《西方經濟學（宏觀部分）》（第4版）筆記和習題詳解：第22章 宏觀經濟學爭論與共識

《《西方經濟學（宏觀部分）》（第4版）筆記和習題詳解：第22章 宏觀經濟學爭論與共識》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《《西方經濟學（宏觀部分）》（第4版）筆記和習題詳解：第22章 宏觀經濟學爭論與共識（17頁珍藏版）》請在裝配圖網上搜索。

1、 第22章 宏觀經濟學在目前的爭論與共識 22.1 復習筆記 一、從菲利普斯曲線到總供給曲線 根據附加預期的菲利普斯曲線方程有： P－P－1代替π，用Pe－P－1代替πe，這里P為當期價格水平，P－1為前一期價格水平，Pe為預期價格水平。則上式變?yōu)椋? ① 根據奧肯定律，有： ② 將②代人到①式，替換掉(u－u*)后得： ③ 記，則上式可寫為：

2、 ④ ④式即為總供給方程。這一方程可以同時代表古典的、凱恩斯的和常規(guī)的總供給曲線，而三者的差別在于參數λ的取值及對λ的解釋。具體來說，當λ=0時，總供給方程化為y=yf，此即為古典的總供給方程；當λ→∞時，總供給方程化為P=Pe，在Pe已知的情況下，這一方程即為凱恩斯的總供給方程；對λ取有限正數的情況，方程即為常規(guī)的總供給方程。根據這一方程，總產出與未預期到的價格水平的變動相關。 一般認為，當研究產出與價格水平時，使用總供給曲線比較方便；當研究失業(yè)與通貨膨脹時，使用菲利普斯曲線比較方便。 二、貨幣主義 新古典宏觀經濟學的理論淵源是貨幣主

3、義。美國經濟學家米爾頓·弗里德曼被公認為是貨幣主義的創(chuàng)始者和領袖。 1．貨幣主義的理論基礎 （1）新貨幣數量論 弗里德曼的貨幣需求函數為： 式中，M為財富持有者手中保存的名義貨幣量；P為一般價格水平；rb為市場債券利息率；re為預期的股票收益率；為預期的物質資產的收益率，即價格的預期變動率；w為非人力財富與人力財富之間的比例；Y為名義收入；u為其他影響貨幣需求的變量。 貨幣需求量主要取決于以下四個方面的因素： ①總財富。弗里德曼認為，總財富是決定貨幣需求的一個重要的因素?？傌敻豢梢杂糜谰眯允杖難來衡量。 ②非人力財富在總財富中所占的比例。弗里德曼把總財富分為非人力財富和人力財富兩

4、部分，這兩種財富的形式是可以互相轉換的，但人力財富轉為非人力財富比較困難，因而，當人力財富在總財富中所占比例愈大，或非人力財富在總財富中所占比例愈小，則對貨幣的需求也愈大，反之亦然。 ③各種非人力財富的預期報酬率。弗里德曼認為，人們選擇保存資產的形式除了各種有價證券外，還包括資本品、不動產、耐用消費品等有形資產。一般地說，各種有形資產預期的報酬率愈高，愿意持有的貨幣就越少。因此，債券的預期報酬率(rb )、股票的預期報酬率(re)和物質資產的預期報酬率便成為影響貨幣需求的因素。 ④其他影響貨幣需求的因素，例如資本品的轉手量、個人偏好等，以變量u來概括。 （2）自然率假說 按照自然率假說

5、，任何一個社會都存在著一個自然失業(yè)率，其大小，取決于該社會的技術水平、資源數量和文化傳統，在短期中，人為的經濟政策的作用可以暫時或使實際的失業(yè)率大于或小于自然率；在長期中，該社會的經濟總是趨向于自然失業(yè)率。 2．貨幣主義的主要觀點及政策主張 （1）貨幣供給對名義收入變動具有決定性作用。 （2）在長期中，貨幣數量的作用主要在于影響價格以及其他用貨幣表示的量，而不能影響就業(yè)量和實際國民收入。通貨膨脹歸根到底是一種貨幣現象。 （3）在短期中，貨幣供給量可以影響實際變量，如就業(yè)量和實際國民收入。 （4）私人經濟具有自身內在的穩(wěn)定性，國家的經濟政策會使它的穩(wěn)定性遭到破壞。市場機制仍然是調節(jié)資

6、源在不同用途之間合理配置的有效工具。如果國家干預干擾了市場機制的作用，反而會導致宏觀經濟的嚴重失衡。 3．貨幣主義者的政策主張 (1)反對凱恩斯主義的財政政策。擴張性財政政策會“擠出”私人投資，影響勞動生產率的改善，過度的政府開支也會帶來通貨膨脹，因此，財政政策不但無效，反而對經濟有害。 (2)反對“斟酌使用”的(即根據情況變化而制定和執(zhí)行的)貨幣政策。 (3)力主單一政策規(guī)則，以貨幣供給量作為貨幣政策的惟一控制指標.而排除利率、信貸流量、 準備金等因素的政策。 三、新古典宏觀經濟學 理性預期學派也被稱為新古典宏觀經濟學派，其代表人物有盧卡斯、薩金特、華萊士、巴羅等。 1．新古

7、典宏觀經濟學的基本假設 新古典宏觀經濟學派的四個假設條件，即：個體利益最大化、理性預期、市場出清和自然率假說。 （1）個體利益最大化 新古典宏觀經濟學認為，宏觀經濟現象是個體經濟行為的后果。微觀經濟學表明，個體行為的一個最基本的假設是個體利益的最大化。這就是說，宏觀經濟理論必須具有微觀經濟理論的基礎，特別是，要符合利益最大化的基本假設條件。 （2）理性預期 理性預期是在有效地利用一切信息的前提下，對經濟變量做出的在長期中平均說來最為準確的，而又與所使用的經濟理論、模型相一致的預期。 實際上，這一假設包含三個含義：第一，做出經濟決策的經濟主體是有理性的。為了追求最大利益，他們總是力求

8、對未來做出正確的預期。第二，為了做出正確的預期，經濟主體在做出預期時會力圖得到有關的一切信息，其中包括對經濟變量之間因果關系的系統了解(當然包括有關的經濟理論和模型在內)和有關的資料與數據。第三，經濟主體在預期時不會犯系統的錯誤。 換言之，理性預期是指在長期中，人們會準確地或趨向于預期到經濟變量所應有的數值。 （3）市場出清 市場出清假設是說，無論勞動市場上的工資還是產品市場上的價格都具有充分的靈活性，可以根據供求情況迅速進行調整，每一個市場都處于或趨向于供求相等的均衡狀態(tài)。 2．盧卡斯總供給函數 盧卡斯總供給函數方程為 式中y為總產出；P為價格水平；y*為經濟的潛在產量；社會

