專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題及參考答案.doc

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2016年專業(yè)技術(shù)資格考試中級財務(wù)管理試題及參考答案一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號1至25信息點。多選、錯選、不選均不得分）1.根據(jù)相關(guān)者利益最大化的財務(wù)管理目標(biāo)理論，承擔(dān)最大風(fēng)險并可能獲得最大報酬的是（ ）。A.股東B.債權(quán)人C.經(jīng)營者D.供應(yīng)商2.某集團(tuán)公司有A、B兩個控股子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制，下列各項中，集團(tuán)總部應(yīng)當(dāng)分權(quán)給子公司的是（ ）。A.擔(dān)保權(quán)B.收益分配權(quán)C.投資權(quán)D.日常費用開支審批權(quán)3.一般來說，編制年度預(yù)算、制定公司戰(zhàn)略與安排年度經(jīng)營計劃三者之間應(yīng)當(dāng)遵循的先后順序的是（ ）。（2016年教材已經(jīng)刪除該內(nèi)容）A.制定公司戰(zhàn)略安排年度經(jīng)營計劃編制年度預(yù)算B.編制年度預(yù)算制定公司戰(zhàn)略安排年度經(jīng)營計劃C.編制年度預(yù)算安排年度經(jīng)營計劃制定公司戰(zhàn)略D.安排年度經(jīng)營計劃編制年度預(yù)算制定公司戰(zhàn)略4.下列各項費用預(yù)算項目中，最適宜采用零基預(yù)算編制方法的是（ ）。A.人工費B.培訓(xùn)費C.材料費D.折舊費5.某公司預(yù)計計劃年度期初應(yīng)付賬款余額為200萬元，1至3月份采購金額分別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的采購款當(dāng)月支付70%，次月支付30%。則預(yù)計一季度現(xiàn)金支出額是（ ）萬元。A.2100B.1900C.1860D.16606.公司在創(chuàng)立時首先選擇的籌資方式是（ ）。A.融資租賃B.向銀行借款C.吸收直接投資D.發(fā)行企業(yè)債券7.與銀行借款相比，下列各項中不屬于融資租賃籌資特點的是（ ）。A.資本成本低B.融資風(fēng)險小C.融資期限長D.融資限制少8.出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風(fēng)險的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)的是（ ）。A.電力企業(yè)B.高新技術(shù)企業(yè)C.汽車制造企業(yè)D.餐飲服務(wù)企業(yè)9.下列各項中，將會導(dǎo)致經(jīng)營杠桿效應(yīng)最大的情況是（ ）。A.實際銷售額等于目標(biāo)銷售額B.實際銷售額大于目標(biāo)銷售額C.實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額D.實際銷售額大于盈虧臨界點銷售額10.某新建設(shè)投資項目，建設(shè)期為2年，試產(chǎn)期為1年，達(dá)產(chǎn)期為8年，則該項目的運營期是（ ）。（2016年教材已經(jīng)刪除該內(nèi)容）A.2年B.3年C.8年D.9年11.某公司新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計投產(chǎn)后第一年末、第二年末流動資產(chǎn)分別為40萬元和50萬元，結(jié)算性流動負(fù)債分別為15萬元和20萬元，則第二年新增的營運資金是（ ）萬元。（改編）A.5B.15C.20D.3012.下列項目投資決策評價指標(biāo)中，一般作為輔助性指標(biāo)的是（ ）。（2016年教材已經(jīng)刪除該內(nèi)容）A.凈現(xiàn)值B.內(nèi)部收益率C.凈現(xiàn)值率D.總投資收益率13.對項目計算期相同而原始投資不同的兩個互斥投資項目進(jìn)行決策時，適宜單獨采用的方法是（ ）。（2016年教材已經(jīng)刪除該內(nèi)容）A.回收期法B.凈現(xiàn)值率法C.總投資收益率法D.差額投資內(nèi)部收益率法14.某企業(yè)以長期融資方式滿足固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿足剩余的波動性流動資產(chǎn)的需要，該企業(yè)所采用的流動資產(chǎn)融資策略是（ ）。A.激進(jìn)融資策略B.保守融資策略C.折中融資策略D.期限匹配融資策略15.某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬元，承諾費率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費是（ ）萬元。A.1B.4C.5D.916.下列各項中，不屬于存貨儲存成本的是（ ）。A.存貨倉儲費用B.存貨破損和變質(zhì)損失C.存貨儲備不足而造成的損失D.存貨占用資金的應(yīng)計利息17.在交貨期內(nèi)，如果存貨需求量增加或供應(yīng)商交貨時間延遲，就可能發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應(yīng)保持的最佳保險儲備量是（ ）。A.使保險儲備的訂貨成本與持有成本之和最低的存貨量B.使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和最低的存貨量C.使保險儲備的持有成本最低的存貨量D.使缺貨損失最低的存貨量18.下列各項中，屬于變動成本的是（ ）。A.職工培訓(xùn)費用B.管理人員基本薪酬C.新產(chǎn)品研究開發(fā)費用D.按銷售額提成的銷售人員傭金19.下列各項中，不影響股東權(quán)益總額變動的股利支付形式是（ ）。