股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)六大關(guān)鍵因素

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股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)六大關(guān)鍵因素 文章描述 設(shè)計(jì)完善的股權(quán)激勵(lì)方案是企業(yè)完善激勵(lì)機(jī)制的重要舉措 股權(quán)激勵(lì)是企業(yè)管理制度 分配制度乃至企業(yè)文化的一次重要的制度創(chuàng)新 無(wú)論企業(yè)的形態(tài)和資本結(jié)構(gòu)如何 無(wú)論是否 是上市公司 都有必要建立完善的股權(quán)激勵(lì)方案 然而企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)尚沒(méi)有規(guī)范 性規(guī)定 那么企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案應(yīng)該如何設(shè)計(jì) 以及設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)該哪些問(wèn)題 本文由人力 資源專家 華恒智信結(jié)合多年咨詢實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)對(duì)股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)從六個(gè)關(guān)鍵因素上進(jìn)行 了分析 希望對(duì)企業(yè)管理者有所幫助 引言 管理的一個(gè)重要方面 就是如何調(diào)動(dòng)人的積極性 也就是激勵(lì)問(wèn)題 因?yàn)槿说墓ぷ骺?jī) 效不僅取決于能力 還取決于受激勵(lì)的程度 設(shè)計(jì)完善的股權(quán)激勵(lì)方案是企業(yè)完善激勵(lì)機(jī) 制的重要舉措 股權(quán)激勵(lì)是企業(yè)管理制度 分配制度乃至企業(yè)文化的一次重要的制度創(chuàng)新 無(wú)論企業(yè)的形態(tài)和資本結(jié)構(gòu)如何 無(wú)論是否是上市公司 都有必要建立完善的股權(quán)激勵(lì)方案 然而企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)尚沒(méi)有規(guī)范性規(guī)定 那么企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案應(yīng)該如何設(shè)計(jì) 以及設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)該哪些問(wèn)題 本文由人力資源專家 華恒智信結(jié)合多年咨詢實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)對(duì)股 權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)從六個(gè)關(guān)鍵因素上進(jìn)行了分析 希望對(duì)企業(yè)管理者有所幫助 股權(quán)激勵(lì)方案即股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì) 是指通過(guò)企業(yè)員工獲得公司股權(quán)的形式 使其享 有一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利 使其能夠以股東身份參與企業(yè)決策 分享利潤(rùn) 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 從而使其 盡心盡力地為公司的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)的一種激勵(lì)方法 是公司發(fā)展必要的一項(xiàng)相對(duì)長(zhǎng)期的核 心制度安排 那么究竟應(yīng)該如何設(shè)計(jì)出合情合理的股權(quán)激勵(lì)方案呢 華恒智信根據(jù)多年從事 人力資源咨詢服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)為您排憂解難 企業(yè)的發(fā)展周期一般都會(huì)經(jīng)歷初創(chuàng)期 成長(zhǎng)期 成熟期和衰退期 在每個(gè)階段都要解 決員工的短期激勵(lì)和長(zhǎng)期激勵(lì)的問(wèn)題 不同階段有不同的策略 比如初創(chuàng)期 很難有現(xiàn)金 獎(jiǎng)勵(lì)給員工 長(zhǎng)期激勵(lì)特別是股份就成為首選了 一個(gè)成功的股權(quán)激勵(lì)方案首先考慮企業(yè) 