《金融知識培訓》PPT課件.ppt

第一部 金融基礎知識,第一篇 貨幣 第二篇 信用 第三篇 金融 第四篇 金融市場 第五篇 金融中介,第一篇 貨幣,貨幣的涵義,現(xiàn)代經濟學：從經濟學的角度，貨幣是任何一種人們在交換產品或服務，或者償還債務時所愿意接受的優(yōu)質資產資產是由個人或企業(yè)持有的有價值的東西。 貨幣是指在商品和勞務的支付中或債務的償還中被普遍接受的任何東西。 貨幣一般是指通貨和活期存款。,歷史上的貨幣形態(tài),1. 種種實物貨幣貨幣最古老的形態(tài)： 中國最早的貨幣是“貝”。古書有“夏后以玄貝”的說法，考古屢有證實。 世界其他地區(qū)也多有使用 貝的。荷馬史詩中，經常用牛 標示物品的價值；馬可波羅游 記中記載：中國吐蕃地區(qū)用鹽 塊作貨幣。,歷史上的貨幣形態(tài),2. 金屬貨幣，其中，金屬鑄幣流通了幾千年，直到上世紀中，在世界上才基本成為貨幣的歷史形態(tài)。 （中國的刀布、五銖、開元通寶）,歷史上的貨幣形態(tài),（中國的銀元）,金屬作為幣材的優(yōu)點：一是價值比較高；二是易于分割；三是易于保存；四是便于攜帶。 中國的晉唐兩代，帛曾充當主要幣材，與銅幣并行流通具體條件下，不理想的材料也可充當幣材。 鑄幣的界定：鑄幣是由國家的印記證明其重量和成色的金屬塊。所謂國家的印記，包括形狀、花紋、文字等。,稱量貨幣：中國的元寶。 劣幣驅逐良幣律： 西漢賈誼：“奸錢日繁 ，正錢日亡”，從而“法錢不立” 。,3. 用紙做的貨幣： 銀行發(fā)行的銀行券 ； 國庫發(fā)行的紙幣； 兩者之間的區(qū)分。,始于南宋的大規(guī)模紙幣流通世界最早。,當代貨幣的種種形態(tài),1. 不兌現(xiàn)的銀行券及硬輔幣。 2. 賬簿上的貨幣存款貨幣：可簽發(fā)支票的存款與定期存款。 3.以電磁信號為載體的貨幣。,貨幣的形態(tài)為什么不斷由低級向高級演進,思考這一問題，有兩點提示；或許應該說，思考任何經濟問題，都不可忽視這兩點。 1. 效率； 2. 節(jié)約（社會費用，交易成本）,最基本的職能,1. 賦予交易對象以價格形態(tài)； 2. 作為購買和支付的手段； 3. 作為積累和保存價值的手段。,貨幣單位,1. 任何價格，都是貨幣單位的倍數；沒有貨幣單位，談不上貨幣的度量。 2. 抽象想來，度量單位越穩(wěn)定越理想； 但能夠保持穩(wěn)定的，相對說來，只是貨幣單位的名稱；而貨幣的“值”，不論人們做出怎樣的努力，自古及今，卻總是不停地波動。,貨幣單位的“名”,1. 世界上林林總總的貨幣名稱： 一般規(guī)律：（國名）（貨幣單位名） 2. 中國貨幣的特殊叫法：“法”幣；“人民”幣。 3. 貨幣單位的的名稱大多與衡制的單位名稱有淵源關系，如中國的“兩”，英國的“鎊”。,貨幣單位的“值”,1. 金屬鑄幣時的“值”： “重如其文”；文重分離“七錢二”； 英鎊（重1鎊的金=金幣46.725鎊1816 ） 2. 沒有金流通的“金平價”： US$1=0.888671g 1934 3. 黃金非貨幣化之后的貨幣 “值”： a. 購買力； b. 匯率,貨幣職能圖示,一、西方國家貨幣層次劃分 劃分的依據:流動性差異 第一層次 狹義貨幣：是指那些流動性最強，其承擔 的職能主要是充當交換媒介即流通手段的那部分貨 幣,包括現(xiàn)金和銀行活期存款。 M0（通貨）：流通中的紙幣和硬幣 M1=M0 + 商業(yè)銀行活期存款（可以簽發(fā)支票的存款）,第二層次 廣義貨幣：它既包括高流通性的現(xiàn)金， 活期存款，又包括流通性稍差但有收益的存款貨 幣。 M2 = M1 + 商業(yè)銀行定期存款 + 商業(yè)銀行儲蓄存款 M3 = M2 + 其他金融機構存款,第三層次：最廣義貨幣：除廣義貨幣外還包括經過 一定程序可以變現(xiàn)的非存款性金融資產 M4 = M3 + L,二、中國現(xiàn)行貨幣層次劃分： M0 = 流通中的現(xiàn)金 M1 = M0 + 企業(yè)活期存款 + 機關團體存款 + 農 村存款 + 個人持有的信用卡類存款 M2 = M1 + 企業(yè)定期存款 + 城鄉(xiāng)儲蓄存款 + 外 幣存款 + 信托類存款 M3 = M2 + 金融債券 + 商業(yè)票據 + 大額可轉讓定期存單(CDs),20042008.8 中國各層次的貨幣量 單位：億元,資料來源：中國人民銀行網站。,第二篇 信用,一、信用的定義 定義：信用是一種以償還和付息為條件的借貸行 為，體現(xiàn)一定的債權債務關系。信用有借方和貸方 兩個關系人。,貸方為授信者，即債權人；借方為受信者，即 債務人，授信過程是債權人持一定的有價物給債務 人，到約定時間，債務人持有價物歸還并付加一定 利息。有價物可以是商品、勞務、貨幣或某種金融 要求權（如股票或債券）。無論是何種信用，通常 都可以用貨幣支付。,二、信用與貨幣的關系,貨幣因信用而擴展了其職能 貨幣因信用而發(fā)展了其形式 金屬貨幣信用貨幣 信用因貨幣而發(fā)展了其形式 實物信用貨幣信用 信用因貨幣而擴展了其規(guī)模 信用與貨幣關系經歷了三個發(fā)展階段: 最初彼此獨立發(fā)展的階段. 彼此聯(lián)系,相互促進階段:貨幣借貸擴展了信用的范圍和規(guī)模;信用的發(fā)展促進了貨幣形式和貨幣流通的發(fā)展. 相互融合階段:現(xiàn)代經濟中幾乎沒有不含貨幣因素的信用,也幾乎沒有不含信用因素的貨幣,二者融為一體,三、信用的形式,表現(xiàn)信貸關系特征的形式稱為信用形式，按 照借貸關系中債券人與債務人的不同信用分為以下 五種形式。 （一） 商業(yè)信用 （Commercial Credit）是企業(yè) 之間進行商品交易時，以延期支付或預付形式提供 的信用。如：賒銷商品、委托代銷、分期付款、預 付定金、預付貨款及補償貿易等，歸納起來主要是 賒銷和預付兩大類。,（二）銀行信用 （Bankers Credit）是銀行及 其他金融機構通過存款、貸款等業(yè)務活動提供的以 貨幣形式為主的信用。 1、銀行信用在信用規(guī)模及授信方向上具有突破 規(guī)模：一個是銀行可以集中企業(yè)的閑置資金，而是 可以集中社會各階層的貨幣，三是銀行自有資金。 方向：指銀行信用是以貨幣形式提供，由于貨 幣具有一般購買力。所以可以把貸款提供給任何一 個需要的企業(yè)或部門。,2.