股權激勵設計六大關鍵因素

《股權激勵設計六大關鍵因素》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《股權激勵設計六大關鍵因素（5頁珍藏版）》請在裝配圖網上搜索。

股權激勵設計六大關鍵因素 文章描述 設計完善的股權激勵方案是企業(yè)完善激勵機制的重要舉措 股權激勵是企業(yè)管理制度 分配制度乃至企業(yè)文化的一次重要的制度創(chuàng)新 無論企業(yè)的形態(tài)和資本結構如何 無論是否 是上市公司 都有必要建立完善的股權激勵方案 然而企業(yè)股權激勵方案的設計尚沒有規(guī)范 性規(guī)定 那么企業(yè)的股權激勵方案應該如何設計 以及設計時應該哪些問題 本文由人力 資源專家 華恒智信結合多年咨詢實踐經驗對股權激勵方案設計從六個關鍵因素上進行 了分析 希望對企業(yè)管理者有所幫助 引言 管理的一個重要方面 就是如何調動人的積極性 也就是激勵問題 因為人的工作績 效不僅取決于能力 還取決于受激勵的程度 設計完善的股權激勵方案是企業(yè)完善激勵機 制的重要舉措 股權激勵是企業(yè)管理制度 分配制度乃至企業(yè)文化的一次重要的制度創(chuàng)新 無論企業(yè)的形態(tài)和資本結構如何 無論是否是上市公司 都有必要建立完善的股權激勵方案 然而企業(yè)股權激勵方案的設計尚沒有規(guī)范性規(guī)定 那么企業(yè)的股權激勵方案應該如何設計 以及設計時應該哪些問題 本文由人力資源專家 華恒智信結合多年咨詢實踐經驗對股 權激勵方案設計從六個關鍵因素上進行了分析 希望對企業(yè)管理者有所幫助 股權激勵方案即股權激勵方案設計 是指通過企業(yè)員工獲得公司股權的形式 使其享 有一定的經濟權利 使其能夠以股東身份參與企業(yè)決策 分享利潤 承擔風險 從而使其 盡心盡力地為公司的長期發(fā)展服務的一種激勵方法 是公司發(fā)展必要的一項相對長期的核 心制度安排 那么究竟應該如何設計出合情合理的股權激勵方案呢 華恒智信根據(jù)多年從事 人力資源咨詢服務的經驗為您排憂解難 企業(yè)的發(fā)展周期一般都會經歷初創(chuàng)期 成長期 成熟期和衰退期 在每個階段都要解 決員工的短期激勵和長期激勵的問題 不同階段有不同的策略 比如初創(chuàng)期 很難有現(xiàn)金 獎勵給員工 長期激勵特別是股份就成為首選了 一個成功的股權激勵方案首先考慮企業(yè) 的發(fā)展周期 選擇適合企業(yè)的方法 然后才開始設計方案 而方案的設計主要在六個關鍵 因素上 一 股權激勵對象 激勵對象也就是股權的受益者 一般有三種方式 一種是全員參與 這主要在初創(chuàng)期 第二種是大多數(shù)員工持有股份 這主要適用于高速成長期 留住更多的人才支持企業(yè)的發(fā) 展 第三種是關鍵員工持有股份 受益者主要是管理人員和關鍵技能人員 對于激勵對象 的選擇也要有一定的原則 對于不符合條件的員工 不能享受股權激勵 設計股權激勵方 案時需要明確規(guī)定幾條激勵原則 不符合條件規(guī)定的 寧缺毋濫 不要把股權激勵變成股 權福利 股權獎勵 但是股權激勵對象中需要考慮兩種特殊情況 中國證監(jiān)會規(guī)定持股 5 以上的主要股東或實際控制人原則上不得成為激勵對象 除非經股東大會表決通過 且股 東大會對該事項進行投票表決時 關聯(lián)股東須回避表決 持股 5 以上的主要股東或實際控 制人的配偶及直系近親屬若符合成為激勵對象的條件 可以成為激勵對象 但其所獲授權 益應關注是否與其所任職務相匹配 