咨詢工程師《項目決策分析與評價》課后練習題13章全0701

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1、2010年咨詢工程師網(wǎng)上輔導 《項目決策分析與評價》 第 七 章　融資方案研究 一、單項選擇題 1.關于債券方式融資的表述中錯誤的是（ ）。 A.債券融資是一種直接融資 B.可轉(zhuǎn)換債可視為公司的資本金融資 C.債券評級較高的，可以以較低的利率發(fā)行 D.債券融資項目法人是以自身的財務狀況和信用條件為基礎的 2.相對于項目的貸款人來說，股東借款（ ）條件下，可被視為項目準資本金。 A.后于項目貸款受償 B.先于項目貸款受償 C.利息低于其他借款 D.與其他債務處于同等受償順序 3.

2、按照國家有關法律、法規(guī)和方針、政策，以國家信用為基礎等是（ ）的主要任務。 A.世界銀行 B.國家開發(fā)銀行 C.中國人民銀行 D.中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 4.下列關于政策性銀行貸款的表述中錯誤的是（ ）。 A.政策性銀行貸款利率通常比商業(yè)銀行貸款高 B.國家開發(fā)銀行的貸款分為軟貸款和硬貸款 C.中國進出口銀行主要為出口提供賣方信貸和買方信貸支持 D.中國政府的援外貸款及外國政府貸款的轉(zhuǎn)貸款業(yè)務一般由中國進出口銀行辦理 5.投資項目使用商業(yè)銀行貸款需要向銀行提供必要的資料，不包括（ ）。 A.項目的可行性研究報告

3、等前期工作資料 B.與項目有利害關系的材料 C.項目的安全預評價報告 D.政府對于項目投資核準及環(huán)境影響評價批準文件 6.（ ）重點向國家基礎設施、基礎產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)投資項目以及重大技術改造和高新技術產(chǎn)業(yè)化項目發(fā)放貸款。 A.世界銀行 B.進出口銀行 C.國家開發(fā)銀行 D.中國人民銀行 7.商業(yè)銀行貸款為超過（ ）年的長期貸款時，需要特別報經(jīng)人民銀行備案。 A.5 B.10 C.15 D.20 8.新設法人項目的資本金由新設法人負責籌集，下列形成方式中不屬于此類的是（ ）。

4、 A.新法人在資本市場上發(fā)行股票進行融資 B.新法人在資本市場上發(fā)行債券進行融資 C.新法人設立時由投資人按項目資本金額度要求提供足額資金 D.新法人設立時由發(fā)起人按項目資本金額度要求提供足額資金 9.下列選項中不屬于既有法人項目資本金籌措內(nèi)部資金來源的是（ ）。 A.企業(yè)現(xiàn)有現(xiàn)金 B.企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn) C.企業(yè)產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓 D.原有股東增資擴股 10.外商投資項目，投資總額在1250萬美元以下、1000萬美元以上的，注冊資金最低不低于（ ）萬美元。 A.210 B.500 C.625 D.120

5、0 11.下列關于資本金籌措的表述中錯誤的是（ ）。 A.通常企業(yè)的權益資金以注冊資本的形式投入 B.項目資本金的具體比例在審批項目建議書時核定 C.權益資金超過注冊資本的部分以資本公積形式記賬 D.投資項目的資本金一次認繳，并根據(jù)批準的建設進度按比例逐年到位 12.下列關于項目融資、項目資本金的表述中錯誤的是（ ）。 A.股東投入企業(yè)的資金超過注冊資金的部分，通常以資本公積金的形式入賬 B.在項目評價中優(yōu)先股股票應視為項目資本金 C.在項目評價中可轉(zhuǎn)換債券應視為項目債務資金 D.以工業(yè)產(chǎn)權和非專利技術作價出資

6、的比例一般不能超過項目資本金總額的25% 13.非外商投資項目，作為計算資本金基數(shù)的總投資是指（ ）。 A.投資項目的建設投資與流動資金之和 B.投資項目的建設投資靜態(tài)部分與流動資金之和 C.投資項目的建設投資與建設期利息之和 D.投資項目的固定資產(chǎn)投資與鋪底流動資金之和 14.下列關于資本金的規(guī)定中正確的是（ ）。 A.資本金的計算基數(shù)為固定資產(chǎn)投資 B.鋼鐵項目，資本金占項目總投資的比例不低于40% C.交通運輸行業(yè)，項目資本金占項目總投資比例為30%以上 D.外商投資項目，投入總資金為500萬美元的，其

7、注冊資金不低于210萬美元 15.關于項目融資模式的表述中不正確的是（ ）。 A.項目融資即新設法人融資 B.公司融資即既有法人融資 C.融資模式指的是項目采取的基本方式 D.項目融資模式可分為項目融資和公司融資 16.在石油天然氣勘探、開發(fā)、礦產(chǎn)開采、初級原材料加工行業(yè)使用較多的投資產(chǎn)權結構是（ ）。 A.合伙制結構 B.契約式合資結構 C.股權式合資結構 D.單一子公司式投資結構 17.下列關于投資產(chǎn)權結構中表述正確的是（ ）。 A.投資產(chǎn)權結構常在投資項目研究的后期確定 B.

