資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告格力為例.ppt

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資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 格力電器股份有限公司演講 PPT 資料收集 資料整理 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 一 行業(yè)背景與企業(yè)狀況分析二 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析三 資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)適配性分析四 重點(diǎn)項(xiàng)目分析五 資產(chǎn)負(fù)債表整體質(zhì)量分析六 總結(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 一 行業(yè)背景與企業(yè)狀況分析公司簡介1985年 珠海市政府決定以公司為主體開發(fā)北嶺工業(yè)區(qū) 珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)工業(yè)發(fā)展總公司 珠海格力集團(tuán)公司的前身誕生了 它的使命 是發(fā)展特區(qū)的工業(yè) 壯大珠海的經(jīng)濟(jì)實(shí)力 1989年珠海格力電器股份有限公司成立 是全球最大的集研發(fā) 生產(chǎn) 銷售 格力標(biāo)志服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè) 作為一家專注于空調(diào)產(chǎn)品的大型電器制造商 格力電器致力于為全球消費(fèi)者提供技術(shù)領(lǐng)先 品質(zhì)卓越的空調(diào)產(chǎn)品 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 行業(yè)生命周期理論行業(yè)生命周期理論即行業(yè)的生命周期 是指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所經(jīng)歷的時(shí)間 主要包括四個(gè)發(fā)展階段 幼稚期 成長期 成熟期 衰退期 格力電器從整個(gè)市場發(fā)展的趨來看 屬于發(fā)展的成長期 這一時(shí)期的市場增長率很高 需求高速增長 技術(shù)漸趨定型 行業(yè)特點(diǎn) 行業(yè)競爭狀況及用戶特點(diǎn)已比較明朗 企業(yè)進(jìn)入壁壘提高 產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)量增多 所以格力需要不斷的創(chuàng)新技術(shù) 波特五力模型 一 同行業(yè)競爭者 二 潛在進(jìn)入者 三 購買商 顧客 四 替代品的威脅 五 供應(yīng)商的討價(jià)議價(jià)能力 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 一 同行業(yè)競爭者 1 格力 美的 海爾 奧克斯 格蘭仕有了中國空調(diào)行業(yè)80 的市場份額和關(guān)注度 而在其中作為格力的主要競爭對手美的 海爾 格蘭仕等各自有其獨(dú)特的競爭優(yōu)勢 2 美的 海爾等空調(diào)企業(yè)推出過各種專業(yè)的定制型空調(diào)美的曾專門針對廚房 電信機(jī)房 大客廳推出過各種專業(yè)的定制型空調(diào) 而志高還曾推出過茶葉空調(diào) 花木空調(diào)以及全球制冷量最大的掛壁式空調(diào)等等產(chǎn)品 3 國外的空調(diào)制造和市場重心移向中國中國已成為家用空調(diào)全球產(chǎn)量最大的國家 LG 松下 東芝等國際巨頭紛紛將各自的制造和市場重心移向中國 更加劇了中國空調(diào)業(yè)的競爭局面 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 二 潛在進(jìn)入者1 掌握了領(lǐng)先技術(shù)及科學(xué)的渠道管理使?jié)撛诘母偁帉κ滞鴧s步格力除以技術(shù)領(lǐng)先及科學(xué)的渠道管理使?jié)撛诘母偁帉κ滞鴧s步 還以實(shí)行總成本領(lǐng)先策略 加大生產(chǎn) 形成規(guī)模經(jīng)濟(jì) 降低成本來構(gòu)筑空調(diào)業(yè)強(qiáng)大的進(jìn)入壁壘 2 差異化程度增大物聯(lián)網(wǎng)空調(diào) 太陽能空調(diào) 銅抑菌家用空調(diào) 熱霸空調(diào)等等 隨著對空調(diào)市場的不斷細(xì)分 顧客的不同需求不斷被滿足 產(chǎn)品產(chǎn)異化程度不斷提高 行業(yè)進(jìn)入壁壘會(huì)不斷增大 