首席財務(wù)官財務(wù)報表分析

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1,,首席財務(wù)官財務(wù)報表分析,2,課   程  結(jié)   構(gòu),3,理解公司財務(wù)報表的精髓并還原數(shù)字背后的故事 理解影響公司報表各項(xiàng)新準(zhǔn)則 理解現(xiàn)代理財新思維,我們的目標(biāo)   Objective ：,4,資產(chǎn)負(fù)債表,5,資產(chǎn)負(fù)債表,6,,7,新思維,“我整天的幾乎沒有幾件事做，但有一件做不完的事，那就是規(guī)劃未來”                              ——杰克·韋爾奇 高層管理者的關(guān)鍵目標(biāo)是設(shè)計師、牧師。                            ——圣吉·比特,第一部分  理財新思維,怎樣評價企業(yè),,,8,CFO的新思維,1、動態(tài)、全面理解企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，建立基于整個價值鏈管理的財務(wù)戰(zhàn)略，變管理控制為決策支持，財務(wù)活動與業(yè)務(wù)活動的無縫對接，對業(yè)務(wù)活動全方位、實(shí)時有效的支持。,9,CFO的新思維,2、CFO應(yīng)當(dāng)面向業(yè)務(wù)、服務(wù)業(yè)務(wù)，具備四種角色： 業(yè)務(wù)伙伴 業(yè)務(wù)規(guī)劃師 培訓(xùn)師 業(yè)務(wù)控制者,10,CFO的新思維,3、CFO權(quán)利來源 直接授權(quán) 默認(rèn)授權(quán) 主動適應(yīng)環(huán)境,11,CFO的新思維,4、CFO開展業(yè)務(wù)的出發(fā)點(diǎn) （1）產(chǎn)業(yè)價值鏈分析 （2）市場環(huán)境分析 （3）SWOT分析,12,CFO的新思維,5、波士頓矩陣圖分析是CFO的基本功 （1）問題業(yè)務(wù) （2）明星業(yè)務(wù) （3）現(xiàn)金牛業(yè)務(wù) （4）瘦狗業(yè)務(wù),13,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析與競爭戰(zhàn)略－ BCG四個矩陣象限模型,,,,C,D,A,B,市 場 占 有 率,高,低,高,低,產(chǎn) 品 成 長 率,象限A： 問題兒童 象限B： 超級明星 象限C： 金牛 象限D(zhuǎn)： 狗,14,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析與競爭戰(zhàn)略－采用不同策略,象限A： 進(jìn)行較大規(guī)模的投資，從事研究發(fā)展，新產(chǎn)品開發(fā)，市場開拓，以期望本公司產(chǎn)品能在市場上提高占有率。 象限B： 進(jìn)行較大規(guī)模的投資，但這類產(chǎn)品所需的資金必須由B產(chǎn)品從市場上自己賺回來。 象限C： 不必再進(jìn)行不必要的投資，主要的工作是回收，還要求它提供資金，以支援A象限產(chǎn)品的開發(fā)與投資。 象限D(zhuǎn)： 加速回收，早一點(diǎn)收攤,15,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析與競爭戰(zhàn)略－企業(yè)總體策略分析,把公司各種產(chǎn)品座落的象限確定，然后看公司應(yīng)該如何把資源分配在這些產(chǎn)品身上。 對A類產(chǎn)品，公司要盡量把資源配置給他 對B類產(chǎn)品，讓它自己賺回自己的投資 對C類產(chǎn)品，公司不投資，但要求它提供資金 對D類產(chǎn)品，設(shè)法關(guān)掉它，或者重新創(chuàng)造 安排在不同生命周期的階段都有產(chǎn)品存在 當(dāng)某一產(chǎn)品走到生命周期的尾聲，看看可不可以開發(fā)一種變更產(chǎn)品，而再創(chuàng)第二春。,16,CFO的新思維,6、規(guī)劃財務(wù)戰(zhàn)略重點(diǎn)是CFO的天職 （1）財務(wù)工作目標(biāo) （2）財務(wù)戰(zhàn)略外部環(huán)境協(xié)調(diào) （3）財務(wù)戰(zhàn)略內(nèi)部環(huán)境優(yōu)化 （4）財務(wù)制度體系建設(shè),17,18,19,20,21,22,解讀一個新準(zhǔn)則：投資性房地產(chǎn),1、制訂背景 2、主要內(nèi)容 （1）總則：已經(jīng)出租的土地使用權(quán) 準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán) 已經(jīng)出租的建筑物 （2）確認(rèn)和初始計量 （3）后續(xù)計量：公允價值：活躍市場，有相關(guān)價格信息,23,,（4）轉(zhuǎn)換：公允價值模式，當(dāng)日，按公允價值計價 其他資產(chǎn)————投資性房地產(chǎn)：差額計入損益 投資性房地產(chǎn)————其他資產(chǎn)：公允價值小的部分，計入損益；反之，差額計入所有者權(quán)益,24,,（5）處置，當(dāng)期損益處理，不追溯調(diào)整 （6）披露：種類，金額，計量模式 成本模式下：折舊，減值準(zhǔn)備情況 公允價值模式下：確定依據(jù)，方法，公允價值變動對損益的影響 當(dāng)期轉(zhuǎn)換情況 當(dāng)期處置情況,25,案例,1994年12月31日在自有土地上建設(shè)廠房，在建工程賬面成本360萬元（攤銷期20年，直線法）。初衷是自用車間，但由于銷路不暢于1996年1月1日出租，出租時公允價值400萬元，租期10年。1999年安裝消防設(shè)備15萬元。2006年1月1日到期后把該廠房改為車間，此時公允價值270萬元。 要求：進(jìn)行相關(guān)會計處理 對于企業(yè)的影響：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，利潤增加,26,CFO的新思維,7、制訂財務(wù)戰(zhàn)略要求CFO寬闊的職業(yè)素養(yǎng) （1）清楚價值動因 （2）確定價值增加、減少之所在 （3）以價值為基礎(chǔ)進(jìn)行決策 （4）植入價值為基礎(chǔ)的管理系統(tǒng),27,CFO的新思維,8、杰出CFO的特征 傳統(tǒng)行業(yè)的效率先生 信息資源整合者 業(yè)務(wù)風(fēng)險平衡者 資本張力放大者 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型支持者,28,CFO的理財新觀念：渠道壓縮，模式首創(chuàng),C-TRIP DELL 花萼-花冠（Calyx & Corolla）舊金山花卉郵購公司的渠道壓縮模式,Calyx & Corolla,花農(nóng),消費(fèi)者餐桌,,,29,中國首家旅游超市——玩家旅游網(wǎng)2006年3月27日開業(yè),傳統(tǒng)的分銷模式 花農(nóng)到一級批發(fā)商，到二級批發(fā)商，到花店，超市，到消費(fèi)者，7——10天，價格是花農(nóng)價格的8倍，已經(jīng)不新鮮了 花萼-花冠：創(chuàng)始人路絲說服了30家主要花農(nóng)安裝電腦并與自己的網(wǎng)絡(luò)連接 每天傳2次定單，培訓(xùn)花農(nóng)反映、包裝速度，提供零售材料，開發(fā)新鮮包裝 與聯(lián)邦快遞聯(lián)盟 互聯(lián)網(wǎng)定貨，鮮花采摘后2天內(nèi)到消費(fèi)者 企業(yè)市場價值——100億美圓,30,CFO的理財新觀念： 把情感引入你的品牌,你會得到： 6%的額外利潤 戰(zhàn)略控制的潛力 追求新機(jī)會的基點(diǎn) 穿NIKE不僅是早晨跑得更快，更代表挺身而出、迎接挑戰(zhàn)的勇氣！,31,CFO的理財新觀念：尋找金牛,越針對高利潤產(chǎn)品，賺錢就越多 復(fù)合最賺錢的業(yè)務(wù)和最擅長的事 從資產(chǎn)上盈利7次，讓你的資產(chǎn)出汗！ 