9、中的有關機構預測并公布的價格預測值；h為參數，它表示企業(yè)對其產品價格與總價格水平偏離的一種反應，并且h>0；b為調整系數,是企業(yè)根據其經驗對預測值的調整；n表示經濟中的生產企業(yè)總數。 盧卡斯總供給函數表明，經濟的總產出與未被預期到的價格上升之間具有正相關關系。 3．簡化的新古典宏觀經濟模型 經濟的總需求函數為： 式中，α代表除貨幣供給以外其他所有能引起總需求變化的因素，參數β是貨幣供給量對總需求的乘數，m和p是貨幣供給和價格水平取了對數以后的值，因而(m－p)等價于實際貨幣供給量(M／P)的對數。 附加了預期的總供給函數(盧卡斯供給函數)為： 給定α和m的條件下，理性預期的

10、均衡產出為： ， 這說明理性預期的均衡產出等于自然率的產出水平，其中，上標e代表變量的期望值。 理性預期的均衡價格為： 預期不是理性時的價格和產出水平為： 注意：由公眾所預期到的總需求的變動，不能導致整個經濟產量和就業(yè)量的變動。只有未預期到的貨幣供給量(總需求)的變化才能使產出水平偏離其長期增長路徑，所以，完全預期到的總需求增加只會使價格水平上升。 4．新古典宏觀經濟模型的政策含義 新古典宏觀經濟學認為，經濟波動的根源是貨幣沖擊，而這種沖擊一般是由中央銀行的貨幣政策引起的。 對此，新古典宏觀經濟學的觀點是：第一，能預期到的貨幣供給的變化將只改變價格水平，而對實際產量和就業(yè)沒

11、有影響；第二，只有未預期到的貨幣供給的變化才影響實際產量。 五、新凱恩斯主義 1．新凱恩斯主義形成的理論背景 新凱恩斯主義產生的客觀條件是，原凱恩斯主義的理論缺陷和新古典宏觀經濟學在解釋現實問題時效微力乏。 新凱恩斯主義者以工資粘性和價格粘性代替原凱恩斯主義工資剛性和價格剛性的概念。以工資粘性、價格粘性和非市場出清的假設取代新古典宏觀經濟學的工資、價格伸縮性和市場出清的假設，并將其與宏觀層次上的產量和就業(yè)量等問題相結合，建立起有微觀基礎的新凱恩斯主義宏觀經濟學。 2．新凱恩斯主義的假設條件 （1）非市場出清假設 非市場出清的基本含義是，在出現需求沖擊或供給沖擊后，工資和價格不能迅

12、速調整到使市場出清的狀態(tài)。 （2）經濟當事人最大化原則。 （3）理性預期 （4）價格和工資粘性 3．新凱恩斯主義的特征 （1）貨幣的非中性，貨幣等名義變量的變動會導致產量和就業(yè)量等實際變量的波動，所以，古典的兩分法失效。 （2）企業(yè)是制定價格的、不完全競爭市場中的企業(yè)，而不是完全競爭市場中的企業(yè)。市場的不完全性，加上不對稱信息等因素，使工資和價格具有不易變動的粘性，所以市場是非出清的。 4．名義粘性 （1）名義工資粘性 在發(fā)達經濟中，工資不是在即時交易中決定的，而是由勞資雙方以明確(或隱含)的合同確定的。由于存在合同，名義工資率在談判時首先就確定在合同規(guī)定的一定時間內保持不變

13、。如果合同是交錯的，那么在沖擊面前，與現有合同同時重新談判以適應新情況的情形相比，名義工資將表現出更大的變動滯后或變動緩慢。 （2）名義價格粘性 菜單成本理論認為，經濟中的壟斷廠商是價格的決定者，能夠選擇價格，而菜單成本的存在阻滯了廠商調整產品價格，所以，價格有粘性。 5．新凱恩斯主意模型和對經濟的解釋 新凱恩斯主義推導向右上方延伸的短期總供給曲線的基本思路是，在具有名義工資粘性的勞動市場上，隨著經濟中價格水平的變化，經濟中的就業(yè)量就會發(fā)生變化，從而經濟中的總產量就會發(fā)生變化，進而得出了描述總產量與價格之間關系的總供給曲線。 把新凱恩斯主義和新古典經濟學的勞動市場的情況加以比較，可以

14、看到，前者的勞動市場處于不出清的狀態(tài)，供求之間存在著差距；后者的勞動市場中，存在著出清的狀態(tài)，這種不出清和出清的差別也應該存在于二者的其他市場。 新凱恩斯主義對宏觀經濟波動的考察是用總需求曲線和總供給曲線（新凱恩斯主義的短期總供給曲線）并結合長期勞動合同的交錯性質來說明的。 新凱恩斯主義在政策主張方面所持有的觀點是，由于價格和工資的黏性，經濟在遭受到總需求沖擊后（例如導致經濟衰退），從一個非充分就業(yè)的均衡狀態(tài)回復到充分就業(yè)的均衡狀態(tài)，是一個緩慢的過程，因此用政策來刺激總需求是必要的，不能等待工資和價格向下的壓力帶來經濟恢復，因為這是一個長期的痛苦的過程。 六、目前宏觀經濟學的基本共識

15、在長期，一國生產物品和勞務的能力決定著該國居民的生活水平 在短期，總需求能夠影響一國生產的物品和勞務的數量 預期在決定經濟的行為方面發(fā)揮著重要作用 在長期.總產出最終會回復到其自然水平上。這一產出水平取決于自然失業(yè)率、資本存量和技術的狀態(tài) 七、幾個重要概念 （1）時間不一致性。 時間不一致性是指一項起初適合于今天的政策，隨著時間的推移。就可能不再適合于明天。 （2）菜單成本 菜單成本是指廠商每次調整價格要花費的成本，這些成本包括研究和確定新價格、重新編印價目表、將新價目表通知銷售點、更換價格標簽等所支付的成本。因為產品價格的變動如同餐館的菜單價目表的變動，所以，新凱恩斯主義者將

16、這類成本稱為菜單成本。這些成本是廠商在調整價格時實際支出的成本。另有一類成本是廠商調整價格的機會成本，它雖不是廠商實際支出的成本，但同樣阻礙著廠商調整價格，也被稱為菜單成本。 （3）交錯合同 整個經濟中，所有的合同不可能在同一時期結束，這種現象叫做“交錯合同”。 22.2 課后習題詳解 1．簡述貨幣主義的基本觀點和政策主張。 答：（１）根據新貨幣數量論和自然率假說，貨幣主義形成以下幾個理論觀點： 第一，貨幣供給對名義收入變動具有決定性作用。弗里德曼認為，貨幣供給完全取決于貨幣當局的決策及銀行制度。而貨幣需求函數則表明，貨幣供給與影響貨幣需求的因素完全無關。在貨幣供求相