8、股權式合資的股東要對公司承擔無限責任 C.“一般合伙制”通常適用于小型項目 D.契約式合資不適應礦產(chǎn)開采項目 18.下列關于項目融資主體的表述中不正確的是（ ）。 A.項目發(fā)起人就是項目投資人 B.項目的融資主體應是項目法人 C.項目融資主體分為新設法人和既有法人 D.項目投資人是作為項目權益投資的出資人定位的 19.下列關于融資主體的表述中錯誤的是（ ）。 A.項目融資主體是承擔融資責任和風險的經(jīng)濟實體 B.我國實行項目法人責任制 C.融資主體為新設法人 D.融資主體應是項目法人

9、 20.項目融資成功的根本保障是（ ）。 A.鼓勵型投資政策 B.良好的經(jīng)濟環(huán)境 C.優(yōu)惠的稅務條件 D.健全的法律法規(guī)體系 21.期初向銀行貸款1000萬元人民幣，年利率為5%，按年付息，期限3年，到期一次還清貸款，資金籌集費為貸款額的3%，所得稅稅率為25%，簡單計算該借貸資金稅后資金成本為（ ）。 A.4.59% B.5.32% C.6.55% D.7.94% 22.某企業(yè)稅前債務資金成本為5.20%，公司投資風險系數(shù)為1.15，股東所要求的風險溢價5.50%。則用稅前債務資金成本加風險溢價法確定的普通股

10、資金成本為（ ）。 A.9.70% B.10.38% C.9.11% D.10.70% 23.設社會無風險投資收益率為4％，市場投資組合預期收益率為12％，項目的投資風險系數(shù)為1.2，則采用資本資產(chǎn)定價模型計算的普通股資金成本為（ ）。 A.9.6％ B.13.6％ C.16.0％ D.18.4％ 24.公司擬通過發(fā)行股票來為項目融資，公司投資風險系數(shù)為1.4，長期國債利率為5%，市場投資組合預期收益率為12%，利用資本資產(chǎn)定價模型計算的發(fā)行股票權益資金成本率為（ ）。 A.8.4% B.11.4%

11、 C.13.4% D.14.8% 25.公司某一建設項目擬通過發(fā)行優(yōu)先股來籌措資金，面值100元，發(fā)行價格101元，發(fā)行成本率2%，每年付息一次，固定股息率5%，優(yōu)先股資金成本為（ ）。 A.5.15% B.5.05% C.5.00% D.4.05% 26.投資估算與融資方案的銜接點是（ ）。 A.分年投資計劃表 B.項目資金來源計劃表 C.項目投入總資金估算表 D.總投資使用計劃與資金籌措表 27.項目融資方案研究在（ ）的基礎上進行的。 A.投資估算 B.投資決策

12、 C.可行性研究 D.項目投入總資金估算 28.項目融資研究的成果最終為編制一套完整的資金籌措方案，它以（ ）為基礎。 A.建設投資估算 B.分年投資計劃 C.總成本費用估算 D.項目投入總資金估算 29.在資本市場上發(fā)行具有固定收益率的高檔債券來籌集資金的融資方式是（ ）。 A.PPP（Public Private Partnership） B.TOT（Transfer Operate Transfer） C.ABS（Asset-Backed Securitization） D.PFI（Privat

13、e Finance Initiative） 30.下列關于PPP融資模式的表述中錯誤的是（ ）。 A.私人企業(yè)在項目的前期可以參與進來 B.PPP方式本質(zhì)上是政府部門和社會投資者之間一系列復雜的合約安排 C.私人企業(yè)只能根據(jù)政府擬定的建設方案通過招投標活動參與方案的實施 D.只要旨在促進私人企業(yè)與政府合作進行基礎設施發(fā)展的模式都可以歸為PPP方式 31.下列關于BOT融資模式的表述中錯誤的是（ ）。 A.BOT模式有利于基礎設施項目運營管理，提高管理水平 B.具備部分投資返還和回報能力的項目也可以采用BOT模式 C.