從主打產(chǎn)品到利潤倍增器 迪斯尼的電影《獅子王》成功以后—— （1）玩具（2）服裝（3）書籍（4）電視?。?）音樂 （6）冰上舞蹈（7）辛巴主題公園,32,高利潤產(chǎn)品的平臺戰(zhàn)略,《獅子王》就是平臺產(chǎn)品 多次使用平臺，多次資產(chǎn)倍增，攤銷開發(fā)成本，達(dá)到乘數(shù)效果！ 平臺模式包括2類： 軟件平臺：影象、信息（一條消息多種渠道使用、傳播、獲利） 硬件平臺：如汽車平臺，AUDI,33,CFO的理財新觀念：創(chuàng)造標(biāo)準(zhǔn),在價值鏈的某一個部分創(chuàng)造一種價值標(biāo)準(zhǔn)，在這個部分占據(jù)競爭優(yōu)勢。 尼樂克（NELLCOR）血氧儀——通過指尖無痛測量血氧水平，當(dāng)沒有使用脈搏血氧儀的醫(yī)院被認(rèn)為治療失效時，醫(yī)療業(yè)都會采用尼樂克（NELLCOR）血氧儀作為參考標(biāo)準(zhǔn)！—！—！尼樂克把數(shù)據(jù)授權(quán)給了數(shù)十家競爭者，這些數(shù)據(jù)成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)， 結(jié)果，尼樂克占據(jù)超過一半的市場！,34,創(chuàng)造標(biāo)準(zhǔn),反例 蘋果電腦80年代擁有一個圖表使用界面，遠(yuǎn)比微軟先進(jìn) 蘋果電腦的目的：進(jìn)一步開發(fā)界面，為了出售更多的電腦，價格更高 而沒有建立競爭者之間的聯(lián)合以使自己的界面成為標(biāo)準(zhǔn) 結(jié)果。。。是微軟成為了標(biāo)準(zhǔn)，價值 $1000億,35,CFO的理財新觀念：,跟同行的朋友維持友誼——他們可能對你很有幫助。但是，并非所有客戶都給你帶來利潤。,更重要的——發(fā)現(xiàn)新客戶！,36,解決方案,不斷分割你的客戶群 每6—12個月，按照盈利多少排序 根據(jù)將來的利潤增長潛力調(diào)整 針對最低的10%采取行動 （1）改變條件 （2）改變定價 （3）服務(wù)差別 （4）如果還是不行，轉(zhuǎn)移給你的競爭對手,37,CFO的理財新觀念：不要冒你承擔(dān)不起的風(fēng)險,如果你損失10萬元，若損失得起的話，就可以繼續(xù)下去，但如果你賠不起5萬元，而一旦失敗的話，你就完蛋了。,38,風(fēng)險偏好測試,A，你在今天付出10萬元,一年后收回20萬元; B，你在今天付出10萬元,一年后通過投硬幣決定收入，正面朝上收入50萬元;背面朝上再賠付10萬元。 你的選擇：,39,風(fēng)險偏好測試（2）,A：你在今天付出10萬元,一年后通過投硬幣決定收入，正面朝上收入50萬元;背面朝上再賠付10萬元。 B：你在今天付出10萬元,一年后通過投硬幣決定收入，正面朝上收入40萬元;背面朝上一無所獲，但也不必賠錢。 你的選擇：,40,CFO的理財新觀念：一再投資,不要讓你的利潤空閑著，你的利潤要繼續(xù)投資下去，最好投資別的事業(yè)或你控制的事業(yè)上，那樣，才能錢滾錢，替你增加好幾倍的財富。￥￥￥$$$測試你的“財商”$$$ 如果有一天你看到一只猴子從樹上跌下來，雖然有點(diǎn)奇怪，你會認(rèn)為猴子哪部分先著地呢？ 　　A.頭部 B.臀部       C.腳         D.臂,41,測試你的“財商”,選A的人，你是絕對不肯吃虧的，因?yàn)轭^是身體最重要的部分，無論是與朋友一起吃飯，還是跟人合作辦事，到分賬的時候，你都會斤斤計較，非常吝嗇。 選B的人，你對金錢反應(yīng)遲鈍，只要朋友開心，會毫不猶豫一擲千金。正因?yàn)槟愕倪@種性格，吝嗇與你無緣，而朋友們視你為大好人。 選C的人，這是一項(xiàng)比較安心的方法，以為即使受傷，傷勢也很輕微。因此，選擇這個答案，你可能是個慎重的人，有點(diǎn)小氣，偶然也會大方一番，以避免他人講閑話。 選D的人，腦筋轉(zhuǎn)得快，能干，很少吃虧，與朋友一起吃飯千方百計不想付款，小氣程度可想而知。,42,投資,若一件事需要你在場才能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，那它只是您的職業(yè)，創(chuàng)建一個不用太多投入金錢和時間，就能給您創(chuàng)造一個一生源源不斷的收入，給您帶來富足的生活。 一個人是否最終富有，取決于他有沒有富人的思維方式，錢來了又去了，也許您所缺少的不是積累能力和創(chuàng)業(yè)資本，而且財商觀念......,43,CFO的理財新觀念：成本管理需要戰(zhàn)略家,戰(zhàn)略成本管理與成本戰(zhàn)略？ 戰(zhàn)略成本管理與成本控制？,44,,什么是產(chǎn)業(yè)群？ 什么是產(chǎn)業(yè)鏈？ 什么是供應(yīng)鏈？,供應(yīng)鏈？,45,地域優(yōu)勢 ？,全球人力成本 人力資源水平和成本在各個地區(qū)的分布不平衡，導(dǎo)致了不同產(chǎn)業(yè)、不同公司、不同產(chǎn)品在各個不同區(qū)域的不同成本構(gòu)成，這一戰(zhàn)略成本決策是導(dǎo)致成本高低的直接因素。,46,資源高投入的結(jié)果？,A企業(yè)：變動成本500，固定費(fèi)用300（NOKIA） B企業(yè)：變動成本800，固定成本50 銷售價格為900元？ 銷售價格為700元？,47,資源控制？,48,損失還是成本？,49,誰會付費(fèi)？奢侈品手機(jī),什么是成本？ 如果功能定義錯了，后續(xù)的降低成本的做法只能起到微乎其微的作用，是否創(chuàng)造適合市場需求的產(chǎn)品成了戰(zhàn)略成本管理的第一關(guān)。,50,,BS相關(guān)知識 一、概念 反映企業(yè)在特定日期財務(wù)狀況 的報表。,第二部分  企業(yè)資源管理,特征分析,,,51,財務(wù)管理目標(biāo),財務(wù)管理的分部目標(biāo) 企業(yè)籌資管理的目標(biāo)--在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，不斷降低資金成本和財務(wù)風(fēng)險 企業(yè)投資管理目標(biāo)--認(rèn)真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性分析，力求提高投資報酬，降低投資風(fēng)險 企業(yè)營運(yùn)資金管理的目標(biāo)--合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金利用效果 企業(yè)利潤管理目標(biāo)--努力提高企業(yè)利潤水平，合理分配企業(yè)利潤,52,股東和管理者的利益沖突,管理者使自己福利最大化方式: （1）高薪水+津貼 （2）兼并+擴(kuò)張，在職利益 （3）多元化降低經(jīng)營失敗的風(fēng)險 由于薪水取決于短期利潤，以及任期期限的“短期化”，但股東利益依賴于長期回報，使得二者利益沖突。,53,財務(wù)優(yōu)化配置,54,財務(wù)報告的四大作用？,1，溝通信息（告知、總結(jié)） 2，解決問題（督促、協(xié)調(diào)） 3，發(fā)現(xiàn)問題（監(jiān)控、分析） 4，提出建議（責(zé)任、游說）,55,報告形成,先看一看有什么問題？ 需要我們培養(yǎng)哪些方面的技能才能出一份好的報告？ 需要我們做哪些準(zhǔn)備才能出一份比較好的報告？ 這個報告應(yīng)該由誰來寫？ 這個報告應(yīng)該包括哪些內(nèi)容？ 這個報告應(yīng)該怎么來寫？