17、均衡時，由新貨幣數量論的方程式，由于貨幣流通速度V在短期僅僅可以做出輕微的變動，而在長期中又是不變的數量，于是貨幣供給量M便是影響名義收入y的決定性因素，即貨幣數量是貨幣收入波動的主要原因。 第二，在長期中，貨幣數量的作用主要在于影響價格以及其他用貨幣表示的量（如貨幣工資等），而不能影響就業(yè)量和實際國民收入。根據自然率假說，就業(yè)量（從而實際國民收入）是由技術水平、風俗習慣、資源數量等非貨幣因素所決定的，因此新貨幣數量論的方程式中的y與M無關。按照弗里德曼的看法，V在長期中又是一個不變的常數，因此，貨幣數量M能影響的只能是價格P以及由貨幣所表示的變量。換句話說，通貨膨脹歸根到底是一種貨幣現象

18、。 第三，在短期中，貨幣供給量可以影響實際變量，如就業(yè)量和實際國民收入。根據新貨幣數量論，貨幣流通速度V在短期可以輕微變動的解釋，以及貨幣主義從自然率假說出發(fā)，對貨幣政策在短期中的效應的考察都支持了貨幣主義的這一觀點。 第四，私人經濟具有自身內在的穩(wěn)定性，國家的經濟政策會使它的穩(wěn)定性遭到破壞。上面論述的自然率假說是貨幣主義的這一觀點的理論基礎。按照自然率假說，資本主義經濟有趨向于自然率（即充分就業(yè)）的自行調節(jié)的機制。因此，市場機制仍然是調節(jié)資源在不同用途之間合理配置的有效工具。雖然各種隨機擾動將使經濟出現短期波動，但經濟本身仍具有長期均衡的趨勢。因此，如果國家干預干擾了市場機制的作用，反而

19、會導致宏觀經濟的嚴重失衡。 （2）以弗里德曼為首的貨幣主義者根據其理論和對經驗資料所做的分析，提出了自己的政策主張，主要包括三點： ①反對凱恩斯主義的財政政策。在弗里德曼看來，以需求管理為宗旨的財政政策最終都是通過貨幣量的擴張和收縮來實現其經濟調節(jié)作用的，而由于擴張性財政政策的“擠出效應”，私人投資會隨著政府支出的增加而減少，其后果往往為用非生產性的投資去代替生產性的投資，從而影響勞動生產率的改善。此外，過度的政府開支也會帶來通貨膨脹。因此，財政政策不但無效，反而對經濟有害。 ②反對“斟酌使用”的（即根據情況變化而制定和執(zhí)行的）貨幣政策。 ③力主單一政策規(guī)則。弗里德曼認為，貨幣政策能夠

20、勝任兩項任務：能夠防止貨幣本身成為經濟混亂的一個主要根源；能夠給經濟提供一個穩(wěn)定的環(huán)境。根據這一認識，貨幣主義提出，在沒有通貨膨脹的情況下，按平均國民收入的增長率再加上人口增長率來規(guī)定并公開宣布一個長期不變的貨幣增長率，是貨幣政策惟一的最佳選擇。貨幣主義的這一以貨幣供給量作為貨幣政策的惟一控制指標，排除利率、信貸流量、準備金等因素的政策建議被稱為單一的政策規(guī)則。 2．簡述新古典宏觀經濟學的假設條件。 答：新古典經濟學派相信并且依賴于四個假設條件：個體利益最大化、理性預期、市場出清和自然率的假說。 （1）個體利益最大化。新古典經濟學認為，宏觀經濟現象是個體經濟行為的后果,宏觀經濟理論必

21、須具有微觀理論的基礎。而微觀經濟學認為，理解個體行為的基本出發(fā)點就是假設個體追求其利益最大化。所以，要使宏觀經濟學具有堅實的微觀基礎，應將個體利益最大化作為基本假設。 （2）理性預期。這一假設包含三個含義：第一，做出經濟決策的經濟主體是有理性的。為了追求最大利益，他們總是力求對未來能做出正確的預期。第二，為了做出正確的預期，經濟主體在做出預期時會力圖得到有關的一切信息，其中包括對凈變量之間因果關系的系統了解和有關的資料與數據。第三，經濟主體在預期時不會犯系統性的錯誤。 （3）市場出清。指每一個市場都處于或趨向于供求相等的一般均衡狀態(tài)。也就是說，無論勞動市場上的工資還是產品市場上的價格都具有

22、充分的靈活性，可以根據供求情況迅速進行調整，使相應的市場供給和需求相等或趨于相等。 （4）自然率假說。按照自然率假說，任何一個資本主義社會都存在著一個自然失業(yè)率，其大小，取決于該社會的技術水平、資源數量和文化傳統，在短期中，人為的經濟政策的作用可能暫時使實際的失業(yè)率大于或小于自然失業(yè)率；而在長期中該社會的經濟總是趨向于自然失業(yè)率。這就是說，人為的經濟政策的作用可以暫時或在短期中使實際的失業(yè)率大于或小于自然率，但是在長期中，不可能做到這一點。 3．推導盧卡斯總供給曲線。 答：一個典型企業(yè)i的供給函數由下式給出： 其中yi為企業(yè)的產量，Pi為其產品的價格，P為價格總水平，為企業(yè)的潛

23、在產量，h表示企業(yè)對其產品價格與價格總水平偏離的一種反應，h>0。 用Pe表示企業(yè)對價格總水平P的估計，從而有： （1） 進一步地，企業(yè)對價格總水平的估計假定按下式進行： （2） 上式表示，企業(yè)對價格總水平的估計由兩部分組成：一部分是該社會的有關機構預測并公布的價格預測值P；另一部分是企業(yè)根據其經驗對預測值P的調整，參數b為調整系數。 將（2）式代入（1）式并整理，得： 從整體上看，整個經濟的總供給曲線是通過對所有企業(yè)的供給曲線加總而得到的。設整個經濟的生產由n個像企業(yè)i的企業(yè)組成，則經

24、濟的總供給函數便為 　　?。?） （3）式即為盧卡斯總供給函數。其中y為總產出，P為整個經濟的價格水平，y*為經濟的潛在產量。盧卡斯總供給函數表示，經濟的總產出與未被預期到的價格上升之間具有正相關關系。經過系數的合并，盧卡斯總供給函數通常寫為： 其中參數λ＞O，Pe為公眾對價格的預期。 4．推導新凱恩斯主義的總供給曲線。 答：新凱恩斯主義的短期總供給曲線可以從圖22-1推導出來。 圖22-1 新凱恩斯主義的總供給曲線的推導 其中，（a）圖中的Nd和Ns分別表示勞動的需求曲線和供給曲線，它們都是實際工資的函數。然而，在事實上，勞動的需求方面所支付的和