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.負(fù)債股利D.財產(chǎn)股利20.下列各項中，最適用于評價投資中心業(yè)績的指標(biāo)是（ ）。A.邊際貢獻(xiàn)B.部門毛利C.剩余收益D.部門凈利潤21.下列關(guān)于提取任意盈余公積的表述中，不正確的是（ ）。A.應(yīng)從稅后利潤中提取B.應(yīng)經(jīng)股東大會決議C.滿足公司經(jīng)營管理的需要D.達(dá)到注冊資本的50%時不再計提22.某企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品發(fā)生的研究開發(fā)費用形成了一項無形資產(chǎn)，根據(jù)稅法規(guī)定，可按該項無形資產(chǎn)成本的一定比例在稅前攤銷，這一比例是（ ）。A.200%B.150%C.100%D.50%23.下列各項中，屬于企業(yè)稅務(wù)管理終極目標(biāo)的是（ ）。（2016年教材已經(jīng)刪除該內(nèi)容）A.企業(yè)價值最大化B.納稅時間最遲化C.稅務(wù)風(fēng)險趨零化D.納稅金額最小化24.下列各項中，不屬于財務(wù)分析中因素分析法特征的是（ ）。A.因素分解的關(guān)聯(lián)性B.順序替代的連環(huán)性C.分析結(jié)果的準(zhǔn)確性D.因素替代的順序性25.我國上市公司“管理層討論與分析”信息披露遵循的原則是（ ）。A.資源原則B.強(qiáng)制原則C.不定期披露原則D.強(qiáng)制與自愿相結(jié)合原則二、多項選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號26至35信息點。多選、少選、錯選、不選均不得分）26.在進(jìn)行財務(wù)管理體制設(shè)計時，應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（ ）。A.明確分層管理思想B.與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)C.決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)分立D.與控股股東所有制形式相對應(yīng)27.企業(yè)預(yù)算最主要的兩大特征有（ ）。A.數(shù)量化B.表格化C.可伸縮性D.可執(zhí)行性28.下列各項中，屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的有（ ）。A.資本支出預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.管理費用預(yù)算D.銷售預(yù)算29.下列各項中，屬于企業(yè)籌資管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（ ）。A.依法籌資原則B.負(fù)債最低原則C.規(guī)模適度原則D.結(jié)構(gòu)合理原則30.下列各項因素中，能夠影響公司資本成本水平的有（ ）。A.通貨膨脹B.籌資規(guī)模C.經(jīng)營風(fēng)險D.資本市場效率31.下列各項建設(shè)投資費用中，不構(gòu)成固定資產(chǎn)原值的有（ ）。（2016年教材已經(jīng)刪除該內(nèi)容）A.監(jiān)理費B.開辦費C.勘察設(shè)計費D.生產(chǎn)準(zhǔn)備費32.下列各項中，決定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有（ ）。A.企業(yè)臨時融資的能力B.企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支的可靠性C.金融市場上的投資機(jī)會D.企業(yè)愿意承擔(dān)短缺風(fēng)險的程度33.使用以成本為基礎(chǔ)的定價方法時，可以作為產(chǎn)品定價基礎(chǔ)的成本類型有（ ）。A.變動成本B.制造成本C.完全成本D.固定成本34.下列各項中，可以用于控制公司日常經(jīng)營活動稅務(wù)風(fēng)險的事項有（ ）。（2016年教材已經(jīng)刪除該內(nèi)容）A.制定涉稅事項的會計流程B.提供和保存有關(guān)涉稅業(yè)務(wù)資料C.完善納稅申報表編制、復(fù)核等程序D.制定企業(yè)涉稅事項的內(nèi)部政策與規(guī)范35.股利發(fā)放率是上市公司財務(wù)分析的重要指標(biāo)，下列關(guān)于股利發(fā)放率的表述中，正確的有（ ）。A.可以評價公司的股利分配政策B.反映每股股利與每股收益之間的關(guān)系C.股利發(fā)放率越高，盈利能力越強(qiáng)D.是每股股利與每股凈資產(chǎn)之間的比率三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號36至45信息點。認(rèn)為表述正確的，填涂答題卡中信息點；認(rèn)為表述錯誤的，填涂答題卡中信息點。每小題答題正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分）36.為了防范通貨膨脹風(fēng)險，公司應(yīng)當(dāng)簽訂固定價格的長期銷售合同。（ ）37.企業(yè)財務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)利用報表監(jiān)控預(yù)算執(zhí)行情況，及時提供預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異等信息。（ ）38.企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時，可通過贖回條款來避免市場利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。（ ）39.