,56,報告原則,管理報告寫作基本原則： 未完成不能報出 時間性 目標(biāo)和對象 中層、高層、中國人，外國人，語言文字（中英對照），PPT，word 職業(yè)風(fēng)格 抓住每一次鍛煉的機(jī)會，表現(xiàn)自己的水平 不斷的完善 使用恰當(dāng)?shù)母袷?57,財務(wù)報告內(nèi)容,月度管理報告內(nèi)容 年度財務(wù)報告內(nèi)容 專項(xiàng)財務(wù)報告 項(xiàng)目可行性報告 利潤分析報告 業(yè)績評價報告 資金情況報告 財務(wù)困難與問題匯報,58,報告的負(fù)面效果,正面的：信息分享、決策支持 負(fù)面的： 財務(wù)部業(yè)績（數(shù)據(jù)問題）， 扎領(lǐng)導(dǎo)的針， 不正確的評價， 與公司方向不符， 不能起到作用,59,常見問題,分清楚重點(diǎn)，全面而簡潔，不要忘記重要的，使領(lǐng)導(dǎo)陷入決策溝渠 如何對付不同的領(lǐng)導(dǎo)，如何平衡期望與現(xiàn)實(shí)，如何合理安排 急于求成，期望領(lǐng)導(dǎo)的反饋與決策的出現(xiàn)與現(xiàn)實(shí)的差距，以及后續(xù)的跟蹤 表達(dá)能力，半成品現(xiàn)象，木頭人情景 過于結(jié)論化，忽略信息溝通，只進(jìn)行問題和請示溝通，結(jié)果與過程,60,例行管理報告包括哪些內(nèi)容？,比較資產(chǎn)負(fù)債表 比較損益表 資金與信貸計劃表 收入與市場份額分析 產(chǎn)品（與服務(wù)）盈利能力分析 客戶盈利能力分析 項(xiàng)目盈利能力分析 費(fèi)用分析 存貨分析 應(yīng)收帳款分析,61,決策支持分析有哪些內(nèi)容？,項(xiàng)目分析 可行性分析 風(fēng)險分析 盈利能力分析 商業(yè)模式可行性分析 預(yù)測,62,你是如何做分析的 ？,是最佳途徑嗎？ 是最佳組織方式嗎？ 投入產(chǎn)出是否合理？ 是否適應(yīng)需求？ 你使用什么工具？,63,財務(wù)分析人員需要哪些信息？,企業(yè)內(nèi)部歷年的信息？ 關(guān)聯(lián)公司信息？ 企業(yè)的產(chǎn)品和行業(yè)信息？ 競爭對手信息？ 市場信息？ 財務(wù)標(biāo)桿？,64,財務(wù)分析注意事項(xiàng)？,做分析的目標(biāo)和目的是什么？ 使用財務(wù)分析的人？分析者是誰？ 假設(shè)和前提？ 原始數(shù)據(jù)是否真實(shí)？ 分析的全面嗎？,65,財務(wù)分析面臨的難題？,為什么效率低？ 有人看你的分析嗎？你怎么辦？ 有人配合你的分析嗎？你是統(tǒng)計員嗎？ 給出結(jié)論還是給出狀態(tài)？,66,一、資產(chǎn)負(fù)債表的特征,（1）靜態(tài)  ，快照 （2）財務(wù)狀況       （資產(chǎn)構(gòu)成，來源結(jié)構(gòu)）,67,,三、資產(chǎn)負(fù)債表分析三要訣 資產(chǎn)不是越多越好 負(fù)債不是越少越好 凈資產(chǎn)要看盈利積累了多少,資產(chǎn)負(fù)債表分析,特征分析,,,68,,資產(chǎn)規(guī)模分析要點(diǎn) 1、資產(chǎn)要看來源 2、資產(chǎn)要看結(jié)構(gòu) 3、資產(chǎn)要看質(zhì)量 4、資產(chǎn)要看周轉(zhuǎn),資產(chǎn)負(fù)債表分析,特征分析,,,69,固流結(jié)構(gòu)策略,70,,71,資產(chǎn)質(zhì)量 優(yōu)良資產(chǎn)：就是能夠產(chǎn)生可預(yù)期的 不斷增值的現(xiàn)金流的資產(chǎn) 不能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)可稱為“無效資產(chǎn)” 好的企業(yè)家是“生產(chǎn)優(yōu)良資產(chǎn)的專家” 差的經(jīng)營者是“生產(chǎn)無效資產(chǎn)的庸才” 總資產(chǎn)中優(yōu)良資產(chǎn)比例愈高，集團(tuán)資產(chǎn)質(zhì)量愈好,72,三張報表比喻,BS IS CF                                  面子                                  日子                                  底子,BS資產(chǎn) IS損益 CF現(xiàn)金,73,,BS重點(diǎn)項(xiàng)目分析 要點(diǎn)（七個看）： 看左方：      資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量 看右方：      資產(chǎn)取得的方式、負(fù)債規(guī)模結(jié)構(gòu)                     和自有資本實(shí)力 左右對比看：償債能力、支付能力和財務(wù)風(fēng)險 前后對比看：財務(wù)狀況發(fā)展變化趨勢及原因 與CS對比看：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力和償債壓力 與IS對比看：  贏利能力和周轉(zhuǎn)能力 看BS重點(diǎn)項(xiàng)目：影響財務(wù)狀況的主要原因,資產(chǎn)負(fù)債表分析,特征分析,,,74,（一）流動資產(chǎn)項(xiàng)目分析,流動資產(chǎn)是指一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。        首先，應(yīng)對流動資產(chǎn)總額進(jìn)行數(shù)量判斷，即將流動資產(chǎn)與資產(chǎn)總額進(jìn)行比較。        在基本確認(rèn)了流動資產(chǎn)的數(shù)額后，還須對流動資產(chǎn)各個項(xiàng)目的具體分析，即質(zhì)量檢驗(yàn)。,75,1、貨幣資金,貨幣資金，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中處于貨幣狀態(tài)的那部分資產(chǎn)。它包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。     首先，要對貨幣資金進(jìn)行數(shù)量分析。企業(yè)保持一定數(shù)額的貨幣資金，是為滿足企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營的需要 。,76,2、短期投資,短期投資，是指各種能夠隨時變現(xiàn)、持有時間不超過一年的有價證券以及不超過一年的其他投資。     首先，對短期投資進(jìn)行數(shù)量判斷。,77,3、應(yīng)收賬款,應(yīng)收賬款，是指企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)單位而收取的款項(xiàng)。     首先，對應(yīng)收賬款進(jìn)行數(shù)量判斷。如果企業(yè)應(yīng)收賬款過高或過低，就要進(jìn)行進(jìn)一步的質(zhì)量判斷。,78,4、預(yù)付賬款,預(yù)付賬款，是指企業(yè)按照購貨合同規(guī)定預(yù)付給供貨單位的款項(xiàng)。        從資產(chǎn)的流動性來看，預(yù)付賬款是一種特殊的流動資產(chǎn)。,79,5、其他應(yīng)收款,其他應(yīng)收款，是指企業(yè)除應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款外的其他應(yīng)收、暫付的款項(xiàng)。,80,閱讀財務(wù)報表時應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的項(xiàng)目,第一，應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款的增減關(guān)系。如果是對同一單位的同一筆金額由應(yīng)收賬款調(diào)整到其他應(yīng)收款，則表明有操縱利潤的可能。 　　第二，應(yīng)收賬款與長期投資的增減關(guān)系。如果對一個單位的應(yīng)收賬款減少而產(chǎn)生了對該單位的長期投資增加，且增減金額接近，則表明存在利潤操縱的可能。 　　第三，待攤費(fèi)用與待處理財產(chǎn)損失的數(shù)額。如果待攤費(fèi)用與待處理財產(chǎn)損失數(shù)額較大，有可能存在拖延費(fèi)用列入損益表的問題。 　　第四，借款、其他應(yīng)收款與財務(wù)費(fèi)用的比較。