25、勞動者所得到的只能是貨幣工資。因此，勞動的需求和供給兩個方面都必須使用一定的價格指數P去除貨幣工資才能得到實際工資。 新凱恩斯主義者認為，廠商在決定他所支付的實際工資的大小時，應該用該廠商的產品的價格去除貨幣工資。因為對廠商而言，只要勞動的邊際產品（代表勞動給廠商帶來的利益）大于他為了這一勞動而必須支付的代價（即勞動的實際工資），他便會增加雇用的人數一直到代表利益的邊際產品與代表支付的實際工資相等時為止。這就是說，每一行業(yè)的廠商都會使用本行業(yè)產品的實際價格去計算他所支付的實際工資的大小。既然社會上的各行各業(yè)全部都由廠商所經營，那么，廠商整體必然會用實際存在的價格指數或水平P去計算實際工資。從

26、供給方面來看，（a）圖中的Ns當然也是實際工資的函數。在勞動者用什么樣的P去除W以便得到實際工資的問題上，新凱恩斯主義認為，不論勞動者是否知道實際價格水平為多少，勞動的供給曲線所使用的P只能是在簽訂合同時他們所預期的價格Pe。 正是根據一定的Pe，所以勞動者的代表（工會）才與廠商通過討價還價以后達成工資協議（即規(guī)定貨幣工資W的大小），協議一經簽訂，不論客觀情況如何，雙方必須遵守，這就是說，在合同期內，根據Pe而決定的W是黏著不變的。另一方面，在同一期間，實際價格水平卻可以經常變動，而整個社會的廠商又是按實際價格水平P來決定對勞動的需求的。如果P正好等于Pe，如（a）圖中的Ns所示，而

27、是根據與Pe相等的P*而作出的勞動需求曲線。由于P＝Pe，所以Ns和相交于EO點。該點表示的價格水平P和就業(yè)量N分別為P*和充分就業(yè)的就業(yè)量N*。將其代人生產函數可得（b）圖中的E0點，從而相應的充分就定的產量為y*，于是在（c）圖即可找到與P*和y*相對應的點E0。E0點便為新凱恩斯主義短期總供給曲線上的一點。 新凱恩斯主義者認為，廠商雇用勞動的實際數量取決于W和Nd的共同作用。例如，在工資合同期內，價格水平從P*上升到P1，這時圖22-2-1（a）中的勞動需求曲線從移動到。由于W*已為合同所規(guī)定，不能改變，為了取得最大利潤，廠商只能根據既定的貨幣工資W*和新的勞動需求曲線來決定雇用的勞動

28、數量。由圖22-2-1（a）所示，這時廠商實際雇用的勞動數量為N1，從而產出數量為y1。于是，在圖22-2-1（c）圖中可得到與P1和y1相對應的點D'。如果實際的P＝P2，則Nd曲線處于（a）圖中的的位置。按照同樣的步驟便可找出與W*兩線交點E2所決定的N2，于是在（c）圖中又得到F'點。 總之，在工資具有剛性或粘性的情況下，從不同的P可得到不同的N，根據這些不同的N便可在（b）圖中得到不同的y，從而可在（c）圖中找到不同的點（如E'、D'、F'等），用一條光滑的曲線將這些點連在一起便得圖22-2-1（c）圖中的曲線ASK，這便是新凱恩斯主義的短期總供給曲線。 5. 說明宏觀經濟政策

29、的時間不一致性。 答：這一問題最先由基德蘭德(F.E.Kydland)和普雷斯科特(E.C.Prescott)在1977年提出。簡單地說就是，決策者(政府)開始實施一項最優(yōu)政策，隨著時間的推移，下一階段會出現使決策者改變計劃的動機，即今天的決策不再適合明天了，這就出現了時間的不一致性。特別地，有時決策者能夠通過前后不一致把事情做得更好。 6. 從菲利普斯曲線推導總供給曲線。 答：參見本章復習筆記。 7．理性預期和適應性預期有何區(qū)別？ 答：預期是指從事經濟活動的私人經濟在對當前的行動做出決定之前，對將來的經濟形勢或經濟變量（主要指價格波動）所作的預測。預期分為適應性預期和合理預

30、期。 （1）適應性預期是指根據以前的預期誤差來修正以后預期的方式?！斑m應性預期”這一術語由菲利普·卡甘于20世紀50年代在一篇討論惡性通貨膨脹的文章中提出。由于它比較適用于當時的經濟形勢，因而很快在宏觀經濟學中得到了應用。適應性預期模型中的預期變量依賴于該變量的歷史信息。 適應性預期在物價較為穩(wěn)定的時期能較好地反映經濟現實，西方國家的經濟在二十世紀五六十年代正好如此，因此適應性預期非常廣泛地流行起來了。適應性預期后來受到新古典宏觀經濟學的批判，認為它缺乏微觀經濟學基礎，適應性預期的權數分布是既定的幾何級數，沒有利用與被測變量相關的其他變量，對經濟預期方程的確定基本上是隨意的，沒有合理的經濟

31、解釋。因此新古典宏觀經濟學派的“理性預期”逐漸取代了“適應性預期”。 （2）所謂理性預期是在有效地利用一切信息的前提下，對經濟變量做出的在長期中平均說來最為準確的，而又與所使用的經濟理論、模型相一致的預期。實際上，這一假設包含三個含義：第一，做出經濟決策的經濟主體是有理性的。為了追求最大利益，他們總是力求對未來做出正確的預期。第二，為了做出正確的預期，經濟主體在做出預期時會力圖得到有關的一切信息，其中包括對經濟變量之間因果關系的系統了解（當然包括有關的經濟理論和模型在內）和有關的資料與數據。第三，經濟主體在預期時不會犯系統性的錯誤。這就是說，由于正確的預期能使經濟主體得到最大的利益，所以經濟

32、主體會隨時隨地根據它所得到的信息來修正它的預期值的錯誤。當預期值高于正確值時，它會降低預期值；當預期值低于正確值時，它會提高預期值。因此，隨時隨地的修正會使它避免老是做出高估或低估的錯誤，而不會犯系統性的錯誤。由于這一原因，即從整體上看，在長期中，它對某一經濟變量的未來預期值與未來的實際值仍然會是一致的。 用普通的語言來說，理性預期的意思是：在長期中，人們會準確地或趨向于預期到經濟變量所應有的數值。 （3）理性預期是在有效利用一切信息的前提下，對經濟變量做出的在長期中平均說來是最準確的，而又與所使用的經濟理論、模型相一致的預期。而適應性預期只是表明，人們在形成對現期的預測價格時，要考慮到上