銀行信用是一種中介信用： 一是銀行提供的貨幣資本不一定是銀行所有 二是銀行作為閑置資金貨幣資本的集中者，銀行非最終使用者。,銀行信用與商業(yè)信用,1. 由金融機構主要是銀行作為媒介的信用；借貸的對象，直接就是處于貨幣形態(tài)的資本。 2. 商業(yè)信用的發(fā)展日益依賴于銀行信用。而商業(yè)票據貼現(xiàn)和抵押貸款，則是銀行發(fā)展過程中首先擴展的主要業(yè)務。,3. 票據貼現(xiàn)： 直接支持商業(yè)信用中的賣主，間接支持商業(yè)信用中的買主。 4. 銀行承兌票據： 直接支持商業(yè)信用中的買主，間接支持商業(yè)信用中的賣主。,（三）國家信用 （Fiscal Credit） 是以國家為債務人，從社會上籌措資金來 解決財政需要的一種信用形式。 1.國家信用可以調節(jié)財政收支的短期不平衡 2.國家信用可以彌補財政赤字 3.國家信用可以調節(jié)經濟與貨幣供給,（四）消費信用 （Consumption Credit） 是指企業(yè)、銀行和其他金融機構向消費者個人 提供的、用于生活消費目的的信用。消費信用與商 業(yè)信用和銀行信用并無本質區(qū)別，只是授信對象和 授信目的有所不同。從授信對象看，消費信用的債 務人是消費者；從授信目的來看，是為了滿足和擴 大消費者消費資料的需求。,1.分期付款：它是銷售單位提供給消費者的一種 信用，多用于購買耐用消費品。一般按簽訂合同， 載明期限、利息、每次付現(xiàn)額及其他費用。 2.消費貸款：它是銀行和其他金融機構直接以貨 幣形式向消費者提供的以消費為目的的貸款，如住 房貸款。 3.信用卡：它是由發(fā)卡機構和零售商聯(lián)合起來 對消費者提供的一種延期支付的消費方式。,（五）國際信用 國際信用是國際間的借貸行為，它包括以賒銷商品的國際商業(yè)信用，以銀行借貸形式提供的銀行信用，及政府間提供的相互信用。,四、信用工具,信用工具，又稱金融工具（Financial Instruments），是在信用活動中產生 的、能夠證明金融交易金額、期限、價格的書面文件，是具有法律約束力的契約。,信用工具的種類 1.從信用工具的償還期限劃分，可以分為短期信用 工具、中長期信用工具和永久性信用工具。償還期1 年以內：短期信用工具；償還期1年以上：中長期信 用工具；股票和永久性債券：永久性信用工具。,2.從發(fā)行者的融資方式劃分，可以分為直接信用工 具和間接信用工具。 直接信用工具是指非金融機構的股票、公司債券 等，間接信用工具是指金融機構發(fā)行的銀行券、存 單等。 3.從信用工具持有人要求權的性質來劃分，可以分 為權益類工具（股票）和債務類工具（如貸款）。,信用工具的一般特征 1.償還性-期限性 雖然信用工具一般都有償還期，但也存在著特例，如股票和永久債券沒有償還期，但可在市場上流通轉讓。 2.流動性 這是指信用工具可以迅速變現(xiàn)而不至于遭受損失的能力。信用工具的流動性大小包含著兩個方面的含義：一是能否方便地隨時自由變現(xiàn)，二是變現(xiàn)過程中價格損失的程度和所消耗的交易成本的大小。,3.收益性 這是指信用工具能定期或不定期地為其持有人帶來一定的收入。 風險性 此處風險指的是信用工具不能充分履約或價格 不穩(wěn)定的程度。包括市場風險和信用風險。 市場風險是指信用工具市場價格波動而給投資 者帶來損失的可能性。 信用風險是指債務人不能按規(guī)定返本付息而給 債權人帶來損失的可能性。,第三篇 金融,金融：即貨幣資金的融通，是貨幣流通、信用活動及與之相關的經濟行為的總稱。包括：貨幣的發(fā)行與回籠，銀行的存款與貸款，有價證券的發(fā)行與流通，外匯及金銀的買賣，保險與信托，國際國內的貨幣支付與結算等。,金融這個由中文組成的詞所涵蓋的范圍,1. 在中國的日常生活中，“金融”概念大體覆蓋： 與物價有緊密聯(lián)系的貨幣流通； 銀行與非銀行金融機構體系； 短期資金拆借市場； 資本市場； 保險系統(tǒng)； 國際金融等方面。,2. 近年，有一種理解，即認為“金融”僅指資本市場。 稍寬一些，指金融機構和金融市場的微觀領域。 比較 “1” 和 “2”，可以粗略地以“寬”口徑、“窄”口徑加以區(qū)分。,“金融”這個中文詞并非古已有之,1. 由“金”與“融”組成的“金融”這個詞始于何時，無確切考證。估計應在19世紀后半葉（也許還早一些），即現(xiàn)代西方文化東漸之際。 2. 現(xiàn)在，在工具書中都是把“金融”與Finance對譯；在日常交往中，人們也是簡單互譯。 3. 作為經濟范疇，中文的“金融”與西文的Finance能否全然等同視之？,西方人對finance的用法,1. 最寬泛的詮釋：貨幣的事務、貨幣的管理、與金錢有關的財源等。 具體包括財政 public finance；公司理財corporate finance；和個人理財personal budget。 2. 最狹窄的詮釋：與資本市場有關的運作機制。 在國外經濟學界，這樣的用法通行。上面提到的近年在我國開始流行的對“金融”的狹義解釋，即來源于國外對finance的這種用法。,3. 介于兩者之間的詮釋：貨幣的流通、信用的授予、投資的運作、銀行的服務等。 如果上述兩種口徑以“寬”和“窄”表示，介于兩者之間的可稱“中”口徑。 4. 概而言之，西方對finance并非一種用法。不同的圈子、不同的場合，有不同的用法。多種用法并存不以為怪。,比較“金融”與“finance”,把中文的“金融”與西文的finance相比較，可列圖如下：,寬口徑的 finance,中口徑的 finance,窄口徑的 finance,寬口徑的“金融”,窄口徑的“金融”,如何對待中文“金融”的不同用法,中國人對金融涵蓋范圍的寬窄兩種口徑, 并不是排斥關系：,第四篇 利息與利率,利息的含義,利息是借貸關系中借入方支付給貸出方的報酬。也可以看作是貨幣持有人一段時期內放棄貨幣流動性的報酬或放棄獲取投資收益的補償。 在會計制度中，利息支出都列入成本； 利息是銀行等金融機構費用開支和利潤的主要來源： 銀行利潤=貸款利息（存款利息+經營活動費用）,利率的定義,利息率是一定時期內利息額同借貸本金額的比率：,利率的種類 1. 按計息時間可分：年利率（）、月利率（ ）、日利率（ ），年利率月利率12，月利率日利率30 2. 按照借貸期內利率是否浮動可分為：固定利率與浮動利率。 3. 按照利率的決定方式可分為：市場利率、官方利率與公定利率。