扭曲，利用自身的媒體力量將問題擴(kuò)大化。,媒體,！,資本市場以“價(jià)值投資”為取向，部分投資者會(huì)深入研究公司相關(guān)披露文件，可能會(huì)發(fā)現(xiàn)部分問題，并利用網(wǎng)絡(luò)等渠道，以個(gè)人身份發(fā)布出去，并利用個(gè)人影響力加以擴(kuò)散。,專業(yè)人士或公眾,！,(二)、階段,危機(jī)公關(guān)處理,危機(jī)預(yù)防,媒體監(jiān)控,危機(jī)處理,危機(jī)評(píng)估,新聞發(fā)言人積極與媒體配合,組成機(jī)構(gòu)溝通小組,開展多種形式的公共媒體宣傳,1、危機(jī)預(yù)防媒體監(jiān)控,常見的危機(jī)預(yù)防手段包括，