33、一期的預測誤差，當上一期得預測價格高于實際價格時，對下一期的預期價格要相應的減少；反之，則相應增加。 8．粘性價格假定有什么重要性? 答：價格粘性是指價格不隨總需求變動而迅速變化。價格粘性問題的重要性在于：價格是否有粘性的問題可以轉換為市場能否出清的問題，即市場機制是否有效問題。如果價格有彈性，當需求減少時，價格會迅速下降。價格下降刺激需求增加，總供給和總需求重新趨于均衡，市場出清，社會資源得到充分利用。如果價格有粘性，需求減少不會引起價格下降。 于是，市場上愿買者少，愿賣者多，市場不能出清，產品大量積壓，廠商只得減少產量，資源不能得到充分利用。因此，價格有彈性時，市場出清；價格有粘性

34、時，市場不能出清，市場機制失靈，只有政府干預才能糾正市場失效。 9．效率工資理論與工資粘性有什么關系? 答：（1）工資粘性指認為工資能上不能下的一種理論，是新凱恩斯主義短期總供給曲線的兩個假設之一。一般認為工資具有粘性的原因有：①由于在西方國家里有大量工會存在的情況下，追求利益最大化的廠商和工人都希望通過談判簽訂長期勞動合同，以便預先規(guī)定廠商和工人的未來行為，工資因此會在一個合同生效期固定不變，合同到期后也不一定能得到迅速調整。②因為存在風險與不確定性，使企業(yè)不敢輕易調整工資，而寧愿接受生產數量的變動。③在不完全競爭市場上，企業(yè)面臨一條折彎的勞動供給曲線，降低工資可能會使人才流向其他企

35、業(yè)。工資粘性是產生失業(yè)的原因之一。 （2）效率工資理論主張高工資將導致高效率。效率工資理論可分為四種：第一種效率工資理論認為，高工資有助于保持和提高企業(yè)的整體素質。第二種效率工資理論強調，高工資有助于調動工人的工作積極性。第三種效率工資理論，主張高工資有助于保持企業(yè)工人的穩(wěn)定性。由于高工資人將不輕易調離原工作，這有助于企業(yè)節(jié)約時間提高效率。最后，在發(fā)展中國家高工資有助于改善工人的健康狀況，從而提高勞動生產率?？傊使べY理論認為，支付高于均衡水平的工資對企業(yè)本身有利，而這又造成勞動力市場工人因等待而失業(yè)的現象。 （3）效率工資理論認為，勞動生產率依賴于廠商支付給工人的工資，如果工資削減會

36、降低勞動生產率，引起單位勞動成本的提高。為了保持效率，廠商愿意支付給工人高于均衡工資的工資。效率工資是指努力對工資的彈性為1的時候的工資。在這個工資水平上，能使勞動效率達到最高。在新凱恩斯主義理論中，效率工資是一種解釋工資粘性的重要理論。 10．說明新凱恩斯主義對經濟波動的解釋。 答：新凱恩斯主義對宏觀經濟波動的考察是用總需求曲線和總供給曲線并結合長期勞動合同的交錯性質來說明的，如圖22-2所示： 圖22-2 新凱恩斯主義對經濟波動的解釋 假定經濟起初位于總需求曲線AD0和新凱恩斯主義短期總供給曲線ASK0 的交點上，這時價格水平為P，實際收入為y0。假定經濟受到總需求沖

37、擊，如：全球經濟的萎縮使凈出口需求減少、增稅、政府支出的減少等反映在總需求曲線上，則是總需求曲線從AD0向左移動AD1。 現在假定勞動市場的工資合同為期3年，且每年都有合同書的1／3數量的合同需要重新簽訂。按照新凱恩斯主義理論，當總需求曲線移到AD1后，實際收入下降到y1，價格水平下降到P1，這種狀態(tài)一直持續(xù)到第一批勞動合同被重新簽訂時為止。當第一批占總數1/3的勞動合同重新簽訂時，勞動供求雙方達成了較低的貨幣工資協議，較低的貨幣工資是短期總供給曲線向右移動到ASK1，這時價格水平下降到P2，實際收入增加到y2。到了需求沖擊后的第2年，當第二批勞動合同重新簽訂時，勞動供求雙方又達成了較低

38、的貨幣工資協議，較低的貨幣工資又使短期總供給曲線進一步向右移動到ASK3，相應的，價格水平下降到P3，收入增加到y3。類似的，到了第三批勞動合同重新簽訂時，總供給曲線向右移動到ASK3，這時，價格水平下降到P4，而收入則恢復了總需求沖擊前的充分就業(yè)水平y0。 按照上述分析，在新凱恩斯主義看來，整個經濟經歷了3年左右的衰退。這便是新凱恩斯主義對宏觀經濟所作的解釋。 11. 說明宏觀經濟學目前的主要共識。 答：目前西方宏觀經濟學中的分歧還是比較多的，但這并不是說，宏觀經濟學不存在共識，目前西方宏觀經濟學的基本共識有以下幾點： （1）在長期，一國生產物品和勞務的能力決定著該國居民的生活水

39、平 首先，GDP是衡量一國經濟福利的一項重要指標。實際GDP衡量了該國滿足其居民需要和愿望的能力。從一定程度講，宏觀經濟學最重要的問題是什么決定了GDP的水平和GDP的增長。其次，在長期，GDP依賴于勞動、資本和技術在內的生產要素。當生產要素增加和技術水平提高時，GDP增長。 （2）在短期，總需求能夠影響一國生產的物品和勞務的數量 雖然經濟生產物品和勞務的能力是長期中決定GDP的基礎，但在短期，GDP也依賴于經濟的總需求，進而所有影響總需求變量的變化能夠引起經濟波動。更高的消費者信心、較大的預算赤字和較快的貨幣增長都可能增加產量和就業(yè)，從而減少失業(yè)。 （3）預期在決定經濟的行為方面發(fā)揮

40、著重要作用 居民和企業(yè)如何對政策的變化做出反應決定了經濟變化的規(guī)模，甚至有時還決定著經濟變動的方向。 （4）在長期，總產出最終會回復到其自然水平上。這一產出水平取決于自然失業(yè)率、資本存量和技術的狀態(tài) 無論是新古典宏觀經濟學，還是新凱恩斯主義經濟學都承認，經濟的長期總供給曲線是一條位于潛在產量水平上的垂直線。 12. 給出兩個西方學者將微觀經濟學應用于宏觀經濟分析的例子。 答：（1）在國際經濟中，關于傾銷的經濟分析主要運用的是微觀經濟學中的不完全競爭理論。 例如本書第19章課后習題詳解第7題。 （2）用消費者剩余和生產者剩余的理論分析征收關稅帶來的影響。 例如本書第19章課后習