14、特許投資人用于BOT項目的建設資金只能自己籌措資金解決 D.應用BOT模式的基礎設施項目在特許經(jīng)營期間必須要具備一定的現(xiàn)金流量 32.下列選項中不屬于基礎設施項目特許經(jīng)營典型方式的是（ ）。 A.BOT B.ABS C.PPP D.TOT 33.將目標項目資產(chǎn)所產(chǎn)生的獨立的、可識別的未來收益作為抵押，通過信用增級計劃在資本市場上發(fā)行具有固定收益率的高信用等級債券，這種融資方式稱為（ ）方式。 A.BOT B.ABS C.TOT D.PPP 34.下列關于投資項目債券融資的表述中，正確的是

15、（ ）。 A.企業(yè)可以執(zhí)行決定發(fā)行普通企業(yè)債券 B.企業(yè)債券資信評級較高的，需一較高的利率發(fā)行 C.可轉(zhuǎn)換債券利率一般高于普通企業(yè)債券利率 D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可能會造成股權的分散 二、多項選擇題 1.項目融資相比于傳統(tǒng)融資方式，所具有的特點包括（ ）。 A.項目導向 B.融資成本低 C.有限追索 D.風險分擔 E.表外融資 2.項目的融資模式包括（ ）。 A.項目融資與公司融資 B.資本金融資和債務資金融資 C.表內(nèi)融資和表外融資 D.既有法人融資和新設法人融資 E.無追

16、索形式融資和有限追索形式融資 3.下列選項中不屬于權益投資方式的是（ ）。 A.建立單一項目子公司 B.非子公司式投資 C.股權式合資結構 D.契約式合資結構 E.合伙制結構 4.權益投資人取得對項目或企業(yè)產(chǎn)權的（ ）。 A.所有權 B.收益權 C.經(jīng)營權 D.監(jiān)督權 E.控制權 5.下列關于新設法人融資的表述正確的是（ ）。 A.需要與公司的總體財務安排相協(xié)調(diào) B.新設法人融資即項目融資 C.新設法人承擔融資責任和風險 D.從項目投產(chǎn)后的經(jīng)濟效益情況考察償

17、債能力 E.項目投資由新設法人籌集的資本金和債務資金構成 6.融資環(huán)境調(diào)查包括的內(nèi)容有（ ）。 A.法律法規(guī) B.經(jīng)濟環(huán)境 C.社會環(huán)境 D.投資政策 E.稅務條件 7.項目的融資風險分析主要包括（ ）。 A.利率及匯率風險 B.融資成本的高低 C.項目控制風險 D.資金運用風險 E.資金追加風險 8.項目的資金結構分析包括（ ）。 A.資本金結構 B.債務資金結構 C.股權式合資結構 D.項目的資本金與負債融資比例 E.項目流動資金占項目總投資

18、的比例 9.下列關于資金結構分析內(nèi)容的表述中正確的是（ ）。 A.資本金結構包括投資產(chǎn)權結構和資本金比例結構 B.適當安排一些短期融資可以降低總的融資成本 C.為了降低還款成本選擇硬幣種作為還款幣種 D.先償還利率較高的債務，后償還利率較低的債務 E.先償還硬貨幣的債務，后償還軟貨幣的債務 10.一個完整的項目資金籌措方案由（ ）構成。 A.分年投資計劃表 B.建設投資估算表 C.項目資金來源計劃表 D.項目總投資估算表 E.總投資使用與資金籌措計劃表 11.ABS融資方式中，SP

19、C的信用增級渠道有（ ）。 A.利用信用證 B.第三方保證 C.政府支持函 D.開設現(xiàn)金擔保賬戶 E.直接進行金融擔保 12.下列選項中屬于廣義的BOT模式的是（ ）。 A.BOT B.BOOT C.BT D.BOO E.OT 13.對于債權人來說，信用保證措施的作用主要有（ ）。 A.控制債務人必須履行償債責任 B.控制債務人的生產(chǎn)經(jīng)營 C.保證項目順利實施 D.取得第二還款來源 E.在債務人不履行責任時采取行動依法強制取得補償 14.下列關于租賃方

20、式融資的表述中正確的是（ ）。 A.租賃有經(jīng)營租賃、融資租賃、杠桿租賃和回租租賃等多種方式 B.融資租賃又稱為財務租賃 C.經(jīng)營租賃是一種融資融物相結合的籌資方式 D.經(jīng)營租賃不能被認為是債務資金的一種籌措方式 E.采用融資租賃承租人可以對設備的50%價款得到融資 15.下列關于出口信貸的表述中正確的是（ ）。 A.賣方信貸以設備出口商為借款人 B.買方信貸以設備進口商為借款人 C.買方信貸必須通過本國商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸 D.出口信貸只能提供設備價款85%的貸款 E.出口信貸利率通常要高于國際上商業(yè)銀行的貸款利率