如果公司有對關(guān)聯(lián)單位的大額其他應(yīng)付款，同時財務(wù)費(fèi)用較低，說明有利潤關(guān)聯(lián)單位降低財務(wù)費(fèi)用的可能。,81,,利用應(yīng)收賬款虛構(gòu)銷售收入 利用關(guān)聯(lián)購銷,低買高賣 打銷售收入確認(rèn)的"時間差" 調(diào)整其他業(yè)務(wù)利潤,主業(yè)虧損副業(yè)補(bǔ),82,美國審計準(zhǔn)則公告第82號,列舉了一些與管理當(dāng)局舞弊有關(guān)的典型風(fēng)險因子，當(dāng)存在這些風(fēng)險因子時，說明公司出現(xiàn)財務(wù)報告舞弊的可能性大大增加：1、不切合實(shí)際的、過于激進(jìn)的盈利目標(biāo)，以及基于這些盈利目標(biāo)的管理當(dāng)局獎金計劃；2、管理當(dāng)局過分感興趣于，通過運(yùn)用非常激進(jìn)的會計手段來維持公司股價或者盈利趨勢；3、管理當(dāng)局給公司經(jīng)營人員設(shè)定過分激進(jìn)的財務(wù)目標(biāo)和期望；4、雖然實(shí)現(xiàn)盈利以及盈利的增長，公司經(jīng)營當(dāng)中卻不能創(chuàng)造充足的現(xiàn)金流量；5、 資產(chǎn)、負(fù)債，收入或者費(fèi)用的確認(rèn)涉及非常主觀的職業(yè)判斷，例如金融工具的可靠性；6、重大的關(guān)聯(lián)交易。,83,需要格外關(guān)注公司管理當(dāng)局是否存在財務(wù)報告舞弊的可能,1. 現(xiàn)金短缺、負(fù)的現(xiàn)金流量 2. 融資能力(包括借款及增資)減低，營業(yè)擴(kuò)充的資金來源只能依賴盈余。3. 成本增長超過收入或遭受低價進(jìn)口品的競爭。4. 發(fā)展中或競爭產(chǎn)業(yè)對新資金的大量需求。5. 對單一或少數(shù)產(chǎn)品、顧客或交易的依賴。6. 夕陽工業(yè)或?yàn)l臨倒閉的產(chǎn)業(yè)。7. 因經(jīng)濟(jì)或其他情況導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩。8. 現(xiàn)有借款合約對流動比率、額外借款及償還時間的規(guī)定缺乏彈性。9.迫切需要維持有利的盈余記錄以維持股價。10.主管有不法前科記錄。11.存貨大量增加超過銷售所需，尤其是高科技產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品過時的嚴(yán)重風(fēng)險。12. 盈余品質(zhì)逐漸惡化，例如折舊由年數(shù)總和法改為直線法而欠正當(dāng)理由。,84,6、存貨,存貨，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或耗用而儲存的各種物資。,85,首先，對存貨進(jìn)行數(shù)量判斷。在傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)存貨往往占流動資產(chǎn)總額的一半左右，但是，隨著知識經(jīng)濟(jì)的來臨和社會化大生產(chǎn)的發(fā)展，以及一些先進(jìn)的管理方法的應(yīng)用（如適時制、零儲備等），存貨占流動資產(chǎn)的比重不斷趨于下降。,86,8、待攤費(fèi)用,待攤費(fèi)用，是指企業(yè)已經(jīng)支付，但應(yīng)由本期和以后各期分別負(fù)擔(dān)的、分?jǐn)偲谠谝荒暌詢?nèi)的各項(xiàng)費(fèi)用。其實(shí)質(zhì)是費(fèi)用的資本化。,87,（二）長期投資項(xiàng)目分析,長期投資，是指短期投資以外的投資,包括持有時間準(zhǔn)備超過1年的各種股權(quán)性質(zhì)的投資、不能變現(xiàn)或不準(zhǔn)備隨時變現(xiàn)的債券和其他債權(quán)投資。,88,（三）固定資產(chǎn)項(xiàng)目分析,固定資產(chǎn)，是指企業(yè)使用期限超過1年的房屋、機(jī)器、運(yùn)輸工具等。不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設(shè)備的物品，單位價值在2000元以上，并且使用年限超過2年者。一般而言，固定資產(chǎn)屬于企業(yè)的勞動資料，代表了企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)能力。,89,（四）無形資產(chǎn)項(xiàng)目分析,無形資產(chǎn)，是指企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租給他人，或?yàn)楣芾砟康亩钟械?，沒有實(shí)物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。,90,（五）長期待攤費(fèi)用項(xiàng)目分析,長期待攤費(fèi)用，是指企業(yè)已經(jīng)支出，其攤銷期限在一年以上（不含一年）的各項(xiàng)費(fèi)用，如開辦費(fèi)、固定資產(chǎn)大修理支出等。        長期待攤費(fèi)用本身沒有交換價值，不可轉(zhuǎn)讓。,91,（六）其他長期資產(chǎn)項(xiàng)目分析,其他長期資產(chǎn)，是指除上項(xiàng)資產(chǎn)以外的資產(chǎn)。       就其數(shù)量判斷而言，既為“其他”，其數(shù)額不應(yīng)有或過大，若它們數(shù)額較大，則需要進(jìn)一步分析。,92,負(fù)債項(xiàng)目分析,（一）負(fù)債項(xiàng)目的分析程序       負(fù)債，是指過去的交易、事項(xiàng)形成的現(xiàn)實(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。負(fù)債代表了債權(quán)人權(quán)益，它與所有者權(quán)益均對企業(yè)的資產(chǎn)有要求權(quán)。,93,負(fù)債的數(shù)額與資產(chǎn)的數(shù)額配比，形成一個重要的財務(wù)比率，用以揭示企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況，對此，將在以后內(nèi)容中詳加論述。,94,（二）流動負(fù)債項(xiàng)目分析,流動負(fù)債，是指企業(yè)將在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。        解讀流動負(fù)債，首先應(yīng)對其總額進(jìn)行數(shù)量判斷，即將流動負(fù)債與負(fù)債總額及資產(chǎn)總額進(jìn)行比較。同時，還須對流動負(fù)債各個項(xiàng)目的具體分析，即質(zhì)量檢驗(yàn)。,95,1、短期借款,短期借款，是指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以下的各種借款。具有一定數(shù)量的短期借款，表明企業(yè)擁有較好的商業(yè)信用，獲得了金融機(jī)構(gòu)的有力支持。,96,2、  應(yīng)付賬款,應(yīng)付賬款，是指企業(yè)因賒購材料、商品或接受勞務(wù)供應(yīng)等而應(yīng)付給供應(yīng)單位的款項(xiàng)。,97,3、  預(yù)收賬款,預(yù)收賬款，是指企業(yè)按照銷貨合同規(guī)定，在交付商品前向購貨單位預(yù)收部分或全部貨款的一種信用方式。,98,4、應(yīng)付工資與應(yīng)付福利費(fèi),應(yīng)付工資，是指企業(yè)應(yīng)付給職工的工資總額。        應(yīng)付福利費(fèi)，是指企業(yè)從成本費(fèi)用中提取的準(zhǔn)備用于職工福利方面的基金?，F(xiàn)行會計制度規(guī)定，職工福利費(fèi)按工資總額的14%比例提取。,99,5、  應(yīng)交稅金與其他應(yīng)交款,應(yīng)交稅金，是指企業(yè)應(yīng)向國家稅務(wù)機(jī)關(guān)交納而尚未交納的各種稅金。        