,4. 按照利率的作用大小可分為：基準利率與差別利率 5.按照利率的真實水平可劃分為：名義利率與實際利率。簡要關系式為r=i+，即名義利率為實際利率與預期通脹率之和 6.按照信用行為的期限長短分為：長期利率與短期利率。,中國的銀行系統(tǒng)對三年定期存款的保值率（ % ） 季度 年利率 通貨膨脹補貼率 總名義利率 1988.4 9.71 7.28 16.99 1989.1 13.14 12.71 25.85 1989.2 13.14 12.59 25.73 1989.3 13.14 13.64 26.78 1989.4 12.14 8.36 2l.50 1988年的通貨膨脹率高達18.5%，1989年的通貨膨脹率高達17.8%。,利率的計算,1.單利法：對利息不再計算和支付利息，公式為： , 其中：I 為利息； P 為本金； S 為本利和； r 為利率 n 為借貸期限。 2.復利法：將上期利息轉為本金與本金一并計息，又稱利滾利，公式為： ， 。,例1：一筆普通貸款（資金由貸方借給借方，雙方講好還款的日期和利息，到期后連本帶息一次性償還），本金100元，年利率為10%，要求借款人1年后還本付息，那么1年末將收回： 如果再將這110元貸放出去，到第2年年末就可以得到： 或同樣地， 這一貸款過程繼續(xù)下去，在第3年末，你將得到：,現(xiàn)在發(fā)放100元的貸款，在每年年末所能得到的金額可以通過以下的時間序列來表示： 現(xiàn)在 年份 年份 年份 0 1 2 3 100 110 121 133,現(xiàn)值與終值,（一）終值 1.復利和終值 例1中的110元、121元、133元就是100元貸款分別在1年后、2年后、3年后的終值（即本利和）。 簡易貸款的利率為r，期限為n年，本金P0元，那么，貸款的終值（FV）：,2.年金終值,一系列均等的現(xiàn)金流或付款稱為年金。年金分為即時年金和普通年金。 即時年金是從即刻開始就發(fā)生一系列等額現(xiàn)金流，包括零存整取、養(yǎng)老保險等。 在現(xiàn)期的期末才開始一系列均等的現(xiàn)金流，就是普通年金。例如今天8月1日，你所簽訂的住房抵押合同是每個月25日償還4000元貸款，這就屬于普通年金。,在時間軸上分分即時年金與普通年金,年金終值就是一系列均等的現(xiàn)金流在未來一段時期的本息總額。 即時年金的計算： S為本息和，也就是即時年金的終值，P為每年（或每周、每月）存入的金額，r為零存整取的復利利率，n為存期，每年計息一次 普通年金的計算： FV為普通年金的終值，A為普通年金，r為利率， n為年限，,（二）現(xiàn)值,1.貼現(xiàn)和現(xiàn)值 例2：反過來說，現(xiàn)在的100元就是1年后的110元、2年后的121元或3年后的133元的現(xiàn)值。 所謂現(xiàn)值是從現(xiàn)在算起數年后能夠收到的某筆收入的貼現(xiàn)價值。如果r代表利率水平，PV代表現(xiàn)值，F(xiàn)V代表終值，n代表年限，那么計算公式如下：,貼現(xiàn) 計算未來的收入在現(xiàn)在的價值的過程稱為對未來的貼現(xiàn)，例如3年后收到133元，當利率為10%時，其現(xiàn)值（PV）為： 貼現(xiàn)率 當利率為r時，n年后1元的現(xiàn)值（也稱為1元的貼現(xiàn)因子）可以用下式表示： 上式中的r又被稱為貼現(xiàn)率。,2.年金現(xiàn)值,如果你在未來有一項支出計劃：在未來一定時間，某一項支出每年為固定金額，如果現(xiàn)在就為將來存入足夠的金額，應該如果計算現(xiàn)在需要存入的金額呢？如整存零取。這就需要計算在未來產生的一系列等額現(xiàn)金流的現(xiàn)值，即年金現(xiàn)值。 設普通年金為A，利率為r，年限為n，其計算公式如下：,3.永續(xù)年金的現(xiàn)在,當n趨向于無窮大時，上述的普通年金就稱為永續(xù)年金（Perpetuity），即永遠存續(xù)而沒有到期日的年金。股票就類似于永續(xù)年金。其計算公式為： PV=A/r,第四篇 金融市場,什么是金融市場,1. 金融市場是與商品市場；勞動市場并存、進行資金融通，實現(xiàn)金融資源配置的市場。 通過市場上的金融交易，最終實現(xiàn)社會實際資源的配置。,含義： 金融市場的交易對象是同質的金融資產。 金融市場的參與者是資金的供給者和需求者。 大多金融市場不受固定場所、固定時間的限制。,2. 金融市場包括所有的融資活動： 銀行以及非銀行金融機構作為媒介的融資、投資； 企業(yè)通過發(fā)行債券、股票實現(xiàn)的融資；投資人通過購買債券、股票實現(xiàn)的投資； 通過租賃、信托、保險種種途徑所進行的資金的集中與分配。 3. 市場利率，也即貨幣、貨幣資本的“價格”，在金融市場上形成。 4. 金融市場發(fā)達與否，是一國經濟、金融發(fā)達程度及制度選擇取向的重要標志。,金融市場的交易對象 金融市場的交易對象是金融工具。 金融工具：又稱金融資產，是指一切代表未來收益或資產合法要求權的憑證。 （1）原生性（基礎性）金融工具 （Underlying Financial Instruments） 是在實際信用活動中出具的能證明債權債務關系或所有權關系的合法憑證。 包括：商業(yè)票據、債券等債權債務憑證； 股票、基金等所有權憑證,（2）衍生性金融工具 （Derivative Financial Instruments）,即由原生性金融工具創(chuàng)造出的新型金融工具。 它們一般表現(xiàn)為一些合約，其價值取決于或衍生于由其交易的金融工具（原生性金融工具）的價格。 主要包括：遠期、期貨、期權、互換及其組合。 合約規(guī)定了持有人的權利或義務，并根據此進行交易，可發(fā)揮套期保值的作用。,直接金融,間接金融,盈余 單位,赤字 單位,直接融資市場和間接融資市場的差別并不在于是否有中介機構介入，而在于中介機構介入的作用和特征。,金融市場的類型,按融資的期限劃分，可分為貨幣市場和資本市場，這是金融市場最重要的分類方法。 貨幣市場又稱短期資金市場，是指融資期限在一年以內的金融市場，其中包括同業(yè)拆借市場、商業(yè)票據市場、回購市場以及短期證券市場等。 資本市場又稱長期資金市場，是指融資期限在一年以上或未規(guī)定期限的金融市場，主要有股票市場和債券市場。