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 三 購買商 顧客 1 隨著居民購買力的增長速度落后于空調(diào)產(chǎn)量的增長速度 國內(nèi)市場由賣方市場逐漸轉(zhuǎn)為買方市場 2 市場競爭激烈 產(chǎn)品供大于求 顧客轉(zhuǎn)移成本低 議價(jià)能力強(qiáng) 3 一般廠商要受銷售商的控制 其議價(jià)能力較高 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 四 替代品的威脅1 電風(fēng)扇的威脅2 新技術(shù) 新功能對舊款機(jī)的替代如空氣過慮 殺菌 靜音等功能的空調(diào)的出現(xiàn) 柜式空調(diào)及中央空調(diào)對掛式空調(diào)的替代 3 空調(diào)扇的威脅空調(diào)扇產(chǎn)品款式時(shí)尚 便利性非常出色 尤其是一些產(chǎn)品附加的健康功能更是新亮點(diǎn) 另外就是這些空調(diào)扇價(jià)格便宜耗電量較空調(diào)要低很多 空調(diào)扇的制冷溫度基本可以滿足大多數(shù)人的消暑要求 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 五 供應(yīng)商的討價(jià)議價(jià)能力1 零部件供應(yīng) 國內(nèi)供應(yīng)商多分散 議價(jià)能力偏低2 壓縮機(jī) 控制器 原材料廠商控制力強(qiáng)變頻空調(diào)上游原材料供應(yīng)鏈出現(xiàn)危機(jī) 變頻空調(diào)產(chǎn)業(yè)的高速增長 讓上游原材料的供應(yīng)有 吃不消 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 總結(jié) 中國空調(diào)業(yè)已從暴利的黃金時(shí)代進(jìn)入微利的黑鐵時(shí)代 如何在微利時(shí)代生存 一看企業(yè)戰(zhàn)略 如果企業(yè)戰(zhàn)略不清晰 就像一艘在大海中航行的船 所有風(fēng)都是逆向的 二看企業(yè)規(guī)模實(shí)力 目前空調(diào)競爭打的整體戰(zhàn) 規(guī)模與實(shí)力是生存的基礎(chǔ) 如果沒有堅(jiān)實(shí)的地基 任何看好的大廈都是紙糊的結(jié)構(gòu) 三看核心能力 不怕千招會(huì) 就怕一招絕 在空調(diào)大洗牌的進(jìn)程 除了練好基本功與常規(guī)動(dòng)作外 還必須擁有不可替代 不可復(fù)制的 絕活 四看品牌與盈利 沒有好品牌 競爭缺少拉力與張力 企業(yè)經(jīng)營的要?jiǎng)?wù)就盈利與控制風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)不能盈利 僅有數(shù)量的擴(kuò)張 沒有質(zhì)量的提升 就無法做強(qiáng)做大做久 二 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析 一 資產(chǎn)負(fù)債表的水平分析 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 分析 由上述表格可看出貨幣資金 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù)等是資產(chǎn)中對總資產(chǎn)規(guī)模影響較大的項(xiàng) 其中應(yīng)收票據(jù)影響最大 達(dá)到了11 16 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)變動(dòng)百分比為17 33 非流動(dòng)資產(chǎn)的為0 55 資產(chǎn)合計(jì)為24 30 說明資產(chǎn)規(guī)模在擴(kuò)張 其中應(yīng)付賬款 應(yīng)交稅費(fèi) 長期借款 其他流動(dòng)負(fù)債是負(fù)債和所有者權(quán)益中對總資產(chǎn)影響所占比重較大的項(xiàng) 其中其他流動(dòng)負(fù)債達(dá)到了14 70 該企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張24 30 主要是依靠負(fù)債的增加16 97 股東權(quán)益僅增加7 33 所以該企業(yè)屬于負(fù)債變動(dòng)型 二 資產(chǎn)負(fù)債表的垂直分析 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 分析 由表格數(shù)據(jù)可知 貨幣資金 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù)是資產(chǎn)項(xiàng)目中變動(dòng)情況較大的 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)變動(dòng)77 