41、題詳解第6題。 （3）在新凱恩斯主義關于工資和價格粘性的理論分析中也用到了不完全競爭理論。 22.3 考研真題與難題詳解 一、概念題 1．理性預期（南京大學2001研；浙江大學2002研；上海交大2004研；對外經貿大學2004研；華中科技大學2005研；華東理工大學2006研；南航2006研） 答：理性預期又稱合理預期，是現代經濟學中的預期概念之一，指人們的預期符合實際將發(fā)生的事實。由約翰·穆思在其《合理預期和價格變動理論》（1961年）一文中首先提出，它的含義有三個：首先，做出經濟決策的經濟主體是有理性的。其次，為正確決策，經濟主體會在做出預期時力圖獲得一切有關的信息。最后

42、，經濟主體在預期時候不會犯系統錯誤。即使犯錯誤，他也會及時有效地進行修正，使得在長期而言保持正確。它是新古典宏觀經濟理論的重要假設（其余三個為個體利益最大、市場出清和自然率），是新古典宏觀經濟理論攻擊凱恩斯主義的重要武器。 2．菜單成本（menu costs）（北大1999研；人大2000，2004研；上海外國語大學2005研；華中科技大學2006研） 答：菜單成本是指企業(yè)為改變銷售商品的價格，需要給銷售人員和客戶提供新的價目表所花費的成本，類似于飯館改變價格重新制作菜單的成本。另有一類成本是廠商調整價格的機會成本，它雖不是廠商實際支出的成本，但同樣阻礙著廠商調整價格，也被稱為菜單成本。它

43、是新凱恩斯主義為反擊新古典主義的批判并證明其所主張的價格剛性的重要理由。菜單成本理論認為，經濟中的壟斷廠商是價格的決定者，能夠選擇價格，而菜單成本的存在阻滯了廠商調整產品價格，所以，價格有粘性。 關于菜單成本能否引起價格的短期粘性，經濟學家們的觀點是不一致的。一部分經濟學家認為，菜單成本通常非常小，不可能對經濟產生巨大影響。另一部分經濟學家卻認為，菜單成本雖然很小，但由于總需求外部性的存在，會導致名義價格出現粘性，從而對整個經濟產生巨大影響，甚至引起周期性波動。 3．李嘉圖等價定理（人大2006研；華中科技大學2005研；西安交大2006研） 答：李嘉圖等價定理是英國經濟學家李嘉圖提出，

44、并由新古典主義學者巴羅根據理性預期重新進行論述的一種理論。該理論認為，在政府支出一定的情況下，政府采取征稅或發(fā)行公債來為政府籌措資金，其效應是相同的。該定理若成立，須具備許多前提條件：①無論是用稅收還是用公債融資，初始時期的政府支出不變；②初始時期發(fā)行的公債必須用以后時期課征的稅收收入償還；③資本市場是完全的，即不存在流動性約束，而且個人與政府的借貸利率是相同的；④個人對現在和將來的收入具有理性預期；⑤個人作為現行納稅人和將來的潛在納稅人，其行為就好像能永遠生存下去一樣；⑥個人能完全預見包含在公債發(fā)行中的將來時期的納稅義務；⑦征收的是總稅額，并且減稅及稅負下降是均等地落在每一個消費者身上，每個

45、消費者具有相同的邊際消費傾向；⑧公債持有者的數額與未來納稅額的負擔是對稱的。根據這一定理，政府因減稅措施而增發(fā)的公債會被人們作為未來潛在的稅收考慮到整個預算約束中去，在不存在流動性約束的情況下，公債和潛在稅收的現值是相等的。這樣，變化前后兩種預算約束本質上是一致的，從而不會影響人們的消費和投資。該理論反擊了凱恩斯主義所提出的公債是非中性的，即對宏觀經濟是有益處的觀點。但實際上，該定理成立前提條件太苛刻，現實經濟很難滿足。 4. 盧卡斯批評（人大2004研，西安交大2006研） 答：盧卡斯批評又稱盧卡斯批判，是盧卡斯提出的一種認為傳統政策分析沒有充分考慮到政策變動對人們預期影響的觀點。盧卡斯

46、在《計量經濟學的政策評價：一個批判》一文中指出，由于人們在對將來的事態(tài)做出預期時，不但要考慮過去，還要估計現在的事件對將來的影響，并且根據他們所得到的結果而改變他們的行為。這就是說，他們要估計當前的經濟政策對將來事態(tài)的影響，并且按照估計的影響來采取政策，即改變他們的行為，以便取得最大的利益。行為的改變會使經濟模型的參數發(fā)生變化，而參數的變化又是難以衡量的。因此，經濟學者用經濟模型很難評價經濟政策的效果。 5．貨幣工資剛性（武大2002研；西安電子科大2006研） 答：貨幣工資剛性是指貨幣工資不隨勞動需求和供給變化而迅速做出相應調整，特別是當勞動需求量低于供給量時，貨幣工資只能上升而不能下降

47、，從而呈現出一種向下的剛性的現象，是新凱恩斯主義。短期總供給曲線的兩個基本假設之一。工資剛性的原因之一是由于在西方國家里有大量工會存在的情況下，追求利益最大化的廠商和工人都希望通過談判簽訂長期勞動合同，以便預先規(guī)定廠商和工人的未來行為，工資因此會在一個合同生效期固定不變，合同到期后也不一定能得到迅速調整；另一個原因是因為存在風險與不確定性，使企業(yè)不敢輕易調整工資，而寧愿接受生產數量的變動；第三個原因是在不完全競爭市場上，企業(yè)面臨一條折彎的勞動供給曲線，降低工資可能會使人才流向其他企業(yè)。工資剛性是從供給方面對失業(yè)的一個基本解釋，當價格水平較低時，實際工資較高，這樣會形成勞動供給大于勞動需求；由于

48、工資能上不能下，這種狀況將持續(xù)下去，這就是產生失業(yè)的原因。 二、簡答題 1．工資的變化為什么呈粘性？（北師大2004研） 答：工資粘性是指工資不能迅速地反映勞動力市場供求的變動，只能緩慢地根據勞動力市場狀況改變而調整。工人的名義工資通常不能隨著經濟條件的變化而迅速調整，在短期內表現為“遲鈍的”或“粘性的”。 新凱恩斯學派提出工資粘性的理由： ①合同的長期性。工資粘性的一個重要依據是建立在勞動市場中企業(yè)和工人的長期關系的基礎上的。絕大多數工人認為他們現有的工作會持續(xù)一段時間，因此包括工資在內的工作條件都可以定期談判，而不是每天每時每刻進行談判。在通貨膨脹較低的時期，一般是談名義工資，并