,按金融市場交易的性質不同劃分，可分為: 發(fā)行市場，也稱為初級市場或一級市場，是指新發(fā)行的金融工具第一次出售的金融市場。 流通市場，也稱次級市場或二級市場，是已發(fā)行金融工具轉手買賣的金融市場。各類市場參與主體因為各種交易對象的創(chuàng)生、流通和清算而進入金融市場。 二級市場只改變證券的所有權（賦予證券的流動性），并不增加社會資金量；二級市場的流動性激活一級市場，從而增加社會資金的資本化水平。二級市場的效率影響交易成本。,按金融交易的方式不同劃分，可分為直接金融市場和間接金融市場。 直接金融市場是指資金供給者和資金需求者不通過任何金融中介機構直接進行融資的金融市場。如企業(yè)之間賒銷商品、預付貨款，企業(yè)直接發(fā)行股票、債券。 間接金融市場是指資金供給者和資金需求者通過金融中介機構進行融資的金融市場，如銀行信貸市場。,按金融交易的對象劃分，可分為拆借市場、票據承兌與貼現(xiàn)市場、證券市場、外匯市場、黃金市場等 證券市場又可進一步分為債券市場、股票市場等。,按金融交易的交割期劃分，可分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。 現(xiàn)貨市場又稱現(xiàn)金交易市場，是指買賣雙方在成交后 1-3 日內進行清算交割的金融市場。 期貨市場是指買賣雙方協(xié)定在未來某一規(guī)定時間進行清算交割的金融市場。,按交易的地域范圍劃分，可分為國內金融市場和國際金融市場。 國內金融市場是在一國國境范圍內進行的融資活動，參加者僅限于本國居民。 國際金融市場是在國際范圍內進行的融資活動，包括國際間資金的融通、外匯買賣和黃金交易等。,一、貨幣市場 貨幣市場是期限在1年以內的短期金融資產交易 的市場。交易工具是政府、銀行和工商企業(yè)發(fā)行的 短期信用工具，主要包括：國庫券、商業(yè)票據、銀 行票據、可轉讓的大額定期存單、回購協(xié)議等。,貨幣市場的主要特征是： 交易期限短，金融資產的交易期限短的只有1天，長的也不超過1年，其中以3-6個月的居多； 交易的目的主要是短期資金周轉的需要，一般是用來彌補流動資金的臨時不足； 交易的金融工具流動性很強且風險小，可以在市場上隨時出售兌現(xiàn)，具有“準貨幣”的特點。,貨幣市場的存在和發(fā)展不僅對于緩解經濟活動中短期資金的供求矛盾十分重要，而且其完善程度直接決定了中央銀行貨幣政策實施的效果。,1、銀行同業(yè)拆借市場 法定準備金制度的實施是銀行同業(yè)拆借市場產生的根本 原因。在法定準備制度下，各個銀行必須向中央銀行繳納一 定比例的法定存款準備金。但由于清算活動以及日常收付數 額的變化，總會出現(xiàn)有的銀行準備金不足，有的銀行準備金 多余的情況。于是，準備金多的銀行把超額準備金運用出去 以獲利，而準備金不足的銀行則必須借入資金以補充短缺。 由此產生的買賣超額準備金而形成的市場就是銀行同業(yè)拆借 市場。銀行同業(yè)拆借市場當今已經發(fā)展成為各金融機構彌補 資金流動不足和充分運用資金進行有效資產負債管理的市場 機制。,銀行同業(yè)拆借市場的特點 資金的期限比較短，一般是1天、2天或一個星期，最短也可能是幾個小時，或隔夜拆借。 銀行同業(yè)拆借市場的拆借活動有著嚴格的市場準 入條件。一般在金融機構或某些金融機構之間進行，而非金融機構包括工商企業(yè)、政府部門及個人或非指定的金融機構，不能進入拆借市場。, 交易手段比較先進，交易手續(xù)比較簡便，成交時 間也比較短。 a電話協(xié)商 b無形市場,賣出資金的金融機構,報價,成交,資金交易中心,買入資金的金融機構 hogoug,通知央行借記帳戶,次日央行通知金融機構貸記帳號,中央銀行, 交易金額較大，且一般不需要擔?；虻盅?，完全 是一種協(xié)議和信用交易關系。 銀行同業(yè)拆借市場的利率是一種市場化很高的利 率，能夠充分靈敏地反映市場資金供求的狀況及變 化。銀行同業(yè)拆借市場利率是比較典型的市場利率。,商業(yè)票據市場 商業(yè)票據是一種短期無擔保的在公開市場上發(fā)行的期票，它代表了發(fā)行公司應付的還債義務。由于風險、繳納所得稅和流動性等原因，商業(yè)票據的收益率要高于同期的國庫券的利率。,商業(yè)票據的投資者可能面臨著發(fā)行人到期無法償還借款的違約風險，因此貨幣市場對商業(yè)票據發(fā)行人的信用等級要求十分嚴格，必須在公司達到一定的信用級別之后，才能夠發(fā)行商業(yè)票據。,可轉讓大額定期存單市場 1、可轉讓大額定期存單的產生(CDs) 可轉讓大額定期存單于1961年在美國貨幣市場出現(xiàn)。 2、可轉讓大額定期存單的特點 可轉讓大額定期存單是存單的一種，但是又區(qū)別于 普通的定期存款。,定期存款記名，不能轉讓，不能在市場上流通；可轉讓大額定期存單不記名，可以轉讓，可以在市場上流通，這是二者最基本的區(qū)別。 定期存款金額不固定；可轉讓大額定期存單金額一般比較大，并且一般為整數 定期存款規(guī)定雖然名義上不能提前支取，但在承受利息損失的基礎上，實際上是可以提前支取的?？赊D讓大額定期存單不可以提前支付，存單持有人需要資金時，只能在二級市場上轉讓出售兌現(xiàn)。,定期存款的時間較長，一般在1年以上?？赊D讓大額定期存單則主要是短期的，多在1年以內，最短的僅為14天。 定期存款的利率主要是固定的?？赊D讓大額定期存單的利率有固定的，也有浮動的。,銀行承兌匯票市場 銀行承兌匯票市場就是以銀行承兌匯票為交易 對象，通過發(fā)行（出票）、承兌、貼現(xiàn)進行融資的 市場，是以銀行信用為基礎的市場。,貼現(xiàn)：是票據持有者將未到期的票據交給銀行， 銀行按票據面額扣除自貼現(xiàn)日到到期日利息后付款 給票據持有人的行為。貼現(xiàn)市場的主要參與者是商 業(yè)銀行、貼現(xiàn)者和作為最后貸款人的中央銀行。貼 現(xiàn)的票據主要是銀行承兌匯票和商業(yè)票據，此外還 有國庫券和短期債券。,轉貼現(xiàn)：是貼現(xiàn)銀行需要資金時持未到期的票 據向其他銀行辦理貼現(xiàn)的一種行為。雙方都是商業(yè) 銀行。 再貼現(xiàn)：是中央銀行對商業(yè)銀行的貼現(xiàn)過的票 據作抵押的一種放款行為，它體現(xiàn)了中央銀行與商 業(yè)銀行之間的交換關系，又是中央銀行調節(jié)貨幣供 給量的手段之一。