AFP模擬試題D

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同樣債信下 下列各種債券的收益率高低排列如何 1 發(fā)行者可提前贖回公司債 一般公司債 可轉換公司債 2 可轉換公司債 一般公司債 發(fā)行者可提前贖回公司債 3 一般公司債 發(fā)行者可提前贖回公司債 可轉換公司債 4 一般公司債 可轉換公司債 發(fā)行者可提前贖回公司債 1 發(fā)行者可提前贖回公司債等于是投資者另賣一個選擇權給 發(fā)行者 利率較高 可轉換公司債等于是發(fā)行者另賣一個選 擇權給投資者 利率較低 效率市場如何檢定 如果強型有效市場成立 則 1 報酬率的自我相關系數(shù)應該顯著 2 報酬率與自我價差相關系數(shù)應該顯著 3 特定時間的交易不應有報酬率比較高的現(xiàn)象 4 內幕交易應該會有超額報酬 3 強型有效市場下報酬率為隨機變量 任何相關系數(shù)均不顯 著 也不會有超額報酬 特定時間的交易不應有報酬率比較 高的現(xiàn)象 某上市公司過去五年的凈值報酬率為 15 每賺 1 元配 0 6 元的現(xiàn) 金股息 股利成長率的合理預估值為多少 1 6 2 9 3 12 4 15 1 股利成長率 1 股利分配率 凈值報酬率 1 60 15 6 債券價格與利率的關系 下列敘述何者正確 I 債券價格與市場利率呈反向關系 II 到期期限愈長 債券價格受市場利率的影響愈小 III 市場利率下降造成價格上升的幅度 高于市場利率上升使價格 下降的幅度 IV 低票面利率的債券 受市場利率變動的影響程度低于高票面利 率債券 1 I II III 2 I III IV 3 I III 4 I IV 3 根據(jù)債券的價格定律 債券價格與市場利率呈反向關系 期 限愈長 債券價格受市場利率的影響愈大 市場利率下降造 成價格上升的幅度 高于市場利率上升使價格下降的幅度 低票面利率的債券 受市場利率變動的影響程度高于高票 面利率債券 假設黃先生只在現(xiàn)金與股票間做資產配置 以過去 20 年的年報酬 率計算 股票的平均報酬率為 10 標準差為 30 若黃先生可忍受 的最大年度風險損失為 20 而股票報酬率呈正態(tài)分布 在兩個標 準差的檢驗標準下 黃先生的投資組合應設定為何 1 股票 30 現(xiàn)金 70 2 股票 40 現(xiàn)金 60 3 股票 50 現(xiàn)金 50 4 股票 60 現(xiàn)金 40 2 現(xiàn)金報酬率與標準差都是 0 組合報酬率 股票比率 股票報酬率 組合標準差 股票比率 股票標準差 可接受風險 組合報酬率 2 組合標準差 20 設股票比率為 X 0 1X 2 0 3X 0 2 0 5X 0 2 X 0 4 40 股票 40 現(xiàn)金 60 黃輝煌先生 50 歲 屬于高收入高資產的中小型企業(yè)主 年收入 800 萬 金融性資產 3000 萬 自用別墅價值 2000 萬 無負債 配偶陪子女 在美國念大學 黃先生每年要匯美金 5 萬元當生活費 自己在本國 的花費一年約 100 萬 黃先生的金融資產組合為存款 500 萬 美元 存款美金 10 萬 其他均為以面值計算的企業(yè)股權 黃先生的家族 企業(yè)目前雖然獲利不錯 但考慮競爭者日多 預估 5 年內將逐步入 成熟期 未來的獲利率可能降低 增資的機會也不大 因此開始考慮 到分散風險的問題 對于黃先生的理財規(guī)劃重點為何 1 努力經營家族企業(yè) 不用太在意外在環(huán)境的變化 2 節(jié)省不必要的開銷 即使未來收入減少也還過得去 3 假設收入的狀況可以維持 提早做遺產節(jié)稅規(guī)劃 4 設立安家信托后 將其他金融資產及每年儲蓄尋找更有利的 