流動資金管理ppt課件

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第五章 流動資金管理,流動資金管理概述 現(xiàn)金管理 應收賬款管理 存貨管理,1,本章的重點內容在于現(xiàn)金的管理、應收賬款管理及各自的決策方法以及存貨管理、最佳存貨量的計算。流動資金管理的組成、流動資金管理的要求和意義等這都是本章的重點。 本章的難點在于存貨模型、應收款信用證策的決策以及流動資金節(jié)約、相對節(jié)約、絕對節(jié)約的計算。 本章在歷年考試中所占的分數(shù)大至上在10至15分左右，可見，本章是一個重點章節(jié)之一。2003年，本章考了五個題目，其中有一題是計算五分，其余的是簡答、多選、單選，總共14分；2004年下半年考了三個題目，共12分；2005年本章測驗考了五個小題，共11分。去年下半年本章的考題分值略為下降，但也達到了10分。,2,第一節(jié) 營運資金管理概述,一、概念及組成 （一）定義 流動資金是指企業(yè)生產經營活動中占用在流動資產上的資金。 企業(yè)的流動資金是墊支在營動對象、工資和其他貨幣支出等要素方面的資金。,3,（二）組成 流動資金在企業(yè)的再生產過程中以各種不同的形態(tài)同時存在，這些不同的存在形態(tài)就是流動資金的組成內容。具體項目包括： （1）貨幣資金。是指企業(yè)再生產過程中由于種種原因而持有的、停留在貨幣形態(tài)的資金，包括庫存現(xiàn)金和存入銀行的各種存款。 （2）應收及預付款項。 （3）存貨。包括原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、修理用備件、在產品、自制半成品、產成品、外購商品等。 （4）短期投資。是指各種能夠隨時變現(xiàn)、持有時間不超過一年的有價證券以及不超過一年的其他投資，如各種短期債券。,4,二、流動資金的特點 1、變動性 2、波動性 3、一致性,購貨,付款,銷貨,收款,存貨周轉期,應收賬款周轉期,現(xiàn)金周轉期,應付賬款周轉期,5,三、流動資金管理的意義和基本要求 （一）流動資金管理的意義 1.加強流動資金管理，可以加速流動資金周轉，減少流動資金占用，促進企業(yè)生產經營的發(fā)展。 企業(yè)由于加速流動資金周轉，可以在生產和銷售任務不變的情況下減少流動資金占用量，并且從周轉中騰出一部分流動資金。這種從周轉中騰出一部分流動資金的情況，稱為流動資金的絕對節(jié)約。從周轉中騰出的資金數(shù)額就是絕對節(jié)約額。,6,例：上年銷收入為200萬元，流動資金平均占用50萬元。則流動資金周轉資金是多少？ 若在上年基礎上流動資金周轉加快1次（假設銷售不變） 流動資金節(jié)約（絕對節(jié)約）額=50-40=10（萬元） 企業(yè)加速流動資金周轉，還能夠以原有的流動資金數(shù)量來完成更多的生產和銷售任務，做到多增產少增資，甚至增產不增資。這些企業(yè)雖然未從周轉中騰出流動資金，但是減少了需要增加的流動資金數(shù)量。這種相對減少流動資金需要量的情況，稱為流動資金的相對節(jié)約。,7,若上例中銷售增長了20%，流動資金周轉加快1次，那么會帶來多少節(jié)約？ 新銷售收入=200(1+20%)=240萬元 流動新周轉次數(shù)=5次 本年流動資金節(jié)約額（相對節(jié)約）=50-48=2萬元 2.加強流動資金管理，有利于促進企業(yè)加強經濟核算，提高生產經營管理水平。,8,（二）營運資金管理的基本要求 1.既要保證生產經營需要，又要節(jié)約、合理使用資金。 2.管資金的要管資產，管資產的要管資金，資金管理和資產管理相結合。 3.保證資金使用和物資運動相結合，堅持錢貨兩清，遵守結算紀律。 4.流動資金只能用于生產經營周轉的需要，不能用于基本建設和其他開支。,9,第二節(jié) 現(xiàn)金管理,現(xiàn)金是企業(yè)中流動性最強的資產。屬于現(xiàn)金內容的項目包括企業(yè)中的庫存現(xiàn)金、各種形式的銀行存款和其他貨幣資金。,10,一、現(xiàn)金管理的目的 持有現(xiàn)金的動機 1、支付動機：指滿足日常業(yè)務的現(xiàn)金支付需要 2、預防動機：指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支出。 3、投機動機：指置存現(xiàn)金用于不尋常的購買機會，如有廉價的原材料或其他資產供應的機會需要臨時購買；或證券市場上有獲利的機會，需購買股票和其他有價證券等。