的發(fā)展周期 選擇適合企業(yè)的方法 然后才開(kāi)始設(shè)計(jì)方案 而方案的設(shè)計(jì)主要在六個(gè)關(guān)鍵 因素上 一 股權(quán)激勵(lì)對(duì)象 激勵(lì)對(duì)象也就是股權(quán)的受益者 一般有三種方式 一種是全員參與 這主要在初創(chuàng)期 第二種是大多數(shù)員工持有股份 這主要適用于高速成長(zhǎng)期 留住更多的人才支持企業(yè)的發(fā) 展 第三種是關(guān)鍵員工持有股份 受益者主要是管理人員和關(guān)鍵技能人員 對(duì)于激勵(lì)對(duì)象 的選擇也要有一定的原則 對(duì)于不符合條件的員工 不能享受股權(quán)激勵(lì) 設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方 案時(shí)需要明確規(guī)定幾條激勵(lì)原則 不符合條件規(guī)定的 寧缺毋濫 不要把股權(quán)激勵(lì)變成股 權(quán)福利 股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì) 但是股權(quán)激勵(lì)對(duì)象中需要考慮兩種特殊情況 中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定持股 5 以上的主要股東或?qū)嶋H控制人原則上不得成為激勵(lì)對(duì)象 除非經(jīng)股東大會(huì)表決通過(guò) 且股 東大會(huì)對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行投票表決時(shí) 關(guān)聯(lián)股東須回避表決 持股 5 以上的主要股東或?qū)嶋H控 制人的配偶及直系近親屬若符合成為激勵(lì)對(duì)象的條件 可以成為激勵(lì)對(duì)象 但其所獲授權(quán) 益應(yīng)關(guān)注是否與其所任職務(wù)相匹配 同時(shí)股東大會(huì)對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行投票表決時(shí) 關(guān)聯(lián)股東須 回避表決 2 股權(quán)激勵(lì)方式 常用的中長(zhǎng)期激勵(lì)方式有三類 股權(quán)類 期權(quán)類和利益分享類 每一種方法都有它的 優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn) 也有具體適用的前提條件 對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō) 期權(quán)類和股權(quán)類比較適合 對(duì)于非上市公司股權(quán)類和利益分享類比較適合 但是無(wú)論采取哪一種方法 都要考慮到激 勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制有機(jī)結(jié)合起來(lái) 真正發(fā)揮員工的積極性 如果只考慮激勵(lì)機(jī)制 不考慮 約束機(jī)制 股權(quán)方案就有可能失去效用 比如期權(quán)類 如果被授予者在行權(quán)時(shí) 不行權(quán)也 就不會(huì)給被授予者造成損失 3 股權(quán)激勵(lì)額度 這一塊主要解決的是股權(quán)激勵(lì)的總量 每位收益人的股權(quán)激勵(lì)數(shù)量 用于后期激勵(lì)的 預(yù)留股票數(shù)量 如何確定 每個(gè)公司有特殊性 可以根據(jù)實(shí)際情況來(lái)確定 特別是對(duì)于上 市公司 要報(bào)證監(jiān)會(huì)和股東大會(huì)通過(guò) 對(duì)于每位收益人的股權(quán)數(shù)量基本上是按照職位來(lái)確 定 如果公司在職位評(píng)估上相對(duì)公平 年收入水平基本上考慮職位在公司的價(jià)值和體現(xiàn)了 個(gè)人的能力的話 就可以根據(jù)年收入來(lái)確定股權(quán)比例 對(duì)于新就職的員工 特別是高管 一般進(jìn)入公司就需要享受中長(zhǎng)期激勵(lì)方案 可以采取分步實(shí)施的方針 在試用期過(guò)后的一 年里先享受 50 的比例 一年之后再 100 享受 一般而言 激勵(lì)額度的確定是一個(gè)非常 重要的問(wèn)題 因?yàn)榧?lì)額度太小會(huì)導(dǎo)致激勵(lì)效果不明顯 激勵(lì)額度太大又會(huì)造成人力成本 的增加和股權(quán)的過(guò)度稀釋 可能會(huì)影響公司的業(yè)績(jī)和大股東對(duì)公司的控制權(quán) 上市公司股 權(quán)激勵(lì)管理辦法 試行 規(guī)定 激勵(lì)對(duì)象所獲取股權(quán)激勵(lì)額度不能超過(guò)公司發(fā)行股本的 10 但在 