其他應(yīng)交款，是指企業(yè)應(yīng)向國家有關(guān)部門交納而尚未交納的各種款項(xiàng)。,100,6、其他應(yīng)付款,其他應(yīng)付款，是指企業(yè)應(yīng)付、暫收其他單位或個人的款項(xiàng)。,101,7、預(yù)提費(fèi)用,預(yù)提費(fèi)用，是指企業(yè)按規(guī)定從成本費(fèi)用中預(yù)先提取的但尚未支付的費(fèi)用 。,102,（三）長期負(fù)債項(xiàng)目分析,長期負(fù)債，是指償還期在1年或者超過一年的一個營業(yè)周期以上的負(fù)債，包括長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款等。長期負(fù)債作為企業(yè)一項(xiàng)義務(wù)，結(jié)算期較長，因而成為企業(yè)籌集（融通）資金的一種重要方式。,103,1、長期借款,長期借款，是指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在1年以上的各項(xiàng)借款。有一定數(shù)量的長期借款，表明企業(yè)獲得了金融機(jī)構(gòu)的有力支持，擁有較好的商業(yè)信用和比較穩(wěn)定的融資渠道。,104,2、應(yīng)付債券,應(yīng)付債券，是指企業(yè)為籌集長期使用資金而實(shí)際發(fā)行的一種書面憑證。這里的應(yīng)付債券是指發(fā)行期限在1年以上（不含1年）的應(yīng)付長期債券，從而構(gòu)成了企業(yè)的一項(xiàng)長期負(fù)債。,105,3、長期應(yīng)付款,長期應(yīng)付款，是指企業(yè)除長期借款和應(yīng)付債券以外的其他各種長期應(yīng)付款，包括采用補(bǔ)償貿(mào)易方式下引進(jìn)國外設(shè)備價款、應(yīng)付融資租入固定資產(chǎn)的租賃費(fèi)等。,106,五、所有者權(quán)益項(xiàng)目分析,所有者對企業(yè)資產(chǎn)的要求權(quán)形成企業(yè)的所有者權(quán)益。因此，所有者權(quán)益實(shí)質(zhì)上是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益，其金額為資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。,107,1、實(shí)收資本,實(shí)收資本，是指投資者按照企業(yè)章程或合同、協(xié)議的約定，實(shí)際投入企業(yè)的資本。企業(yè)資本的來源及其運(yùn)用受企業(yè)組織形式、相關(guān)法律的約束較多。,108,2、資本公積,資本公積，是投資者或者他人投入到企業(yè)、所有權(quán)歸屬于投資者、并且金額上超過法定資本部分的資本或者資產(chǎn)。資本公積從形成來源上看，它不是企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤轉(zhuǎn)化而來的，從本質(zhì)上講應(yīng)屬于投入資本范疇。,109,,1：46發(fā)行2000萬股票，面值1元,110,3、盈余公積,盈余公積，是指企業(yè)從凈利潤中提取的公積積累。 主要包括：法定盈余公積、                    任意盈余公積、                    法定公益金。,111,4、未分配利潤,未分配利潤是企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤經(jīng)過彌補(bǔ)虧損、提取盈余公積和向投資者分配利潤后留存在企業(yè)的、歷年結(jié)存的利潤。,112,案例：存貨管理,華威私人服飾公司年年盈利，但現(xiàn)金卻越來越緊絀，倉庫里積壓的材料、成品越來越多，陳老板請來咨詢公司，咨詢公司根據(jù)華威財務(wù)人員提供的財務(wù)信息編制了華威公司存貨的詳細(xì)情況，見下表：,113,存貨明細(xì),114,其他資料,（1）HSFN類屬于紙張、油墨等辦公用品，可以隨時購買； （2）華威的資金收益率為20% （3）J為主要材料，單價100元，單位儲存成本2元，每批定貨成本1000元，預(yù)計全年需求量16000件； （4）E為產(chǎn)成品，庫存數(shù)量2000件，單位成本155元，近3年的銷售量為：3578件、3774件、3670件，未來預(yù)計基本穩(wěn)定,115,案例解決方案！重新歸類,116,重點(diǎn)是A類,J存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量,=,=,=  4000(件),117,,J存貨的平均庫存數(shù)量為 (4000+0)÷2=2000(件) 而實(shí)際庫存量達(dá)4000件,超出正常水平100%,多占用資金200000萬元. 解決辦法:降低材料庫存2000件,118,E存貨用以銷定產(chǎn)法,預(yù)計銷售量為,=3674(件) 平均庫存應(yīng)該為(3674+0)÷2=1837(件) 實(shí)際庫存E存貨2000件,超額163件,單位成本155元,成本超支25625元,資金成本5035元. 對于C類的H,S,F,N,也要減少庫存,隨時購買無風(fēng)險.,119,,存貨控制   1．崗位分工控制。   2．授權(quán)批準(zhǔn)控制。   3．取得、驗(yàn)收與入庫控制。   4．倉儲與保管控制。   5．領(lǐng)用、發(fā)出與處置控制。   6．監(jiān)督檢查。,,存  貨  控  制,,,120,,利潤表的性質(zhì) 利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的報表。,第三部分  損益管理,利潤分析,,,121,,122,收益的質(zhì)量,假設(shè)你正考慮對兩家制造業(yè)公司進(jìn)行股票投資。在看它們的年度報告時，你了解到兩家公司去年底凈收益相同，而且每家公司過去5年凈收益的年增長率都是15%。 但兩家公司獲取收益的途徑不一樣： 公司A的收益主要來自其主業(yè)（制造業(yè)）的成功經(jīng)營。 公司B的制造業(yè)務(wù)兩年來一直不景氣。凈收益的增長來自公司出售其業(yè)務(wù)分部獲得的利潤。,123,,特征分析 1、動態(tài)性。 2、經(jīng)營成果 =收入-費(fèi)用 3、應(yīng)計利潤而非現(xiàn)金凈流量,第三部分  損益管理,利潤分析,,,124,二、 利潤表項(xiàng)目分析,（一）利潤表項(xiàng)目分析的程序        利潤表的項(xiàng)目分析以主營業(yè)務(wù)收入為起點(diǎn)，以凈利潤為終點(diǎn)。利潤表的這種結(jié)構(gòu)不僅將業(yè)務(wù)分塊，而區(qū)別采用累加形式排列，最終揭示出收益總額。,125,（二）利潤表收益項(xiàng)目關(guān)系分析,收益質(zhì)量評價是一個主觀過程，企業(yè)的報告收益是由不同部分組成的，每個部分對于盈利的持續(xù)性和重要性不一樣。由前述可知，企業(yè)的利潤可以分為：,126,l、營業(yè)利潤與非營業(yè)利潤,一個公司的營業(yè)利潤應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他利潤（如投資收益、處置固定資產(chǎn)收益等）。營業(yè)活動是公司賺取利潤的基本途徑，代表公司有目的活動取得的成果。,127,2、經(jīng)常業(yè)務(wù)利潤和偶然利潤,偶然業(yè)務(wù)利潤是沒有保障的，不能期望它經(jīng)常地、定期地發(fā)生，偶然業(yè)務(wù)利潤比例較高的企業(yè)，其收益質(zhì)量較低。經(jīng)常性業(yè)務(wù)收入因其可以持續(xù)不斷地發(fā)生而成為收入的主力。一次性收入是沒有保障的，不代表企業(yè)的盈利能力。,128,3、內(nèi)部利潤和外部利潤,內(nèi)部利潤是指依靠企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動取得的利潤，它具有較好的持續(xù)性。