58 小于79 10 說明企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性減弱 此外流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)變動(dòng)77 58 和非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)22 42 相比 還說明企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng) 短期償債能力強(qiáng) 負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)中的預(yù)收款項(xiàng) 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 長期借款 實(shí)收資本是變動(dòng)項(xiàng)目較大的項(xiàng) 其中流動(dòng)負(fù)債變動(dòng)合計(jì)的72 17 小于73 28 說明短期償債壓力減小 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 三 資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)適配性分析 一 企業(yè)營運(yùn)能力分析 從表中可以看出格力電器在2011年到2013年存貨周轉(zhuǎn)率逐年上升 說明格力電器產(chǎn)品銷售通暢 存貨積壓少 銷量也逐年上漲 在此期間 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有一定的上下波動(dòng) 但是總體是增長的 說明格力電器收款迅速 可以節(jié)約營運(yùn)資金 減少了壞賬準(zhǔn)備損失以及收賬費(fèi)用 資產(chǎn)的流動(dòng)性比較高 同時(shí) 格力電器的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在逐年下降 平均資產(chǎn)大幅度增多 但營業(yè)收入并沒有相應(yīng)增加是造成周轉(zhuǎn)率下降是主要原因 可見企業(yè)利用資產(chǎn)創(chuàng)造營業(yè)收入的能力還不夠 綜合分析可知 公司的營業(yè)能力較弱 但是在保證收入增長的前提下 先貨后款的銷售模式還是有利于企業(yè)的發(fā)展 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 從表中可以看出格力電器的存貨周轉(zhuǎn)率低于海信和海爾兩大公司 略高于美的 說明在銷售方面 海信和海爾的優(yōu)勢大于格力電器 但是存貨周轉(zhuǎn)率偏高也不一定代表的企業(yè)的經(jīng)營出色 當(dāng)企業(yè)為了擴(kuò)大銷路而降價(jià)銷售或者大量賒銷 則營業(yè)利潤會(huì)受到影響或者產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款 一個(gè)適度的存貨周轉(zhuǎn)率除了參考企業(yè)的歷史水平之王 還應(yīng)參考同行業(yè)的評價(jià)水平 格力電器的存貨周轉(zhuǎn)率是比較接近與同行業(yè)平均水平的 格力電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他三家公司 說明企業(yè)資金流通速度快 在同行業(yè)之中處于領(lǐng)先地位 格力電器的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于其他三家公司 說明格力電器的利用資產(chǎn)創(chuàng)造的營業(yè)收入低 其他三家公司占優(yōu)勢比較大 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 四 重點(diǎn)項(xiàng)目分析 一 主要資產(chǎn)項(xiàng)目分析 1 貨幣資金本公司的貨幣資金比上年增加了9 597 762 769 38 增加了33 16 變動(dòng)幅度大 其原因一是應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款分別增加了12 005 073 328 99和374 402 371 23 使支付的現(xiàn)金減少 二 該公司在固定資產(chǎn)的支出增加了1 333 744 125 13 使現(xiàn)金支出增加 期初貨幣資金比重為26 91 期末存量為28 83 貨幣上升了1 92 說明貨幣資金的比重比較高 而且有增長的趨勢 公司應(yīng)注意控制其存量規(guī)模及比重 2 應(yīng)收賬款1 應(yīng)收賬款 應(yīng)收票據(jù) 根據(jù)格力電器的資產(chǎn)負(fù)債表可以看出 該公司上年應(yīng)收賬款余額為1 474 872 971 56 本年應(yīng)收賬款余額為 