投資機會 4 因為企業(yè)經營環(huán)境可能發(fā)生變化 最好先把未來所需要用 的資產以信托方式獨立起來 陳先生計劃 3 年后換屋 1000 萬 目前住宅值 500 萬 房貸 200 萬 尚 有 10 年要還 請問在不另籌自備款下 新屋還要有多少房貸 新舊 屋的房貸利率都設為 4 設此期間房價水平不變 1 640 萬 2 648 萬 3 656 萬 4 674 萬 2 先算目前房貸本利攤還額 再以剩余年數(shù)算出換屋時剩余 貸款 舊屋價 舊屋貸款 賣舊屋凈收入 新屋總價 賣舊屋收 入 新屋貸款額 4i 10n 2000000 PV COMP PMT 246582 為目前房貸本利 攤還額 4i 7n 246582 PMT COMP PV 1479998 為換屋時剩余貸款 5000000 1479998 3520002 為賣舊屋凈收入 10000000 3520002 6479998 為新屋尚需貸款額 648 萬 小齡剛從大學畢業(yè) 計劃工作三年后出國留學 預計準備金額 100 萬 以目前 20 萬的積蓄與每月 4 萬元薪水來算 若年投資報酬率 10 應有多高的儲蓄率才能達成計劃 1 40 2 42 3 44 4 46 4 100 FV 10i 3n 20 PV CPT PMT 22 17 22 17 4 12 46 2 應有 46 的儲蓄率才能達到目標 老王 40 歲有一張五年前購買的分期繳費遞延年金保單 繳費期 20 年遞延期 10 年 保證領取期 15 年 年繳保費 10 萬 領回期年金 20 萬 若不考慮純保費 這張保單的投資報酬率多少 1 1 48 2 2 29 3 3 47 4 4 86 1 利用現(xiàn)金流量計算 100000 CFj 20Nj 0CFj 10Nj 200000 CFj 15Nj IRR 1 4795 保單投資報酬率 1 48 謝君現(xiàn)年 35 歲 年收入 100 萬 年支出自己的部份 30 萬 家人 50 萬 目前有房貸負債 300 萬 假使希望維持家人生活費用 30 年 實 質投資報酬率為 3 依照遺族需要法應有多少保額 1 888 萬 2 980 萬 3 1280 萬 4 1868 萬 3 遺族需要法應有保額 家人支出現(xiàn)值 房貸負債 3i 30n PMT 500000 COMP PV 9800221 為家人支出現(xiàn)值 9800221 3000000 12800221 應有保額 1280 萬 評估客戶的風險承受度 下列敘述何者錯誤 1 資金動用的時間離現(xiàn)在愈近 愈不能承擔高風險 2 年齡較低 所能承受的投資風險較大 3 已退休客戶 應建議其投資保守型商品 4 長期理財目標的彈性愈大 愈無法承擔高風險 4 長期理財目標的彈性愈大 表示當報酬率不如預期時 仍可 接受降低后的目標 因此可以承擔較高風險 現(xiàn)金流量預估表的規(guī)劃原則 下列敘述何者錯誤 1 定期定額投資為可間斷的支出 有余錢才投資 2 若現(xiàn)金余額有一段期間為負數(shù) 表示要事先預作調度安排 3 中短期現(xiàn)金流量預估表應每月重編一次 可就最新情況調整 預估項目 4 中短期現(xiàn)金流量表應與長期生涯規(guī)劃表的前三年計劃相配合 才能落實長期目標的階段進度 1 定期定額投資應視為不可間斷的支出 來達到強迫儲蓄的 效果 下列何者應列為資本支出預算 1 3000 元的小家電 2 兒子滿月花 20000 元請客 3 花 15000 元買一臺數(shù)碼相機 4 駕車撞電線桿修護貴用 25000 元 3 1 金額不大 可列費用 2 沒有持續(xù)使用效益 應列費用 3 有持續(xù)效用且金額夠高 可列資本支出預算 4 此為可能的風險 應用保險來轉移而非預先列資本支出 