21、 16.出口信貸通常需要支付一定的附加費用，包括（ ）。 A.利息 B.承諾費 C.管理費 D.信貸保險費 E.評估費 17.銀行對使用中長期貸款的項目進行評估時，主要內(nèi)容包括（ ）。 A.償債能力 B.保證措施 C.貸款風險 D.項目建設內(nèi)容 E.與項目有關的重要合同 18.債務資金的融資方式包括（ ）。 A.信貸方式融資 B.表外方式融資 C.債券方式融資 D.表內(nèi)方式融資 E.租賃方式融資 19.在融資方案中，需具體描述債務資金的一些基本

22、要素，主要包括（ ）。 A.融資成本 B.債務序列 C.附加條件 D.建設期利息的支付 E.利用外債的責任 20.確定融資中的利率結構需要考慮（ ）。 A.項目現(xiàn)金流量的特征 B.貸款人對風險的態(tài)度 C.金融市場上利率的走向 D.項目分年投資計劃 E.借款人對控制融資風險的要求 21.在制定債務資金籌措方案時，需要考慮到的主要因素有（ ）。 A.債務期限 B.債務償還 C.附加條件 D.違約風險 E.利率結構 22.初期設立的項目法人籌集資本金的形式主

23、要有（ ）。 A.信貸資金 B.租賃融資 C.合資合作 D.自有資金 E.在資本市場募集股本資金 23.下列關于既有法人內(nèi)部融資籌措資本金的方式的表述正確的是（ ）。 A.企業(yè)現(xiàn)金可以全部可用于項目投資 B.企業(yè)可以將現(xiàn)有資產(chǎn)變現(xiàn)用于新項目投資 C.未來經(jīng)營獲得的凈現(xiàn)金流量可以用于項目投資 D.既有法人可通過原有股東增資獲取資金用于項目投資 E.既有法人可將原有的產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓給他人換取資金用于項目投資 24.作為計算項目資本金基數(shù)的項目總投資是下列（ ）兩項之和。 A.流動資金 B.建設投資

24、 C.建設期利息 D.固定資產(chǎn)投資 E.鋪底流動資金 25.下列關于項目資本金制度內(nèi)容的表述正確的是（ ）。 A.國家對于固定資產(chǎn)投資實施資本金制度 B.國有單位和集體投資項目必須落實資本金制度 C.公益性投資項目不實行資本金制度 D.外商投資項目也應實施資本金制度 E.目資本金的具體比例應在審批可行性研究報告時核定項 26.既有法人內(nèi)部融資的渠道和方式主要有（ ）。 A.貨幣資金 B.資產(chǎn)變現(xiàn) C.企業(yè)產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓 D.增資擴股 E.直接使用非現(xiàn)金資產(chǎn)

25、答案部分 -------------------------------------------------------------------------------- 一、單項選擇題 1. 【正確答案】：B 【答案解析】：本題考查的是債權方式融資?，F(xiàn)有公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債，通常并不設定后于其他債權受償，對于其他向公司提供貸款的債權人來說，可轉(zhuǎn)換債不能視為公司的資本金融資。參見教材P211。 【該題針對“債務資金的資金來源和融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003820】 2. 【正確答案】：A 【答案解析】：本題考查的是信貸方式融資。只

26、在預先約定了后于項目貸款受償條件下，相對于項目的貸款人來說，股東借款可視為項目的資本金（準資本金）。參見教材P210。 【該題針對“債務資金的資金來源和融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003819】 3. 【正確答案】：D 【答案解析】：本題考查的是政策性銀行貸款。參見教材P209。 【該題針對“債務資金的資金來源和融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003818】 4. 【正確答案】：A 【答案解析】：本題考查的是政策性銀行貸款。政策性銀行貸款利率通常比商業(yè)銀行貸款低。參見教材P208、209。 【該題針對“債務資金

27、的資金來源和融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003817】 5. 【正確答案】：C 【答案解析】：本題考查的是商業(yè)銀行貸款。投資項目使用商業(yè)銀行貸款，需要滿足貸款銀行的要求，向銀行提供必要的資料。銀行要求的材料除了一般貸款要求的借款人基本材料之外，還要有項目投資的有關材料，包括：項目的可行性研究報告等前期工作資料、政府對于項目投資核準及環(huán)境影響評價批準文件、與項目有關的重要合同、與項目有利害關系的主要方面的基本材料等。參見教材P208。 【該題針對“債務資金的資金來源和融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003816】 6. 【

28、正確答案】：C 【答案解析】：本題考查的是政策性銀行貸款。國家開發(fā)銀行是重點向國家基礎設施、基礎產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)投資項目以及重大技術改造和高新技術產(chǎn)業(yè)化項目發(fā)放貸款。參見教材P208。 【該題針對“債務資金的資金來源和融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003815】 7. 【正確答案】：B 【答案解析】：本題考查的是信貸方式融資。商業(yè)銀行貸款為超過10年的長期貸款時，需要特別報經(jīng)人民銀行備案。參見教材P208。 【該題針對“債務資金的資金來源和融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003814】 8. 【正確答案】：B 【答案