經(jīng)濟(jì)危機(jī)時期，由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化、銷售下降，企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步降低債務(wù)水平，以減少破產(chǎn)風(fēng)險。（ ）40.如果項目的全部投資均于建設(shè)起點一次投入，且建設(shè)期為零，運營期每年凈現(xiàn)金流量相等，則計算內(nèi)部收益率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項目投資回收期期數(shù)。（ ）41.如果銷售額不穩(wěn)定且難以預(yù)測，則企業(yè)應(yīng)保持較高的流動資產(chǎn)水平。（ ）42.企業(yè)的存貨總成本隨著訂貨批量的增加而呈正方向變化。（ ）43.在作業(yè)成本法下，成本動因是導(dǎo)致成本發(fā)生的誘因，是成本分配的依據(jù)。（ ）44.從稅務(wù)管理的角度考慮，在通貨膨脹時期，企業(yè)的存貨計價適宜采用先進(jìn)先出法。（2016年教材已經(jīng)刪除該內(nèi)容）（ ）45.在財務(wù)分析中，企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行全面的綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。（ ）四、計算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）46.A電子企業(yè)只生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品。2011年甲產(chǎn)品的生產(chǎn)量與銷售量均為10000件，單位售價為300元/件，全年變動成本為1500000元，固定成本為500000元。預(yù)計2012年產(chǎn)銷量將會增加到12000件，總成本將會達(dá)到2300000元。假定單位售價與成本性態(tài)不變。要求：（1）計算A企業(yè)2012年下列指標(biāo)：目標(biāo)利潤；單位變動成本；變動成本率；固定成本。（2）若目標(biāo)利潤為1750000元，計算A企業(yè)2012年實現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額。47.B公司生產(chǎn)乙產(chǎn)品，乙產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本相關(guān)資料如表1所示：表1 乙產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本資料項目標(biāo)準(zhǔn)月標(biāo)準(zhǔn)總工時21000小時月標(biāo)準(zhǔn)總工資420000元單位產(chǎn)品工時用量標(biāo)準(zhǔn)2小時/件假定B公司本月實際生產(chǎn)乙產(chǎn)品10000件，實際耗用總工時25000小時，實際應(yīng)付直接人工工資550000元。要求：（1）計算乙產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工資率和直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本。（2）計算乙產(chǎn)品直接人工成本差異、直接人工工資率差異和直接人工效率差異。48.C公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙兩種投資方案可供選擇，相關(guān)資料如表2所示：表2 甲、乙投資方案現(xiàn)金流量計算表金額單位：萬元項目計算期（年）建設(shè)期運營期01256甲方案固定資產(chǎn)投資6000無形資產(chǎn)投資（A）0息稅前利潤156156折舊及攤銷112112調(diào)整所得稅（B）*凈殘值*凈現(xiàn)金流量-6200（C）289乙方案固定資產(chǎn)投資300300凈現(xiàn)金流量*266說明：表中“25”年中的數(shù)字為等額數(shù)。“*”表示省略的數(shù)據(jù)。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。假定基準(zhǔn)現(xiàn)金流量折現(xiàn)率為8%，財務(wù)費用為零。相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如表3所示：表3 相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)表n123456（P/F，8%，n）0.92590.85730.79380.73500.68060.6302（P/A，8%，n）0.92591.78332.57713.31213.99274.6229要求：（1）確定表2內(nèi)英文字母代表數(shù)值（不需要列出計算過程）。（2）計算甲方案的總投資收益率。（3）若甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值分別為264.40萬元和237.97萬元，且甲、乙兩方案互斥，分別計算甲、乙兩方案的年等額回收額，并根據(jù)計算結(jié)果進(jìn)行決策。49.D公司是一家服裝加工企業(yè)，2011年營業(yè)收入為3600萬元，營業(yè)成本為1800萬元，日購貨成本為5萬元。該公司與經(jīng)營有關(guān)的購銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。假設(shè)一年按360天計算。D公司簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如表4所示：表4 資產(chǎn)負(fù)債表簡表（2011年12月31日）單位：萬元資產(chǎn)金額負(fù)債和所有者權(quán)益金額貨幣資金211應(yīng)付賬款120應(yīng)收賬款600應(yīng)付票據(jù)200存貨150應(yīng)付職工薪酬255流動資產(chǎn)合計961流動負(fù)債合計575固定資產(chǎn)850長期借款300非流動資產(chǎn)合計850負(fù)債合計875實收資本600留存收益336所有者權(quán)益合計936資產(chǎn)合計1811負(fù)債和所有者權(quán)益合計1811要求：（1）計算D公司2011年的營運資金數(shù)額。