,11,現(xiàn)金管理的目的 現(xiàn)金不足會給企業(yè)帶來現(xiàn)金短缺成本。如喪失購買機會。 現(xiàn)金閑置會給企業(yè)帶來機會成本。因現(xiàn)金不進入生產過程是不可能帶來剩余價值的。 這樣，企業(yè)面臨現(xiàn)金不足和現(xiàn)金過量兩方面的威脅。 因此企業(yè)現(xiàn)金管理的目的，就是要在資產流動性和盈利性之間做出抉擇，以獲取最大的利潤。,12,（二）現(xiàn)金管理的要求,采用現(xiàn)金結算必須執(zhí)行國家頒布的現(xiàn)金管理條例，遵循對庫存現(xiàn)金管理的有關規(guī)定。 1.錢賬分管，會計、出納分開。 2.建立現(xiàn)金交接手續(xù)，堅持查庫制度。 3.遵循規(guī)定的現(xiàn)金使用范圍。 4.遵循庫現(xiàn)金限制。 5.嚴格現(xiàn)金存取手續(xù)，不得坐支現(xiàn)金。,13,二、轉賬結算,轉賬結算又稱非現(xiàn)金結算。轉賬結算是指不直接采用現(xiàn)金而通過銀行轉賬進行貨幣資金收付的結算方式。按照規(guī)定，各單位之間有一切經濟往來，包括產品銷售、營務供應和資金繳撥等的貨幣資金結算，除結算金額起點以下的零星支付以外，都必須進行轉賬結算。 （一）匯兌結算方式 （二）托收承付結算方式 （三）委托收款結算方式 （四）支票結算方式 （五）銀行匯票結算方式 （六）商業(yè)匯票結算方式 （七）銀行本票結算方式,14,三、貨幣資金的控制,（一）貨幣資金收支計劃的編制 貨幣資金收支計劃的主要項目如下： 1.貨幣資金收入：包括營來收入和其他收入兩部分。 2.貨幣資金支出。 3.凈貨幣資金流量貨幣資金收入總計-貨幣資金支出總計 4.貨幣資金余缺：計劃期貨幣資金期末余額與理想貨幣資金余額相比后的差額。 貨幣資金余缺期末貨幣資金余額理想貨幣資金余額 （期初貨幣資金余額貨幣資金收入總計貨幣資金支出總計）理想貨幣資金余額 期初貨幣資金余額凈貨幣資金流量理想貨幣資金余額,15,（二）貨幣資金最佳持有量的確定 采用存貨模型確定。 假設企業(yè)的貨幣資金支出均衡和穩(wěn)定；假設某企業(yè)的有價證券成為企業(yè)現(xiàn)金的代用品；假設現(xiàn)金現(xiàn)有價證券之間的轉換費用是固定的。 在這樣的前提下，現(xiàn)金最佳持有量是指使持有現(xiàn)金的相關成本達到最低的現(xiàn)金余額數(shù)，叫現(xiàn)金最佳持有量。 貨幣資金持有量總成本的內容主要包括兩個方面：持有成本，指持有貨幣資金面損失的利息收往或因借款而支付的利息，這種損失又稱為機會成本。它與持有的貨幣資金數(shù)量成正比。轉換成本，指用有價證券等資產轉換成貨幣資金而發(fā)生的固定成本，一般它與轉換的次數(shù)成正比。,16,假設： TC總成本 b 現(xiàn)金與有價證券的轉換成本 T 特定時間內的現(xiàn)金需求總額 N 理想的現(xiàn)金轉換量（最佳現(xiàn)金余額） i 短期有價證券利息率,17,最佳現(xiàn)金余額 N,現(xiàn)金持有數(shù)量,成本,總成本,持有成本,轉換成本,18,例：某企業(yè)預計全年需要現(xiàn)金6000元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本為每次100元，有價證券年利息率為30%，求最佳現(xiàn)金余額?,19,例：某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各方案有關成本資料如下表所示： 項目 方案 甲 乙 丙 丁 現(xiàn)金持有量（元） 10000 20000 30000 40000 管理成本（元） 5000 5000 5000 5000 機會成本率 12% 12% 12% 12% 短缺成本（元） 6000 4000 2000 1000 要求：采用成本模式計算各方案現(xiàn)金總成本，并確定該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。,20,解：計算各方案的成本 TC甲=1000012%+5000+6000=12200（元） TC乙=2000012%+5000+4000=11400（元） TC丙=3000012%+5000+2000=10600（元） TC丁=4000012%+5000+1000=10800（元） 因為丙方案成本最小，所以最佳現(xiàn)金持有量為30000元。,21,第三節(jié) 應收賬款管理,應收賬款含義：指因對外銷售產品、材料、供應勞務及其他原因，應向購貨單位或接受勞務的單位收取的款項。 