預算 有關理財價值觀 下列敘述何者錯誤 1 理財價值觀就是評估各項理財目標的優(yōu)先級 2 無產階級最需要理財價值觀來激勵自己 3 中產階級最需要理財價值觀來做資源不夠時目標間的取舍 4 高資產階級所有理財目標都可以達成 無需選擇 價值觀的重 要性降低 2 無產階級的首要需求是求得溫飽 無從選擇 價值觀的重要 性降低 有關資產負債配置 下列敘述何者正確 1 以短期負債用來購買房地產 2 以現(xiàn)金卡借貸投資股票 3 以個人信貸來買連動債長期保單 4 以理財型房屋貸款投資股票基金 4 1 房地產為長期資產應配合房貸等長期負債 2 現(xiàn)金卡主要是緊急周轉用 利率太高不適合用于投資 3 個人信貸期間 3 5 年 長期連動債保單期間 7 10 年 若中 途解約還款會損失 4 理財型貸款通常利率不會太高 可隨借隨還用來投資 有關收入配置 下列敘述何者錯誤 1 保障生活的保費支出 應占 20 以上 2 維持生活的家計支出 應占 50 70 3 盡量避免負債 否則收入的一部分還要分配來還債 4 為支應支來支出的儲蓄 應占 20 30 1 保障生活的保費支出 以 10 15 為適合比例 小黑年收入 100 萬 儲蓄率 30 期初資產 50 凈值 30 萬 凈值成長 率為多少 不考慮資產的投資報酬率 1 30 4 凈值成長率 儲蓄率 收入周轉率 財務杠桿倍數(shù) 30 100 50 50 30 100 或 30 100 30 100 2 50 3 80 4 100 下列何者是衡量家庭財務結構之指針 1 凈值成就率 2 凈值投資比率 3 財務自由度 4 資產成長率 2 凈值成就率衡量過去理財成績 財務自由度衡量退休規(guī)劃 進度 資產成長率衡量儲蓄與投資績效 凈值投資比率才 是衡量家庭財務結構之指針 有關理財目標的敘述 下列何者錯誤 1 同樣的目標額與儲蓄 達成的年限愈短 所需的報酬率愈高 2 同樣的達成年限與儲蓄 目標愈高 所需的報酬率愈高 3 同樣的目標額與報酬率 達成年限愈短 所需的儲蓄額愈高 4 同樣的目標與達成年限 儲蓄額愈高 所需的報酬率愈高 4 同樣的目標與達成年限 儲蓄額愈高 所需的報酬率愈低 甲乙兩人都有 20 萬元 月薪 3 萬元 甲借款 30 萬買 50 萬車子 利 率 8 5 年攤還 每月花 5000 元養(yǎng)車 剩下的用來消費 乙把 20 萬 元拿去投資 投資額度與甲消費額度相同 做定期定額投資 投資 報酬率 8 五年后車子值 15 萬元 兩人資產差多少 1 124 萬 2 139 萬 3 161 萬 4 176 萬 1 五年后甲的資產只有汽車 15 萬元 甲的月攤還本利額 300000 PV 8 12i 5 12n CPT PMT 6083 甲可消費額 30000 6083 5000 18917 乙可累積資產額 18917 PMT 8 12i 5 12n CPT FV 1389962 139 萬 15 萬 124 萬 本金 100 萬 單利 5 與復利 5 的投資 10 年以后利息總和差多少 1 12 萬 2 12 4 萬 3 12 9 萬 4 13 5 萬 3 單利 5 100 萬 5 10 50 萬 復利 5 100 萬 1 5 10 100 萬 62 9 萬 62 9 萬 50 萬 12 9 萬 同樣的房貸總額 年限與利率下 下列何種房屋貸款計算方式第二 期每月應繳的利息金額最高 1 本利平均攤還法 2 本金平均攤還法 3 寬限期還息法 4 最低還款額法 3 寬限期只還利息 第二期仍以全部本金計算利息 應繳利息 最高 如果以短期的消費借貸一年內還清為原則 每月還本息上限為月 收入 30 以 20 的利率計算 可貸額度為月收入幾倍 1 3 12 倍 2 3 24 倍 3 3 36 倍 4 3 48 倍 2 