（2）計算D公司2011年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期以及現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（為簡化計算，應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款的平均余額均以期末數(shù)額代替）。（3）在其他條件相同的情況下，如果D公司利用供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣，則對現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會產(chǎn)生何種影響？（4）在其他條件相同的情況下，如果D公司增加存貨，則對現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會產(chǎn)生何種影響？五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）50.E公司為一家上市公司，為了適應(yīng)外部環(huán)境變化，擬對當(dāng)前的財務(wù)政策進(jìn)行評估和調(diào)整，董事會召開了專門會議，要求財務(wù)部對財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行分析，相關(guān)資料如下：資料一：公司有關(guān)的財務(wù)資料如表5、表6所示：表5 財務(wù)狀況有關(guān)資料項目2010年12月31日2011年12月31日股本（每股面值1元）600011800資本公積60008200留存收益3800040000股東權(quán)益合計5000060000負(fù)債合計9000090000負(fù)債和股東權(quán)益合計140000150000表6 經(jīng)營成果有關(guān)資料單位：萬元項目2009年2010年2011年營業(yè)收入12000094000112000息稅前利潤*72009000利息費用*36003600稅前利潤*36005400所得稅*9001350凈利潤600027004050現(xiàn)金股利120012001200說明：“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料二：該公司所在行業(yè)相關(guān)指標(biāo)平均值：資產(chǎn)負(fù)債率為40%，利息保障倍數(shù)（已獲利息倍數(shù)）為3倍。資料三：2011年2月21日，公司根據(jù)2010年度股東大會決議，除分配現(xiàn)金股利外，還實施了股票股利分配方案，以2010年年末總股本為基礎(chǔ)，每10股送3股，工商注冊登記變更后公司總股本為7800萬股，公司2011年7月1日發(fā)行新股4000萬股。資料四：為增加公司流動性，董事陳某建議發(fā)行公司債券籌資10000萬元，董事王某建議，改變之前的現(xiàn)金股利政策，公司以后不再發(fā)放現(xiàn)金股利。要求：（1）計算E公司2011年的資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和基本每股收益。（2）計算E公司在2010年末息稅前利潤為7200萬元時的財務(wù)杠桿系數(shù)。（3）結(jié)合E公司目前償債能力狀況，分析董事陳某提出的建議是否合理并說明理由。（4）E公司2009、2010、2011年執(zhí)行的是哪一種現(xiàn)金股利政策？如果采納董事王某的建議停發(fā)現(xiàn)金股利，對公司股價可能會產(chǎn)生什么影響？51.F公司是一家制造類上市公司，公司的部分產(chǎn)品外銷歐美，2012年該公司面臨市場和成本的巨大壓力。公司管理層決定，出售丙產(chǎn)品生產(chǎn)線，擴(kuò)大具有良好前景的丁產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模。為此，公司財務(wù)部進(jìn)行了財務(wù)預(yù)測與評價，相關(guān)資料如下：資料一：2011年F公司營業(yè)收入37500萬元，凈利潤為3000萬元。該公司2011年簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如表7所示：表7 資產(chǎn)負(fù)債表簡表（2011年12月31日）單位：萬元資產(chǎn)金額負(fù)債和股東權(quán)益金額現(xiàn)金5000應(yīng)付賬款7500應(yīng)收賬款10000短期借款2500存貨15000長期借款9000流動資產(chǎn)合計30000負(fù)債合計19000固定資產(chǎn)20000股本15000在建工程0資本公積11000非流動資產(chǎn)合計20000留存收益5000股東權(quán)益合計31000資產(chǎn)總計50000負(fù)債和股東權(quán)益合計50000資產(chǎn)金額負(fù)債和股東權(quán)益金額現(xiàn)金5000應(yīng)付賬款7500應(yīng)收賬款10000短期借款2500存貨15000長期借款9000流動資產(chǎn)合計30000負(fù)債合計19000固定資產(chǎn)20000股本15000在建工程0資本公積11000非流動資產(chǎn)合計20000留存收益5000股東權(quán)益合計31000資產(chǎn)總計50000負(fù)債和股東權(quán)益合計50000資料二：預(yù)計F公司2012年營業(yè)收入會下降20%，銷售凈利率會下降5%，股利支付率為50%。