同時股東大會對該事項進行投票表決時 關聯(lián)股東須 回避表決 2 股權激勵方式 常用的中長期激勵方式有三類 股權類 期權類和利益分享類 每一種方法都有它的 優(yōu)點和缺點 也有具體適用的前提條件 對于上市公司來說 期權類和股權類比較適合 對于非上市公司股權類和利益分享類比較適合 但是無論采取哪一種方法 都要考慮到激 勵機制和約束機制有機結合起來 真正發(fā)揮員工的積極性 如果只考慮激勵機制 不考慮 約束機制 股權方案就有可能失去效用 比如期權類 如果被授予者在行權時 不行權也 就不會給被授予者造成損失 3 股權激勵額度 這一塊主要解決的是股權激勵的總量 每位收益人的股權激勵數(shù)量 用于后期激勵的 預留股票數(shù)量 如何確定 每個公司有特殊性 可以根據(jù)實際情況來確定 特別是對于上 市公司 要報證監(jiān)會和股東大會通過 對于每位收益人的股權數(shù)量基本上是按照職位來確 定 如果公司在職位評估上相對公平 年收入水平基本上考慮職位在公司的價值和體現(xiàn)了 個人的能力的話 就可以根據(jù)年收入來確定股權比例 對于新就職的員工 特別是高管 一般進入公司就需要享受中長期激勵方案 可以采取分步實施的方針 在試用期過后的一 年里先享受 50 的比例 一年之后再 100 享受 一般而言 激勵額度的確定是一個非常 重要的問題 因為激勵額度太小會導致激勵效果不明顯 激勵額度太大又會造成人力成本 的增加和股權的過度稀釋 可能會影響公司的業(yè)績和大股東對公司的控制權 上市公司股 權激勵管理辦法 試行 規(guī)定 激勵對象所獲取股權激勵額度不能超過公司發(fā)行股本的 10 但在 10 以內的區(qū)間里 上市公司要從激勵成本 預期收益 行業(yè)薪酬水平 公司 財務狀況等方面審慎論證激勵份額 以期既達到激勵的效果 又不過多增加公司的財務負 擔 4 股權激勵的股票來源 股票來源一般為庫存股票 定向發(fā)行 股市回購 大股東出讓等 股權激勵計劃的股 票來源一般有以下四種渠道 第一 庫存股票 上市公司發(fā)行新股時預留部分股份作為股 權激勵計劃的股票來源 但是 由于我國公司法實行的是 法定資本制 原則 這樣 在 股權激勵計劃中 上市公司無法在發(fā)行新股時預留股份 因此 預留股份在我國目前的法 律環(huán)境下 尚無法成為上市公司股權激勵計劃的股票來源之一 第二 定向發(fā)行 經證券 監(jiān)督管理部門同意 上市公司可以向激勵對象直接增發(fā)新股作為本公司股權激勵計劃的股 票來源 我國公司法明確承認了定向發(fā)行這一增發(fā)模式 因此 增發(fā)新股這一方式是我國 上市公司股權激勵計劃中的股票來源之一 第三 股市回購 公司通過從證券二級市場上 回購自己發(fā)行的部分股份作為本公司股權激勵計劃的股票來源 我國 公司法 第 143 條 規(guī)定 公司在將股份獎勵給本公司職工的情形下 可以收購本公司股份 公司收購本公司 股份應當經公司股東大會決議 并不得超過本公司已發(fā)行股份總額的 5 用于收購的資金 應當從公司的稅后利潤中支出 所收購的股份應當在一年內轉讓給職工 第四 股東轉讓 由公司的股東將其持有的部分股權轉讓給激勵對象 以此解決上市公司股權激勵計劃的股 票來源 這種情況可行的前提在于股東 尤其是大股東愿意出讓股份 如果存在這樣的股 東 那么實施起來在法律上并不存在特別的障礙 這種股東出讓股份類似于一般的股權轉 讓 并且可能構成管理層收購 庫存股票是指一個公司將自己發(fā)行的股票從市場購回的部 分 這些股票不再由股東持有 