29、解析】：本題考查的是新設法人項目資本金籌措。 新設法人項目的資本金由新設法人負責籌集。新設法人項目資本金的形成分為兩種形式：一種是在新法人設立時由發(fā)起人和投資人按項目資本金額度要求提供足額資金；另一種是由新法人在資本市場上發(fā)行股票進行融資。參見教材P205。 【該題針對“新設法人項目資本金籌措”知識點進行考核】 【答疑編號10003813】 9. 【正確答案】：D 【答案解析】：本題考查的是內(nèi)部資金來源。自有資金主要來自于以下幾個方面：企業(yè)的現(xiàn)金、未來生產(chǎn)經(jīng)營中獲得的可用于項目的資金、企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)、企業(yè)產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓。參見教材P204。 【該題針對“既有法人項目資本金

30、籌措”知識點進行考核】 【答疑編號10003812】 10. 【正確答案】：B 【答案解析】：本題考查的是對外商投資企業(yè)注冊資本的要求。外商投資項目，投資總額在1250萬美元以下、1000萬美元以上的，注冊資金最低不低于500萬美元。參見教材P204表7-2。 【該題針對“對外商投資企業(yè)注冊資本的要求”知識點進行考核】 【答疑編號10003811】 11. 【正確答案】：B 【答案解析】：本題考查的是項目資本金制度。項目資本金的具體比例，由項目審批單位根據(jù)投資項目的經(jīng)濟效益以及銀行貸款意愿和評估意見等情況，在審批可行性研究報告時核定。經(jīng)國務院

31、批準，對個別情況特殊的國家重點建設項目，可以適當降低資本金比例。參見教材P203。 【該題針對“項目資本金制度”知識點進行考核】 【答疑編號10003810】 12. 【正確答案】：D 【答案解析】：本題考查的是項目資本金制度。以工業(yè)產(chǎn)權和非專利技術作價出資的比例一般不能超過項目資本金總額的20%。參見教材P203。 【該題針對“項目資本金制度”知識點進行考核】 【答疑編號10003809】 13. 【正確答案】：D 【答案解析】：本題考查的是項目資本金制度。資本金的計算基數(shù)為固定資產(chǎn)投資與鋪地流動資金之和。參見教材P202。 【該題

32、針對“項目資本金制度”知識點進行考核】 【答疑編號10003808】 14. 【正確答案】：B 【答案解析】：本題考查的是項目資本金制度。交通運輸行業(yè)，項目資本金占項目總投資比例為35%以上，外商投資項目，投入總資金為420萬美元的，其注冊資金不低于210萬美元；資本金的計算基數(shù)為固定資產(chǎn)投資與鋪地流動資金之和。參見教材P202～204。 【該題針對“項目資本金制度”知識點進行考核】 【答疑編號10003807】 15. 【正確答案】：A 【答案解析】：本題考查的是項目的融資模式。參見教材P198。 【該題針對“項目的融資類型和融資模式”

33、知識點進行考核】 【答疑編號10003806】 16. 【正確答案】：B 【答案解析】：本題考查的是投資產(chǎn)權結構。參見教材P198。 【該題針對“項目的融資主體和投資產(chǎn)權結構”知識點進行考核】 【答疑編號10003805】 17. 【正確答案】：C 【答案解析】：本題考查的是投資產(chǎn)權結構。投資長期結構是項目投資前期研究的重要內(nèi)容，通常在項目研究的初期確定。一般情況下股權式合資的股東對于公司承擔的責任以注冊資本額為限。一般合伙制通常只是適用于一些小型項目。契約式結構在石油天然氣勘探、開發(fā)、礦產(chǎn)開采、初期原材料加工業(yè)使用較多。由上可見A、B、D均

34、不正確。參見教材P197，198。 【該題針對“項目的融資主體和投資產(chǎn)權結構”知識點進行考核】 【答疑編號10003804】 18. 【正確答案】：A 【答案解析】：本題考查的是項目的融資主體。項目發(fā)起人可以是項目的實際權益資金投資的出資人，也可以是項目產(chǎn)品或服務的用戶或者提供者、項目業(yè)主等。參見教材P196、197。 【該題針對“項目的融資主體和投資產(chǎn)權結構”知識點進行考核】 【答疑編號10003803】 19. 【正確答案】：C 【答案解析】：本題考查的是項目的融資主體。項目的融資主體分為新設法人和既有法人。參見教材P196。 【