1 849 275 342 79 本年應(yīng)收賬款增加了374 402 371 23 增長率為25 39 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 四 重點(diǎn)項(xiàng)目分析 一 主要資產(chǎn)項(xiàng)目分析 2 其他應(yīng)收款從格力電器的資產(chǎn)負(fù)債表表可以看出 該公司本年其他應(yīng)收款余額為346 419 748 75上年其他應(yīng)收款余額290 356 401 60 占總資產(chǎn)的0 27 本年其他應(yīng)收款增加了56 063 347 15 增長率為19 31 從其他應(yīng)收款的增長幅度和所占比重來看并不高 因此不會(huì)存在用于虛掛帳外借款和用于已發(fā)生的費(fèi)用遲賬 3 存貨從格力電器的資產(chǎn)負(fù)債表表可以看出 該公司本年的存貨余額為13 122 730 425 78 上年的存貨余額為17 235 042 562 70 對資產(chǎn)總額的影響為 3 82 本年存貨增加了 4 112 312 136 92 增長率為 23 86 4 固定資產(chǎn)從格力電器的資產(chǎn)負(fù)債表表可以看出 該公司本年的固定資產(chǎn)余額為14 034 138 414 45 上年的固定資產(chǎn)余額為12 700 394 289 32 對資產(chǎn)總額的影響為1 24 本年固定資產(chǎn)增加了了1 333 744 125 13 增長比率為10 50 說明該公司在固定資產(chǎn)支出在增加 占用總資金的比重在增加 資金轉(zhuǎn)向經(jīng)營活動(dòng) 有利于優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 二 主要負(fù)債項(xiàng)目變動(dòng)情況分析 1 短期借款從格力電器的資產(chǎn)負(fù)債表表可以看出 該公司的短期借款本年余額為3 316 971 153 31 上年的短期借款余額為3 520 642 063 91 對資產(chǎn)總額的影響為 0 19 本年短期借款減少了203 670 910 60 減少比率為5 79 該公司短期借款的減少 有利于利潤的增加 2 應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)從格力電器的資產(chǎn)負(fù)債表表可以看出 該公司的應(yīng)付賬款 應(yīng)付票據(jù)本年余額分別為27 434 494 665 72 8 230 208 196 99 上年的應(yīng)付賬款 應(yīng)付票據(jù)賬款余額分別為22 665 011 613 66 7 983 581 180 17 對資產(chǎn)總額的影響分別為4 43 0 23 本年應(yīng)付賬款 應(yīng)付票據(jù)增長分別為4 769 483 052 06 246 627 016 82 增長比率分別為21 04 3 09 無論是從增長金額 還是從增長比例來看 變動(dòng)都不大 說明該公司 償債方面做得比較好 有比較好的商業(yè)信用 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 二 主要負(fù)債項(xiàng)目變動(dòng)情況分析 3 其他應(yīng)付款從格力電器的資產(chǎn)負(fù)債表表可以看出 該公司的其他應(yīng)付款本年余額為4 793 778 485 35 上年的其他應(yīng)付款余額為5 441 614 890 93 對資產(chǎn)總額的影響為 0 60 本年其他應(yīng)付款減少了647 836 405 58 減少比率為11 91 該公司其他應(yīng)付款變動(dòng)比較大 減少的比率幅度比較大 應(yīng)該密切關(guān)注該公司的其他應(yīng)付款 進(jìn)一步分析其合理 五 資產(chǎn)負(fù)債表整體質(zhì)量分析 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 分析 1 總資產(chǎn)呈加速上升趨勢 公司規(guī)模不斷擴(kuò)大2 流動(dòng)資產(chǎn)與和非流動(dòng)資產(chǎn)呈快速上漲趨勢 且非流動(dòng)資產(chǎn)自2011年開始快速上升 說明長期應(yīng)付款或長期借款增加3 流動(dòng)負(fù)債不斷增長 而非流動(dòng)負(fù)債自2011年快速下降 2012年開始又緩慢上升4 股東權(quán)益快速上升 超過資產(chǎn)總計(jì)和負(fù)債 但比非流動(dòng)資產(chǎn)速度慢 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 企業(yè)償債能力分析 從表中可以看出格力電器在2011年到2013年的流動(dòng)比率在逐年下降 說明其短期償債能力逐年下降 企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐年上升 