49、規(guī)定加班或延長勞動時間要支付的更高的工資率。合同的長期性很好地解釋了工資粘性。 ②最低工資法。為了保障勞動者的基本生活需要，西方各國都規(guī)定了最低工資水平，這就使得實際工資難以下降到均衡水平。對大多數勞動者而言，因為他們的工資水平遠遠高于最低工資法規(guī)定的水平，所以最低工資法對他們沒有影響，但對于某些技能和經驗較差的勞動者而言，最低工資水平提高了他們的實際工資水平，從而使企業(yè)降低對他們的需求。最低工資法是工資粘性的另一個原因。 ③效率工資論。為了保持工人的勞動積極性，廠商愿意支付比平均工資稍多一點的工資，否之工人易于外流大到其他的廠商，而為了補充流失的工人，培訓新職工會引起一筆培訓費用，此外，

50、為了使原有工人不會外流并且保持他們的積極性，廠商一般也不愿意輕易降低工資。同時，企業(yè)為了使工人在其工作崗位上工作更努力和更有效率，企業(yè)愿意支付工人高于市場出清情況下的實際工資水平。 ④工會的存在。工會力量的存在是工資粘性的另一個重要原因。當工會代表勞動者集體與企業(yè)就工資水平談判時，其討價還價的能力較強，這樣，工人的工資水平就不是由勞動市場的供求關系所決定，而是由集體談判的結果決定，工資水平往往高于均衡的工資水平。使得企業(yè)減少對勞動者的雇傭量。 2．在貨幣政策效果問題上，凱恩斯主義、貨幣主義和新古典宏觀經濟學的觀點有什么不同？為什么不同？（人大2004研） 答：貨幣政策效果，特指貨幣政策能

51、否穩(wěn)定產出等實際經濟變量，與能否促進經濟增長并無直接關系。貨幣政策是否有效，主要取決于三個條件：①貨幣能否系統地影響產出；②貨幣與產出之間是否存在穩(wěn)定聯系；③貨幣當局能否如其所愿的控制貨幣。 （1）凱恩斯主義、貨幣主義和新古典宏觀經濟學對貨幣政策效果方面的不同觀點 凱恩斯學派認為相機抉擇的貨幣政策雖然存在著時滯，但它可以系統地影響產出等實際經濟變量，即貨幣政策是有效的。這主要包括以下幾個方面的內容：①由于經濟運行不穩(wěn)定，必須運用相機抉擇的貨幣政策?！跋鄼C抉擇”的貨幣政策是指，在經濟蕭條時，采取寬松的貨幣政策，擴大貨幣供應量、降低利率，以刺激有效需求，增加就業(yè)機會，促進實際產出；反之相反；②

52、相機抉擇的貨幣政策可以有效地穩(wěn)定經濟運行。在相機抉擇的貨幣政策規(guī)范倡導者看來，貨幣政策本身具有一種能動性的短期經濟穩(wěn)定作用，貨幣當局被賦予廣泛的權力，它可以根據自己的主觀判斷權衡取舍，通過“逆經濟風向行事”的“反經濟周期”行動來抵消波動，穩(wěn)定經濟運行。 貨幣學派雖然認為貨幣政策的收效比財政政策要快，但是由于長而不確定的時滯的存在和人為判斷失誤等因素，“相機抉擇”貨幣政策往往不能穩(wěn)定經濟，反而成為經濟不穩(wěn)定的制造者。即貨幣政策在長期是無效的。他們是從下面幾個方面闡明其政策觀點的：①他們相信經濟本身存在自動調節(jié)功能，在沒有中央銀行旨在穩(wěn)定經濟的政策行動情況下，產出可以自動達到充分就業(yè)的產出水平。

53、②他們認為用來操縱社會總需求的相機努力不起作用，這是因為貨幣政策的時滯和經濟生活中所存在的不確定性造成的。他們還認為這種相機的貨幣政策無助于穩(wěn)定產出和就業(yè)，并可能導致很嚴重的通貨膨脹。 新古典宏觀主義經濟學則認為，貨幣政策不但在長期內是無效的，甚至在短期內也是無效的。新古典宏觀主義經濟學從理性預期的假設出發(fā)，論證了一切宏觀經濟政策都是無效的，要想使政策有效，則政策必須具有欺騙性，而這一點在事實上又是做不到的。 （2）凱恩斯主義、貨幣主義和新古典宏觀經濟學在貨幣政策效果方面的觀點不同的原因： 凱恩斯主義、貨幣主義和新古典宏觀經濟學在貨幣政策效果方面的觀點存在較大的差別，主要原因在于其理論的

54、假設條件不同。凱恩斯主義認為，有效需求是不足的，因此總供給曲線是向右上方傾斜，貨幣供給量的變動會導致需求總量的變動，從而貨幣政策會對總產出產生影響。貨幣主義認為，在短期內總供給曲線是向右上方傾斜的，但從長期看，由于自然率的假說，總供給曲線是垂直的，貨幣數量的作用在長期主要影響價格以及其它用貨幣邊式的量，而不能影響就業(yè)量和實際國民收入。新古典宏觀經濟學從理性預期和自然率的假說出發(fā)，不但認為長期內總供給曲線是垂直的，在短期內總供給曲線也是垂直的，無論勞動市場上的工資和產品市場上的價格都具有充分的靈活性，因此市場總是處于出清狀態(tài)，貨幣政策即使在短期內也是無效的。 三、計算題 1. 一個經濟的總需

55、求和總供給分別為： AD：m+v=p+y AS：p=pe+λ（y—y*） 其中，pe代表對價格水平的預期，y*為充分就業(yè)產出水平，m為貨幣總量。y和λ常數。 （1）若預期為完美預見（Perfect Foresight），求出均衡的價格與產出水平。 （2）若貨幣當局實行了一次意料外的并且是永久性的貨幣擴張，圖解這次政策操作的短期和長期效應。（中山大學2006研） 答：（1）如果預期為完美預見，則，由總供給AS：+λ（y—y*）可得，均衡時的產出水平為：y＝y*，即產出實現充分就業(yè)水平。 此時，由總需求曲線AD：m+v=p+y，可得均衡的價格水平為：p＝m+v—y*。 （2）若貨幣

56、當局實行了一次意料外的并且是永久性的貨幣擴張，在短期內，人們可能沒有意識到貨幣政策的改變，因此，人們將不會調整其對價格的預期，因此，經濟中的產出將增加。如圖22-3所示，由于預期沒有發(fā)生改變，短期總供給曲線為AS0，貨幣擴張使總需求曲線從AD0右移至AD1，產出從初始充分就業(yè)的產出y*增至y1，價格水平由p0增至p1。 圖22-3 一次意外的并且是永久性的貨幣擴張的短期和長期影響 但是，在下一期人們就會意識到發(fā)生了永久性的貨幣擴張，因此，人們將修正其對價格的預期，如圖22-3所示，總供給曲線將由AS0上移至AS，產出重新回復到充分就業(yè)水平y*，價格上升為p2。 因此，貨幣擴張在短期