35、該題針對“項目的融資主體和投資產(chǎn)權結構”知識點進行考核】 【答疑編號10003802】 20. 【正確答案】：D 【答案解析】：本題考查的是融資環(huán)境調(diào)查。健全的法律法規(guī)體系是項目融資成功的根本保障。參見教材P195。 【該題針對“融資環(huán)境調(diào)查”知識點進行考核】 【答疑編號10003801】 21. 【正確答案】：B 【答案解析】：本題考查的是所得稅后的債務資金成本。所得稅后資金成本=所得稅前資金成本（1-所得稅稅率）。參見教材P227、228。 【該題針對“資金成本分析”知識點進行考核】 【答疑編號10003834】 2

36、2. 【正確答案】：D 【答案解析】：本題考查的是普通股資金成本。 Ks=Kb+RPc=5.20%+5.50%=10.70%，參見教材P226。 【該題針對“資金成本分析”知識點進行考核】 【答疑編號10003833】 23. 【正確答案】：B 【答案解析】：本題考查的是權益資金成本分析。按照資本資產(chǎn)定價模型法，普通股資金成本的計算公式為： Ks=Rf+β（Rm-Rf） 　　式中：Kx為普通股資金成本；Rf為社會無風險投資收益率；β為項目的投資風險系數(shù)；Rm為市場投資組合預期收益率。 　　故本題中，普通股資金成本為：Ks=4％+1.2（12％-4％）=1

37、3.6％。 　　參見教材P225、P226。 【該題針對“資金成本分析”知識點進行考核】 【答疑編號10003832】 24. 【正確答案】：D 【答案解析】：本題考查的是普通股資金成本。普通股資金成本為：Ks=Rf+β（Rm-Rf）=5%+1.4（12%-5%）=14.8%。參見教材P225。 【該題針對“資金成本分析”知識點進行考核】 【答疑編號10003831】 25. 【正確答案】：B 【答案解析】：本題考查的是優(yōu)先股資金成本。優(yōu)先股資金成本=優(yōu)先股股息/（優(yōu)先股發(fā)行價格-發(fā)行成本）=(1005%)/(101-1002%)=5.

38、05%。 參見教材P225。 【該題針對“資金成本分析”知識點進行考核】 【答疑編號10003830】 26. 【正確答案】：D 【答案解析】：本題考查的是編制總投資使用計劃和資金籌措表?？偼顿Y使用計劃與資金籌措表是投資估算與融資方案的銜接點。參見教材P220。 【該題針對“編制總投資使用計劃和資金籌措表”知識點進行考核】 【答疑編號10003829】 27. 【正確答案】：A 【答案解析】：本題考查的是融資方案設計與優(yōu)化。項目融資方案研究在投資估算的基礎上進行的。參見教材P218。 【該題針對“融資方案設計與優(yōu)化”知識點進行考核】

39、 【答疑編號10003828】 28. 【正確答案】：B 【答案解析】：本題考查的是編制項目資金籌措方案。參見教材P218。 【該題針對“編制項目資金籌措方案”知識點進行考核】 【答疑編號10003827】 29. 【正確答案】：C 【答案解析】：本題考查的是ABS融資方式。參見教材P216。 【該題針對“ABS融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003826】 30. 【正確答案】：C 【答案解析】：本題考查的是PPP融資方式。私人企業(yè)只能根據(jù)政府擬定的建設方案和經(jīng)營方案通過招投標活動參與方案的實施。參見教

40、材P215。 【該題針對“PPP融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003825】 31. 【正確答案】：C 【答案解析】：本題考查的是BOT融資方式。特許投資人用于BOT項目的建設資金可以由特許投資人自己籌措資金解決，也可以利用BOT項目本身通過項目融資方式籌集。參見教材P214。 【該題針對“BOT融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003824】 32. 【正確答案】：B 【答案解析】：本題考查的是基礎設施項目融資的新興方式。典型的基礎設施特許經(jīng)營方式：BOT、PPP、TOT。參見教材P213。 【該題針對“基礎設施

41、項目融資的新興方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003823】 33. 【正確答案】：B 【答案解析】：本題考查的是ABS融資方式。BOT即建設-營-交，是由某個公司發(fā)起，其他公司參加，向當?shù)卣岢鼋ㄗh或申請建設和經(jīng)營某項目的許可。所謂TOT融資方式，即移交-營-交，是從特許權經(jīng)營方式BOT而來的一種新型方式。PPP即公共部門與私人企業(yè)合作模式，是指政府與民間投資人合作投資基礎設施。ABS即資產(chǎn)證券化的簡稱，具體表述為：將某一目標項目的資產(chǎn)所生產(chǎn)的獨立的、可識別的未來收益（現(xiàn)金流量或應收賬款）作為抵押（金融擔保），據(jù)以在資本市場上發(fā)行具有固定收益率的高檔債券來籌集