10 以內(nèi)的區(qū)間里 上市公司要從激勵(lì)成本 預(yù)期收益 行業(yè)薪酬水平 公司 財(cái)務(wù)狀況等方面審慎論證激勵(lì)份額 以期既達(dá)到激勵(lì)的效果 又不過(guò)多增加公司的財(cái)務(wù)負(fù) 擔(dān) 4 股權(quán)激勵(lì)的股票來(lái)源 股票來(lái)源一般為庫(kù)存股票 定向發(fā)行 股市回購(gòu) 大股東出讓等 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股 票來(lái)源一般有以下四種渠道 第一 庫(kù)存股票 上市公司發(fā)行新股時(shí)預(yù)留部分股份作為股 權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源 但是 由于我國(guó)公司法實(shí)行的是 法定資本制 原則 這樣 在 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中 上市公司無(wú)法在發(fā)行新股時(shí)預(yù)留股份 因此 預(yù)留股份在我國(guó)目前的法 律環(huán)境下 尚無(wú)法成為上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源之一 第二 定向發(fā)行 經(jīng)證券 監(jiān)督管理部門(mén)同意 上市公司可以向激勵(lì)對(duì)象直接增發(fā)新股作為本公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股 票來(lái)源 我國(guó)公司法明確承認(rèn)了定向發(fā)行這一增發(fā)模式 因此 增發(fā)新股這一方式是我國(guó) 上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中的股票來(lái)源之一 第三 股市回購(gòu) 公司通過(guò)從證券二級(jí)市場(chǎng)上 回購(gòu)自己發(fā)行的部分股份作為本公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源 我國(guó) 公司法 第 143 條 規(guī)定 公司在將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工的情形下 可以收購(gòu)本公司股份 公司收購(gòu)本公司 股份應(yīng)當(dāng)經(jīng)公司股東大會(huì)決議 并不得超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的 5 用于收購(gòu)的資金 應(yīng)當(dāng)從公司的稅后利潤(rùn)中支出 所收購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工 第四 股東轉(zhuǎn)讓 由公司的股東將其持有的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給激勵(lì)對(duì)象 以此解決上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股 票來(lái)源 這種情況可行的前提在于股東 尤其是大股東愿意出讓股份 如果存在這樣的股 東 那么實(shí)施起來(lái)在法律上并不存在特別的障礙 這種股東出讓股份類似于一般的股權(quán)轉(zhuǎn) 讓 并且可能構(gòu)成管理層收購(gòu) 庫(kù)存股票是指一個(gè)公司將自己發(fā)行的股票從市場(chǎng)購(gòu)回的部 分 這些股票不再由股東持有 其性質(zhì)為已發(fā)行但不流通在外 公司將回購(gòu)的股票放入庫(kù) 存股票帳戶 根據(jù)股票期權(quán)或其它長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制的需要 留存股票將在未來(lái)某時(shí)再次出售 5 股票激勵(lì)的退出機(jī)制 退出機(jī)制對(duì)員工退出激勵(lì)方案的一些約定 在通過(guò)以下四種方式 往往會(huì)要求已享受 股權(quán)的員工辦理退出手續(xù) 即公司回購(gòu) 股東內(nèi)部交易 取得其他股東放棄優(yōu)先受讓權(quán)的 時(shí)候 向外部轉(zhuǎn)讓 華恒智信建議 應(yīng)對(duì)經(jīng)理人所所持股票采取有限度的流通 以便于經(jīng) 理人持有股票的期待利益轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)利益 法律在經(jīng)理人員所持公司股票的變現(xiàn)問(wèn)題上的 規(guī)定不能過(guò)于呆板 因?yàn)榻?jīng)理人員如果不能在市場(chǎng)行情較高時(shí)將所持公司股權(quán)變現(xiàn) 或者 