,計算: 例：票據的票面金額為50000元，3個月后到期， 貼現(xiàn)率為6%，當貼現(xiàn)人向銀行申請貼現(xiàn)時要從面額 中扣除750元(50000*6%*3/12)，只付給49250元。 公式:實付金額=面額-面額X貼現(xiàn)率X貼現(xiàn)日期,回購市場 回購協(xié)議（repurchase agreement-repos）是 指在貨幣市場上出售證券的同時，出售證券的一方 同意在約定的時間按約定價格或約定利率重新購回 該項證券的協(xié)議。盡管回購協(xié)議涉及證券的買賣， 但從性質上說，它相當于一筆以證券為抵押品的抵 押貸款。,2、回購協(xié)議的收益和風險 回購協(xié)議的收益 回購協(xié)議的利率一般低于同業(yè)拆借利率，因為回購協(xié)議有政府證券作為抵押品 回購交易的風險 回購是一種高質量的抵押借款，但仍然具有一定的信用風險和利率風險,回購協(xié)議的收益與風險,回購協(xié)議的收益主要為買賣雙方協(xié)定的利息，其計算公式如下： 回購收益 = 投資金額利率天數 /360 盡管回購協(xié)議是一種高質量的抵押貸款，但仍然有一定的信用風險。也就是所抵押的證券價格下降，賣方有可能到期不購回證券；相反，當所抵押的證券價格上升，買方有可能不愿意將證券賣回給賣方。,國庫券市場,1. 12個月以內的國庫券為短期國庫券。 由于有政府信譽支持，通常視為無風險投資工具。 2. 短期國庫券的發(fā)行也采用“貼現(xiàn)”方式。 3. 國庫券市場的流動性在貨幣市場中是最高的，幾乎所有的金融機構都參與這個市場的交易。 4. 短期國庫券市場是中央銀行實施貨幣政策的主要陣地。 5. 到目前為止，我國典型的短期國庫券數量少，不能形成有規(guī)模的交易市場 。,資本市場：是相對于貨幣市場而言的，是指以期限一年以上的金融工具為媒介進行長期性資金交易活動的市場。 資本市場的四個特點是： 金融工具期限長； 主要是為解決長期投資性資金的供求需要； 資金借貸量大； 市場交易工具特殊,股票市場 1、股票的定義 股票是股份公司發(fā)給股東作為入股憑證并借以獲取股息收入的一種有價證券。 即股份公司的資本在被分為每股金額相等的若干股份的同時，公司發(fā)行相應數額的股票。投資者認繳股款，持有股票后，就成為股東，可以行使一切法定的股東權利，并依次獲得一定的收益。就股票的本質屬性來看，它是代表股份所有權的股權證明書，是代表對一定經濟利益分配請求權的資本證券，是在資本市場上流通的一種重要的有價證券。,2、股票的特征 無期性 股票沒有還本期限，但可以轉讓。 參與性 指對公司決策的參與。 流動性 股票的流動性是指股票可以在不同的投 資者之間自由買賣和轉讓。 風險性 股票的持有者能否獲取利益，主要取決 于公司經營效益和股票的市場價格。 收益性 與股票的風險性相伴隨的是股票的收益 性,3、股票的種類 按股東權益：普通股和優(yōu)先股 按股權的性質：國家股、法人股和個人股 按上市交易地點的不同：A股、B股、H股、N股.S股.L股等,按股東權益分為普通股和優(yōu)先股 普通股：是在股東權利內容上沒有限制的標準型 股票。 特點：股息不固定，隨公司的盈利狀況而變動 普通股股東具有的權利： 經營決策權（表決權） 利潤和剩余資產分配權 新股認購權,優(yōu)先股：可以優(yōu)先于普通股按預定的分配 率先取得股息。 特點：股息固定，不隨公司業(yè)績變化；無 表決權 優(yōu)先股“優(yōu)先權”的體現(xiàn)： 優(yōu)先領取股息 優(yōu)先分配剩余財產,二板市場,二板市場就是一國證券主板市場(一板市場)之外的證券交易市場，它的明確定位是為具有高成長性的中小企業(yè)和高科技企業(yè)融資服務，是一條中小企業(yè)的直接融資渠道，是針對中小企業(yè)的資本市場。與主板市場相比，在二板市場上市的企業(yè)標準和上市條件相對較低，中小企業(yè)更容易上市募集發(fā)展所需資金。 最著名的：NASDAQ市場,債券市場 (一)債券的定義和特征 債券是債務人依照法定程序發(fā)行，承諾按約定 的利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金的 書面?zhèn)鶆諔{證。它反映了籌資者和投資者之間的債 權債務關系,是有價證券的重要組成部分。,特 征： 期限性：債券在發(fā)行時約定的還本付息的日期 安全性：和股票相比具有較高的安全性。 流動性：可以在一定范圍內流通，可以變現(xiàn)。 收益性：一般高于儲蓄存款利率。,債券與股票的區(qū)別： (1)持有者權利不同。債券所有人是公司的債權人， 無權參與公司的經營決策；而股票持有者即股東是 公司的所有人，對公司的事務具有參與經營決策的 權利。 (2)期限不同。債券一般有明確的還本付息期限；而 股票則無還本期限，股東只能通過轉讓出售方式收 回本金。,(3)收益穩(wěn)定性不同。債券的還本付息受法律保障， 且利息率是固定的，故收益較為穩(wěn)定；而股票特別 是普通股收益與公司的經營狀況密切相關，具有較 大的不穩(wěn)定性。 (4)分配和清償順序不同。公司債券的債息支付是作 為費用銷售收入中扣除，在稅前列支；而股息不屬 于費用支出，它屬于凈收益分配，在稅后利潤中支 付。在公司經營不善倒閉時，債券的清償順序總是 位于股票之前。,(二)債券的分類 1、政府債券與企業(yè)債券 政府債券是由政府及政府所屬機構發(fā)行的債券，包括中央政府公債，地方政府公債和政府機構債券； 企業(yè)債券是民間的金融機構和企業(yè)發(fā)行的債券，包括金融債券和公司債券。,中央政府公債，又稱為國債。 地方政府債券，又稱市政債券。 政府機構債券是由政府所屬的公共事業(yè)機構、公共團體機構或公營公司發(fā)行的債券，主要用于發(fā)展各機構和公司的事業(yè)。 金融債券是大銀行或一流的非銀行金融機構為籌集信貸資金而發(fā)行的債權債務憑證。 公司債券又稱企業(yè)債券。,2、短期債券、中期債券和長期債券 短期債券是指償還期限在1年以下(包括1年)的債券。 中期債券是指償還期限在1至5年之間的債券。 長期債券是指償還期限在5年以上的債券。,金融衍生工具：是指其價值依賴于原生性金融工具的一類金融產品。 