一、應收賬款產生的原因 （1）商業(yè)競爭（商業(yè)信用） （2）銷售和收款的時間差距,22,二、應收賬款的功能 1.增加產品銷售的功能 2.減少產成品存貨的功能,23,三、應收賬款的成本 （1）機會成本：因投放于應收賬款而放棄的其他收入。 （2）管理成本：指從應收賬款發(fā)生到收回的所有的與應收賬款管理系統(tǒng)運行有關的費用，包括資信調查費用、信用政策制定費用（收集各種信息的費用）應收賬款記錄與監(jiān)督費用，應收賬款的收賬費用等。 （3）壞帳成本：因故不能收回而發(fā)生的損失。,24,機會成本是指將資金投資于應收帳款而不能進行其他投資所喪失的投資收益。計算公式為： 應收賬款機會成本=應收賬款的平均余額有價證券利息率 應收賬款余額=每日信用銷售數(shù)額收款平均間隔時間 應收賬款平均余額=平均每日賒銷額應收賬款周轉天數(shù) 注：資金成本一般可按有價證券收益率計算,25,某企業(yè)生產家用電器，年銷售量18萬臺，每臺單價2000元，全部采用商業(yè)信用方式銷售，在10天內付款折扣2%，超過10天但在30天內按全價付款?？蛻糁?0%按10天期付款，40%按30天期付款。則： 該企業(yè)收款平均間隔時間為： 60%10+40%30=18（天） 每日信用銷售額為： （182000）/360=100（萬元） 應收賬款余額為 10018=1800（萬元） 這時，如果同期有價證券年利息率為15%，那么機會成本就是180015%=270（萬元），因為實際上該企業(yè)應收賬款經常占用的流動資金為1800萬元。,26,例：某公司預測的年度賒銷收入凈額為600,000元，應收賬款周轉期為60天，變動成本率為80%，資金成本為20%。試計算其應收賬款的機會成本是多少？,27,解：（1）應收賬款周轉率： 360/60=6（次） （2）應收賬款平均余額： 600000/6=100000（元） （3）維持賒銷業(yè)務所需的資金： 100000*80%=80000(元) (4)應收賬款機會成本： 80000*20%=16000（元）,28,例：某公司有兩個收賬方案，其資料預計如下： 項 目 收 賬 方 案 A B 年賒銷收入（元） 75000 75000 變動費用率（%） 80% 80% 收賬費用 4000 6000 平均收賬期 45 30 壞帳損失率（%） 4% 2% 假定該公司的投資的必要報酬率為12%，問A、B兩方案哪個可行？,29,解題思路：當收入一定時，只要計算各方案所付出的成本，然后進行比較，成本低的方案為好。,30,31,二、信用政策 （一）信用標準 信用標準是指企業(yè)接受用戶賒銷條件時，用戶必須具備的最低財務能力。一般用壞賬損失率來衡量。,32,例如，某企業(yè)原信用標準為只對預計壞賬損失率在10%以下的顧客賒銷，其銷售利潤率為20%，同期有價證券利息率為15%，利潤變動額是銷售收入變動額的20%。現(xiàn)有兩種改變信用標準的方案,33,從上述可見，應該選擇方案B，即放寬信用標準。,34,（二）信用期限 信用期限是企業(yè)給予用戶的付款時間，即用戶購貨后到必須付款為止的時間間隔。 （三）現(xiàn)金折扣 現(xiàn)金折扣是企業(yè)制定食用政策時應當考慮的一個因素，它是通過平衡不同折扣期的成本費用和收益來進行權衡的。,35,現(xiàn)金折扣 1、含義：它是企業(yè)對顧客在商品價格上所做的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，主要目的是在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。 2、現(xiàn)金折扣表示的方法 “5/10、3/20、N/30”其含義是顧客10天內付款可享受5%的現(xiàn)金折扣；20天付款，可享受3%的現(xiàn)金折扣，超過20-30天內付款不能享受現(xiàn)金折扣，付款的最后期限為30天。,36,（四）收帳政策 收賬政策是當企業(yè)的信用條件被違反時，企業(yè)應采取的收賬策略。 收賬政策的確定要通過對收賬過程的成本與收回賬款的收益的權衡來實現(xiàn) （課本207）,37,三、應收賬款的日常管理 應收賬款是企業(yè)對外提供商業(yè)信用的結果，往往蘊涵著巨大的風險。對應收賬款管理的措施包括： 1、建立客戶檔案及設定相應的信用額度 2、執(zhí)行應收賬款的對賬制度 3、進行應收賬款的賬齡分析 4、計提應收賬款的壞賬準備,38,（二）評估客戶信用狀況 1.五C評估法 （1）品質 （2）能力 （3）資本 （4）擔保品 （5）行情 2.