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1、華麗金實業(yè)有限公司財務風險管理研究摘要：本文主要采用文獻分析法、定性定量結合分析法、案例分析法分析華麗金實業(yè)公司存在的財務風險，以華麗金實業(yè)公司近三年的財務數(shù)據(jù)為基礎，根據(jù)國內外對企業(yè)財務風險的探討及研究，針對華麗金實業(yè)公司財務風險方面存在的問題進行分析，提出防范措施：投資風險方面需要設立科學的投資管理流程，籌資風險方面需要多元化籌資渠道，資金營運風險方面需要加強信用管理，收益分配風險方面需要采用靈活的收益分配政策。使得華麗金實業(yè)公司即使意識到企業(yè)的財務風險，并積極采取措施應對這些風險，在未來能夠穩(wěn)健發(fā)展。 關鍵詞：財務風險；財務風險管理；財務風險分析 為了持續(xù)達到最大化利益的目標，要做好關注
2、和控制財務風險，這是公司確保其業(yè)務繼續(xù)的重要保證。強化風險控制和管理已成為當前流行的重要管理工具。但是目前國內很多企業(yè)的經營管理者都沒有足夠的風險管理意識，不具備先進的風險管理知識、方法和技術等，自然開展的財務風險管理工作其實際成效差強人意。正是因為如此，國內眾多企業(yè)都應當基于自身長遠發(fā)展考慮，加強財務風險意識、理念的樹立，建立完善的財務風險防控機制，有效識別財務風險并進行預警和控制，將財務風險控制在最小范圍，提高企業(yè)財務風險管理的能力和成效，推進自身健康良性發(fā)展。華麗金實業(yè)公司作為一家上市公司，日常財務活動頻繁、財務風險巨大，本文以該公司的財務風險管理問題為研究課題，探討適合該公司的財務風險
3、防范方案都理論和現(xiàn)實雙重意義。 一、陜西華麗金實業(yè)有限公司財務風險分析 （一）陜西華麗金實業(yè)有限公司簡介。陜西華麗金實業(yè)有限公司（以下簡稱：華麗金實業(yè)公司）成立于1998年09月03日，注冊地位于陜西省西安市碑林區(qū)環(huán)城南路140號。其主營業(yè)務是建筑裝飾、裝修和其他建筑業(yè)。2018年公司實現(xiàn)營業(yè)收入1041萬元，比上年增長11%，實現(xiàn)凈利潤45萬元，比上年增長-24.72%。從這些經營業(yè)績數(shù)據(jù)可以看出，公司的發(fā)展經營中存在一定的風險。（二）陜西華麗金實業(yè)有限公司投資風險。華麗金實業(yè)公司的投資活動現(xiàn)金流入中處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現(xiàn)金貢獻比較穩(wěn)定，幾乎每年都有貢獻，而收回投資所
4、收到的現(xiàn)金從2017年開始才有貢獻，貢獻金額較大。而在投資活動產生的現(xiàn)金流出方面，基本都是用在購建固定資產、無形資產和其他長期資產，外部投資基本沒有涉及，這表明華麗金實業(yè)公司更加注重內部投資，即便公司的經營業(yè)績已經細化，公司依然在固定資產、在建工程這樣的項目中大舉投入資金，這使得公司陷入盲目擴張的困局，增加了資金的機會成本，投資風險增加。（三）陜西華麗金實業(yè)有限公司籌資風險。下文將運用流動比率、速動比率和資產負債率等財務指標對華麗金實業(yè)公司的籌資風險進行識別。1.華麗金實業(yè)公司長期償債能力（1）資產負債率華麗金實業(yè)公司的資產負債率2016-2018年分別是58.13%、36.64%、42.97
5、%，從58.13%下降到42.97%，一般這個指標的最佳區(qū)間需要保持在40%-60%之間，結合華麗金實業(yè)公司的實際情況可知，公司在發(fā)展中在不斷優(yōu)化自身的資產結構，償債能力得到了提升，籌資風險也大大降低。（2）產權比率華麗金實業(yè)公司的產權比率在近3年有明顯的下降趨勢，2016-2018年分別是138.86%、57.82%、75.36%，這意味著華麗金實業(yè)公司的資金結構合理程度較高，在發(fā)展中有著越來越強的長期償債能力?？傮w而言，華麗金實業(yè)公司的長期償債能力較強。2.華麗金實業(yè)公司短期償債能力在2016-2018年期間，華麗金實業(yè)公司的流動比率呈現(xiàn)出增長趨勢，從0.75上升到1.22，出現(xiàn)這個問題的