其在形式上均表現(xiàn)為一種合約，在合約上載明買賣雙方同意的交易品種價格、數量、交割時間及地點等。主要有遠期、期貨、期權和互換四種類型。,金融期貨（financial futures）是指以各種金融工具或金融商品（如外匯、債券、存款證、股價指數等）作為標的物的期貨交易方式.其中金融期貨合約（financial futures contracts）是一種標準化合約，它載明買賣雙方同意在約定的條件（包括價格、交割地點、交割方式）買進或賣出一定數量的某種金融商品。,金融期貨市場的基本功能 1、套期保值 金融市場存在著大量的市場風險，如利率風險、外匯風險、股價風險，如何防范這些風險？,具體做法為：該投資者可以在金融期貨市場上建立與其現(xiàn)貨市場相反的倉位，并在期貨合約到期前實行對沖以結清倉位。這種操作之所以可以回避或減少風險，是因為金融期貨價格與金融現(xiàn)貨價格一般呈同方向的變動關系。交易者在期貨和現(xiàn)貨市場上建立相反的倉位后，若價格（利率、匯率、股價指數等）發(fā)生變動，則他必然在一個市場上受損而在另一個市場上獲利，即可達到減少損失的目的。,2、價格發(fā)現(xiàn) 也稱價格形成，是指金融期貨市場能提供各種金融商品的價格信息。在金融期貨市場上，各種商品的期貨合約都有很多買者，也有很多賣者。它綜合地反映了許多買者和許多賣者對當時和以后某一時間某種金融商品價格的觀點，也反映了該種金融商品的供求情況。,3、投機交易 投機交易是指交易者不實際進行貨幣或有價證券交割，而只是通過買進和賣出獲取價差。,期權又叫選擇權，是指一種在未來某特定時間以特定價格買進或賣出一定數量的某種特定商品的權利。在金融期權交易中，期權購買者向期權出售者支付一定費用后，就獲得了能在未來某特定時間以某一特定價格向期權出售者買進或賣出一定量的某種金融商品或金融期貨合約的權利。,金融期權,期權與期貨的區(qū)別,權利義務對稱性不同：不對稱；對稱 合約標準化程度不同：非標準化；標準化 盈虧風險不同：一方有限，另一方無限； 雙方均無限 保證金不同：期權買方不交保證金，賣方 須交保證金；期貨雙方均需 交納保證金,互換： 所謂“互換”是指交易雙方達成協(xié)議,約定在未來某個時間以事先約定的方法交換兩筆貨幣或資產的金融交易.因此,從本質上說,互換是遠期合約的一種延伸.,有甲、乙兩家公司，都想借入一筆5年期，金額為1000萬 美金的資金。它們各自在浮動利率資金市場和固定利率資金 市場融資的利率見下表。,固定利率資金市場借款利率,9.00%,10.40%,1.40%,借款方,甲,乙,成本差,浮動利率資金市場借款利率,LIBOR + 0.30%,LIBOR + 1.10%,0.80%,利率互換,在互換交易中，甲公司承諾以浮動利率LIBOR定 期支付乙公司利息，乙公司承諾以固定利率9.00%定 期支付甲公司利息。交易的流程如下：,固定利率資金市場,甲公司,乙公司,浮動利率資市場,9.00%,LIBOR,LIBOR+1.10%,甲為美國公司,乙為日本公司.甲、乙公司在美元資金市場 和日元資金市場上籌資的成本見下表：,借款方,甲,乙,成本差價,美元資金市場借款利率,8.50%,10.50%,2.00%,日元資金市場借款利率,5.90%,6.50%,0.60%,貨幣互換,美元市場,美元8.50%,甲公司,互換交易商,美元8.50%,日元5.40%,乙公司,日元市場,日元6.50%,日元6.50%,美元10.00%,第五篇 金融中介機構,金融體系：金融體系是有關資金的集中、流動、分配和再分配的一個系統(tǒng)。它由資金流出方（資金盈余單位）和流入方(資金短缺單位)，連接這兩者的金融機構和金融市場，以及對這一系統(tǒng)進行管理的中央銀行和其他金融監(jiān)管機構共同構成。,金融中介機構： 是介于債權人和債務人之間發(fā)揮融資媒介作用的機構。 特點：其資產是有金融工具組成，其業(yè)務活動集中于金融工具的持有和交易。,融資與金融市場,融資是指資金短缺者為實現(xiàn)自己的經濟目的或特定需要，通過一定方式和渠道，直接或間接獲得資金的行為，包括需要償還的借入資金行為和按照某種條件約定的籌集資金行為。,融資形式,（一）內源融資與外源融資 （二）直接融資與間接融資 （三）債權融資與股權融資,內源融資,企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過程中的原始資本積累 發(fā)展過程中的資本擴充 經營過程中的剩余價值或利潤的資本化（純收益中未分配給股東的部分）,外源融資,是指企業(yè)對外籌集的各類資金。 發(fā)行新股 發(fā)行票據 發(fā)行債券 銀行貸款,美國、日本企業(yè)融資結構比較 單位：%,中國企業(yè)外源融資和內源融資結構,“間接融資”,主要是指企業(yè)向商業(yè)銀行等金融機構借款，銀行將資金盈余者存入的資金貸放給企業(yè)，銀行與企業(yè)形成直接的債權債務關系，企業(yè)的融資通過了金融中介，是“間接融資”。,“直接融資”,指企業(yè)發(fā)行股票和債券以及商業(yè)票據. 通過金融中介才能實現(xiàn)，不同的是企業(yè)與金融中介并沒有形成債權債務關系 金融中介的作用：提供相關服務并收取服務費。,1970年與1990年美國資本市場上不同融資方式構成,中國1995-2007年融資結構簡圖 單位：%,中國企業(yè)直接融資內部結構,金融中介機構,金融中介機構是金融市場活動的組織承擔者，是促使融資實現(xiàn)的行為主體。 所有的融資工具都是由金融中介機構創(chuàng)造、提供的。,金融中介機構的分類,金融發(fā)展具有需求追隨型和供給領先型兩種路徑。 早期的金融發(fā)展基本上是需求追隨型的，金融機構適應商品經濟發(fā)展內生金融需求的需要而產生。,1.中世紀前,金融中介形成的初級階段 :金融中介局限于貨幣經營業(yè) 古代的東方和西方，先后有貨幣兌換商和銀錢業(yè)的發(fā)展。在西亞、北非和歐洲，金融業(yè)從寺廟借貸和攤桌錢幣兌換商開始。 金融工具:局限于貴金屬或金屬貨幣 金融中介職能：鑄幣及貨幣金屬塊的鑒定和 兌換；貨幣保管；匯兌。 貨幣兌換業(yè) 貨幣經營業(yè),2. 13-16世紀金融中介發(fā)展的第二階段 貨幣經營商（長期從事貨幣兌換和保管業(yè)務） 商業(yè)銀行（隨著兌換、保管、匯兌業(yè)務的發(fā)展，聚集了大量的貨幣，將部分貨幣沉淀貸出，自然而然地也就發(fā)展了貸款業(yè)務。