資料三：F公司運用逐項分析的方法進(jìn)行營運資金需求量預(yù)測，相關(guān)資料如下：（1）F公司近五年現(xiàn)金與營業(yè)收入之間的關(guān)系如表8所示：表8 20072011年現(xiàn)金與營業(yè)收入變化情況表單位：萬元年度20072008200920102011營業(yè)收入2600032000360003800037500現(xiàn)金占用41404300450051005000（2）根據(jù)對F公司近5年的數(shù)據(jù)分析，存貨、應(yīng)付賬款與營業(yè)收入保持固定比例關(guān)系，其中存貨與營業(yè)收入的比例為40%，應(yīng)付賬款與營業(yè)收入的比例為20%，預(yù)計2012年上述比例保持不變。資料四：2012年，F(xiàn)公司將丙產(chǎn)品生產(chǎn)線按固定資產(chǎn)賬面凈值8000萬元出售，假設(shè)2012年全年計提折舊600萬元。資料五：F公司為擴(kuò)大丁產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計投資15000萬元，其中2012年年初投資10000萬元，2013年年初投資5000萬元，項目建設(shè)期為2年，運營期為10年，運營期各年凈現(xiàn)金流量均為4000萬元。項目終結(jié)時可收回凈殘值750萬元。假設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如表9所示：表9 相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)表n1241012（P/F，10%，n）0.90910.82640.68300.38550.3186（P/A，10%，n）0.90911.73553.16996.14466.8137資料六：為了滿足運營和投資的需要，F(xiàn)公司計劃按面值發(fā)行債券籌資，債券年利率9%，每年年末付息，籌資費率為2%，該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）運用高低點法測算F公司現(xiàn)金需要量：單位變動資金（b）；不變資金（a）；2012年現(xiàn)金需要量。（2）運用銷售百分比法測算F公司的下列指標(biāo)：2012年存貨資金需要量；2012年應(yīng)付賬款需要量。（3）測算F公司2012年固定資產(chǎn)期末賬面凈值和在建工程期末余額。（4）測算F公司2012年留存收益增加額。（5）進(jìn)行丁產(chǎn)品生產(chǎn)線投資項目可行性分析：計算包括項目建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期；計算項目凈現(xiàn)值；評價項目投資可行性并說明理由。（6）計算F公司擬發(fā)行債券的資本成本。參考答案及解析一、單項選擇題1.【答案】A【解析】相關(guān)利益者最大化的觀點中，股東作為企業(yè)的所有者，在企業(yè)中承擔(dān)著最大的權(quán)力、義務(wù)、風(fēng)險和報酬。所以，選項A正確。2.【答案】D【解析】采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制時，具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價權(quán)、費用開支審批權(quán)。3.【答案】A【解析】預(yù)算目標(biāo)源于戰(zhàn)略規(guī)劃、受制于年度經(jīng)營計劃，是運用財務(wù)指標(biāo)對企業(yè)及下屬單位預(yù)算年度經(jīng)營活動目標(biāo)的全面、綜合表述。所以，選項A正確。4.【答案】B【解析】零基預(yù)算法是指在編制費用預(yù)算時，不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點，從實際需要逐項審議預(yù)算期內(nèi)各項費用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費用預(yù)算的方法。企業(yè)的人工費、材料費和折舊費都需要考慮以前年度的金額，只有培訓(xùn)費適合采用零基預(yù)算方法，所以，選項B正確。5.【答案】C【解析】預(yù)計一季度現(xiàn)金支出額=200+500+600+80070%=1860（萬元）。6.【答案】C【解析】一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本。本題中，只有選項C屬于權(quán)益籌資。7.【答案】A【解析】融資租賃的籌資特點如下：（1）在資金缺乏的情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)；（2）財務(wù)風(fēng)險小，財務(wù)優(yōu)勢明顯；（3）限制條件較少；（4）能延長資金融通的期限；（5）免遭設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險；（6）資本成本高。8.【答案】B【解析】不同行業(yè)資本結(jié)構(gòu)差異很大。高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、市場尚不成熟，經(jīng)營風(fēng)險高，因此可降低債務(wù)資本比重，控制財務(wù)杠桿風(fēng)險。因此高新技術(shù)企業(yè)不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)。9.【答案】C【解析】由于DOL=M/EBIT，所以，當(dāng)實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額時，企業(yè)的息稅前利潤為0，則可使經(jīng)營杠桿趨近于無窮大，這種情況下經(jīng)營杠桿效應(yīng)最大。所以，選項C正確。10.【答案】D【解析】運營期=試產(chǎn)期+達(dá)產(chǎn)期=1+8=9（年）。11.【答案】A【解析】第一年的營運資金=40-15=25（萬元），第二年的營運資金=50-20=30（萬元），所以，第二年新增的營運資金=30-25=5（萬元）。