其性質為已發(fā)行但不流通在外 公司將回購的股票放入庫 存股票帳戶 根據(jù)股票期權或其它長期激勵機制的需要 留存股票將在未來某時再次出售 5 股票激勵的退出機制 退出機制對員工退出激勵方案的一些約定 在通過以下四種方式 往往會要求已享受 股權的員工辦理退出手續(xù) 即公司回購 股東內部交易 取得其他股東放棄優(yōu)先受讓權的 時候 向外部轉讓 華恒智信建議 應對經理人所所持股票采取有限度的流通 以便于經 理人持有股票的期待利益轉化為現(xiàn)實利益 法律在經理人員所持公司股票的變現(xiàn)問題上的 規(guī)定不能過于呆板 因為經理人員如果不能在市場行情較高時將所持公司股權變現(xiàn) 或者 說在較長的一段時間內經理人員只能得到股權的賬面利潤 股權激勵的作用就會大大降低 因此 有必要修訂我國現(xiàn)行 公司法 規(guī)定在公司董事 監(jiān)事 經理等高級管理人員任職 期間其股份可根據(jù)協(xié)議分期少量出售變現(xiàn) 正常離職或退休時 可以根據(jù)協(xié)議轉讓給其他 股東 未行權的部分將被取消 已經獲得的股權根據(jù)協(xié)議以低價或行權價轉給其他股東 6 管理機構及操作 實施股權激勵項目一般都需要設立一個專門的小組或者部門來管理方案實施的日常操 作 這個常設小組或部門不僅僅要保證公開 公正 公平地實施股權激勵制度 同時也要 宣貫共同分擔風險 共同享受成果的理念 股權激勵的目的是要調動員工的積極性和發(fā)揮主人翁精神 共同謀求企業(yè)的中長期利 益 避免只追求短期利益 損害長期利益的錯誤 所以 一定不斷的宣貫這一理念 才能 激勵和留住人才 如 某一電子貿易企業(yè) 每周五都會召開全公司大會 向大家匯報公司 的經營情況和每份股份的分紅 每個員工都可以計算自己的分紅收益 充分調動了全體的 積極性 有的公司也采取信托持股的方式 一般是上市公司比較多 就是跟信托投資公司簽訂 協(xié)議 由信托公司代理操作股權轉置操作 員工只要在信托公司開個帳號 信托公司把相 應的股份轉入員工的賬戶 當公司需要通過股票回購或增發(fā)來給員工派發(fā)股份的時候 也 是由協(xié)議的信托公司來辦理 按照公司要求把股票打入員工的個人帳號 這種操作 信托 公司要收取一定的手續(xù)費 在企業(yè)初創(chuàng)時期 一般都是有幾個人 待遇也不高 工作非常辛苦 但是大家都對工 作很熱情 可是企業(yè)規(guī)模壯大了以后 待遇比原來高很多 工作也輕松很多 可是都沒有 了原來的工作勁頭的時候 根據(jù)華恒智信的咨詢經驗 這時候往往就是員工對公司的分配 制度不滿意的時候 也是需要把中長期激勵提到桌面上來的時候了 任何一個工具和方法 都是一把雙刃劍 有好的一面 也有壞的一面 股權激勵會稀釋產權 用的不好也會嚴重 打擊員工的積極性 所以 在設計的時候 一定要充分考慮企業(yè)的戰(zhàn)略 文化和業(yè)務 設 計出系統(tǒng)的 有針對性的和易于操作的方案 為了建立現(xiàn)代企業(yè)制度和完善公司治理結構 實現(xiàn)對企業(yè)員工的激勵與約束 探索和 設計完善的股權激勵方案 已勢在必行 完善的股權激勵方案可以使員工的利益與企業(yè)的 長遠發(fā)展更緊密地結合 做到風險共擔 利益共享 并充分調動他們的積極性和創(chuàng)造性 實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展 由此可見 設計完善的股權激勵方案是企業(yè)實現(xiàn)長足穩(wěn)健發(fā)展的 必要前提