這意味著古老的銀錢業(yè)向現(xiàn)代銀行業(yè)的演變。 ） 金融工具增加，出現(xiàn)貿易融資、抵押和政府及公司債券等； 出現(xiàn)早期的銀行和保險公司等金融中介機構；,3.17-19世紀初金融中介發(fā)展的第三階段,金融資產金融機構在金融資產發(fā)行總額中占較小的份額，金融機構在金融活動中具有主導性力量； 商業(yè)銀行在金融中介機構中占統(tǒng)治地位。,4. 20世紀初至今工業(yè)化國家金融中介發(fā)展的第四階段 金融市場高度發(fā)達，股票對債券的比率有所提高，但債權依然占全部金融資產的2/3強；衍生金融市場迅猛發(fā)展 全部金融資產中金融中介機構所占的份額仍然較高； 金融中介機構的多樣化導致銀行業(yè)在金融體系中的比重下降，相應地，儲蓄機構及保險機構等非銀行金融機構的重要性在提高,20世紀初至今大多非工業(yè)化國家的第四階段 銀行在金融機構中占支配地位，基本屬于機構主導型. 政府和國有金融中介機構發(fā)揮了更大的作用，體現(xiàn)了這些國家混合經濟的特點； 金融中介率較高。,美國金融中介的特征 由于美國有著與眾不同的政治歷史，民眾意識中對于權力集中存在著根深蒂固的恐懼和反感，以致美國形成了高度分散的銀行金融中介系統(tǒng),金融市場比銀行中介重要得多。,美國金融中介機構的主要資產和負債 中介機構類型 主要負債（資金來源） 主要資產（資金運用)（一）存款類中介機構 商業(yè)銀行 存款 工商業(yè)貸款等 儲蓄與貸款協(xié)會 存款 抵押貸款 互助儲蓄銀行 存款 抵押貸款 信用聯(lián)合社 存款 消費者貸款 （二）合約性儲蓄機構 人壽保險公司 保險費 公司債券和抵押貸款 火災和意外災害保險公司 保險費 地方政府債券等 （三）投資性中介機構 金融公司 商業(yè)票據等 消費貸款.企業(yè)貸款 共同基金 股份 股票與債券 貨幣市場共同基金 股份 貨幣市場工具,德國金融中介的特征 以銀行中介為主，金融市場的作用非常小。 綜合化的銀行制度。 特殊的銀企關系。 銀行業(yè)集中程度高 。,金融中介的發(fā)展：,銀行中介為主 金融市場為主 銀行中介與金融市場的融合 1.金融需求的持續(xù)與擴大導致了金融中介的演進與發(fā)展 2.經濟社會的不同發(fā)展階段決定了金融中介發(fā)展的階段、規(guī)模和結構。 3.經濟社會組織與制度的進步促進了金融中介的規(guī)范發(fā)展 4.技術進步促進了金融中介的發(fā)展，提升了金融產業(yè)的產業(yè)供給能力,金融機構的分類,按照金融機構的職能作用可以劃分為：管理性金融機構和營業(yè)性金融機構。 按照金融機構能否吸收存款可以劃分為：存款性公司和非存款性金融公司 。 按金融機構的主要業(yè)務類別可以劃分為：銀行類金融機構和非銀行類金融機構。,按照金融機構的業(yè)務性質可以劃分為：商業(yè)性金融機構和政策性金融機構。 按照金融機構業(yè)務活動覆蓋的地理范圍可以劃分為：國內金融機構和國際金融機構。 依據組織方式可以劃分為公司制、合作制、股份合作制和其他組織制度（如獨資形式）的金融機構,中國有記載的金融機構可以追溯到公元前11世紀的西周初年的“泉府”，漢書有“太公為周立九府環(huán)法”的記載，這是中國最早的政府金融機構和貨幣立法。 唐朝：邸店、質庫、柜坊 宋朝: “長生庫”和“質肆”，有經營存款的“柜坊”和經營兌換業(yè)務的金銀鋪， 明朝中后期及清朝中期：票號、錢莊 清朝前期是我國傳統(tǒng)銀行和保險公司產生的時期,清朝前期是我國傳統(tǒng)銀行和保險公司產生 1845年英資麗如銀行（東方銀行） 1897年第一家股份制銀行中國通商銀行 1904年清政府成立了官商合辦的戶部銀行 1928年11月國民黨政府在上海設立“中央銀行” ,確立了以中央銀行為核心、以銀行業(yè)為主體、多種金融機構分工與協(xié)作的近代金融機構體系。,國民黨統(tǒng)治時期，國民黨政府和四大家族運有手中權力建立了以四行（中央銀行、中國銀行、交通銀行、中國農民銀行）、兩局（中央信托局、郵政儲金匯業(yè)局）、一庫（中央合作金庫）為核心的官僚資本金融機構體系，成為國民黨政府實行金融壟斷的重要工具。,1948年1953年：新中國金融機構體系初步形成階段 19531978年“大一統(tǒng)”金融機構體系確立階段 19791983年以專業(yè)銀行為主體的金融機構體系 1984年1993年多樣化的金融機構體系初具規(guī)模的階段 l994年提出和建設社會主義市場金融機構體系的時期,我國現(xiàn)行金融機構體系的構成,大陸現(xiàn)行金融機構體系是以中央銀行為核心，政策性金融與商業(yè)性金融分離，以國有商業(yè)銀行為主體，多種金融機構并存的金融機構體系.,中國證券監(jiān)督 管理委員會,中國銀行業(yè)監(jiān)督 管理委員會,中國保險監(jiān)督 管理委員會,中國人民銀行（中央銀行）,外資、僑資、合資金融機構,商業(yè)銀行,非銀行金融機構,政策性銀行,中國農業(yè)發(fā)展銀行 中國進出口銀行 國家開發(fā)銀行 金融資產管理公司,銀行 QFII 財務公司 保險機構,國有商業(yè)銀行,城市商業(yè)銀行 農村商業(yè)銀行 農村合作銀行,其他商業(yè)銀行,中國工商銀行 中國農業(yè)銀行 中國銀行 中國建設銀行 交通銀行,以銀行業(yè)為主體的金融體系結構,商業(yè)銀行體系市場集中度示意圖,72.53%,20.16%,7.31%,國有商業(yè)銀行,其他商業(yè)銀行,城市商業(yè)銀行,金融中介體系的構成,（一）銀行類金融機構 1.中央銀行:專門制定和實施貨幣政策、統(tǒng)一管理貨幣金融活動并代表政府協(xié)調對外金融關系的管理性金融機構，是一國金融體系的核心和最重要的金融管理機關。,2.商業(yè)銀行:以經營工商業(yè)存放款為主要業(yè)務，為客戶提供多種金融服務的金融機構。 3. 專業(yè)銀行:專門經營規(guī)定范圍內的業(yè)務和提供專門性金融服務的銀行。,（二）非銀行類金融機構,1.投資銀行 2.保險公司 3.信托投資公司 4.基金管理公司 5.金融公司 6.金融租賃公司 7.資產管理公司 8.期貨類機構 9.黃金投融資機構 10.