12.【答案】D【解析】按評價指標(biāo)在決策中的重要性分類，可分為主要指標(biāo)、次要指標(biāo)和輔助指標(biāo)。凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等為主要指標(biāo)；靜態(tài)投資回收期為次要指標(biāo)；總投資收益率為輔助指標(biāo)。13.【答案】D【解析】差額投資內(nèi)部收益率法，是指在兩個原始投資額不同方案的差量凈現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，計算出差額投資內(nèi)部收益率，并據(jù)與基準(zhǔn)折現(xiàn)率進(jìn)行比較，進(jìn)而判斷方案孰優(yōu)孰劣的方法。該法適用于兩個原始投資不相同，但項目計算期相同的多方案比較決策。14.【答案】B【解析】在保守融資策略中，長期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿足剩余的波動性流動資產(chǎn)的需要。15.【答案】A【解析】該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費=（1000-800）0.5%=1（萬元）。16.【答案】C【解析】存貨儲存成本是指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金的應(yīng)計利息、倉儲費用、保險費用、存貨破損和變質(zhì)損失等等。選項C屬于缺貨成本。17.【答案】B【解析】最佳的保險儲備應(yīng)該是使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達(dá)到最低。18.【答案】D【解析】變動成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動的成本。選項A、B、C屬于固定成本，選項D屬于變動成本。19.【答案】B【解析】選項A、C、D均會引起股東權(quán)益總額的變動，發(fā)放股票股利不會改變股東權(quán)益總額，只會引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化。所以，選項B正確。20.【答案】C【解析】對投資中心的業(yè)績進(jìn)行評價時，不僅要運用利潤指標(biāo)，還需要計算、分析利潤與投資的關(guān)系，主要有投資報酬率和剩余收益等指標(biāo)。21.【答案】D【解析】根據(jù)公司法的規(guī)定，法定公積金的提取比例為當(dāng)年稅后利潤（彌補(bǔ)虧損后）的10%，當(dāng)法定公積金的累積額達(dá)到注冊資本的50%時，可以不再提取。22.【答案】B【解析】企業(yè)為開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)的計入當(dāng)期損益，在按照規(guī)定據(jù)實扣除的基礎(chǔ)上，再按照研究開發(fā)費用的50%加計扣除；形成無形資產(chǎn)的，按照無形資產(chǎn)成本的150%攤銷。23.【答案】A【解析】稅務(wù)管理作為企業(yè)財務(wù)管理的一個重要方面，其目標(biāo)要服從于財務(wù)管理目標(biāo)。因此企業(yè)稅務(wù)管理的終極目標(biāo)是追求企業(yè)價值最大化。24.【答案】C【解析】采用因素分析法時，必須注意以下問題：（1）因素分解的關(guān)聯(lián)性；（2）因素替代的順序性；（3）順序替代的連環(huán)性；（4）計算結(jié)果的假定性。25.【答案】D【解析】管理層討論與分析信息大多涉及“內(nèi)部性”較強(qiáng)的定性型軟信息，無法對其進(jìn)行詳細(xì)的強(qiáng)制規(guī)定和有效監(jiān)控，因此，西方國家的披露原則是強(qiáng)制與自愿相結(jié)合，企業(yè)可以自主決定如何披露這類信息。我國也基本實行這種原則。所以，選項D正確。二、多項選擇題26.【答案】ABC【解析】從企業(yè)的角度出發(fā)，其財務(wù)管理體制的設(shè)定或變更應(yīng)當(dāng)遵循如下四項原則：（1）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則；（2）明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則；（3）明確財務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則；（4）與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則。27.【答案】AD【解析】數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。28.【答案】BCD【解析】按照預(yù)算內(nèi)容的不同，預(yù)算可以分為業(yè)務(wù)預(yù)算（即經(jīng)營預(yù)算）、專門決策預(yù)算和財務(wù)預(yù)算。選項A屬于專門決策預(yù)算；選項B、C、D屬于業(yè)務(wù)預(yù)算。29.【答案】ACD【解析】企業(yè)籌資管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有：（1）籌措合法；（2）規(guī)模適當(dāng)；（3）取得及時；（4）來源經(jīng)濟(jì)；（5）結(jié)構(gòu)合理原則。30.【答案】ABCD【解析】影響公司資本成本的因素主要有：總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境（如通貨膨脹）；資本市場條件（如資本市場效率）；企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況（即經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險）；企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求。