42、資金的一種項目融資方式，可見只有B正確。參見教材P213-216。 【該題針對“ABS融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003822】 34. 【正確答案】：D 【答案解析】：本題考查的是債權方式融資。企業(yè)債券融資是一種直接融資，只有實力強、資信良好的企業(yè)才有可能發(fā)行企業(yè)債券，在國內(nèi)發(fā)行企業(yè)債券需要通過國家證券監(jiān)管機構及金融監(jiān)管機構的審批。發(fā)行債券通常需要取得債券資信等級的評級，債券評級較高的，可以以較低的利率發(fā)行，而較低評級的債券，則利率較高。可轉(zhuǎn)換債券是企業(yè)發(fā)行的一種特殊形式的債券，在預先約定的期限內(nèi)，可轉(zhuǎn)換債券的債券持有人有權選擇按照預先規(guī)定的條件將債

43、權轉(zhuǎn)換為發(fā)行人公司的股權，故可能會造成股權的分散?？赊D(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件與一般企業(yè)債券類似，但是由于附加又可轉(zhuǎn)換為股權的權利，可轉(zhuǎn)換債券的利率一般較低。由上可見，A、B、C不正確。參見教材P211。 【該題針對“債務資金的資金來源和融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003821】 二、多項選擇題 1. 【正確答案】：ACDE 【答案解析】：本題考查的是項目融資。項目融資與傳統(tǒng)融資方式比較有以下一些特點： （1）項目導向 （2）有限追索 （3）風險分擔 （4）非公司負債型融資 （5）信用結構多樣化 （6）融資成本較高 參見教材P199。

44、【該題針對“項目的融資類型和融資模式”知識點進行考核】 【答疑編號10003840】 2. 【正確答案】：AD 【答案解析】：本題考查的是項目的融資類型。參見教材P198。 【該題針對“項目的融資類型和融資模式”知識點進行考核】 【答疑編號10003839】 3. 【正確答案】：AB 【答案解析】：本題考查的是投資產(chǎn)權結構。權益投資方式有三種：股權式合資結構、契約式合資結構、合伙制結構。參見教材P197。 【該題針對“項目的融資主體和投資產(chǎn)權結構”知識點進行考核】 【答疑編號10003838】 4. 【正確答案】：A

45、BE 【答案解析】：本題考查的是項目法人與項目發(fā)起人及投資人的關系。權益投資人取得對項目或企業(yè)產(chǎn)權的所有權、控制權、收益權。參見教材P197。 【該題針對“項目的融資主體和投資產(chǎn)權結構”知識點進行考核】 【答疑編號10003837】 5. 【正確答案】：CDE 【答案解析】：本題考查的是新設法人融資。項目融資不完全等同于新設法人融資，因此選項B錯誤：既有項目融資需要與公司的總體財務安排相協(xié)調(diào)，選項A錯誤。參見教材P196。 【該題針對“項目的融資主體和投資產(chǎn)權結構”知識點進行考核】 【答疑編號10003836】 6. 【正確答案】：ABD

46、E 【答案解析】：本題考查的是融資環(huán)境調(diào)查。融資環(huán)境調(diào)查包括法律法規(guī)、經(jīng)濟環(huán)境、融資渠道、稅務條件和投資政策等方面。參見教材P195。 【該題針對“融資環(huán)境調(diào)查”知識點進行考核】 【答疑編號10003835】 7. 【正確答案】：ACDE 【答案解析】：本題考查的是融資風險分析。項目的融資風險分析主要包括：資金運用風險、項目控制風險、資金供應風險、資金追加風險、利率及匯率風險。參見教材P222～224。 【該題針對“融資風險分析”知識點進行考核】 【答疑編號10003868】 8. 【正確答案】：ABD 【答案解析】：本題考查的是資金結

47、構分析。參見教材P221。 【該題針對“資金結構分析”知識點進行考核】 【答疑編號10003867】 9. 【正確答案】：ABDE 【答案解析】：本題考查的是資金結構分析。參見教材P221。 【該題針對“資金結構分析”知識點進行考核】 【答疑編號10003866】 10. 【正確答案】：CE 【答案解析】：本題考查的是編制項目資金籌措方案。一個完整的項目資金籌措方案由兩部分內(nèi)容構成：項目資金來源計劃表和總投資使用與資金籌措計劃表。參見教材P218。 【該題針對“編制項目資金籌措方案”知識點進行考核】 【答疑編號10003865】

48、 11. 【正確答案】：ADE 【答案解析】：本題考查的是ABS融資方式。信用增級的渠道有：利用信用證、開設現(xiàn)金擔保帳戶、直接進行金融擔保等。參見教材P217。 【該題針對“ABS融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003863】 12. 【正確答案】：ABD 【答案解析】：本題考查的是BOT融資方式。BOT、BOOT、BOO三種方式統(tǒng)稱為BOT方式，也可以稱為廣義的BOT方式。參見教材P214。 【該題針對“BOT融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003862】 13. 【正確答案】：ADE 【答案解析】