外部利潤是指通過政府補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠或接受捐贈等，從公司外部轉(zhuǎn)移來的收益。外部收益的持續(xù)性較差。外部收益比例越大，收益的質(zhì)量越低。,129,（三）主營業(yè)務(wù)利潤項(xiàng)目分析,由利潤表的結(jié)構(gòu)可知，主營業(yè)務(wù)利潤是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入與主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅金及附加的配比結(jié)果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第一個層次的結(jié)果。,130,對主營業(yè)務(wù)收入進(jìn)行質(zhì)量判斷應(yīng)注意：,（1）主營業(yè)務(wù)收入的確認(rèn)。,（2）收入和利得的界限。,（3）主營業(yè)務(wù)收入與資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收賬款配比。,131,2、主營業(yè)務(wù)成本項(xiàng)目分析,主營業(yè)務(wù)成本，是指企業(yè)經(jīng)營主要業(yè)務(wù)而發(fā)生的實(shí)際成本。它是為取得主營業(yè)務(wù)收入所發(fā)生的代價。,132,3、主營業(yè)務(wù)稅金及附加項(xiàng)目分析,主營業(yè)務(wù)稅金及附加是指企業(yè)進(jìn)行日常經(jīng)營活動應(yīng)負(fù)擔(dān)的各種稅金及附加。主營業(yè)務(wù)稅金及附加也是企業(yè)為獲取收益所必須承付的代價。        分析時，應(yīng)將該項(xiàng)目應(yīng)與的主營業(yè)務(wù)收入配比。,133,（三）營業(yè)利潤項(xiàng)目分析,營業(yè)利潤是主營業(yè)務(wù)利潤與其他業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用的配比結(jié)果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第二個層次的業(yè)績,134,1、其他業(yè)務(wù)利潤項(xiàng)目分析,其他業(yè)務(wù)利潤，是指企業(yè)主營業(yè)務(wù)以外的其他業(yè)務(wù)活動所產(chǎn)生的利潤，                      其他業(yè)務(wù)利潤既為“其他”，那么，其所占利潤總額的比重不應(yīng)過大，一般在30%以下。否則，需要進(jìn)一步對其質(zhì)量進(jìn)行分析。,135,2、營業(yè)費(fèi)用項(xiàng)目分析,營業(yè)費(fèi)用，是指企業(yè)在銷售商品和提供工業(yè)性勞務(wù)等過程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用以及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)。        營業(yè)費(fèi)用是一種期間費(fèi)用。,136,3、管理費(fèi)用項(xiàng)目分析,管理費(fèi)用，是指企業(yè)行政管理部門為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動而發(fā)生的各種費(fèi)用。        管理費(fèi)用也是一種期間費(fèi)用。對管理費(fèi)用判斷時應(yīng)注意：,137,（四）財務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目分析,財務(wù)費(fèi)用，指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的費(fèi)用。        企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動離不開資金的運(yùn)轉(zhuǎn)，除了一定數(shù)量的自有資金以外，往往還需尋求貸款這條途徑。,138,（五）利潤總額項(xiàng)目分析,利潤總額是企業(yè)的營業(yè)利潤與投資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收入、營業(yè)外支出的配比結(jié)果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第三個層次的業(yè)績。,139,1、投資收益項(xiàng)目分析,投資收益，是指企業(yè)對外投資所取得的收益或損失。        對投資收益判斷時應(yīng)注意：,140,2、補(bǔ)貼收入項(xiàng)目分析,補(bǔ)貼收入，是指企業(yè)按規(guī)定實(shí)際收到退還的增值稅，或按期給予的定額補(bǔ)貼，以及屬于國家財政扶持的領(lǐng)域而給予的其他形式的補(bǔ)貼。,141,3、營業(yè)外收入項(xiàng)目分析,營業(yè)外收入，是指企業(yè)發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系的各項(xiàng)收入。對營業(yè)外收入判斷時應(yīng)注意：        第一，營業(yè)外收入是一種利得。        第二，營業(yè)外收入與營業(yè)外支出不存在配比關(guān)系。,142,4、營業(yè)外支出項(xiàng)目分析,營業(yè)外支出，是指企業(yè)發(fā)生的與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系的各項(xiàng)支出。對營業(yè)外支出判斷時應(yīng)注意：        營業(yè)外支出與或主營業(yè)務(wù)成本配比。,143,（六）凈利潤項(xiàng)目分析,凈利潤，是指企業(yè)的利潤總額與所得稅費(fèi)用的配比結(jié)果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第四個層次，也是企業(yè)最終的業(yè)績。凈利潤屬于所有者權(quán)益，構(gòu)成了利潤分配的內(nèi)容。,144,所得稅是根據(jù)企業(yè)應(yīng)納稅所得額的一定比例上繳的一種稅金。對企業(yè)而言，所得稅是應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益的費(fèi)用，即企業(yè)為獲得盈利所必須負(fù)擔(dān)的代價（國家稅收）。,145,第一，會計與稅法的差異。        納稅調(diào)整增加額包括企業(yè)已計入當(dāng)期費(fèi)用，但超過稅法規(guī)定扣除標(biāo)準(zhǔn)的金額（如超過稅法規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的工資、業(yè)務(wù)招待費(fèi)支出），以及稅法規(guī)定不允許扣除項(xiàng)目的金額（如稅收滯納金、罰款、罰金等）。,146,納稅調(diào)整減少額包括按稅法規(guī)定允許彌補(bǔ)的虧損和準(zhǔn)予免稅的項(xiàng)目，如前五年內(nèi)的未彌補(bǔ)虧損和國債利息收入等。所以，有時利潤表上是虧損，但仍然可能要納稅。,147,第二，所得稅會計的應(yīng)付稅款法和納稅影響會計法的差異。        值得注意的是，雖然兩種方法對企業(yè)當(dāng)期所得稅的交納均是一致的，但對企業(yè)當(dāng)期所得稅費(fèi)用的列示不同，進(jìn)而影響企業(yè)當(dāng)期凈利潤的高低。而凈利潤的高低又會波及企業(yè)的利潤分配問題。,148,新準(zhǔn)則對企業(yè)的影響分析,地產(chǎn)行業(yè) 商業(yè) 公允價值 防范利潤操縱 法人股投資 R&D 股權(quán)投資差額 債務(wù)重組 減值準(zhǔn)備沖回,149,壹、投資性房地產(chǎn)的影響分析,投資性房地產(chǎn)，是指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產(chǎn)。 