31.【答案】BD【解析】固定資產(chǎn)原值=形成固定資產(chǎn)的費用+建設(shè)期資本化利息+預(yù)備費，其中：形成固定資產(chǎn)的費用=建筑工程費+設(shè)備購置費+安裝工程費+其他費用。工程建設(shè)監(jiān)理費和勘察設(shè)計費屬于形成固定資產(chǎn)的其他費用。32.【答案】ABD【解析】為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：（1）企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險的程度；（2）企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度；（3）企業(yè)臨時融資的能力。33.【答案】ABC【解析】使用以成本為基礎(chǔ)的定價方法時，企業(yè)成本范疇基本上有三種成本可以作為定價基礎(chǔ)，即變動成本、制造成本和完全成本。34.【答案】ABCD【解析】企業(yè)可以通過以下方面管理日常經(jīng)營活動中的稅務(wù)風(fēng)險：（1）參與制定或?qū)徍似髽I(yè)日常經(jīng)營業(yè)務(wù)中涉稅事項的政策與規(guī)范；（2）制定各項涉稅會計事務(wù)的處理流程；（3）完善納稅申報表編制、復(fù)核和審批，以及稅款繳納的程序；（4）按照稅法規(guī)定，真實、完整地提供和保存有關(guān)涉稅業(yè)務(wù)資料。35.【答案】AB【解析】股利發(fā)放率，即每股股利與每股收益之比。借助于該指標(biāo)可以了解一家上市公司的股利發(fā)放政策。股利發(fā)放率越高，未必公司盈利能力就越強(qiáng)，因為股利發(fā)放率越高，留存收益率就越低，會減弱公司未來的發(fā)展后勁，最終會影響到公司的盈利能力。三、判斷題36.【答案】【解析】在通貨膨脹時期，從購貨方的角度來看，與客戶簽訂長期購貨合同，可以減少物價上漲造成的損失；但站在銷售方的角度，簽訂固定價格的長期銷售合同，會損失物價上漲帶來的收益，因此本題的說法錯誤。37.【答案】【解析】企業(yè)財務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)利用財務(wù)報表監(jiān)控預(yù)算的執(zhí)行情況，及時向預(yù)算執(zhí)行單位、企業(yè)預(yù)算委員會以至董事會或經(jīng)理辦公會提供財務(wù)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異及其對企業(yè)預(yù)算目標(biāo)的影響等財務(wù)信息，促進(jìn)企業(yè)完成預(yù)算目標(biāo)。38.【答案】【解析】可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。39.【答案】【解析】企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化、銷售下降，表明企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大，為將總風(fēng)險控制在一定的范圍內(nèi)，財務(wù)風(fēng)險應(yīng)該較小，逐步降低債務(wù)水平會引起財務(wù)風(fēng)險下降，以減少到期無法還本付息而破產(chǎn)的風(fēng)險。40.【答案】【解析】項目的全部投資均于建設(shè)起點一次投入，且建設(shè)期為零，第1至第n期每期期末凈現(xiàn)金流量為普通年金的形式，則計算內(nèi)部收益率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項目靜態(tài)回收期期數(shù)，但不等于動態(tài)回收期。41.【答案】【解析】如果銷售額是不穩(wěn)定的，但可以預(yù)測，如屬于季節(jié)性變化，那么將沒有顯著的風(fēng)險。然而，如果銷售額是不穩(wěn)定而且難以預(yù)測，例如石油和天然氣開采業(yè)以及許多建筑業(yè)企業(yè)，就會存在顯著的風(fēng)險，從而必須保證一個高的流動資產(chǎn)水平，維持較高的流動資產(chǎn)與銷售收入比率。42.【答案】【解析】訂貨批量增加，全年訂貨次數(shù)減少，變動訂貨成本減少，但訂貨批量增加，會增加變動儲存成本，而變動訂貨成本和變動儲存成本都會影響存貨總成本，因此訂貨批量增加，存貨總成本不一定呈正方向變化。43.【答案】【解析】成本動因，亦稱成本驅(qū)動因素，是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素，即成本的誘因。成本動因通常以作業(yè)活動耗費的資源來進(jìn)行度量，如質(zhì)量檢查次數(shù)、用電度數(shù)等。在作業(yè)成本法下，成本動因是成本分配的依據(jù)。44.【答案】【解析】從稅務(wù)管理的角度考慮，在通貨膨脹時期，企業(yè)的存貨計價適宜采用后進(jìn)先出法，因為這樣可以提高銷售成本，降低企業(yè)應(yīng)納稅所得額，少交企業(yè)所得稅。45.【答案】【解析】企業(yè)經(jīng)營決策者必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面，包括運營能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。四、計算分析題46.【答案】（1）目標(biāo)利潤=12000300-2300000=1300000（元）單位變動成本=150000010000=150（元/件）變動成本率=150300100%=50%固定成本=500000（元）（2）銷售收入（1-50%）-500000=1750000則：銷售收入=4500000（元）。47.