49、：本題考查的是融資信用保證結構評價。信用保證措施的作用主要有三方面：控制債務人必須履行償債責任；在債務人不履行責任時，采取行動依法強制取得補償；取得第二還款來源。對于投資人，有些保證措施可以分散投資風險，保證項目順利實施。參見教材P212～213。 【該題針對“債務融資信用保證措施”知識點進行考核】 【答疑編號10003859】 14. 【正確答案】：ABD 【答案解析】：本題考查的是租賃方式融資。參見教材P211 、212。 【該題針對“債務資金的資金來源和融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003856】 15. 【正確答案】：A

50、BD 【答案解析】：本題考查的是信貸方式融資。參見教材P209。 【該題針對“債務資金的資金來源和融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003854】 16. 【正確答案】：BCD 【答案解析】：本題考查的是信貸方式融資。參見教材P209。 【該題針對“債務資金的資金來源和融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003852】 17. 【正確答案】：ABCD 【答案解析】：本題考查的是信貸方式融資。中長期銀行貸款評估內(nèi)容主要包括：項目建設內(nèi)容、必要性、產(chǎn)品市場需求、項目建設及生產(chǎn)條件、工藝技術及主要設備、投資估算與籌資方案、財務盈

51、利性、償債能力、貸款風險、保證措施。參見教材P208。 【該題針對“債務資金的資金來源和融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003851】 18. 【正確答案】：ACE 【答案解析】：本題考查的是債務資金的資金來源和融資方式。債務資金的融資方式信貸方式融資、債券方式融資、租賃方式融資。參見教材P208～211。 【該題針對“資金來源和融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003850】 19. 【正確答案】：ACDE 【答案解析】：本題考查的是債務資金的基本要素。債務資金的基本要素： （1）時間和數(shù)量。 （2）融資成本。

52、（3）建設期利息的支付。 （4）附加條件。 （5）債權保證。 （6）利用外債的責任。參見教材P207。 【該題針對“債務資金籌措方案研究”知識點進行考核】 【答疑編號10003849】 20. 【正確答案】：ACE 【答案解析】：本題考查的是債務資金籌措應考慮的主要方面。利率結構。債務資金利率主要有浮動利率、固定利率以及浮動/固定利率等不同的利率機制。融資中應該采用何種利率結構，需要考慮：○1項目現(xiàn)金流量的特征；②金融市場上利率的走向；③借款人對控制融資風險的要求。參見教材P207。 【該題針對“債務資金籌措方案研究”知識點進行考核】 【答疑編號100

53、03848】 21. 【正確答案】：ABDE 【答案解析】：本題考查的是債務資金籌措應考慮的主要方面。在制訂債務資金籌措方案時，需要考慮的主要因素有以下幾方面。 （1）債務期限。 （2）債務償還。 （3）債務序列。 （4）債權保證。 （5）違約風險。 （6）利率結構。 （7）貨幣結構與國家風險。 參見教材P206～207。 【該題針對“債務資金籌措方案研究”知識點進行考核】 【答疑編號10003846】 22. 【正確答案】：CE 【答案解析】：本題考查的是新設法人項目資本金籌措。由初期設立的項目法人籌集資本金的形式主要有：1.在資

54、本市場募集股本資金；2.合資合作。參見教材P206。 【該題針對“新設法人項目資本金籌措”知識點進行考核】 【答疑編號10003845】 23. 【正確答案】：BCE 【答案解析】：本題考查的是既有法人項目資本金籌措。參見教材P204～205。 【該題針對“既有法人項目資本金籌措”知識點進行考核】 【答疑編號10003844】 24. 【正確答案】：DE 【答案解析】：本題考查的是項目資本金制度。作為計算資本金基數(shù)的總投資，是指投資項目的固定資產(chǎn)投資（指建設投資與建設期利息之和）與鋪底流動資金之和。參見教材P202。 【該題針對“項目

55、資本金制度”知識點進行考核】 【答疑編號10003843】 25. 【正確答案】：ABCE 【答案解析】：本題考查的是項目資本金制度。參見教材P202～P203。 【該題針對“項目資本金制度”知識點進行考核】 【答疑編號10003842】 26. 【正確答案】：ABCE 【答案解析】：本題考查的是資金來源。既有法人內(nèi)部融資的渠道和方式主要有：貨幣資金、資產(chǎn)變現(xiàn)、企業(yè)產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓、直接使用非現(xiàn)金資產(chǎn)。參見教材P201。 【該題針對“資金來源和融資方式”知識點進行考核】 【答疑編號10003841】 　　　　　　 第21頁