作為存貨的房地產(chǎn)不能確認(rèn)為投資性房產(chǎn) 地產(chǎn)公司可以對兩種模式進(jìn)行選擇 以寶貴的現(xiàn)金流出獲取紙上的富貴？ 地產(chǎn)公司長期未開發(fā)的土地儲備所包含的借款費(fèi)用將不能再資本化,150,——貳——新會計準(zhǔn)則對商業(yè)公司的影響,采用公允價值模式計量的，不對投資性房地產(chǎn)計提折舊或進(jìn)行攤銷，公允價值與原賬面價值之間的差額計入當(dāng)期損益。 商鋪或者商業(yè)資產(chǎn)不一定符合“投資性房地產(chǎn)”的定義 存貨發(fā)出的計價方法變動不會對零售類上市公司的財務(wù)報表產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響 存貨價值在公司總資產(chǎn)價值中的比重不大 零售類上市公司中，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額并不大 短期投資計價方法變動對零售類上市公司影響不大 ，公允價值的變動計入當(dāng)期損益,151,——叁——公允價值成亮點(diǎn),此次準(zhǔn)則體系中主要在金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組和非貨幣性交易等方面采用了公允價值?？傮w上說,新會計準(zhǔn)則體系對公允價值的運(yùn)用還是比較謹(jǐn)慎的。 對可以取得公允價值的資產(chǎn)采用公允價值計價 ，它能有效地增強(qiáng)會計信息地相關(guān)性，為投資者、債權(quán)人等眾多利益相關(guān)者提供更加有助于其決策的信息 新準(zhǔn)則要求公允價值要“持續(xù)可靠取得”而不是“估估而已”，公允價值不再是橡皮尺子。 適宜于公允價值應(yīng)用的“土壤”已初步形成 公允價值在新準(zhǔn)則中的應(yīng)用十分謹(jǐn)慎，不會導(dǎo)致濫用,152,——肆——利潤調(diào)節(jié)受限,其一,存貨管理辦法變革。  其二,資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提變革。 其三,債務(wù)重組方法變革。,153,防范新會計準(zhǔn)則擴(kuò)大利潤操縱空間,新會計準(zhǔn)則全面引入了公允價值計量屬性 新債務(wù)重組或者非貨幣性交易準(zhǔn)則可能使公司盈余管理成本降低 新《無形資產(chǎn)》準(zhǔn)則將企業(yè)的研發(fā)劃分成兩個階段，并允許開發(fā)支出予以資本化 如果相關(guān)資產(chǎn)的購建或生產(chǎn)占用了專項(xiàng)借款之外的一般借款，被占用的一般借款的利息支出允許計入資產(chǎn) 新準(zhǔn)則中，對無形資產(chǎn)的攤銷不再僅僅局限于直線法，并且攤銷年限也不再固定,154,防范利用新會計準(zhǔn)則擴(kuò)大利潤操縱空間,新準(zhǔn)則要求公司對固定資產(chǎn)折舊年限、方法及預(yù)計凈殘值至少每年復(fù)核一次，只要與原估計有差異時，就應(yīng)當(dāng)調(diào)整固定資產(chǎn)的折舊年限與凈殘值，并且調(diào)整的方法采用未來適用法，不用追溯調(diào)整。,155,——伍——法人股投資——價值重估帶來收益,《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號------金融工具確認(rèn)和計量》 新準(zhǔn)則將金融資產(chǎn)主要分為四類：交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)以及可供出售金融資產(chǎn)。法人股投資屬于可供出售金融資產(chǎn)。 出售時，收入與成本之間的差額全部體現(xiàn)在當(dāng)期損益。 未來其所持有的G股股份予以出售時，會帶來當(dāng)期收益的大幅增加 當(dāng)期賬面盈利增長而需要額外增加當(dāng)期的稅收支出，反而加重了企業(yè)的現(xiàn)金壓力。,156,——陸——開發(fā)費(fèi)用資本化，科技股重大利好,《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號——無形資產(chǎn)》 ①區(qū)分了企業(yè)研究開發(fā)階段的支出性質(zhì)，包括研究階段支出和開發(fā)階段支出。研究階段是指為獲取并理解新的科學(xué)或技術(shù)知識而進(jìn)行的獨(dú)創(chuàng)性的有計劃調(diào)查。開發(fā)是指在進(jìn)行商業(yè)性生產(chǎn)或使用前，將研究成果或其他知識應(yīng)用于某項(xiàng)計劃或設(shè)計，以生產(chǎn)出新的或具有實(shí)質(zhì)性改進(jìn)的材料、裝置、產(chǎn)品等。 　?、谘芯侩A段支出直接計入當(dāng)期損益。 　?、坶_發(fā)階段支出則確認(rèn)為無形資產(chǎn)。,157,——陸——開發(fā)費(fèi)用資本化，科技股重大利好,對上市公司的影響     ①開發(fā)投入較多的公司將受益于開發(fā)費(fèi)用資本化。 ②結(jié)合《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006—2020年）》若干配套政策的相關(guān)規(guī)定，允許企業(yè)按當(dāng)年實(shí)際發(fā)生的技術(shù)開發(fā)費(fèi)用的150%抵扣當(dāng)年應(yīng)納稅所得額。 ③在實(shí)踐中，研究和開發(fā)費(fèi)用之間存在模糊地帶，很有可能成為公司平滑業(yè)績的工具。,158,——柒——股權(quán)投資差額，提升未來收益水平,《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號——長期股權(quán)投資》 1．關(guān)于股權(quán)投資差額的相關(guān)規(guī)定     ①取消了股權(quán)投資差額和合并價差等科目，并充分體現(xiàn)資產(chǎn)購買的公允價值。 　?、趯﹃P(guān)聯(lián)企業(yè)間因合并或收購獲得的長期股權(quán)投資，按賬面值確認(rèn)長期投資的成本，實(shí)際支付價格與賬面值的差額直接確認(rèn)為當(dāng)期收益。 　?、蹖Ψ顷P(guān)聯(lián)企業(yè)間因合并或收購獲得的長期股權(quán)投資，按實(shí)際支付成本確認(rèn)長期股權(quán)投資的初始價格。,159,——柒——股權(quán)投資差額，提升未來收益水平,對上市公司的影響        ①對凈資產(chǎn)的影響： 　　首次執(zhí)行，關(guān)聯(lián)企業(yè)投資差額或者非關(guān)聯(lián)企業(yè)的股權(quán)投資差額的貸方余額均會對凈資產(chǎn)構(gòu)成影響。 　?、趯ξ磥砀髌诶麧櫟挠绊懀? 　　在股權(quán)投資差額取消后，將不再需要對股權(quán)投資差額進(jìn)行攤銷，從而影響相關(guān)企業(yè)的凈利潤。股權(quán)投資差額為借方余額的，凈利潤將增加，反之凈利潤將減少。,160,與同類企業(yè)比較法   三家鋼鐵公司2001年度利潤指標(biāo)橫向比較,人氣費(fèi)用,極度成本控制,,161,三家中藥企業(yè)2001年度利潤指標(biāo)橫向比較,162,,概念：現(xiàn)金流量表就是以現(xiàn)金制為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況變動表。 