安全系數(shù)相對比較低 同時(shí)速動(dòng)比率逐年上升 說明企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性比較大 這一方面能夠緩解企業(yè)短期償債能力下降的趨勢 企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降 說明股東權(quán)益的比率逐漸下降 企業(yè)的資本實(shí)力逐漸增強(qiáng) 債權(quán)人的利益越來越有保障 企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率存著一定的波動(dòng) 但是總體上是上升的 說明企業(yè)的長期償債能力稍微下降 對債權(quán)人缺乏安全感 總體來說 格力電器的償債能力較強(qiáng) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 從表中可以看出格力電器的流動(dòng)比率僅次于美的公司 說明格力電器的短期償債能力在同行業(yè)中占比較優(yōu)勢 格力電器的速動(dòng)比率僅次于海爾公司 說明格力電器的資產(chǎn)流動(dòng)性在同行業(yè)中占比較優(yōu)勢 格力電器的資產(chǎn)負(fù)債率占同行業(yè)的領(lǐng)先地位 海信緊跟其后 說明格力電器的股東權(quán)益比率低 企業(yè)的資本實(shí)力雄厚 在同行業(yè)中占據(jù)較大的優(yōu)勢 格力電器的產(chǎn)權(quán)比率也處于同行業(yè)的領(lǐng)先地位 說明格力電器的長期償債能力較弱 在同業(yè)中占劣勢 對債權(quán)人缺乏安全感 總體來說 格力電器在同行業(yè)中的償債能力較低 資金沒有得到充分利用 股東權(quán)利比較集中 綜合來講 利大于弊 六 總結(jié) 一 四大報(bào)表1 資產(chǎn)負(fù)債表短期借款的比重占負(fù)債的比重有3 4 左右 但相對于2012年來說的話還是有所增加 總體來說公司的短期償債壓力 風(fēng)險(xiǎn)都比較大2 格力電器2013年所有者權(quán)益比2012年增長幅度為28 59 主要原因是上年年余額 凈利潤和其他綜合收益的增長3 格力電器2013年利潤的增加主要來源于營業(yè)收入 投資收益的增加 但同時(shí) 相關(guān)的費(fèi)用也控制的不夠到位 如 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失等 4 現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入的增長遠(yuǎn)大于流出量的增長 導(dǎo)致了經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量有了大幅度的增長 同時(shí) 2013年?duì)I業(yè)收入增長率為19 44 遠(yuǎn)高于銷售商品 提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的增長率 說明企業(yè)的收現(xiàn)情況沒有得到改善 籌資活動(dòng)流入量有所減少 說明公司本期償還的債務(wù)遠(yuǎn)小于上期 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告寫作 二 四大能力1 盈利能力 2013年的凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)報(bào)酬率相比2012年還是有所增加 與同行業(yè)相比 同時(shí)與同行業(yè)相比其銷售毛利率和銷售凈利率都相對較低 2 營運(yùn)能力 總體來說營運(yùn)能力持續(xù)上升 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提高 營業(yè)周期在縮短 與同行業(yè)相比 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率相對于同行業(yè)來說比較好 但固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相對于同行業(yè)卻較差 3 償債能力 從流動(dòng)比率 速凍比率來看 其短期償債能力較好 但其長期償債能力卻會(huì)有所增加 于同行業(yè)相比其流動(dòng)比率 速凍比率都比較好 4 發(fā)展能力 2013年的資產(chǎn)增長率比上年有所上升 但其增長大都是由負(fù)債增長導(dǎo)致的 這對企業(yè)的發(fā)展能力是不利的影響 但也在其承受范圍內(nèi) 但總體來說還是有較好的發(fā)展能力 與同行業(yè)相比 收入增長率相對于同行業(yè)而言比較高 整體來說 格力電器2013年財(cái)務(wù)狀況良好 在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位 其發(fā)展前景較好