說(shuō)在較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)理人員只能得到股權(quán)的賬面利潤(rùn) 股權(quán)激勵(lì)的作用就會(huì)大大降低 因此 有必要修訂我國(guó)現(xiàn)行 公司法 規(guī)定在公司董事 監(jiān)事 經(jīng)理等高級(jí)管理人員任職 期間其股份可根據(jù)協(xié)議分期少量出售變現(xiàn) 正常離職或退休時(shí) 可以根據(jù)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給其他 股東 未行權(quán)的部分將被取消 已經(jīng)獲得的股權(quán)根據(jù)協(xié)議以低價(jià)或行權(quán)價(jià)轉(zhuǎn)給其他股東 6 管理機(jī)構(gòu)及操作 實(shí)施股權(quán)激勵(lì)項(xiàng)目一般都需要設(shè)立一個(gè)專門(mén)的小組或者部門(mén)來(lái)管理方案實(shí)施的日常操 作 這個(gè)常設(shè)小組或部門(mén)不僅僅要保證公開(kāi) 公正 公平地實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度 同時(shí)也要 宣貫共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 共同享受成果的理念 股權(quán)激勵(lì)的目的是要調(diào)動(dòng)員工的積極性和發(fā)揮主人翁精神 共同謀求企業(yè)的中長(zhǎng)期利 益 避免只追求短期利益 損害長(zhǎng)期利益的錯(cuò)誤 所以 一定不斷的宣貫這一理念 才能 激勵(lì)和留住人才 如 某一電子貿(mào)易企業(yè) 每周五都會(huì)召開(kāi)全公司大會(huì) 向大家匯報(bào)公司 的經(jīng)營(yíng)情況和每份股份的分紅 每個(gè)員工都可以計(jì)算自己的分紅收益 充分調(diào)動(dòng)了全體的 積極性 有的公司也采取信托持股的方式 一般是上市公司比較多 就是跟信托投資公司簽訂 協(xié)議 由信托公司代理操作股權(quán)轉(zhuǎn)置操作 員工只要在信托公司開(kāi)個(gè)帳號(hào) 信托公司把相 應(yīng)的股份轉(zhuǎn)入員工的賬戶 當(dāng)公司需要通過(guò)股票回購(gòu)或增發(fā)來(lái)給員工派發(fā)股份的時(shí)候 也 是由協(xié)議的信托公司來(lái)辦理 按照公司要求把股票打入員工的個(gè)人帳號(hào) 這種操作 信托 公司要收取一定的手續(xù)費(fèi) 在企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期 一般都是有幾個(gè)人 待遇也不高 工作非常辛苦 但是大家都對(duì)工 作很熱情 可是企業(yè)規(guī)模壯大了以后 待遇比原來(lái)高很多 工作也輕松很多 可是都沒(méi)有 了原來(lái)的工作勁頭的時(shí)候 根據(jù)華恒智信的咨詢經(jīng)驗(yàn) 這時(shí)候往往就是員工對(duì)公司的分配 制度不滿意的時(shí)候 也是需要把中長(zhǎng)期激勵(lì)提到桌面上來(lái)的時(shí)候了 任何一個(gè)工具和方法 都是一把雙刃劍 有好的一面 也有壞的一面 股權(quán)激勵(lì)會(huì)稀釋產(chǎn)權(quán) 用的不好也會(huì)嚴(yán)重 打擊員工的積極性 所以 在設(shè)計(jì)的時(shí)候 一定要充分考慮企業(yè)的戰(zhàn)略 文化和業(yè)務(wù) 設(shè) 計(jì)出系統(tǒng)的 有針對(duì)性的和易于操作的方案 為了建立現(xiàn)代企業(yè)制度和完善公司治理結(jié)構(gòu) 實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)員工的激勵(lì)與約束 探索和 設(shè)計(jì)完善的股權(quán)激勵(lì)方案 已勢(shì)在必行 完善的股權(quán)激勵(lì)方案可以使員工的利益與企業(yè)的 長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展更緊密地結(jié)合 做到風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) 利益共享 并充分調(diào)動(dòng)他們的積極性和創(chuàng)造性 實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展 由此可見(jiàn) 設(shè)計(jì)完善的股權(quán)激勵(lì)方案是企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)足穩(wěn)健發(fā)展的 必要前提