典當行 11.信用服務機構,第二部 銀行管理篇,商業(yè)銀行管理目錄,第1篇 總論 第2篇 銀行資本的管理 第3篇 負債業(yè)務管理 第4篇 資產業(yè)務管理 第5篇 其他業(yè)務管理 第6篇 銀行風險管理 第7篇 銀行業(yè)績評價,第1篇 總論,商業(yè)銀行的發(fā)展基本上是遵循兩種傳統(tǒng),分業(yè)經營模式和綜合經營模式 分業(yè)經營： 銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)的分業(yè)經營 變動歷程和發(fā)展趨勢 美國：1933年格拉斯斯蒂格爾法案，1999、11金融服務現(xiàn)代化法案 1986、英國的“金融大爆炸”(Big Bang)，拆除了銀證之間的防火墻 日本1998年提出金融改革方案，頒布了金融體制改革一攬子法。 綜合經營 一是以德國、瑞士、荷蘭、奧地利等國為代表的全能銀行制 二是以美國、日本為代表的金融控股公司模式。該模式下，由金融機構組建金融控股公司，通過并購或投資控股獨立的子公司分別從事銀行、證券、保險等業(yè)務,我國,分業(yè)經營制度的確立 1995年我國頒布了中華人民共和國人民銀行法、商業(yè)銀行法、保險法，這三部法律基本確定了我國金融體制分業(yè)經營的基本格局 分業(yè)經營逐步放松 1998年8月，央行頒布了基金管理公司進入銀行同業(yè)拆借市場管理規(guī)定和證券公司進入銀行同業(yè)拆借市場管理規(guī)定，允許券商和基金公司進入銀行間同業(yè)市場。 國務院于1999年l0月批準保險公司購買證券投資基金， 2005年2月，由央行、銀監(jiān)會和證監(jiān)會聯(lián)合制定的商業(yè)銀行設立基金理公司試點管理辦法公布施行，鼓勵商業(yè)銀行采取股權多元化方式設立基金管理公司 ； 2007年3月銀監(jiān)會頒布了金融租賃公司管理辦法，標志著融資租賃行業(yè)開始對商業(yè)銀行解禁。2007年l1月，首家銀行系金融租賃公司 工銀租賃有限公司成立 ； 2008年1月準許商業(yè)銀行投資入股保險公司,商業(yè)銀行的作用,1. 傳統(tǒng)的概括： 充當企業(yè)之間的信用中介，這有助于充分利用現(xiàn)有的貨幣資本。 充當企業(yè)之間的支付中介，由此可加速資本周轉。 變社會各階層的積蓄和收入為資本，這可以擴大社會資本總額。 創(chuàng)造信用流通工具。,信用中介：最基本最首要的作用,資金盈余單位銀行資金短缺單位,支付中介：代理客戶實施貨幣收付 信用創(chuàng)造：利用支票存款創(chuàng)造信用貨幣 金融服務,2.“金融資本”與壟斷,商業(yè)銀行在其經營活動中，與工商企業(yè)所存在的密不可分的經濟交往，也就是銀行資本與產業(yè)資本的關系，在19世紀末期，就受到經濟政治界的特別關注。 20世紀初，經濟學家希法亭在他的金融資本一書中論證了資本主義經濟發(fā)展的積聚和集中造成了大銀行對工商業(yè)的控制和大銀行與大工商企業(yè)的結合，并首次提出金融資本的概念。 這一理論研究成果受到國際共產主義運動人士普遍重視。列寧吸收了希法亭的研究成果，并做出銀行由中介人變成了壟斷者，成為資本主義國民經濟體系神經中樞的論斷。,商業(yè)銀行設立的經濟條件和金融環(huán)境,在設立商業(yè)銀行之前，首先要對該地區(qū)的經濟和金融條件進行考察: 1. 生產力發(fā)展水平 2. 人口狀況 3. 工商企業(yè)經營狀況 4. 地理位置 5. 金融市場的發(fā)育狀況 6. 金融業(yè)的競爭狀況 7. 當地的有關政策,商業(yè)銀行的組織制度,1、單元制 是指銀行業(yè)務只有一個獨立的銀行機構經營而不設立分支機構的銀行制度。以美國為代表 優(yōu)點： 不易產生壟斷，可以提高服務質量 經營成本較低 可以更好地為當地經濟服務 缺點： 不利于銀行的發(fā)展，不利于其利用最新的手段和管理工具 銀行實力較弱，難以抵抗風險 單一制銀行與經濟的外向發(fā)展存在矛盾，會人為地造成資本的迂回流動，削弱銀行的競爭力,單一銀行組織形式,2、總分行制,在總行之下，可在本地或外地設有若干分支機構的銀行制度。 世界各國一般都采用這一銀行制度，其中尤以英國、德國、日本等為典型,3、銀行持股公司制，又稱集團銀行制,是指由某一集團成立股權公司，再由該公司控制或收購若干銀行而建立的一種銀行制度。到20世紀90年代，美國的銀行控股公司控制著8700家銀行，掌握著美國銀行業(yè)總資產的90%。 非銀行性持股公司和銀行性持股公司 作用：一是規(guī)避跨州設立分支機構的法律限制，二是通過設立子公司來實現(xiàn)業(yè)務多元化，三是服務設施集中，可以節(jié)約費用開支。 銀行持股公司缺點是，易于形成壟斷，不利于競爭。,4、連鎖銀行制,是指由一個人或一個集團控制兩家或者兩家以上的銀行，但又不以股權公司的形式出現(xiàn)的一種銀行制度。 連鎖銀行制的作用和集團銀行制一樣，都是為了在連鎖的范圍內發(fā)揮分行的作用，彌補單一銀行制的不足，規(guī)避法律對設置分支機構的限制。 連鎖銀行制沒有股權公司的存在形式，無需成立控股公司。,商業(yè)銀行的組織結構,大多數商業(yè)銀行都是按照公司法要求組建起來的股份制銀行，它們的組織結構大致相仿，一般包括決策系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)和監(jiān)督系統(tǒng)。 特點：產權清晰、權責明確，權力機構、執(zhí)行機構和監(jiān)督機構相互分離、相互制衡。,1.決策系統(tǒng) 股東大會 董事會 2. 執(zhí)行系統(tǒng) 總經理（行長） 部門經理 3. 監(jiān)督系統(tǒng) 監(jiān)事會 稽核部門,我國商業(yè)銀行的組織結構圖,商業(yè)銀行經營管理理論,商業(yè)銀行經營的特點 1高負債率 2高風險性 3監(jiān)督管制的嚴格性,商業(yè)銀行經營原則,商業(yè)銀行經營高負債率、高風險性以及受到嚴格管制的特點，決定了其經營原則不能是單一的，而是幾個方面的統(tǒng)一。通常認為，商業(yè)銀行經營的原則就是在保證資金安全，保持資產流動性的前提下，爭取最大的盈利。這又稱為“三性”目標，“三性”即“安全性、流動性、盈