6、關鍵在于華麗金實業(yè)公司近幾年的應收賬款增長幅度較大。即便從縱向對比來看，華麗金實業(yè)公司的流動比率有上升趨勢，然而與同行平均水平相比，還有很大差距，基于此，企業(yè)有必要對自身的管理進行優(yōu)化，將流動比率進行再次提升。華麗金實業(yè)公司的速動比率在2016到2018年均保持在1以下的水平，且低于行業(yè)平均水平較多，行業(yè)均值近三年都在1以上，但是有上升趨勢，意味著公司的短期償債能力有所提高。2016年現(xiàn)金流動負債比最大值29.42%，但是從2017年開始又開始下降，直到2018年變?yōu)樨撝?，由此可以看出華麗金實業(yè)公司的短期償債狀況不佳。這意味著華麗金實業(yè)公司要想償還債務，唯有依賴自由資金周轉，用經營活動產生的現(xiàn)
7、金流量很難對公司的債務由較強的保障，這非常不利于華麗金實業(yè)公司的可持續(xù)發(fā)展，公司短期償債風險加劇。結合上述分析可知，若僅僅分析資產負債表相關指標，華麗金實業(yè)公司的短期償債能力是比較好的，然而如果把現(xiàn)金流量表與資產負債表進行綜合，不難看出該企業(yè)的短期償債能力有待進一步提升。（四）陜西華麗金實業(yè)有限公司資金營運風險。1.應收賬款周轉率。從2016年到2018年，華麗金實業(yè)公司本身的應收賬款周轉率呈現(xiàn)下降趨勢，從19.12下降到7.89，下降幅度較大，這意味著華麗金實業(yè)公司的應收賬款的回收能力越來越差，有很大可能出現(xiàn)壞賬風險，同時與同行平均水平相比不難發(fā)現(xiàn)，華麗金實業(yè)公司的這一指標也遠在同行平均水平
8、之下，2018年行業(yè)均值是245.04，而華麗金實業(yè)僅有7.89，這說明公司應收賬款管理能力亟待提升。2.存貨周轉率。華麗金實業(yè)公司近五年的存貨周轉率變動不大，有一定的下降趨勢，從7.23下降到5.02，而與同行比較可知，華麗金實業(yè)公司的存貨周轉率也在同行平均水平之上，但是需要注意的是，華麗金實業(yè)公司的存貨大多是原材料、庫存商品之類的，金額價值高，很有可能會面臨存貨貶值風險。（五）陜西華麗金實業(yè)有限公司收益分配風險。在2016-2018年公司的未分配利潤雖然呈現(xiàn)上升趨勢，分別是230.52萬元、278.44萬元、289.31萬元，但是其凈利潤卻未能穩(wěn)定提升，這暗示著公司的經營能力有待提升，很有
9、可能會讓投資者不再看好該企業(yè)，不利于企業(yè)吸收資金，對企業(yè)盈利發(fā)展不利。 二、陜西華麗金實業(yè)有限公司財務風險的成因 （一）盲目擴大投資。華麗金實業(yè)公司近3年固定資產周轉率整體水平不高。一般而言，企業(yè)固定資產周轉率高低主要由固定資產凈額決定的。該公司近3年固定資產凈額持續(xù)下降，說明固定資產利用不足，進而造成公司固定資產周轉率持續(xù)降低。從固定資產凈值率的變化趨勢看，近幾年公司大量在建工程相繼完工形成了固定資產，不過固定資產普遍投入使用時間不長，所以固定資產凈值率雖然保持下降趨勢，不過整體上仍處于較高水平。而同時該公司固定資產投入運營的比例卻持續(xù)下降，這顯示華麗金實業(yè)公司的固定資產買進后投入運營并盈利
10、的比例偏低，主要由兩個方面的原因。一是該公司這幾年凈利潤持續(xù)減少，二是相關領導投資管理不科學，在沒有有效分析固定資產使用效率與收益情況的基礎上，一味擴大經營規(guī)模、加大成本投入，造成企業(yè)固定資產利用率降低，進而使投資風險不斷增大。（二）籌資渠道單一。華麗金實業(yè)公司在籌資活動產生的現(xiàn)金總流入量中，從銀行借入的資金在公司各年融資總額中占據(jù)主要部分，2017年以前的籌資全部來自于銀行借款，從2017年開始才有其他與籌資活動有關的現(xiàn)金流入，但是占比較少，由此可知，公司在籌資方面過度依賴銀行貸款，但是這種籌資渠道必然會使得公司支付高額利息費用，會削減公司收益水平，這就會導致企業(yè)償債壓力劇增。（三）不注重應