57、內提高了產出，但是在長期，人們調整價格預期后，產出維持在充分就業(yè)水平不變，貨幣擴張只會引起價格水平的上升。 2. 假設附有理性預期的總供給函數為Ys=Yf+200（P—Pe），總需求函數為Yd=1000+G+20Ms/P，充分就業(yè)的國民收入為Yf=4000，Pe和P分別為人們對物價的預期和實際的物價水平。 （1）如果經濟已處于充分就業(yè)狀態(tài)，近期不會有政策變化的預期，名義貨幣供給Ms=1000，政府購買G=1000，實際的物價水平是多少？ （2）如果中央銀行宣布名義貨幣供給增加1000，且言行一致，產量水平和實際價格水平將為多少？ （3）如果中央銀行公開宣布增加名義貨幣供應1000，實際

58、卻增加了5000，產量水平和實際價格水平是多少？（南航2006研） 答：（1）根據題意，近期內政策預期不變化，經濟處于充分就業(yè)狀態(tài)，因此有： 解得：。 （2）貨幣供給增加1000是中央銀行宣布的，因此，，產量仍是Yf=4000。這時的價格為： 解得。 （3）中央銀行宣布增加貨幣供給1000，因此這時的，但實際增加了5000。因此附有理性預期的供給函數為： 總需求為： 令總需求等于總供給： 解得，。 四、論述題 1. 試論述自凱恩斯以來，宏觀經濟學是如何考慮預期因素的？（南開大學2006研） 答：在經濟理論中，所謂預期是指從事經濟活動的人，在進行某項經濟活動之前

59、，對未來的經濟形勢及其變化(主要是市場供求關系和價格)作出一定的估計和判斷，例如，企業(yè)在制定產銷計劃時，必須估計市場將來的行情變化，以避免可能造成的經濟損失或白白錯過贏利的機會。 （1）根據穆思的看法，在理性預期概念產生之前，經濟理論研究中所涉及到的預期理論，按照經濟學家們設想的預期形成機制，可以分為三種類型。 ①靜態(tài)預期。靜態(tài)預期理論假定經濟活動主體(企業(yè)或個人)完全按照過去已經發(fā)生過的情況來估計或判斷未來的經濟形勢。在傳統的蛛網理論中，生產者必須對未來上市時的產品價格進行預期，以決定其供給數量，蛛網理論假定，生產者通常都以當前的市場價格作為對下一時期市場價格的預期，這即

60、是靜態(tài)預期。若以Pt表示第t期的實際價格水平，Pt-1表示第t期的前一個時期的實際價格水平，表示在t－1期所預期的第t期的價格水平，則靜態(tài)預期模型為：＝Pt-1。由此可見，“靜態(tài)的預期形成最為單純，它把前期的實際價格完全當成現期的預期價格”。 ②非理性預期，或稱外插型預期。非理性預期是凱恩斯在《通論》中提出來的。凱恩斯認為，資本主義社會中，經濟形勢是變化莫測的，前景是無從確知的，因而人們的預期是缺乏可靠基礎的，是非理性的，容易發(fā)生突然而劇烈的變化。當投資者情緒樂觀時，樂觀的預期導致投資激增，經濟擴張；反之，當投資者情緒悲觀時，悲觀的預期使“資本邊際效率”突然崩潰，投資萎縮，經濟衰退。

61、以α表示預期中的調整系數，Pt－2為第t-1期前一時期的實際價格水平，非理性預期的模型為 ＝Pt－1＋α（Pt－1－Pt－2）。根據這一模型可以分析出，如果α等于零，該模型則轉化為靜態(tài)預期模型。假定市場實際價格從t－2時期到t－1時期是上漲了，即Pt－1＞Pt－2，根據非理性預期理論，樂觀的人會預期價格上漲趨勢將會持續(xù)下去（α＝1），悲觀的人則預期價格上漲趨勢將不會持續(xù)，反而會大幅度下降(α＝－1)。 概括地說，非理性預期理論有三個特征：a預期的形成缺乏可靠的基礎，因而易受情緒支配；b預期被作為一個外生變量來對待，從而被排除在模型的分析范圍之外，即“把預期主要看作外部變數，因而同任何模式中

62、的現行變數無關”；c預期不受有關經濟變量與政策變量的影響。 ③適應性預期。適應性預期最初是由菲利普·卡甘在1956年發(fā)表的《超通貨膨脹的貨幣動態(tài)理論》一文中提出來的，后由弗里德曼在分析通貨膨脹和“自然失業(yè)率”時加以運用和推廣。以β表示適應性預期的調整系數，而且0<β<1，適應性預期的模型可以寫為： Pt＝Pt－1＋β（Pt－1－） 適應性預期形成的一個特點，就是考慮到前期實際價格（Pt－1）與預期價格（）的差距，進行現期的價格預期，形成反饋型預期機制。 適應性預期理論強調，經濟活動主體的預期并不是獨立于其他經濟變量之外的某種心理狀態(tài)，而是以他們過去的經驗和客觀的經濟活動變化為基

63、礎的，人們可以利用過去的預期誤差來修正他們現在的預期。由于在適應性預期理論中，人們只能處于被動的地位，只是隨客觀經濟的變化和政府經濟政策的變化來調整自己的預期。因此，這一預期理論遭到一些經濟學家的批評，并由此產生了理性預期理論。 （2）理性預期理論 所謂理性預期，“它假定單個經濟單位在形成預期時使用了一切有關的、可以獲得的信息，并且對這些信息進行理智的整理?！痹谶@一基礎上，經濟主體對經濟變化的預期是有充分根據的和明智的，它在很大程度上是可以實現的，并且不會輕易為經濟主體所改變的。正如穆思所指出的：“由于預期是對未來事件有根據的預測，所以它們與有關的經濟理論的預測本質上是一樣的。我們

64、把這種預期叫做‘合理的’預期。” 理性預期理論有兩個顯著的特點： ①人們對經濟未來變化的理性預期總是盡可能最有效地利用現在的所有可以被利用的信息，而不是僅僅依靠過去的經驗和經濟的變化；而且，在用理性預期來代替適應性預期的結構里，模型中的經濟主體會注意到政策的變化。經濟主體將改變他們的決策，以便充分利用一項新的政策產生出來的任何有利機會。理性預期理論并不認為每個經濟主體的預期都是完全正確的和與客觀情況一致的預期，而是說這些經濟主體的預期(主觀的后果的概率分布)與經濟理論的預測(客觀的后果的概率分布)是趨向一致的。 ②理性預期理論并不排除現實經濟生活中的不確定因素，也不排斥不確定因素的隨機變化會干擾人們預期的形成，使人們的預期值偏離其預測變量的實際值，但是，它強調一旦人們發(fā)現錯誤就會立即做出正確反應，糾正預期中的失誤。因此，人們在預測未來時決不會犯系統的錯誤。