1、交易需要 2、預(yù)防需要 3、籌資需要 4、營運(yùn)需要 5、償債需要,第四部分  現(xiàn)金流管理,現(xiàn)金分析,,,163,為編制現(xiàn)金流量表從權(quán)責(zé)發(fā)生制轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金收付制,,,164,產(chǎn)品的生命周期（公司發(fā)展的各階段）,,,,,初創(chuàng)期,成長期,調(diào)整期,金額,,成熟期,生命周期延伸,,,時間,165,現(xiàn)金流量案例電話：13601293589 jiuhongyu@biem.edu.cn,甲      乙       丙      丁 ———————————————— 經(jīng)營凈流量     100    -20     0       200 投資凈流量   -200    -200    200       0 籌資凈流量    100    200     -200      0 -------------------------------------------- 全部凈流量       0       -20      0     200,166,600085 同仁堂 5年現(xiàn)金趨勢,167,600100 清華同方 現(xiàn)金趨勢,,168,現(xiàn)金流量表的主表項(xiàng)目分析,經(jīng)營活動的定義隱含一個假設(shè)，所謂經(jīng)營活動，并不嚴(yán)格是指經(jīng)濟(jì)活動的性質(zhì)。,（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的項(xiàng)目分析,169,（二）投資活動現(xiàn)金流量的項(xiàng)目分析,投資活動，是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。        值得注意：這里的“投資活動”與資產(chǎn)負(fù)債表上的對外投資（短期投資和長期投資）不是一個概念。,170,（三）籌資活動現(xiàn)金流量的項(xiàng)目分析,籌資活動，是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。        這里所說的資本，包括實(shí)收資本（股本）和資本公積。這里的債務(wù)，與通常所說的負(fù)債是兩個不同的概念，它特指企業(yè)對外舉債所借入的款項(xiàng)，如債券的發(fā)行與償付、信貸資金的借入與償還等。,171,第五部分,企業(yè)診斷與杜邦分析,172,投資回報率模型,銷售,,59,,產(chǎn)品成本,,24,,減,,毛利,,35,,期間費(fèi)用,,24,,減,,營業(yè)利潤,,11,,所得稅,,5,,凈利潤,,6,,,資產(chǎn)回報率,,17%,,所有者權(quán)益回報率,,13%,,,,流動資產(chǎn),,41,,固定資產(chǎn),,25,,加,,總資產(chǎn),,66,,所有者權(quán)益,,46,,負(fù)債,,20,,,,,173,杜邦財務(wù)比率分析原理,在杜邦財務(wù)比率分析體系中，所有者權(quán)益凈利率處于最高層次，又由于： 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤/所有者權(quán)益   = =銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù),,,,,×,×,凈利,收入,收入,總資產(chǎn),總資產(chǎn),凈資產(chǎn),174,案例,銷售凈利率  總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) ----------------------------------------------------- A         20                   0.2               1 ----------------------------------------------------- B          2                     5                 8 ----------------------------------------------------- 凈資產(chǎn)收益率A    4%                     B   80%,175,,案例分析：1995年末不同行業(yè)的5大公司——ROE的影響因素 公            司    營業(yè)利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=ROIC×     權(quán)益乘數(shù)    =稅前ROE×（1-T）=     ROE Coca Cola            26%                   1.7            44%              1.82               80%           0.69       55% Merk制藥            30%                   0.9            27%              1.26               34%           0.70       24% Wal-Mart             5.6%                  3.24          18%              1.67               30%           0.63       19%   Ford                     12%                   0.65           7.8%            3.08               24%           0.62       15% Banc One銀行     24%                   0.34           8.2%            2.80               23%           0.66       15%,,,,,176,財務(wù)報表分析的局限性,一、會計處理方法對真實(shí)性、可比性的影響        盡管在編制財務(wù)報表時都要依據(jù)一般公認(rèn)的會計原則.由于企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和多樣化，某些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)可以有多種會計處理方法，也即存在不只一種可供選擇的會計政策。,177,二、歷史成本計價對真實(shí)性的影響,1、對會計要素的計量按歷史成本計價往往造成誤差，發(fā)生誤導(dǎo)。 2、歷史成本只關(guān)注“過去”,178,現(xiàn)行財務(wù)會計報告模式的技術(shù)處理以手工為主，不能完全滿足企業(yè)在目前市場經(jīng)濟(jì)各種因素瞬息萬變條件下，進(jìn)行決策的需要。,三、現(xiàn)行財務(wù)會計報告模式對單一性、時效性的質(zhì)疑。,179,具體表現(xiàn)為:       （1）會計主體的單一；       （2）貨幣計量的單一 ；       （3）信息確認(rèn)的單一；       （4）核算方法的單一。        此外，由于現(xiàn)行財務(wù)會計報告模式以反映過去的信息為主，且技術(shù)處理以手工為主，會計信息的時效性正受到挑戰(zhàn)。,180,目前，在科學(xué)技術(shù)日新月異的知識經(jīng)濟(jì)的大趨勢下，所有的價值觀念均要被重新審視，企業(yè)價值尤為如此。,四、非貨幣計量因素對會計信息質(zhì)量的影響,181,由于外界因素，使得某些會計資料不在會計報表中列示，但它們對了解企業(yè)的財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績非常有必要。,五、財務(wù)分析數(shù)據(jù)來源的局限性,182,1、財務(wù)分析方法選擇的人為偏好。 許多會計事項(xiàng)的處理又要依靠會計人員的素質(zhì)來進(jìn)行判斷         2、財務(wù)比率“時點(diǎn)數(shù)據(jù)”的制約。,六、財務(wù)分析方法本身的局限性,183,放映結(jié)束，如果覺得本文對你有幫助，請點(diǎn)擊下面，支持一下我們，謝謝！,1、風(fēng)云榜,