【答案】（1）乙產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工資率=42000021000=20（元/小時）乙產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=202=40（元）（2）乙產(chǎn)品直接人工成本差異=550000-1000040=150000（元）乙產(chǎn)品直接人工工資率差異=（55000025000-20）25000=50000（元）乙產(chǎn)品直接人工效率差異=（25000-100002）20=100000（元）。48.【答案】（1）A=20；B=15625%=39；C=156+112-39=229（2）甲方案總投資收益率=156620100%=25.16%（3）甲方案的年等額凈回收額=264.40（P/A，8%，6）=57.19（萬元）乙方案的年等額凈回收額=237.97（P/A，8%，5）=59.60（萬元）由于乙方案的年等額凈回收額大于甲方案，所以，應(yīng)選擇乙方案。49.【答案】（1）2011年營運資金數(shù)額=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=961-575=386（萬元）（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入平均應(yīng)收賬款=3600600=6（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=3606=60（天）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=年購貨成本平均應(yīng)付賬款=3605120=15（次）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=360應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=36015=24（天）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)成本平均存貨=1800150=12（次）存貨周轉(zhuǎn)期=360存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=36012=30（天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=60+30-24=66（天）（3）利用現(xiàn)金折扣會縮短應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增加。（4）增加存貨會延長存貨周轉(zhuǎn)期，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增加。五、綜合題50.【答案】（1）2011年資產(chǎn)負(fù)債率=90000/150000=60%2011年權(quán)益乘數(shù)=150000/60000=2.52011年利息保障倍數(shù)=9000/3600=2.52011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=112000/（140000+150000）2=0.772011年基本每股收益=4050/（7800+4000612）=0.41（元/股）（2）財務(wù)杠桿系數(shù)=7200/（7200-3600）=2（3）不合理。資料二顯示，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為40%，而E公司已達(dá)到60%，行業(yè)平均利息保障倍數(shù)為3倍，而E公司只有2.5倍，這反映了E公司的長期償債能力較差，如果再發(fā)行公司債券，會進(jìn)一步提高資產(chǎn)負(fù)債率，這會加大E公司的財務(wù)風(fēng)險。（4）從表6來看，E公司2009、2010和2011三年的現(xiàn)金股利相等，這表明E公司這三年執(zhí)行的是固定股利政策。由于固定股利政策本身的信息含量，穩(wěn)定的股利向市場傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于公司樹立良好的形象，增強(qiáng)投資者對公司的信心，穩(wěn)定公司股票的價格，如果采納王某的建議停發(fā)現(xiàn)金股利，可能會導(dǎo)致公司股價下跌。51.【答案】（1）單位變動資金（b）=（5100-4140）/（38000-26000）=0.08不變資金（a）=4140-260000.08=2060（萬元）現(xiàn)金預(yù)測模型：y=2060+0.08x2012年現(xiàn)金需要量=2060+0.0837500（1-20%）=4460（萬元）（2）2012年存貨資金需要量=37500（1-220%）40%=12000（萬元），2012年應(yīng)付賬款需要量=37500（1-20%）20%=6000（萬元）（3）2012年固定資產(chǎn)期末賬面凈值=20000-8000-600=11400（萬元），在建工程期末余額=0+10000=10000萬元（4）2012年銷售凈利率=（300037500）（1-5%）=7.6%2012年留存收益增加額=37500（1-20%）7.6%（1-50%）=1140（萬元）（5）丁項目各年凈現(xiàn)金流量：NCF0=-10000萬元NCF1=-5000萬元NCF2=0NCF311=4000萬元NCF12=4000+750=4750（萬元）包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=2+（10000+5000）/4000=5.75（年）項目凈現(xiàn)值=-10000-5000（P/F，10%，1）+4000（P/A，10%，10）（P/F，10%，2）+750（P/F，10%，12）=-10000-50000.9091+40006.14460.8264+7500.3186=6005.04（萬元）由于項目凈現(xiàn)值大于零，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期5.75年小于項目計算期12年，因此該項目完全具備財務(wù)可行性。（6）債券資本成本=9%（1-25%）/（1-2%）=6.89%。