11、收賬款信用管理。華麗金實業(yè)公司之所以出現(xiàn)應收賬款風險，主要在于：一是因為行業(yè)競爭過于激烈，華麗金實業(yè)公司為了擴大業(yè)績不得不采取寬松的賒銷政策。該政策雖然短期內提升了銷量和營業(yè)收入，不過對客戶的信用評價標準和條件都太過于寬松。既沒有對客戶的財務狀況進行收集分析，也沒有對其信用情況進行嚴格的評估。這直接導致華麗金實業(yè)公司壞賬風險增大，經營成本持續(xù)增加。二是由于缺乏風險防范意識、策略，公司對應收賬款的回收期限、違約糾紛的處理方法等，都沒有明確規(guī)定，造成應收賬款回收難度不斷加大。三是在應收賬款產生后不注重后續(xù)的跟蹤管控，對應收賬款的催收及回收進度等情況不甚了解，使得回收不及時或回收效率不高等問題日益突
12、出。（四）利潤分配不均。華麗金實業(yè)公司收益分配風險的形成的主要由于華麗金實業(yè)公司利潤分配不均，導致投資者的積極性降低。會計制度規(guī)定，企業(yè)在獲得本年度凈利潤時，首先要彌補以前年度虧損，根據(jù)華麗金實業(yè)公司近年的財務報表得知，2017年增加了大量的預計負債并計提了較大金額的壞賬準備，從而直接導致2018年企業(yè)凈利潤不增反降。改善收益分配風險的問題，就要保證企業(yè)獲得更多的凈利潤，彌補虧損，為投資者分配更多的利潤。 三、陜西華麗金實業(yè)有限公司財務風險的防范建議 （一）設立科學的投資管理流程。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)管理理論，企業(yè)投資管理流程的科學與否與投資風險大小有直接關系。科學的投資管理流程能保證企業(yè)選擇的投資項
13、目收益最大，最大的增加企業(yè)的價值。而管理流程存在漏洞和缺陷，很有可能會讓企業(yè)投資決策失誤，因此華麗金實業(yè)公司需要建立完善的投資管理流程來降低投資風險。一般企業(yè)進行投資管理都要經歷事前預測分析、項目實施和事后監(jiān)控三個主要流程。企業(yè)應當把上述的每項工作都做到位，項目實施以后仍然要定期對投資收益進行評估，及時檢測企業(yè)的財務狀況，盡量把投資風險降到最低。（二）多元化籌資渠道。實施多元化的籌資模式能有效的規(guī)避籌資風險，因此本文認為華麗金實業(yè)公司應當積極推行多元化的籌資策略。該策略的核心是積極拓寬籌資渠道，同時根據(jù)自身和行業(yè)發(fā)展的特性，充分評估產品增值、投資風險和投資回報等因素對籌資活動的影響，確定出可行
14、性最大、投入最小、耗時最短、效率最高的籌資模式，將財務風險的威脅降到最低。具體而言，首先華麗金實業(yè)公司作為食品加工生產企業(yè)，籌資周期、規(guī)模都有特殊的要求。因此該公司應當合理運用分析方法確定出合理的籌資規(guī)模，同時選擇科學的方法確定合理的籌資模式。其次盡可能挖掘更多資金來源途徑，不過不是說越多越好，應當從根據(jù)實際情況出發(fā)，權衡成本與收益的關系，確定出最合適資的渠道數(shù)量。（三）加強信用管理。企業(yè)的賒銷策略對客戶的信用放松審查、核實，確實短期內能有效開發(fā)更多的客戶、有效提高銷售業(yè)績，不過會造成極大的資金回收隱患，使營運資金的風險激增。所以本文認為華麗金實業(yè)公司應當加強信用管理。一方面，不斷完善現(xiàn)有的客
15、戶信用評價機制，通過實施針對性的賒銷制度和成立信貸管理部門實施信用管理。信用評估的資料不僅需要包括客戶的盈利能力、財務狀況，還要包括客戶歷史交易情況、公共形象、信用情況等。根據(jù)收集到的充分信息對客戶進行科學評價、分級和分類管理，不同客戶確定相應的賒銷額度、期限、回收方式等。另一方面，不斷引進先進的信用管理理念、方法等，以完善現(xiàn)行的信用評估機制，提高客戶信用評估的準確性、真實性，為減少壞賬率以及提高回款率和資金周轉率打好基礎。（四）采用靈活的收益分配政策。華麗金實業(yè)公司在企業(yè)銷售良好的年度時，華麗金實業(yè)公司可以采用平穩(wěn)的收益分配方式，這不僅可以向投資者傳遞企業(yè)穩(wěn)定的發(fā)展的有利信息，而且還為能為企
16、業(yè)吸引更多的投資，投資者得到豐厚的回報，不僅會堅定了自己投資的信心還會將更多的資金投入到企業(yè)中，企業(yè)便會吸納更多的資金。當企業(yè)業(yè)績一般的年度時，華麗金實業(yè)公司可以采用“X+其他利潤”的分配方式，這樣不僅可以為華麗金實業(yè)公司對外樹立較好的形象，而且還讓投資者意識到公司為投資者發(fā)放額外的紅利，使投資者對華麗金實業(yè)公司以后的發(fā)展期望更加樂觀。 本文以華麗金實業(yè)公司為具體的案例，分析該公司存在的財務風險，并探尋其原因：盲目擴大投資、籌資渠道單一、不注重應收賬款信用管理、利潤分配不均。最后提出相應的風險防范建議：投資風險方面需要設立科學的投資管理流程，籌資風險方面需要多元化籌資渠道，資金營運風險方面需要