信用評分法 （三）催收應收賬款,39,第四節(jié) 存貨管理,存貨的含義：是指企業(yè)在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣漠a成品或商品、處在生產過程中的在產品、在生產過程或勞務過程中耗用的材料和物料等。 存貨在企業(yè)流動資產中占40%-60%。它是保證生產經營活動得以順利進行的物質保證。,40,一、存貨的作用 1、保證生產或銷售的經營需要。 儲存一定的存貨，可避免市場斷檔或運輸故障時因生產被迫停頓，造成的損失。 2、利用經濟批量，降低經營成本 3、減少意外事件造成的損失。,41,二、存貨的成本 （1）采購成本。采購成本是指存貨本身的價值。用數(shù)量和單價的乘積來確定。 （2）訂貨成本。訂貨成本是指取得定單的成本。如采購人員工資、差旅費、郵資等。訂貨次數(shù)等于存貨年需要量A與每次進貨量Q之商。 訂貨成本的計算公式為： 全年訂貨成本=A/QF,42,（3）儲存成本。 儲存成本是指為保持存貨而發(fā)生的成本。包括存貨占用資金所應計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質損失等。儲存成本與存貨的數(shù)量有關； （4）缺貨成本。 缺貨成本是指由于存貨供應中斷而造成的損失，包括材料供應中斷造成的停工損失、產成品缺貨造成拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失（包括商譽損失）；以及急需購貨多付出的開支。,43,三、存貨資金定額的核定 （一）定額日數(shù)計算法 是根據資金完成一次循環(huán)所需要的天數(shù)即資金定額日數(shù)和每日平均周轉額即每日平均資金占用額來計算存貨資金定額的方法。 原材料資金定額的核定： 原材料 原材料每日 原材料計劃 原材料資金 資金定額 平均號用量 價 格 定額日數(shù) a在途日數(shù)； b驗收日數(shù)； c應計供應間隔日數(shù)； d整理準備日數(shù)； e保險日數(shù)。,44,在產品資金定額的核定： 在產品資 產品每日 產品單位計 在產品成 生產 金定額 平均產量劃工廠成本 本系數(shù) 周期 產成品資金定額的核定： 產成品資 產品每日 產品單位計 產成品資金 金定額 平均產量劃工廠成本 定額日數(shù),45,因素分析法： 流動資金定額=( 上年度流動資金實際平均占用額不合理平均占用額) ( 計劃年度生產增減 ) (加速流動資金周轉 ),46,比例計算法：輔助材料、燃料資金定額的核定： 某類輔助材料占用額占耗用額的比率= 查定期某類輔助材料的實際平均占用額/查定期某類輔助材料的實際耗用額100 某類輔助材 計劃年度某 查定期某類輔助材料 加速流動資 料資金定額類輔助材料占用額占耗用額的比率 (耗用額周轉 ),47,修理用備件資金定額的核定： 修理用 計劃年度使 查定期修理備用件 修理用 備件資用的機器設占用額占使用機器 (備件壓) 金定額 備的價值 設備的價值的比率 縮 低值易耗品資金定額的核定 (p235),48,余額計算法： 流動資 計劃年度 計劃年度 計劃年度 金定額期初余額 發(fā)生額 攤銷額,49,四、存貨日常管理,（一）存貨歸口分級管理 1.歸口分級管理是財務部門對存貨集中統(tǒng)一管理，各職能部門對存貨進行日常管理。 2.作用： （1）調動各方積極性、把存貨管理同生產經營管理結合起來。 （2）提高企業(yè)流動資金管理水平,50,3.做法： （1）財務部門是全廠管理流動資金的專業(yè)部門，對全廠流動資金集中管理。 （2）每項存貨資金誰使用誰負責管理 （3）各歸口部門再將存貨資金定額分配給所屬單位、個人，實行分級管理 （4）明確職責權限，建立崗位責任制,51,（二）生產儲備資金的日常管理 1.制定采購計劃 2.確定最佳采購批量 采購批量是每次采購多少數(shù)量、多少金額；最優(yōu)采購批量是每次的進貨量能夠使相關的存貨量最低。 與存貨相關的成本主要有儲存費用和定貨費用。 （1）相關存貨費用（P241表格）及其與采購批量的關系,52,存貨ABC分類管理 ABC分類管理就是按照一定的標準，將企業(yè)的存貨劃為A、B、C三類，分別實行按品種重點管理，按類別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。 分類的標準有兩個： 金額標準（最基本的）和品種數(shù)量標準（僅作參考）。 A類存貨的特點是金額巨大，但品種數(shù)量較少； B類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多； C類存貨品種數(shù)量繁多，但價值金額卻較小。,53,