設月收入 10 萬 每月最多還 3 萬 3 PMT 20 12i 12n CPT PV 32 4 32 4 萬 10 萬 3 24 倍 有關下列敘述何者正確 I 專設賬戶 損益由要保人承擔 II 高度透明化的保單信息 III 客戶可自行選擇投資標的 IV 純保費以自然保費計算 V 保障額度 甲型 Max 保額 保單賬戶值 乙型 保額 保單帳戶價 值 1 I II 2 I II III 3 I II III IV 4 I II III IV V 4 上述五項皆為投資型保單的特色 連結共同基金的保單 有計劃保費與增額保費設計 屬于哪一種投 資型保單 1 變額壽險 2 萬能壽險 3 變額萬能壽險 4 利率變動型年金 3 保額隨績效變動 保費繳交也有彈性 屬于變額萬能壽險 依照收支相等原則 如 1000 位 40 歲的男人各投保 1000 萬元保險 期間為一年 40 歲男人死亡率千分之三 則預估理賠金額與所繳純 保費應為多少 3 理賠金 1000 萬 1000 0 3 3000 萬 純保費 3000 萬 1000 3 萬 1 預估理賠金 1000 萬元 每人純保費 1 萬元 2 預估理賠金 2000 萬元 每人純保費 2 萬元 3 預估理賠金 3000 萬元 每人純保費 3 萬元 4 預估理賠金 4000 萬元 每人純保費 4 萬元 江先生 40 歲 年收入 100 萬 剛以原有積蓄買下自用房地產總價 500 萬 江先生想以定期定額投資的方式來累積 20 年后 1200 萬退 休的目標 何種報酬率與儲蓄率組合可以達成目標 差距 0 5 內 可接受 I 報酬率 2 儲蓄率 50 II 報酬率 4 儲蓄率 40 III 報酬率 6 儲蓄率 30 IV 報酬率 8 儲蓄率 20 1 I II 2 I II III 3 II IV 4 I III IV 1 I 1200 FV 20n 2i CPT PMT 49 4 49 4 100 49 4 報酬率 2 儲蓄率 49 4 儲蓄率 50 時可達成目標 II 1200 FV 20n 4i CPT PMT 40 3 40 3 100 40 3 報酬率 4 儲蓄率 40 3 與 40 差距 0 5 內 可達成目 標 III 1200 FV 20n 6i CPT PMT 32 6 32 6 100 32 6 報酬率 6 儲蓄率 32 6 30 的儲蓄率無法達成目標 IV 1200 FV 20n 8i CPT PMT 26 2 26 2 100 26 2 報酬率 8 儲蓄率 26 2 現(xiàn)儲蓄率 20 26 2 無法達成 退休規(guī)劃用 200 萬 20 年累積 1000 萬 若一年后不但沒有按照計 劃資產成長 8 4 反而因整體市場下跌而使資產減損 20 要達到 原訂退休目標 報酬率不變下 每年應要增加多少投資額 1 4 5 萬 2 5 萬 3 5 5 萬 4 6 萬 4 200 萬 80 160 萬 160 PV 1000 FV 8 4i 19n CPT PMT 6 老蔡為自營事業(yè)者 目前 40 歲 已設立 100 萬的退休金信托來準備 退休金 如果想要在退休后每月 3 萬元可以花費 投資報酬率目標 7 若能達到目標 則老蔡最早可于幾歲退休 以 75 歲為終老年齡 假設 1 56 歲 2 57 歲 3 58 歲 4 59 歲 4 100 PV 16n 7i CPT FV 295 36 PMT 19n 7i CPT PV 372 295 372 無法在 56 歲退休 100 PV 17n 7i CPT FV 316 36 PMT 18n 7i CPT PV 362 316 362 無法在 57 歲退休 100 PV 18n 7i CPT FV 338 36 PMT 17n 7i CPT PV 351 338340 可在 59 歲退休