17、加強信用管理，收益分配風險方面需要采用靈活的收益分配政策。 參考文獻： 1馬麗.淺議財務分析在企業(yè)財務管理中的應用J.財會學習，2019(17):57+59. 2葉力聞.試論企業(yè)存在的財務風險與防范對策J.現(xiàn)代營銷(下旬刊)，2019(06):146-147. 3朗嬌嬌，張文娟，金甲甲.房地產企業(yè)財務風險及其應對策略研究J.阜陽師范學院學報(自然科學版)，2019，36(02):84-88. 4解秀芝.淺析企業(yè)財務風險控制及防范J.全國流通經濟，2018(36):117-118. 5趙亞文.財務風險分析及防范對策研究以AB公司為例J.時代金融，2018(36):414+417. 6 1、最靈夢
18、想是一個天真的詞，實現(xiàn)夢想是個殘酷的詞。21.3.83.8.202108:3208:32:453月-2108:322、只有收獲，才能檢驗耕耘的好處；只有貢獻，方可衡量人生的價值。二二一二二一年三月八日2021年3月8日星期一3、不要放棄，你要配的上自己的野心，也不要辜負了所受的苦難。08:323.8.202108:323.8.202108:3208:32:453.8.202108:323.8.20214、找一個理由，否認憂傷，笑容就會燦爛到無所不在。3.8.20213.8.202108:3208:3208:32:4508:32:455、成功與不成功之間有時距離很短只要后者再向前幾步。三月 21
19、星期一, 三月 8, 20213/8/20216、只要努力抬起你的雙腳，勝利將屬于你。8時32分8時32分8-3月-213.8.20217、青春如此華美，卻在煙火在散場。21.3.821.3.821.3.8。2021年3月8日星期一二二一二二一年三月八日8、真正沒有資格談明天的人，是那個不懂得珍惜今日的人。08:3208:32:453.8.2021星期一, 三月 8, 20211、你始終不屬于我，屬于我的只是我自己。21.3.83.8.202108:3208:32:453月-2108:322、一份信心，一份努力，一份成功；十分信心，十分努力，十分成功。二二一二二一年三月八日2021年3月8日星
20、期一3、你是唯一的，你是十分獨特的，你就是你生命中的第一名。08:323.8.202108:323.8.202108:3208:32:453.8.202108:323.8.20214、要跟成功者有同樣的結果，就必須采取同樣的行動。3.8.20213.8.202108:3208:3208:32:4508:32:455、我們的生命，就是以不斷出發(fā)的姿勢得到重生。三月 21星期一, 三月 8, 20213/8/20216、只要站起來的次數(shù)比倒下去的次數(shù)多，那就是成功。8時32分8時32分8-3月-213.8.20217、自知之明是最難得的知識。21.3.821.3.821.3.8。2021年3月8日
21、星期一二二一二二一年三月八日8、勇氣通往天堂，怯懦通往地獄。08:3208:32:453.8.2021星期一, 三月 8, 20211、最靈繁的人也看不見自己的背脊。21.3.83.8.202108:3208:32:453月-2108:322、最困難的事情就是認識自己。二二一二二一年三月八日2021年3月8日星期一3、有勇氣承擔命運這才是英雄好漢。08:323.8.202108:323.8.202108:3208:32:453.8.202108:323.8.20214、與肝膽人共事，無字句處讀書。3.8.20213.8.202108:3208:3208:32:4508:32:455、閱讀使人充實，會談使人敏捷，寫作使人精確。三月 21星期一, 三月 8, 20213/8/20216、最大的驕傲于最大的自卑都表示心靈的最軟弱無力。8時32分8時32分8-3月-213.8.20217、自知之明是最難得的知識。21.3.821.3.821.3.8。2021年3月8日星期一二二一二二一年三月八日8、勇氣通往天堂，怯懦通往地獄。08:3208:32:453.8.2021星期一, 三月 8, 2021
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